維信諾參設 10 億元產(chǎn)業(yè)基金 聚焦新材料與新型顯示材料 深化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同布局

    2025 年 10 月 14 日，維信諾科技股份有限公司（證券代碼：002387，以下簡稱 “維信諾”）正式發(fā)布公告，宣布與多家專業(yè)投資機構聯(lián)手設立產(chǎn)業(yè)基金 —— 安徽省聚晟材料股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱 “聚晟材料基金”）。此次合作旨在進一步完善公司業(yè)務布局，推動與新材料產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，為新型顯示材料領域的技術突破與產(chǎn)業(yè)落地注入動力。

    據(jù)悉，聚晟材料基金總認繳規(guī)模達 10 億元人民幣，于 2025 年 10 月 10 日完成合伙協(xié)議簽署。維信諾作為有限合伙人，將以自有資金認繳出資 1.9 億元，占基金總出資比例的 19%。本次投資不構成關聯(lián)交易，亦不涉及《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，根據(jù)相關規(guī)則無需提交公司董事會及股東大會審議，決策流程符合監(jiān)管要求與公司章程規(guī)定。

    基金架構清晰：多元主體參與，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈核心領域

    從基金架構來看，聚晟材料基金采用有限合伙企業(yè)形式，執(zhí)行事務合伙人為合肥市新站國鑫資本私募基金管理有限公司（以下簡稱 “國鑫資本”）與合肥晟智股權投資有限公司（以下簡稱 “合肥晟智”），其中國鑫資本同時擔任基金管理人（已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記，編碼 P1073171），負責基金的投資與運營管理。

    在出資結構上，基金參與方涵蓋國資背景母基金、地方投資平臺及產(chǎn)業(yè)資本，多元化的資金來源為基金運作提供堅實支撐：安徽省新材料產(chǎn)業(yè)主題投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱 “省新材料母基金”）認繳 4 億元，占比 40%，為第一大有限合伙人；合肥新創(chuàng)投資控股有限公司（以下簡稱 “合肥新創(chuàng)”）認繳 3 億元，占比 30%；合肥新站產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱 “新站產(chǎn)業(yè)基金”）認繳 0.9 億元，占比 9%；國鑫資本與合肥晟智作為普通合伙人，各認繳 0.1 億元，占比均為 1%。值得注意的是，國鑫資本、合肥新創(chuàng)與新站產(chǎn)業(yè)基金同屬安徽合肥新站高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)財政局（國資監(jiān)管部門）控制，構成一致行動關系，進一步強化了基金與地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的聯(lián)動性。

    基金存續(xù)期規(guī)劃明確：經(jīng)營期限為設立日起 10 年，其中基金存續(xù)期 7 年（含 4 年投資期、3 年退出期），存續(xù)期滿后可申請延長 2 次（每次 1 年），且不超過省新材料母基金存續(xù)期。出資方式上，全體合伙人以貨幣形式分期出資，首期出資不超過總規(guī)模的 20%，后續(xù)出資將根據(jù)項目投資進度由管理人統(tǒng)籌安排。

    投資方向上，聚晟材料基金將重點聚焦新材料領域，尤其側重新型顯示材料賽道，且對新材料產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資額不得低于基金認繳總額的 70%，投資方式以非上市企業(yè)股權投資為主。這一方向與維信諾在新型顯示領域的核心業(yè)務高度契合，將助力公司從產(chǎn)業(yè)鏈下游終端向上游材料環(huán)節(jié)延伸，完善 “終端 + 材料” 協(xié)同發(fā)展的業(yè)務生態(tài)。

    決策機制規(guī)范：兼顧專業(yè)性與合規(guī)性，保障投資質量

    為確�；�金投資決策的專業(yè)性與合規(guī)性，聚晟材料基金設立投資決策委員會（以下簡稱 “投決會”），作為項目投資與退出的核心決策機構。投決會由 5 名委員組成，其中國鑫資本推薦 3 名（含 1 名行業(yè)專家）、省新材料母基金管理機構推薦 1 名、維信諾推薦 1 名，決策需經(jīng)至少 4 名委員同意方可通過。

    同時，省新材料母基金推薦的投決會委員享有特定領域的 “一票否決權”，針對中國證券投資基金業(yè)協(xié)會禁止性投資行業(yè)、不符合新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、不符合安徽省委省政府審定的引導基金組建方案的項目，可直接否決，進一步確�；�金投資方向與國家產(chǎn)業(yè)政策、地方發(fā)展規(guī)劃高度一致，降低投資風險。

    在收益分配與虧損分擔方面，基金遵循 “先回本、后收益、再獎勵” 的原則：首先按實繳出資比例向全體合伙人返還實繳出資；剩余資金優(yōu)先分配至各合伙人實繳出資對應的年化單利收益率達到 6.5%（門檻回報）；最終超額部分按 “80% 歸全體合伙人、10% 歸國鑫資本、10% 歸合肥晟智” 的比例分配，兼顧了全體合伙人的利益與管理人的積極性。

    戰(zhàn)略價值顯著：賦能主業(yè)發(fā)展，提升綜合競爭力

    對于維信諾而言，此次參設產(chǎn)業(yè)基金是公司深化產(chǎn)業(yè)鏈布局、推動戰(zhàn)略落地的重要舉措，具有多重價值：

    一方面，基金聚焦的新材料（尤其是新型顯示材料）領域，是維信諾核心業(yè)務的關鍵上游環(huán)節(jié)。通過基金投資，公司可提前布局顯示材料領域的優(yōu)質項目，挖掘供應鏈潛在合作機會，推動技術協(xié)同與產(chǎn)品升級，緩解上游材料供應波動對終端業(yè)務的影響，構建更穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

    另一方面，借助國鑫資本、省新材料母基金等專業(yè)機構的投資能力與資源優(yōu)勢，維信諾可拓寬投資渠道，在控制風險的前提下參與優(yōu)質項目投資，獲取合理投資回報。此次出資來源于公司自有資金，且充分保障了日常營運資金需求，不會對公司財務狀況與經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響，實現(xiàn)了 “主業(yè)發(fā)展” 與 “資本運作” 的平衡。

    風險提示客觀：穩(wěn)步推進備案，強化風險管控

    公告同時提示，目前聚晟材料基金尚處于籌劃設立階段，需在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成備案，具體實施進度存在不確定性；此外，基金投資具有周期長、流動性低的特點，未來收益將受宏觀經(jīng)濟、政策法規(guī)、行業(yè)周期及標的企業(yè)經(jīng)營管理等多因素影響，存在收益不確定的風險。

    對此，維信諾表示，將與其他合作方緊密協(xié)作，充分發(fā)揮各方在項目來源、投資評估、運營管理等方面的優(yōu)勢，嚴格落實風險管控措施，并根據(jù)相關法律法規(guī)要求及時履行信息披露義務，保障公司及全體股東的合法權益。

    未來，隨著聚晟材料基金的逐步落地，維信諾將進一步鞏固在新型顯示領域的競爭優(yōu)勢，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同發(fā)力，為行業(yè)發(fā)展注入新動能，同時為股東創(chuàng)造更多長期價值。