中國(guó)FPD平板顯示產(chǎn)業(yè)12年艱難歷程回顧

    獨(dú)辟蹊徑并購(gòu)韓國(guó)企業(yè)

    現(xiàn)代集團(tuán)是韓國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)之一。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，現(xiàn)代集團(tuán)因?yàn)檫^(guò)度擴(kuò)張、負(fù)債太重而陷入困境。

    HYDIS（現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會(huì)社。）是現(xiàn)代集團(tuán)專門從事TFT-LCD顯示器開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售的子公司。到2001年時(shí)，現(xiàn)代集團(tuán)對(duì)液晶業(yè)務(wù)已經(jīng)無(wú)力繼續(xù)投入，于是決定出售HYDIS的股權(quán)。

    對(duì)于正在液晶平板顯示產(chǎn)業(yè)門外尋找進(jìn)入機(jī)會(huì)的京東方來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)絕佳的機(jī)會(huì)：HYDIS（現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會(huì)社。）擁有2代、3代和3。5代TFT-LCD生產(chǎn)線各一條，年生產(chǎn)能力達(dá)到300萬(wàn)片以上，在全球20余家企業(yè)中排名第9，它生產(chǎn)的17英寸顯示屏全球排名第3。它還設(shè)有獨(dú)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)，研發(fā)項(xiàng)目涵蓋材料、配套零部件、液晶器件以及設(shè)備等各方面，擁有300多項(xiàng)專利，其中獨(dú)立研發(fā)的FFS寬視角技術(shù)是全球三大主流技術(shù)之一；它也擁有完備的市場(chǎng)能力、遍布全球各主要地區(qū)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)以及著名咨詢公司的支持等等。

    當(dāng)時(shí)表現(xiàn)出收購(gòu)興趣的有來(lái)自美、日、臺(tái)灣的企業(yè)，最終京東方于2002年上半年與韓方簽訂意向書(shū)和協(xié)議。當(dāng)時(shí)整個(gè)現(xiàn)代集團(tuán)的財(cái)務(wù)危機(jī)加重，導(dǎo)致其債權(quán)人要求其資產(chǎn)變現(xiàn)；又由于2002年下半年遭遇液晶周期的衰退低谷，促使他們急于出手。最后，雙方同意以3。8億美元的價(jià)格向京東方轉(zhuǎn)讓HYDIS（現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會(huì)社。）的全部股權(quán)。

    當(dāng)時(shí)京東方?jīng)Q策者也擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，為此制訂了即使收購(gòu)失敗也不能拖累公司母體的原則，于是決定在收購(gòu)策略上筑起一道“防火墻”：在韓國(guó)注冊(cè)成立全資子公司，再由這個(gè)“韓國(guó)京東方”出面進(jìn)行收購(gòu)，以這個(gè)已經(jīng)屬于京東方的韓國(guó)子公司進(jìn)行資產(chǎn)抵押，成功地從韓國(guó)銀行貸款。京東方實(shí)際投入資本金1。5億美元，其余的2。3億美元來(lái)自韓國(guó)銀行貸款。

    2003年1月21日正式成交，此時(shí)距開(kāi)始參與競(jìng)購(gòu)已近兩年。