星宸科技前三季度營收同比增19.5% 多賽道發(fā)力驅動業(yè)績逐季向好

    2025 年 10 月 23 日，星宸科技（證券代碼：301536）以電話會議形式召開投資者關系活動，中郵證券、中金公司、富國基金、廣發(fā)基金等 55 家機構及個人參與。會議披露，公司 2025 年前三季度經營業(yè)績穩(wěn)健增長，營收、凈利潤等核心指標均呈逐季向好態(tài)勢，同時在智能機器人、大算力 AI 芯片、激光雷達芯片等核心賽道的布局進展顯著，為長期發(fā)展奠定堅實基礎。

    核心業(yè)績亮眼：營收凈利潤雙增，增長動能持續(xù)強化

    公告顯示，2025 年前三季度，星宸科技實現營業(yè)收入約 21.7 億元，同比增長 19.5%；其中第三季度單季營收達 7.6 億元，同比增幅進一步提升至 21.1%，增速環(huán)比持續(xù)優(yōu)化。利潤端表現同樣亮眼，前三季度公司實現凈利潤約 2 億元，同比增長 3%；第三季度單季凈利潤約 8225 萬元，同比大增 23.5%、環(huán)比增長 19.6%，盈利水平呈現加速改善趨勢。

    在盈利質量方面，公司前三季度毛利率達 33.4%，且分季度數據逐季向好。管理層明確表示，預計毛利率將持續(xù)穩(wěn)步回暖，核心驅動因素集中于四大維度：一是中高端芯片規(guī)�；�落地，面向智能機器人、車載激光雷達、邊緣計算等領域的高端產品研發(fā)成果將逐步釋放，推動產品結構升級；二是海外市場突破顯著，配合頭部品牌完成智能攝像頭生態(tài)升級，4K 高分辨率產品市占率提升，同時依托 AI 大模型與圖像質量融合技術爭取新頭部客戶；三是智能安防主業(yè)競爭格局趨于穩(wěn)定，“價格戰(zhàn)” 效應減弱，公司憑借完整產品矩陣與快速技術落地優(yōu)勢，在高、中、低階領域全面領先，據 Frost&Sullivan 數據，其全球安防視覺 SoC 市占率穩(wěn)居第一，2024-2029 年出貨量復合增長率預計達 28%；四是應對存儲芯片價格上漲，公司計劃第四季度對部分產品有節(jié)奏地調整售價，保障合理盈利水平。

    研發(fā)投入加碼：23.1% 投入率支撐技術迭代，新業(yè)務進入產出期

    作為技術驅動型企業(yè)，星宸科技 2025 年前三季度研發(fā)投入力度持續(xù)加大。報告期內研發(fā)投入約 5 億元，同比增長 15.8%，研發(fā)投入率高達 23.1%；同時營銷投入約 2260 萬元，同比增長 58.9%，為技術成果轉化與市場拓展提供雙重支撐。

    管理層透露，當前公司新技術及新業(yè)務已進入成果集中產出階段，多項核心產品研發(fā)進展順利：在大算力 AI 芯片領域，已規(guī)劃多顆采用 12nm 及更高先進制程的產品，具備大算力（32T 及以上）、高帶寬、高能效比特性，支持 7B 及以上端側 AI 大語言模型（LLM）與大視覺模型（LVM），未來可應用于具身智能機器人 “小腦控制 + 大腦決策” 協(xié)同、家庭智能中樞（HomeBase）、邊緣計算等場景；在移動影像芯片領域，第一代產品已在北美實現 1 家客戶量產，另有 5-6 家客戶處于開發(fā)階段，終端產品預計 2026 年上市，第二代芯片則聚焦最新運動 ISP、低功耗與高階制程，計劃 2026 年流片，瞄準進階 AI/AR 眼鏡、入門級運動相機及消費級無人機市場。

    賽道布局清晰：智能機器人領跑增長，激光雷達打開新空間

    在核心業(yè)務賽道上，星宸科技的優(yōu)勢持續(xù)鞏固。其中，智能機器人芯片表現最為突出，2025 年上半年已出貨 550 萬顆，第三季度環(huán)比第二季保持雙位數增長，市場份額領先。品類拓展方面，除傳統(tǒng)家用清潔機器人外，今年新增大型戶外泳池機器人、割草機器人及陪伴機器人芯片出貨，應用場景進一步多元化。后續(xù)公司將重點投入靈巧手、戶外庭院機器人、具身智能機器人大 / 小腦等前沿領域，維持賽道領先地位。

    車載激光雷達芯片領域同樣取得關鍵突破。公司瞄準高端市場推出的 SPAD-SoC 芯片，可實現 192 線、250-300 米測距距離，目前已完成工程樣片開發(fā)，進入客戶驗證及上車測試階段，預計 2026 年起量量產；同時，適用于車載及機器人補盲雷達的芯片計劃 2026 年投片，產品矩陣將逐步補齊，管理層表示有信心將該業(yè)務打造成公司業(yè)績新增長曲線。

    外延拓展開放：聚焦主業(yè)協(xié)同，瞄準多領域優(yōu)質標的

    關于未來外延發(fā)展規(guī)劃，星宸科技明確 “與主業(yè)高度協(xié)同，補強核心技術及市場” 的核心理念，目前正積極調研潛在投資與并購項目。具體方向上，射頻連接、算法、大算力、具身智能、智能駕駛、邊緣計算及推理等領域均為重點目標，旨在通過外延布局進一步強化核心競爭力，完善產業(yè)生態(tài)。

    總體來看，星宸科技 2025 年前三季度憑借穩(wěn)健的經營表現與清晰的賽道布局，為全年業(yè)績增長奠定基礎。隨著中高端芯片釋放、海外市場拓展、新業(yè)務量產落地，公司長期增長動能充足，也獲得了資本市場多家機構的重點關注。