誰為上廣電五代線“止血”？

    一度稱雄大陸液晶面板產業(yè)的上廣電五代線終于不堪重負“光榮負傷”了。五年間，五代線嚴重虧損，瀕臨淘汰，還被業(yè)內冠以“拖垮上廣電的罪魁禍首”之名。在彩虹、京東方紛紛退出上廣電五代線爭奪戰(zhàn)后，誰將最終為五代線“止血”？五代線的“傷口”能否完好如初？

    8月的最后一天，京東方舉行了第八代TFT-LCD生產線奠基儀式。就在同一天，日本夏普株式會社與南京市人民政府、中電集團簽署協(xié)議，以138億元的價格正式接手夏普6代線。早前，LG液晶顯示器公司也已放出消息，欲投資30億元在廣州興建8代線液晶面板廠，加上龍騰光電的7.5代線，一時間，大陸南北展開了一場浩浩蕩蕩液晶面板對決戰(zhàn)。與液晶面板高世代線氣勢恢弘不同，上廣電五代線仍在接盤問題上苦苦掙扎。

眾商家爭當“止血藥”

    在京東方和彩虹出局之后，上廣電五代線的去向問題仍未落地。相對之前的“四軍會戰(zhàn)”，現在競購上廣電的企業(yè)范圍已經縮小在深天馬和武漢中恒之間。二者都擺出了志在必得的姿態(tài)，但五代線的最終收購者只有一個，這也意味著深天馬和武漢中恒還要經過一個階段的PK才能分出勝負。獲得了上廣電五代線是否就代表著最終的勝利？以目前的情況來看下結論還為時過早。

    無論是誰收購上廣電五代線，都必須面對一個現實：五代線產能大幅縮水，面臨被淘汰，是一條落后的生產線，而且背負著大量的債務。據一位業(yè)內人士對記者透露，以目前五代線的運營狀況看，要想讓它繼續(xù)運營至少需要8億元現金，還要加上銀行給予至少8億元的授信，否則無法維持運營。如果五代線的出售持續(xù)拖延，將進一步加重之后恢復生產的困難性。發(fā)展到今天，可以用“千瘡百孔”來形容上廣電五代線。在這樣的情況下，為什么還會有面板企業(yè)愿意收購上廣電五代線？

    在深天馬看來，上廣電5代線對其最大的誘惑無疑是可以生產中等尺寸的液晶面板，以彌補自身只能生產10.4英寸以下小尺寸液晶面板的不足。深天馬產品的覆蓋面主要在國內手機、MP4、GPS等液晶屏幕的使用上，如果接盤上廣電五代線，將進一步完善深天馬的產品線，有助于擴大產品的覆蓋范圍。

    而武漢中恒集團主業(yè)是液晶顯示器和液晶電視代工，在業(yè)內人士看來，如果武漢中恒重組上廣電五代線成功，將會形成上游的液晶面板與下游顯示器的“垂直整合”，避免液晶價格波動過大給生產線帶來沖擊。

    天馬總部設在深圳，另有三家分公司分別為上海天馬、歐洲天馬和美國天馬，其中上海天馬微電子定位于中小尺寸面板的生產與銷售，目前在生產環(huán)節(jié)的布局非�；钴S。前不久，它在武漢的4.5代線工廠正式投產。實際上，上海天馬的官方色彩非常濃厚。工商資料顯示，上海天馬注冊資本10.3億元，總投資31億元；其中，天馬微電子占30%股份，天馬微電子大股東中國航空技術深圳有限公司占股21%，上海張江集團占股20%，上海國資委持股19%，上海工業(yè)投資集團占股10%。上海張江集團、上海工業(yè)投資集團均為上海國資委控制公司，因此，上海天馬實質由上海國資委與深圳天馬合資成立，雙方分別持49%和51%股份。

    業(yè)內人士分析認為，正因為上海天馬具有這樣的投資背景，使其在上廣電五代線的競購中占據很大優(yōu)勢。一旦上海天馬競購成功，五代線便有可能留在上海本地，繼續(xù)扮演上海國家級平板顯示產業(yè)園的核心，這也符合國家電子產業(yè)振興規(guī)劃的發(fā)展意向。

    在競購上廣電五代線過程中，深天馬一直在不斷調整競購價格，據記者了解目前深天馬給出的最終價格是25.5億元，而武漢中恒集團則報出28億元。對于天馬微和武漢中恒而言，這兩個數字都不是小數目，天馬微和武漢中恒是否具備支付能力？

    分析兩家企業(yè)近年的財報可以發(fā)現，天馬和武漢中恒都處在虧損狀態(tài)。深天馬2008年僅實現凈利潤936萬元，同比大降90%；今年上半年，深天馬更報預虧9800萬元，并稱是受金融危機影響，出口額大幅下降。此外，子公司上海天馬液晶面板新線處在“爬坡期”，產能尚未完全釋放，加上“深天馬之前做小尺寸液晶屏，但是五代線技術與之前深天馬4.5代線有質的不同，而且五代線切割成顯示器，與深天馬之前產品的銷售渠道也不一樣，這都將是深天馬的難題�！币晃灰壕Мa業(yè)界人士如此分析道。

    同樣面臨挑戰(zhàn)的還有武漢中恒。武漢中恒是一家民營企業(yè)，背景沒有京東方和深天馬那般深厚，不過其低調的做事風格、神秘莫測的突然介入已經引起了不少業(yè)內人士的關注。相關資料顯示，中恒集團子公司恒生光電為液晶模組生產企業(yè)，另一子公司恒發(fā)科技專業(yè)生產電腦液晶顯示器、液晶電視。其關聯(lián)企業(yè)冠捷科技更是全球規(guī)模第一的生產電腦顯示器企業(yè)；唯冠科技為全球第五大電腦顯示器生產企業(yè)。這些關聯(lián)企業(yè)每年為中恒集團帶來差不多1600萬臺顯示器訂單。

    值得注意的是，武漢中恒的報價明顯偏高。武漢中恒的主業(yè)為自有品牌HSO顯示器、電視機的生產和銷售，資產總值約6億人民幣，這與其曝出的28億收購價相差甚遠，又憑什么吞下上廣電這只“生病的大象”？可靠消息顯示武漢中恒得到了武漢市政府及國開行的資金支持。據知情人士透露，武漢中恒除自有資金10億元，武漢市政府將給予10億元資金支持，國開行則提供10億元授信。這樣一來，資金便也不成問題。