百億資本的瘋狂 長(zhǎng)虹是否走向莫斯科冬天

內(nèi)容導(dǎo)航：第1頁(yè)：背景簡(jiǎn)介第2頁(yè)：長(zhǎng)虹曾經(jīng)雄霸天下的夢(mèng)想第3頁(yè)：長(zhǎng)虹海外拓展遭遇重大騙局第4頁(yè)：長(zhǎng)虹新掌門(mén)人趙勇大力變革之放棄背投第5頁(yè)：長(zhǎng)虹新掌門(mén)人趙勇大力變革之豪賭等離子第6頁(yè)：疑長(zhǎng)虹等離子面臨未投產(chǎn)先淘汰第7頁(yè)：疑長(zhǎng)虹等離子難過(guò)技術(shù)關(guān)第8頁(yè)：事業(yè)未成，最初的伙伴已經(jīng)轉(zhuǎn)行第9頁(yè)：長(zhǎng)虹多元化大廈依然建立在沙灘之上第10頁(yè)：不容樂(lè)觀的財(cái)務(wù)狀況，長(zhǎng)虹能否走過(guò)莫斯科冬天　　分頁(yè)瀏覽 | 全文瀏覽

    歷史上，莫斯科的冬天曾經(jīng)兩次保衛(wèi)了俄羅斯民族的安全。無(wú)論是不可一世的歐洲皇帝拿破侖，還是邪惡的納粹黨統(tǒng)帥希特勒都沒(méi)能逃過(guò)莫斯科冬天的懲罰。寒冷的冬季使歐洲士兵不能適應(yīng)并作戰(zhàn)，而后勤補(bǔ)給的困難更足以渙散軍心�！�… 

背景簡(jiǎn)介

    前日，拜讀譚雅先生發(fā)表于《商界評(píng)論》的 “長(zhǎng)虹走向一條全家電競(jìng)爭(zhēng)的道路是風(fēng)險(xiǎn)”一文，感觸頗深。長(zhǎng)虹看似“紅火”的表面下，的確隱藏著諸多未知的變數(shù)。包括空調(diào)、手機(jī)、小家電、數(shù)碼產(chǎn)品、分銷(xiāo)業(yè)務(wù)以及彩電和等離子屏項(xiàng)目，大量的新興業(yè)務(wù)都處于投入期。大量的多元化投資，目的是化解單個(gè)領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，然而集中的資金投入又必然給長(zhǎng)虹帶來(lái)更大的資金壓力。而四川長(zhǎng)虹控股母公司，長(zhǎng)虹集團(tuán)表現(xiàn)不佳的業(yè)績(jī)更是給整個(gè)長(zhǎng)虹系的前景添上了一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，目前長(zhǎng)虹系并未擺脫虧損的局面，巨額投資主要依靠貸款和融資來(lái)支持。一旦新興項(xiàng)目在未來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)低于預(yù)期造成虧損的局面，則會(huì)給公司帶來(lái)巨大的資金流斷鏈危機(jī)。國(guó)內(nèi)企業(yè)由于資金流斷鏈造成破產(chǎn)或者重大經(jīng)營(yíng)損失的案例已經(jīng)不足為奇，比較著名的“藍(lán)田事件”、“銀廣廈事件”，“德隆事件”“中航油事件”、“科龍系事件”等等。

    雖然在05、06年財(cái)報(bào)上，四川長(zhǎng)虹都給出了盈利的報(bào)表，今年的半年度財(cái)報(bào)也表現(xiàn)良好，但是這不能掩蓋母公司長(zhǎng)虹集團(tuán)的不佳業(yè)績(jī)。在信息產(chǎn)業(yè)部公布的06年國(guó)內(nèi)信息企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜中，長(zhǎng)虹集團(tuán)以超過(guò)9億元虧損名列虧損榜第四位。另?yè)?jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，長(zhǎng)虹集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)虧損3年，2004年至2006年的虧損額分別為24.76億元、393.5萬(wàn)元、9.57億元，其資產(chǎn)負(fù)債率06年更是創(chuàng)下新高，達(dá)86.51%。這與四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司（600839.SH，簡(jiǎn)稱“四川長(zhǎng)虹”）連續(xù)兩年的大副銷(xiāo)售額上升和不錯(cuò)的盈利水平形成巨大反差。四川長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，該公司在2005年、2006年四川長(zhǎng)虹分別盈利2.85億元、3.1億元，而其04年財(cái)報(bào)則巨虧36.8億元。

    業(yè)界分析認(rèn)為，長(zhǎng)虹集團(tuán)巨額虧損的來(lái)源主要是四川長(zhǎng)虹的“壞帳”。長(zhǎng)虹集團(tuán)以自身的巨額虧損為代價(jià)換來(lái)一個(gè)干干凈凈的上市公司四川長(zhǎng)虹的良好業(yè)界。進(jìn)而以四川長(zhǎng)虹良好的業(yè)界獲得融資支持和銀行貸款支持，開(kāi)展新的業(yè)務(wù)投資，然后以新的業(yè)務(wù)投資的利潤(rùn)來(lái)最終填補(bǔ)整個(gè)集團(tuán)的資金漏洞。在這個(gè)整個(gè)環(huán)節(jié)中最重要的一點(diǎn)是投資的多元化：只要保證投入的預(yù)期前景的實(shí)現(xiàn)就足以維持現(xiàn)有資金鏈條的運(yùn)行，進(jìn)而改善集團(tuán)的資金鏈狀況。

    當(dāng)然這樣的判斷是基于四川長(zhǎng)虹和長(zhǎng)虹集團(tuán)的投資達(dá)到既定目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)狀況的假設(shè)得出的。在整個(gè)資金鏈條中關(guān)鍵的就是新項(xiàng)目的良好發(fā)展。但是對(duì)于未知的未來(lái)市場(chǎng)，沒(méi)有人能保證新項(xiàng)目投入能否達(dá)到預(yù)期的盈利目標(biāo)。如果新項(xiàng)目出現(xiàn)預(yù)期外的巨額虧損，則整個(gè)集團(tuán)的資金鏈可能斷裂。而在長(zhǎng)虹諸多的新項(xiàng)目中等離子屏項(xiàng)目具有舉足輕重的地位。長(zhǎng)虹集團(tuán)和四川長(zhǎng)虹實(shí)際控股該項(xiàng)目超過(guò)80％股份，其首期投資額60億，首期年產(chǎn)值超100億。從中不難看出該項(xiàng)投資關(guān)系著未來(lái)長(zhǎng)虹集團(tuán)和四川長(zhǎng)虹的資金鏈安全。而目前等離子產(chǎn)業(yè)的前景并不被業(yè)界看好。這進(jìn)一步增加了長(zhǎng)虹集團(tuán)和四川長(zhǎng)虹持續(xù)多元化投資的變數(shù)。