千億大戰(zhàn)，面板產(chǎn)業(yè)的“金元”戰(zhàn)爭

“三星們”來了

    換一個工作地點和老板，工資漲四倍：有這樣的好事你愿不愿意干呢？

    據(jù)悉，深圳面板業(yè)者華星光電正在建設(shè)全球最大的LTPS（低溫多晶硅，一種主要面向OLED產(chǎn)業(yè)，同時也可用于LCD產(chǎn)業(yè)的技術(shù)）六代廠。對“挖角”臺方相應(yīng)行業(yè)的工程師開出的價碼是，若在臺灣一年領(lǐng)年薪200萬元，華星直接換算成人民幣200萬元，約新臺幣1,000萬元，等于是臺灣4.5至5倍的年薪，至于主管的年薪更高達(dá)新臺幣1,500萬元。

    事實上，這種OLED相關(guān)產(chǎn)業(yè)的人才之爭并不僅僅發(fā)生在大陸企業(yè)身上。LG和三星為了相關(guān)技術(shù)人員的流動，已經(jīng)鬧到了法院，（LG）準(zhǔn)備采取必要的法律手段保障自己的“技術(shù)”不至于外泄。

    在高薪人才爭奪戰(zhàn)的背后，是2012年以來全球OLED產(chǎn)業(yè)投資的大舉增加。

    2012年年初的全球消費電子展上，LG和三星分別展示了自己的55英寸OLED彩電，并宣布旗下8.5代線的量產(chǎn)計劃：2012年分別達(dá)到月投入8K和6K塊玻璃基板的產(chǎn)業(yè)。也就分析，其產(chǎn)能可能在2013年年中上升到月投入3W片基板，屆時將能滿足全球300-500萬臺大尺寸OLED電視的應(yīng)用需求。目前，LG的55寸OLED電視已經(jīng)在歐洲、澳大利亞等地上市銷售。同時，三星和LG的小尺寸OLED面板線也在抓緊建設(shè)。采用柔性技術(shù)的新興手機面板有望在今年上市。三星隨著代號為A3線建設(shè)的挺進(jìn)，小尺寸OLED產(chǎn)能面臨翻番。

    三星和LG量產(chǎn)大尺寸OLED面板的消息只是今年OLED投資領(lǐng)域的冰山一角！

    日本顯示公司（由索尼、東芝和日立的小尺寸LCD面板部門共同組成，是世界最大的小尺寸液晶面板提供商）計劃在今年晚些時候，或者明年導(dǎo)入新的OLED面板線。松下已經(jīng)再投入6代大尺寸電視用OLED面板線的實驗建設(shè)之中。

    臺灣，友達(dá)面向小尺寸應(yīng)用的4.5代線已經(jīng)在今年第二季度量產(chǎn)，奇美小尺寸線也在建設(shè)之中。友達(dá)和奇美都表示6代面向彩電的大尺寸OLED面線也已經(jīng)開建，預(yù)計年底或者明年初能進(jìn)入量產(chǎn)爬坡狀態(tài)。

    大陸方面，目前建設(shè)最多的是小尺寸OLED面板線。京東方在鄂爾多斯的5.5代線廠房已經(jīng)開工，2013年第四季度開始量產(chǎn)。天馬2010年在上海建設(shè)了第4.5代LTPS TFT基板的生產(chǎn)線，基礎(chǔ)上已投入70億人民幣的初期投資開始在廈門建設(shè)的第5.5代LTPS TFT生產(chǎn)線，該公司表示，打算2012年內(nèi)開始試制，2013年開始全面生產(chǎn)。維信諾也預(yù)定2012年開始建設(shè)第5.5代OLED面板的生產(chǎn)線。華星光電此前消息稱在謀劃4.5代OLED面板線，現(xiàn)在的消息看也有可能直接上6代線。此外，合肥、成都、南京也把顯示產(chǎn)品，OLED產(chǎn)業(yè)作為重要的發(fā)展方向。

    在國內(nèi)面板業(yè)值得一提的是領(lǐng)頭羊京東方的多個投資項目：投資220億元人民幣在內(nèi)蒙古鄂爾多斯建設(shè)第5.5代生產(chǎn)線是目前最受關(guān)注的項目；此外，合肥6代線之后，與合肥政府合作的鑫晟光電8.5代TFT-LCD項目也將在年底量產(chǎn)；更為重要的是京東方北京8.5代線項目也正在做技術(shù)改造，部分生產(chǎn)線將改造成OLED面板生產(chǎn)線。消息稱，京東方最快可能從今年第三季度可以向外提供46英寸大尺寸OLED面板——這不僅是大陸首個大尺寸OLED面板項目，更可能是在時間進(jìn)度上與LG和三星項目最接近的競爭者。

    此外，2012年國內(nèi)面板業(yè)界還用三星蘇州和LG廣州兩條8.35代液晶面板線在建設(shè)計劃之中。南京則在爭取一條10代線的建設(shè)計劃。

千億巨鱷的投資瘋狂

    如果僅以京東方的投資論：合肥8.5代LCD線280億，鄂爾多斯5.5代OLED線220億，這已經(jīng)達(dá)到500億的投資規(guī)模，這還沒有計算其所謂的OLED的量產(chǎn)改造計劃的投資（這一部分投資可以參考三星和LG對8.5代LCD線量產(chǎn)OLED的改造投入：LG 28.3億美元，三星則投資在30億美元以上）。業(yè)內(nèi)人士估算，保守估計2012年在建的顯示器面板項目，大陸地區(qū)總投資將達(dá)到1000億元以上的規(guī)模。

    在全球市場，面板投資熱更有過之而不及。例如，路透首爾2011年初報道，-韓國最大的企業(yè)集團三星集團計劃概念在面板產(chǎn)業(yè)的投資包括液晶顯示器(LCD)事業(yè)5.4萬億韓元,有機電激發(fā)光顯示器(OLED)事業(yè)5.4萬億韓元，合計579億人民幣。這一年三星集團總計計劃投資在43萬億以上，號稱三星歷史上最大投資年。而就在經(jīng)歷了這輪高投資之后，2012年三星集團再次宣布其巨額投資規(guī)劃：據(jù)新華社報道，三星集團1月17日宣布，2012年全球經(jīng)濟持續(xù)低迷的可能性增加，三星集團為加強其在全球市場的競爭力，決定將今年的總投資規(guī)模擴大至47.8萬億韓元(1美元約合1145韓元)，同比增長12%，投資規(guī)模在創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄｡——雖然這些投資中沒有具體介紹不同業(yè)務(wù)門類的分配情況，但依據(jù)其業(yè)務(wù)組成可判斷，顯示部門的總計投資不會少于500億人民幣。

    京東方，國內(nèi)面板大鱷，三星全球面板大鱷，共同領(lǐng)銜已經(jīng)掀起一股新的“面板投資狂潮”。隨著而來的是日系和臺系投資者的大幅度跟進(jìn)：即便是2011年虧損九十多億美元，面臨全面壓縮面板產(chǎn)能的松下，也在投資200億-300億日圓（折合3.7億美元）建設(shè)一條6代OLED試驗線。

    大規(guī)模的投資已經(jīng)成為2012年面板產(chǎn)業(yè)最大的話題、最基本的規(guī)律：實際上，一場看不到硝煙，但是到處飄著“金元”的面板投資大戰(zhàn)已經(jīng)打響——大陸、韓、臺灣，未來三年在這一領(lǐng)域的投資預(yù)期都在千億檔次，即便是深受金融危機打擊的日本電子業(yè)也有望擁有一兩個較大的項目投資落地。

面板投資狂飆的產(chǎn)能過剩背景

    進(jìn)入21世紀(jì)，電子產(chǎn)品，特別是使用液晶顯示器的電子產(chǎn)品，成為改變?nèi)藗兩�活方式的最基本技藝�?fù)載體：手機、MP4、導(dǎo)航儀、電腦、彩電、數(shù)字標(biāo)牌、裸眼顯示器——這些也共同成就了一個龐大的“新興顯示”產(chǎn)業(yè)。傳統(tǒng)CRT顯示技術(shù)被淘汰，平板顯示全面主導(dǎo)市場格局。

    這場產(chǎn)業(yè)變革的最大受益者是LCD技術(shù)。液晶顯示技術(shù)以其優(yōu)秀的顯示性能、卓著的成本控制能力和大規(guī)模制造的適應(yīng)性，從諸多候選技術(shù)門類中脫穎而出：等離子、背投影、SED、場致發(fā)光等等全部“靠邊站”。但是液晶顯示技術(shù)依靠技術(shù)優(yōu)勢生存的時間并沒有持續(xù)太久。自04年起，液晶技術(shù)進(jìn)入6代線建設(shè)階段，直到08年10代線進(jìn)入核心建設(shè)期，液晶技術(shù)帝國走向了巔峰，并開始形成產(chǎn)業(yè)競爭力的轉(zhuǎn)折：以往的技術(shù)競爭路線，全面讓位產(chǎn)能和成本競爭。

    液晶面板是全球典型的：大規(guī)模投資產(chǎn)業(yè)。以目前量產(chǎn)大尺寸電視最多的8代和8.5代線為例，一條生產(chǎn)線的投資以不同產(chǎn)能計算從160億到280億人民幣不等，大概能夠提供500萬到1400萬塊平板電視需求的液晶面板。而如果一個面板企業(yè)要形成競爭優(yōu)勢，則至少要擁有三條高世代線：這也就是說，一個有競爭力的面板企業(yè)至少要有500億上下的投資，和近3000萬的產(chǎn)能（這也是京東方上第二條8.5代線，華星光電上6代LTPS的原因）。

    而作為液晶技術(shù)的替代者，OLED的投資則有過之無不及：目前尚沒有新建8.5代OLED面板線的投資可供參考，但是三星和LG改自8.5代LCD面板線的OLED線，投資都在30億美元上下，由此可以推斷一條嶄新8.5代OLED生產(chǎn)線至少需要50-70億美元的投資。而京東方鄂爾多斯5.5代OLED面板線，全新投資就已經(jīng)達(dá)到了220億人民幣——這還沒有計入當(dāng)?shù)氐亩愂�、土地、人力等方面的�?yōu)惠和低成本優(yōu)勢。

    在實際競爭中，任何一家面板企業(yè)都需要規(guī)模優(yōu)勢，這就導(dǎo)致本來單體投資就巨大的面板業(yè)的從業(yè)者不得不投資豎條生產(chǎn)線。這種投資方式往往會造成產(chǎn)能擴張高于市場預(yù)期。尤其是在現(xiàn)有成熟的技術(shù)條件下，每條生產(chǎn)線的良品提升不過2個月，最快6個月內(nèi)就能全面達(dá)產(chǎn)的投資效率進(jìn)一步提升了“行業(yè)的產(chǎn)能爆發(fā)力”。如果再有金融危機、市場疲軟這樣的外部因素的印象，行業(yè)性虧損就不能避免。

    僅以2011年為例，根據(jù)正式公布的2011年財年報告顯示，三大日系企業(yè)中索尼虧損57億美元、松下虧損96億美元、夏普虧損46.6億美元，均創(chuàng)下歷史新高。為此，索尼推出與三星、夏普的面板合資企業(yè)，松下壓縮面板產(chǎn)能，夏普出售十代線半數(shù)產(chǎn)權(quán)給鴻海。臺灣方面，僅僅去年第四季度，友達(dá)單季大虧近210億元臺幣，奇美單季虧損也達(dá)200億元臺幣。雖然這一虧損口徑在今年第一季度已經(jīng)放緩，但是二者還是不能避免持續(xù)虧損記錄創(chuàng)新高。

    相對情形較好的是大陸和韓國面板企業(yè)：大陸面板龍頭京東方靠著政府補貼以及出售一些投資性非主業(yè)資產(chǎn)，在2011年扭虧，成功避免“ST帶帽”。華星光電也依靠政府補助，只出現(xiàn)微弱虧損。韓國企業(yè)，三星微虧，LG虧損面雖然較大，但是也只是日臺企業(yè)的零頭：這主要得益于韓元的貶值�！�—因此，實際上，全球大尺寸面板企業(yè)在2011年無人避免虧損。出現(xiàn)行業(yè)性的虧損更是具有行業(yè)本身的規(guī)律的影響。

    雖然在此輪的虧損中，原因很多：金融危機、市場疲軟、匯率波動、設(shè)備折舊提計、地震海嘯等自然災(zāi)害。但是這些因素都是相對外部性的，而從內(nèi)部來看，產(chǎn)能過剩才是真正的虧損原因。

    但是，行業(yè)性的虧損卻不能改變面板業(yè)投資的熱情：僅以大陸為例今年就有三星蘇州、京東方合肥、LGD廣州三條8.5代線在運作、開工，其中京東方合肥則會在年底投產(chǎn)。而僅僅是在去年，2011年，受到日元升值的影響，日本面板產(chǎn)業(yè)、及關(guān)聯(lián)的彩電業(yè)遭受重創(chuàng)：號稱全球最先進(jìn)的夏普10代線巨額虧損，開工率僅能維持在50%。

    2010年四季度到目前，全球面板也贏來了最大的虧損周期。行業(yè)性開工不足成為常態(tài)，部分企業(yè)整季度的維持在6成左右的開工率。即便是三星這樣擁有產(chǎn)能優(yōu)勢和韓元貶值兩大優(yōu)勢的企業(yè)，也只是維持8成左右的開工水平。這些行業(yè)數(shù)據(jù)卻并沒有阻止行業(yè)投資加速的步伐。尤其是在2012年已經(jīng)形成了一個新的投資高潮。

面板業(yè)：何以“偏向虎山行”（1）

    作為一個固定資產(chǎn)數(shù)百億，甚至千余億的大企業(yè)的管理者，彩電面板產(chǎn)業(yè)的決策隊伍中，有誰會不知道2010年四季度至今的行業(yè)虧損潮的真實原因呢？但是，面對巨大的利誘，行業(yè)企業(yè)只要還有精力就不可能放棄投資的熱情！

    第一， 規(guī)模制勝取代技術(shù)制勝。液晶顯示市場去年和今年的惹眼“新”技術(shù)有哪些呢？只不過是小尺寸的視網(wǎng)膜屏幕和大尺寸的4K而已——本質(zhì)都是分辨率的提升，也就是加工精度的提升。

    液晶面板產(chǎn)業(yè)的實質(zhì)現(xiàn)在液晶被看得很清楚，絕不是什么創(chuàng)新行業(yè)，雖然這個行業(yè)離不開眾多的高科技產(chǎn)品；她只是一個簡單的“來料加工行業(yè)”。液晶屏幕，甚至OLED屏幕的制備過程，企業(yè)需要生產(chǎn)線（工人、廠房、設(shè)備）和必要的材料，制造過程不產(chǎn)生任何嶄新的材料產(chǎn)品，只是改變購買的材料（玻璃基板、特種化學(xué)材料）的物理組合結(jié)構(gòu)——這有點像服裝廠干的工作：只不過面板業(yè)的規(guī)模更大、精度更高而已。

    因此，面板業(yè)的競爭力就會簡單的體現(xiàn)為：加工精度（分辨率、成品率、壽命）和成本控制能力。其中，加工精度問題主要由“設(shè)備”和操作設(shè)備的人（有可能是程控機器人）決定。建立在這樣的分析之上，可以看到如果規(guī)模更大，設(shè)備采購成本、原料采購成本就會更低，更應(yīng)也更有保障；規(guī)模更大的企業(yè)甚至吸引原料（典型的玻璃基板）貼身建廠，節(jié)省更多的運輸、倉儲成本。如果面板企業(yè)的實力提升，還可以自己設(shè)計“設(shè)備”和資產(chǎn)部分材料，進(jìn)一步降低產(chǎn)品成本。

    第二， OLED的開門紅饞壞了很多人。在面板業(yè)行業(yè)性虧損中，也不是毫無亮點：IPAD等產(chǎn)品采用的小尺寸液晶產(chǎn)品和手機采用OLED屏幕就成為了最“賺錢”的點。其中，OLED手機的表現(xiàn)最為搶眼。

    在2009到2014年之間，OLED面板最大的應(yīng)用終端產(chǎn)品仍為行動電話，統(tǒng)計2011年全球OLED手機已達(dá)到1.3億支。這1.7億之中，2011年銷量就占據(jù)了8050萬片，而預(yù)測表明2012年小尺寸OLED銷量會在1.7億片左右。其中，最大的供貨商三星正在建設(shè)代號為A3的生產(chǎn)線：新生產(chǎn)線可以使三星供應(yīng)能力幾乎翻番。OLED給三星帶來的好處還包括其代號為銀河系列的高端智能手機和智能平板電腦的產(chǎn)銷。——實際上三星已經(jīng)從整個產(chǎn)業(yè)鏈為OLED屏幕在小尺寸的手機、電腦等領(lǐng)域的應(yīng)用提供了一個范本。

    OLED屏幕應(yīng)用的成功與OLED屏幕自身的高附加值、采用OLED屏幕的終端產(chǎn)品的高附加值是一致的。據(jù)悉采用OLED屏幕的手機至少會擁有10個點的利潤溢出。但是，直到目前為止，OLED屏幕在小尺寸產(chǎn)品上的滲透不足一成，在中等尺寸產(chǎn)品上的滲透更低，大尺寸彩電市場還幾乎為零。巨大利益與巨大市場空缺，形成了面板業(yè)投資的主導(dǎo)方向。更為重要的是隨著LG 55英寸OLED在歐洲市場的上市，已經(jīng)給行業(yè)界明確的信號：技術(shù)不再是不可逾越的問題——“我”就是成功的榜樣。

    第三， OLED面板線來自于LCD面板線，產(chǎn)業(yè)鏈梯度建設(shè)的原則使得瞄準(zhǔn)OLED也需要建設(shè)LCD。這也是面對全球顯示面板需求還在擴大的趨勢，面板企業(yè)都希望擴大產(chǎn)能：包括LCD和OLED面板產(chǎn)能的重要原因——下不下蛋，先占窩的競爭理論使然。

    OLED和LCD面板都采用TFT驅(qū)動結(jié)構(gòu)，都是多層薄膜材料的涂覆結(jié)構(gòu)：這兩點使得二者在一些基礎(chǔ)材料，例如偏光材料、玻璃基板；一些基礎(chǔ)工藝光學(xué)蝕刻、化學(xué)蝕刻、真空鍍膜；基礎(chǔ)流水線結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)環(huán)境具有極強的類似性。這是OLED生產(chǎn)線可以采用LCD生產(chǎn)線改造而來的先天基礎(chǔ)。

    就目前而言，規(guī)劃中的高世代OLED面板線都有液晶面板線的影子：將完成成本提計、進(jìn)入部分設(shè)備大修或者更新期的液晶面板線改造成OLED面板線。這種做法能節(jié)省三到五成的初始投資。所以在三星/LG已經(jīng)轉(zhuǎn)向OLED面板的二者和相對規(guī)模滯后的大陸的面板企業(yè)還在投資LCD的個別新項目。

面板業(yè)：何以“偏向虎山行”（2）

    第四， OLED大尺寸面板從在搶先投資的風(fēng)潮——這是由面板業(yè)的領(lǐng)先者三星和LG主導(dǎo)的一種“控制性”競爭策略。

    目前（2012年6月前）投產(chǎn)量產(chǎn)的OLED面板最高世代線是三星5.5代線。不過這條生產(chǎn)線在OLED材料涂覆上采用的是先進(jìn)行四分之一切割，在涂覆的工藝流程——這說明超過5.5代線的大尺寸面板直接一次性涂覆設(shè)備和工藝還沒有得到實踐的最終檢驗。

    這種量產(chǎn)技術(shù)上的壓力沒有組織三星/LG擴大OLED投產(chǎn)基板的信心。新的8.5代線已經(jīng)投入試制，月產(chǎn)能年底可達(dá)到三星6000，LG8000片基板的投入，同時三星表示2013年第三季度渴望提升到月30000片基板的投入量。

    從不完全的5.5（三星A2線）到現(xiàn)在試制的8.5代線跨越是巨大的：直接從小尺寸供給，向50英寸級別大尺寸供給單元的轉(zhuǎn)化，三星是為了搶在行業(yè)前面建立OLED產(chǎn)業(yè)的數(shù)個優(yōu)勢，包括產(chǎn)能布局、產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)、技術(shù)儲備、品牌形象、再投資能力等等。

    而推動更高世代OLED線的更早投產(chǎn)的企業(yè)，還具有另一個優(yōu)勢：收回成本的速度優(yōu)勢。雖然試制產(chǎn)品在初期階段成本更高，但是售價的高度也是更高的。例如，LG第一款55英寸OLED電視售價高達(dá)一萬美金。這使得看是巨大的28億美元投資，也只不過是對應(yīng)著28萬臺彩電的價格。如果有兩成的凈利潤，面板線達(dá)到每月三萬基板的產(chǎn)能，半年就可以收回前期的投資——即便隨著產(chǎn)能提升價格降低，其成本收回其最長不過兩三年。搶先投資OLED高世代線的好處是巨大的：優(yōu)先投資、優(yōu)先掌握技術(shù)、優(yōu)先擴大產(chǎn)能、優(yōu)先收回早期成本這些還不是最大的好處——真正最大的好處在于，能夠掌握市場定價權(quán)。

    最早投資的企業(yè)產(chǎn)能大、成品率高、成本收回比例高、市場知名度大，這些因素都會轉(zhuǎn)化成定價權(quán)優(yōu)勢。依靠控制市場定價權(quán)，等于一定程度上操縱后進(jìn)入者的投資成本回收周期：關(guān)鍵時候甚至可以用價格手段給予競爭者更大的打擊——事實上，LCD面板在全球遭到的價格操縱訴訟就已經(jīng)非常之多。但是這種訴訟對于“解競爭力落后者的燃眉之急”毫無幫助。

    此外，三星/LG側(cè)重在大尺寸產(chǎn)品上孤注一擲的投入還有另一個特點：大尺寸線技術(shù)門檻高、投資門檻高，能夠參與市場競爭的主體更少，更容易形成“市場控制性優(yōu)勢”。小尺寸OLED面板，特別是4代線及其以下的世代線的投資和技術(shù)壁壘效果十分不明顯：三星LG二者在這一領(lǐng)域的策略不是激進(jìn)的“控制性”策略，而是相對保守的“領(lǐng)先性”策略。

    就目前來看三星、LG的作法還是比較成功的：8.5代線量產(chǎn)預(yù)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先，其他企業(yè)公布的投資OLED計劃只停留在6代線，二者市場優(yōu)勢保持兩年以上沒有任何問題。而兩年之后，其8.5代線前期投入就已經(jīng)基本收回，價格操縱余地將大大增強。比較競爭對手更強的成本控制力，使其是競爭策略更為靈活：是采取打壓對手的利潤空間還是繼續(xù)在投資上高歌猛進(jìn)都變得“容易就當(dāng)當(dāng)時環(huán)境而決定”。

    第五， 面板產(chǎn)業(yè)不僅自己投資巨大、經(jīng)濟產(chǎn)出巨大，對經(jīng)濟增長拉動巨大，同時他還是一個非常基礎(chǔ)的現(xiàn)代平臺型工業(yè)項目。

    無論OLED還是LCD面板，都是顯示行業(yè)的基礎(chǔ)工業(yè)部門：任何帶有現(xiàn)代顯示需求的電子、信息產(chǎn)品和應(yīng)用都需要建立在面板產(chǎn)業(yè)之上。同時，面板產(chǎn)業(yè)具有典型的來料加工和特種裝備消耗的特性。面板產(chǎn)業(yè)的確立往往能帶動相關(guān)材料行業(yè)和裝備行業(yè)的發(fā)展：以O(shè)LED面板為例，設(shè)備消耗的成本和OLED材料的成本占據(jù)了最終成本的四成以上，此外這個行業(yè)還消耗薄利、各種薄膜光學(xué)材料、透明電路材料、特種晶體材料等等。因此，建立面板產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位，對于一個地區(qū)經(jīng)濟、一個國家，意味著一個基礎(chǔ)工業(yè)門類的關(guān)鍵節(jié)點的主導(dǎo)權(quán)問題，意味著下游產(chǎn)業(yè)的核心配件和推動上游基礎(chǔ)裝備、材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問題：面板產(chǎn)業(yè)的建立和成長過程是一個復(fù)雜的“大工業(yè)集團化”發(fā)展模式。這是面板行業(yè)領(lǐng)先國家和地區(qū)，對這一行業(yè)擁有很高的投資熱情的原因。

    面板行業(yè)巨大的上下游關(guān)聯(lián)特性，使其投資商具有連續(xù)投資的意愿：只有適度大規(guī)模的投資才有利于建立就近的產(chǎn)業(yè)配套，形成園區(qū)化、集團型競爭優(yōu)勢。韓國企業(yè)率先在OLED大尺寸產(chǎn)品上發(fā)力的兩個重要原因就是：LCD時代建立起的配套關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈的支撐；OLED產(chǎn)業(yè)鏈完備程度超過LCD、更少對外依賴的支撐。這使得韓國政府也更愿意讓韓國企業(yè)加快推進(jìn)更具自主性的OLED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而對于全球其它地區(qū)，情況則不然：日本不乏完整的OLED產(chǎn)業(yè)鏈，但是日本電子企業(yè)連年虧損、資金實力不足；臺灣和大陸地區(qū)則在產(chǎn)業(yè)鏈完備程度上很低，需要仰仗日本或者韓國企業(yè)的上游支持。

    通過以上的分析可以看到，面板產(chǎn)業(yè)繼續(xù)加大投資、特別是加大對OLED項目的投資，是有著眾多的原因的：包括企業(yè)自身的、產(chǎn)業(yè)性的、技術(shù)性的、行業(yè)性的。而制約面板產(chǎn)業(yè)投資的因素則相對很少：只有這兩年的產(chǎn)能相對過剩導(dǎo)致的部分企業(yè)陷入經(jīng)營困境這一條原因——實際上真正適合這條原因的只有日本面板企業(yè)（壓到日本企業(yè)的除了行業(yè)產(chǎn)能問題和金融危機導(dǎo)致的市場增速疲軟，更主要的是日元的增值。）

    因此，行業(yè)雖然能夠感覺大規(guī)模擴張產(chǎn)能（無論是OLED還是LCD上的），都會削弱未來產(chǎn)業(yè)的盈利預(yù)期，但是行業(yè)內(nèi)對于加大投資的呼聲卻并沒有停止：大陸的后起之秀需要產(chǎn)能規(guī)模的支持；韓國企業(yè)想擴大戰(zhàn)果，并獲得OLED的領(lǐng)先、甚至獨斷地位；臺灣、日本和大陸企業(yè)需要追趕韓國企業(yè)在OLED領(lǐng)域的領(lǐng)先步伐……可以這樣形容現(xiàn)在面板業(yè)的態(tài)勢：完全停止新的投資，就意味著放棄競爭資格、放棄企業(yè)的未來——即便虧損擴大，企業(yè)也需要搏一下！

面板業(yè)方向只有一個：OLED

    在現(xiàn)有的面板業(yè)投資中，可以分為三大類：第一類是新建項目——這會直接增加行業(yè)產(chǎn)能（例如京東方合肥8代線、LG和三星的大陸8代線、京東方和三星5.5代線）；另一類則是改造項目——這一類不會增加行業(yè)的總產(chǎn)能，而且在改造施工中，會降低行業(yè)的總產(chǎn)能（例如京東方、三星、LG的大尺寸OLED供給線）；第三類則是面板前端項目，例如華星光電的6代LTPS，這些項目對行業(yè)產(chǎn)能的影響尚不明確。

    雖然面板業(yè)的投資可分為以上三大類，而且并不是每一類項目都會增加行業(yè)產(chǎn)能，但是業(yè)內(nèi)對面板業(yè)持續(xù)7個季度的行業(yè)性虧損以來，產(chǎn)能卻進(jìn)一步提升的擔(dān)憂還是存在。因此，面板行業(yè)必須尋找“高利潤”的產(chǎn)品，作為在開工率不足的情況下盈利的基點。

    觸摸屏、視網(wǎng)膜面板、4K2K的彩電用液晶面板、OLED就成為了大家盡可能爭取的產(chǎn)品門類。此外，如果能爭取蘋果這樣的高端客戶，也是提升盈利能力的一個方法。

    尤其是在韓國企業(yè)在小尺寸和大尺寸OLED面板方面都領(lǐng)先的情況下，其他面板企業(yè)提供4K2K的LCD面板就成了折中的辦法。因為，OLED面板還面臨著提高成品率的壓力，短期內(nèi)難以生產(chǎn)大尺寸的更高分辨率的產(chǎn)品。通過同4K2K的LCD面板，液晶面板能夠形成與OLED的產(chǎn)異化競爭：這種液晶面板技術(shù)上是成熟的，在專業(yè)市場，特別是醫(yī)療、圖形市場已經(jīng)通過了市場檢驗。

    4K2K這是LCD面板面對OLED的一個不錯的競爭選擇：據(jù)悉首批蘋果電視即將采用的就是夏普公司的4K2K面板。但是，對于更高分辨率的LCD產(chǎn)品，還面臨著一個難題：沒有足夠的4K2K信號源的支持，面板特性難以發(fā)揮——雖然即便顯示低一層次的1080p信號，4K2K面板依然可以獲得更好的平滑度，但是畢竟這種畫質(zhì)改善是很少的，同時還必須配合更強大的彩電信號處理轉(zhuǎn)換系統(tǒng)（這回導(dǎo)致終端成本的增長）。正因如此，4k2k技術(shù)將很難進(jìn)入大規(guī)模普及市場。

    LCD面板狙擊OLED面板的另一個殺手锏是價格：不斷下降的LCD面板的價格將是更多消費者選擇LCD面板彩電的主要原因。分析認(rèn)為五六年之內(nèi)，OLED的價格很難追趕上LCD產(chǎn)品：最好的預(yù)期是三年內(nèi)OLED的價格下降到同等尺寸LCD面板的1.5倍。

    對于價格這個問題的出現(xiàn)，OLED行業(yè)給出的解釋是：現(xiàn)有的涂覆技術(shù)成本較高（涂覆成本是OLED加工工藝中單體成本最高的步驟之一）、OLED材料量產(chǎn)規(guī)模小成本也較高。這兩點未來會發(fā)生轉(zhuǎn)變。例如OLED材料需求增加，成本一定會下降。如果印刷式的OLED涂覆技術(shù)過關(guān)，涂覆成本會下降到現(xiàn)在的十分之一。另外，如果不考慮技術(shù)的成熟度，僅以理論成本計算，OLED彩電的成本要低于LCD產(chǎn)品，特別是OLED屏幕不需要背光源的這一特點，將會成為其成本方面的巨大優(yōu)勢。

    事實上，無論是提高分辨率、還是降低成本，或者是顯示效果方面LCD產(chǎn)品都不具有“成功阻止”O(jiān)LED產(chǎn)品普及的可能。因此，全球范圍內(nèi)的大型面板企業(yè)在2012年已經(jīng)都進(jìn)入了OLED競爭行列：

    京東方在第三季度可能供應(yīng)46寸OLED面板，同時加速建設(shè)5.5代OLED線；華星光電在建設(shè)6代LTPS線（這種產(chǎn)品是六代OLED面板的重要部件）——這是全球大尺寸面板供應(yīng)商中后起之秀，大陸企業(yè)的規(guī)劃。做為行業(yè)先進(jìn)者韓國企業(yè)、臺灣企業(yè)無不在大尺寸、小尺寸項目上全力投入。只有日本企業(yè)受制于金融危機、日元升值以及連年虧損影響動作落后：但是松下、日本顯示等也在謀劃OLED項目。

    大尺寸面板供應(yīng)商中只有夏普在OLED方面動作最�。菏紫龋�夏普在LCD方面投入巨大，而OLED技術(shù)儲備卻不足；其次，夏普去年巨虧，進(jìn)入OLED行業(yè)缺錢是大問題；最后，夏普的合作伙伴、液晶面板線的戰(zhàn)略投資人鴻海旗下的奇美已經(jīng)進(jìn)入OLED行業(yè)——即便夏普現(xiàn)在腳步慢一點，也可以期望依靠日本在OLED產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢以及奇美的成功經(jīng)驗后來居上（雖然這只是猜測）。

OLED顯示技術(shù)普及的“障礙”

OLED普及的“障礙”

    OLED是面板產(chǎn)業(yè)的未來，這已經(jīng)是不爭的事實。問題只在于OLED產(chǎn)品在2012年打開開端之后，什么時候能夠普及？

    三星、LG個一條8.5代線，2013年的目標(biāo)是月投入3萬片基板，產(chǎn)能提升到全年300-500萬片大尺寸電視需求的水平。奇美、友達(dá)6代線今年年底有望會從每月數(shù)千片的產(chǎn)能逐步爬升，預(yù)估產(chǎn)能爬升速度不會太多遜色于三星、LG。這樣可以期望2014年全球OLED彩電產(chǎn)能達(dá)到千萬的級別，占據(jù)市場對彩電面板需求的4%左右——這個時間節(jié)點也被認(rèn)為是OLED產(chǎn)品走向普及的開端時刻。

    不過，對于以上的分析，業(yè)內(nèi)也有不同觀點：第一，三星8.5代線似乎沒有LG的順利——三星采用更復(fù)雜的三原色OLED技術(shù)，這比LG的白光技術(shù)性能更好、技術(shù)難題也更多——因此，現(xiàn)在投入建設(shè)的OLED大尺寸線都面臨可能量產(chǎn)晚于預(yù)期的風(fēng)險；第二，如果LG等企業(yè)的技術(shù)問題得到解決、印刷涂覆技術(shù)成熟，OLED的增產(chǎn)速度回大大加快——大尺寸OLED線基本來自于LCD線的改造，建設(shè)周期不足LCD的一半，如果沒有技術(shù)上的瓶頸，OLED的渴望普及速度絕對遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于當(dāng)初的LCD產(chǎn)品。

    不確定性不僅意味著風(fēng)險，也意味著機遇：LG 55英寸OLED電視一萬美元售價后面的巨大利潤的吸引力不不言而喻。從長遠(yuǎn)看，面板業(yè)的“錢途”完全屬于OLED，技術(shù)問題的解決只是早晚問題：因為，三星5.5代線已經(jīng)成熟量產(chǎn)一年以上，證明大尺寸OLED線建設(shè)技術(shù)上是完全可能的——尤其是與5.5代線尺寸接近的6代線，技術(shù)風(fēng)險幾乎為零（6代線可經(jīng)濟提供32寸和40寸的顯示單元）。結(jié)合液晶技術(shù)從小尺寸向大尺寸爬坡的經(jīng)驗，行業(yè)內(nèi)對OLED大尺寸化的可能性幾乎沒有懷疑。

    無論面板業(yè)如何進(jìn)行布局，產(chǎn)業(yè)的方向異常清晰：OLED——無論是金屬氧化物、低溫多晶硅還是采用傳統(tǒng)液晶用的TFT技術(shù)作為過渡；無論是現(xiàn)在OLED蒸餾涂覆，還是理想的印刷涂覆，如果不進(jìn)入OLED市場面板業(yè)者就沒有未來可言。因此才有文章開頭的一幕：華星光電以四五倍的工資挖角臺灣高級人才！而對于面板業(yè)而言向OLED技術(shù)的轉(zhuǎn)型則意味著整個行業(yè)未來數(shù)年內(nèi)將有數(shù)千億，甚至是近萬億級別的投資規(guī)�！�—這將是一場有錢人的游戲。