千億大戰(zhàn)，面板產業(yè)的“金元”戰(zhàn)爭

    第四， OLED大尺寸面板從在搶先投資的風潮——這是由面板業(yè)的領先者三星和LG主導的一種“控制性”競爭策略。

    目前（2012年6月前）投產量產的OLED面板最高世代線是三星5.5代線。不過這條生產線在OLED材料涂覆上采用的是先進行四分之一切割，在涂覆的工藝流程——這說明超過5.5代線的大尺寸面板直接一次性涂覆設備和工藝還沒有得到實踐的最終檢驗。

    這種量產技術上的壓力沒有組織三星/LG擴大OLED投產基板的信心。新的8.5代線已經投入試制，月產能年底可達到三星6000，LG8000片基板的投入，同時三星表示2013年第三季度渴望提升到月30000片基板的投入量。

    從不完全的5.5（三星A2線）到現在試制的8.5代線跨越是巨大的：直接從小尺寸供給，向50英寸級別大尺寸供給單元的轉化，三星是為了搶在行業(yè)前面建立OLED產業(yè)的數個優(yōu)勢，包括產能布局、產品線結構、技術儲備、品牌形象、再投資能力等等。

    而推動更高世代OLED線的更早投產的企業(yè)，還具有另一個優(yōu)勢：收回成本的速度優(yōu)勢。雖然試制產品在初期階段成本更高，但是售價的高度也是更高的。例如，LG第一款55英寸OLED電視售價高達一萬美金。這使得看是巨大的28億美元投資，也只不過是對應著28萬臺彩電的價格。如果有兩成的凈利潤，面板線達到每月三萬基板的產能，半年就可以收回前期的投資——即便隨著產能提升價格降低，其成本收回其最長不過兩三年。搶先投資OLED高世代線的好處是巨大的：優(yōu)先投資、優(yōu)先掌握技術、優(yōu)先擴大產能、優(yōu)先收回早期成本這些還不是最大的好處——真正最大的好處在于，能夠掌握市場定價權。

    最早投資的企業(yè)產能大、成品率高、成本收回比例高、市場知名度大，這些因素都會轉化成定價權優(yōu)勢。依靠控制市場定價權，等于一定程度上操縱后進入者的投資成本回收周期：關鍵時候甚至可以用價格手段給予競爭者更大的打擊——事實上，LCD面板在全球遭到的價格操縱訴訟就已經非常之多。但是這種訴訟對于“解競爭力落后者的燃眉之急”毫無幫助。

    此外，三星/LG側重在大尺寸產品上孤注一擲的投入還有另一個特點：大尺寸線技術門檻高、投資門檻高，能夠參與市場競爭的主體更少，更容易形成“市場控制性優(yōu)勢”。小尺寸OLED面板，特別是4代線及其以下的世代線的投資和技術壁壘效果十分不明顯：三星LG二者在這一領域的策略不是激進的“控制性”策略，而是相對保守的“領先性”策略。

    就目前來看三星、LG的作法還是比較成功的：8.5代線量產預期遠遠領先，其他企業(yè)公布的投資OLED計劃只停留在6代線，二者市場優(yōu)勢保持兩年以上沒有任何問題。而兩年之后，其8.5代線前期投入就已經基本收回，價格操縱余地將大大增強。比較競爭對手更強的成本控制力，使其是競爭策略更為靈活：是采取打壓對手的利潤空間還是繼續(xù)在投資上高歌猛進都變得“容易就當當時環(huán)境而決定”。

    第五， 面板產業(yè)不僅自己投資巨大、經濟產出巨大，對經濟增長拉動巨大，同時他還是一個非�；�礎的現代平臺型工業(yè)項目。

    無論OLED還是LCD面板，都是顯示行業(yè)的基礎工業(yè)部門：任何帶有現代顯示需求的電子、信息產品和應用都需要建立在面板產業(yè)之上。同時，面板產業(yè)具有典型的來料加工和特種裝備消耗的特性。面板產業(yè)的確立往往能帶動相關材料行業(yè)和裝備行業(yè)的發(fā)展：以OLED面板為例，設備消耗的成本和OLED材料的成本占據了最終成本的四成以上，此外這個行業(yè)還消耗薄利、各種薄膜光學材料、透明電路材料、特種晶體材料等等。因此，建立面板產業(yè)的主導地位，對于一個地區(qū)經濟、一個國家，意味著一個基礎工業(yè)門類的關鍵節(jié)點的主導權問題，意味著下游產業(yè)的核心配件和推動上游基礎裝備、材料產業(yè)發(fā)展的問題：面板產業(yè)的建立和成長過程是一個復雜的“大工業(yè)集團化”發(fā)展模式。這是面板行業(yè)領先國家和地區(qū)，對這一行業(yè)擁有很高的投資熱情的原因。

    面板行業(yè)巨大的上下游關聯特性，使其投資商具有連續(xù)投資的意愿：只有適度大規(guī)模的投資才有利于建立就近的產業(yè)配套，形成園區(qū)化、集團型競爭優(yōu)勢。韓國企業(yè)率先在OLED大尺寸產品上發(fā)力的兩個重要原因就是：LCD時代建立起的配套關聯產業(yè)鏈的支撐；OLED產業(yè)鏈完備程度超過LCD、更少對外依賴的支撐。這使得韓國政府也更愿意讓韓國企業(yè)加快推進更具自主性的OLED產業(yè)的發(fā)展。而對于全球其它地區(qū)，情況則不然：日本不乏完整的OLED產業(yè)鏈，但是日本電子企業(yè)連年虧損、資金實力不足；臺灣和大陸地區(qū)則在產業(yè)鏈完備程度上很低，需要仰仗日本或者韓國企業(yè)的上游支持。

    通過以上的分析可以看到，面板產業(yè)繼續(xù)加大投資、特別是加大對OLED項目的投資，是有著眾多的原因的：包括企業(yè)自身的、產業(yè)性的、技術性的、行業(yè)性的。而制約面板產業(yè)投資的因素則相對很少：只有這兩年的產能相對過剩導致的部分企業(yè)陷入經營困境這一條原因——實際上真正適合這條原因的只有日本面板企業(yè)（壓到日本企業(yè)的除了行業(yè)產能問題和金融危機導致的市場增速疲軟，更主要的是日元的增值。）

    因此，行業(yè)雖然能夠感覺大規(guī)模擴張產能（無論是OLED還是LCD上的），都會削弱未來產業(yè)的盈利預期，但是行業(yè)內對于加大投資的呼聲卻并沒有停止：大陸的后起之秀需要產能規(guī)模的支持；韓國企業(yè)想擴大戰(zhàn)果，并獲得OLED的領先、甚至獨斷地位；臺灣、日本和大陸企業(yè)需要追趕韓國企業(yè)在OLED領域的領先步伐……可以這樣形容現在面板業(yè)的態(tài)勢：完全停止新的投資，就意味著放棄競爭資格、放棄企業(yè)的未來——即便虧損擴大，企業(yè)也需要搏一下！