面板產能擴張：看漲多于看空

面板市場消耗有望持續(xù)“正增長”

    “產能”是任何產業(yè)都繞不開的核心關鍵詞：中國•北京2014國際平板顯示產業(yè)高峰論壇上，液晶和OLED面板產業(yè)的產能增長問題亦再次成為行業(yè)討論的焦點。尤其是面對國內產業(yè)界“全球最大”的投資沖動，各種看空、看漲的觀點激烈碰撞。

    國內面板投資很有“沖勁”

    “2014年中國平板顯示器的市占率將提升到18.6%，是世界唯一保持不斷成長的地區(qū)，預計到2015年，我國的TFT-LCD產能將占據(jù)世界第二位，其中最適合生產TV屏的8.5代線的產能將位居世界前列”：這是中國科學院理論物理研究所院士歐陽鐘燦對國內顯示產業(yè)發(fā)展的概括。歐陽院士還指出：“我們有責任提醒，在戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展一定要避開一管就死，一放就亂的怪圈，加強頂層設計和加強科學監(jiān)管”。

    無獨有偶，工業(yè)和信息化部電子信息司副司長刁石京也善意的提醒，現(xiàn)在面板產業(yè)的形勢相對較好，各地方、企業(yè)上馬新生產線的積極性非常高，因此產業(yè)界需要完善自己的統(tǒng)計、分析、預警。刁石京指出，反饋信息表明“可能又有不下十條線在考慮上馬”。

    數(shù)據(jù)顯示，目前北京地區(qū)擁有兩條5代線、一條8代線；長三角地區(qū)擁有一條4.5代線，5、6、8.5代線各兩條；成渝地區(qū)擁有3條4.5帶代線；珠三角地區(qū)擁有5代線一條，8.5代線一條。此外，在建項目還有京東方重慶8.5代、華星光電深圳T2線（8.5代）、武漢T3線（6代）、中電熊貓南京8.5代、昆山國顯項目、成都六代線規(guī)劃、深天馬項目，以及其它一些產能擴張項目�！�—這些項目的總投資規(guī)模接近1000億元。這些項目中以京東方、華星光電和中電熊貓三條8.5代線產能最大，對全球供給的影響也最大。

    國內面板產業(yè)投資規(guī)模加大的背景主要有三點：第一是現(xiàn)有生產線滿產滿銷，國內主要液晶面板企業(yè)的盈利情況亦大幅提升。其中，京東方在2014年上半年實現(xiàn)營收161億元，凈利潤為10.42億元，三季度同比預增50%；TCL集團旗下華星光電上半年實現(xiàn)銷售收入85.06億元，凈利潤9.81億元；深天馬上半年實現(xiàn)營業(yè)收入24.86億元，凈利潤8139.24萬元。

    第二，市場需求保持正增長。例如，全球面板消耗第一大戶彩電產業(yè)，雖然2013年和今年市場總銷售臺數(shù)會略有下降，但是由于平均需求的顯示面積增長，實際市場面板需求依然在增加。華星光電技術有限公司總廠長廖炳杰指出，如果彩電平均尺寸增長一英寸，可能就要吃掉90K的8.5代的產能——用面積來算，總量需求不變的情況下，如果需求尺寸增加，可能增加一英寸，增加兩英寸，可能就要吃掉兩條左右的8.5代4K的產能。這種靠尺寸增長消化產能的方式是手機、PC、以及TV產品“面板需求增加”的主要途徑。例如，蘋果手機IPHONE6的顯示尺寸從5S時代的4英寸增加到4.7英寸，顯示面積增長了38%，也就是面板需求增長了約38%。

    第三，業(yè)內看好“新型需求”的成長。例如，天馬微電子股份有限公司集團副總裁孫永茂指出，移動醫(yī)療產業(yè)會從2013年的45億美元會增長到2017年的230億美元，年平均增長是到50%；車載前裝的TFT屏，從目前8000萬臺設備到2018年預計增長到1.2億臺，同時產品尺寸也會大幅增長——類似的產業(yè)還包括智能穿戴設備（蘋果智能手表即將上市）、智能家居設備、各種社會信息化的顯示標牌設備等等。這些行業(yè)需求從1英寸到數(shù)十英寸的產品不等。在大尺寸上，比如夏普主推的液晶觸摸產品，應用于會議和教育市場，主要將消耗60-80英寸的顯示器。這類產品若能普及，全球市場至少將產生2條以上8代線的產能需求。

    以上三點是從全球產業(yè)結構來看面板產品的消費。如果從國內市場看，中國京東方科技集團的董事長王東升曾經(jīng)表示，中國面板業(yè)的全球份額仍然只有13%，所以國內市場液晶面板仍然大部分要依賴進口，發(fā)展空間依然很大。中國大陸6大電視品牌2014年上半年所采購的4K電視面板，其中44%來自臺灣，29%來自京東方和華星光電，27%來自韓國。2013年，液晶面板進口495.8億美元，出口358.6億美元，貿易逆差137.2億美元。

    業(yè)內人士認為，守著全球最大的彩電、手機、平板、PC等顯示產品消耗行業(yè)，同時也是全球最大的彩電、PC、手機消費國，即將成為全球最大的智能社會、汽車消費國的巨大“內需”，而面板行業(yè)只占全球一成多，是不正常的經(jīng)濟結構，亦是產業(yè)機遇所在。（2013年，中國消費了約2.96億臺智能手機，約6060萬臺平板電腦， 約3260萬臺筆記本，約4930萬臺顯示器，約5650萬臺電視，隨著中國大陸中產階級的壯大和人均收入的提升，相信這種增長還將長期持續(xù)下去。）

    因此，無論從已經(jīng)市場成熟的產品的顯示需求日益大型化、新型需求產業(yè)不斷涌現(xiàn)的角度看，還是從本土行業(yè)自給率角度看，國內面板產業(yè)都面臨一個“持續(xù)增長”的可見預期。

成本下降是面板“需求”缺口的關鍵

    國內最大的顯示面板企業(yè)，京東方有一個著名的王氏定理：“每三年,標準顯示器件價格將下降50%,若價格不變,產品性能必須提升一倍以上,有效技術保有量必須提升兩倍以上”。這一周期目前還在不斷縮短，最典型的表現(xiàn)就是終端產品價格的下降。而價格下降將是驅動消費者“消耗面板面積增加”的核心因素。

    以彩電產品為例，何為主流市場呢？這個主流市場不是以產品顯示尺寸定義的，而是以消費水平定義的。華星光電技術有限公司總廠長廖炳杰表示，從全球看，32寸液晶依然占據(jù)最大消費比例，但是國內和北美等市場32寸的份額老大地位已經(jīng)讓位于40寸級別。相對而言，印度、非洲等市場則還有大量26英寸產品銷售——因為價格便宜。但是國內市場這部分產品已經(jīng)很少見到了。這說明不同市場的消費能力不同，直接導致主流產品不同。話句話說，如果大尺寸產品成本不斷下降，那么市場是有容納大尺寸產品消費的內在需求的。

    就國內市場而言，產生“冠軍尺寸線”的標準是價位下降到2000元以下。達到這個價位就會在包括一線城市到農村市場的廣大需求空間內，符合最廣大消費者的購買能力。2012年到2014年間，滿足這一價位的產品從只有26和32英寸，發(fā)展到了32、39、40以及42等多個尺寸。這一變化至少擁有促使國內彩電市場消費的面板面積增長接近2-3成的能量。

    類似的變化也體現(xiàn)在手機、平板電腦和PC產品上。目前，蘋果手機已經(jīng)放棄一直堅持的小屏幕，更新為4.7英寸屏幕，僅此一項變化，其顯示面板需求按面積算就增長了38%。尤為值得注意的是，這些設備顯示面積的增加，并未導致產品價格的上漲。這是因為，顯示面板成本下降了。

    研究表明，目前大多數(shù)顯示面板新技術都有助于產品成本的下降。比如嵌入式的觸控技術，至少已經(jīng)導致外掛式觸控行業(yè)的瓦解，從去年到今年已經(jīng)有超過100家企業(yè)退出這一行業(yè)。臺灣地區(qū)一直位于行業(yè)三甲的品牌，如勝華等也已經(jīng)到“生死邊沿”。再例如，OLED產品、低溫多晶硅技術和金屬氧化物技術、觸控面板的納米銀線、金屬網(wǎng)格技術都處于成品率不斷爬坡的過程中：這將至少會帶給這些技術下的產品10-20個百分點的成本下降空間。昆山龍騰光電邱郁雯處長在“2014國際平板顯示產業(yè)高峰論壇”報告上明確表達了“技術進步與成本經(jīng)濟性平衡發(fā)展”的企業(yè)產品研發(fā)理念。他指出，產品某一項技術優(yōu)勢可以用于提升某一方面的性能，也可以成為平衡其他方面成本劣勢的“空間”。按照這樣的觀點，目前9成以上的液晶和OELD新技術都會導致產品成本的下降，而成本的下降則會導致“單位數(shù)量終端產品需求顯示面板面積”的增長，進而產生“數(shù)量規(guī)模有限，卻顯示面積規(guī)模不斷增長的產業(yè)結構”。

    符合以上預設規(guī)律的市場很多，例如PC顯示器行業(yè)。如果OLED面板產能足夠、成本顯著降低，OLED產品依賴更為護眼的特性，則很可能形成針對傳統(tǒng)液晶產品的換代高峰。而假設，OLED實現(xiàn)“理論中低于液晶同尺寸產品3成的成本”，那么21:9比例的24-27英寸顯示器就會大量出現(xiàn)——這也將消耗眾多半導體面板產業(yè)的產能。

    因此，基于王氏定理，產品技術進步、價格下降，必然會導致“等量市場規(guī)模下”，顯示產品消耗面積的增長。這將是“成熟產品市場”可以預期的“產能空缺”空間。

相比絕對產能，“結構性”問題更困擾國內面板業(yè)

    由以上分析可以看出，單純擔心國內面板行業(yè)“產能過�！钡挠^點是站不住腳的。但是，這并非說明國內面板產業(yè)一片“前景大好”。國內面板產業(yè)的危機更多的表現(xiàn)在“結構性”矛盾上。

    所謂結構性問題，主要是指兩個方面。第一是，中低端產品比例高。國內顯示面板經(jīng)過10余年的發(fā)展，與發(fā)達國家的技術水平從20年縮減到了目前的1-2年，可謂成績巨大。但是，僅僅是這1-2年的差距，依然會導致國內面板業(yè)界面臨“設備折舊費高昂”、“產品毛利較低”、“價格競爭激烈”、“投資回報期”過長的問題。

    歐陽院士指出，“我國液晶顯示產業(yè)雖然已經(jīng)達到盈利拐點，但是產業(yè)發(fā)展面臨一個非常嚴峻的考驗，就是可持續(xù)性發(fā)展和質量發(fā)展的問題。更大的挑戰(zhàn)是高分辨率的液晶顯示屏的生產，在我國并不在優(yōu)。中國大陸中小尺寸的研發(fā)投入還是不足，創(chuàng)新能力還是比較弱，高端技術產品產能較小，特別是高端的LTPS氧化物，OLED等方面的不足，制約了大陸高端顯示技術和產品的發(fā)展。國內急需解決LTPS技術的突破和產能突破的問題，只有通過國內廠家和整個行業(yè)的積極的努力，不斷創(chuàng)新才能追趕并超越世界先進水平�！� 同時，“繼3D、4K之后，顯示器高附加值的競爭核心已經(jīng)明確，那就是擴大TFT-LCD的色彩表現(xiàn)。美國QV公司的技術已經(jīng)被索尼采用在LCD電視。美國一些公司的技術已被亞馬遜采用，美國陶氏化學公司和英國人配合合作，已經(jīng)制造出沒有鉻的液晶顯示器。國內企業(yè)也應挑戰(zhàn)跟蹤研發(fā)這個技術”。

    工業(yè)和信息化部電子信息司副司長刁石京認為，國內面板產業(yè)“由于我們產業(yè)起步晚，創(chuàng)新的能力相對來說也還是不足，特別是在全產業(yè)鏈的沖擊下，在新的技術，突破性的技術創(chuàng)新下，創(chuàng)新的要求下，我們還是顯得不足。還有知識產權，因為我們產業(yè)做大了以后，我們要走出去，可能面臨知識產權的風險就會更多，這一點還是需要我們全行業(yè)共同的努力”。

    國內面板產業(yè)結構性問題的第二個主要方面是：市場主體多、項目多，很多市場主體自身抗風險能力有限。就全球趨勢而言，顯示面板行業(yè)是在走向市場集中化的。拿日本同行來看，在前年成立的日本顯示（JAPAN DISPLAY，簡稱JDI)，統(tǒng)一了索尼、東芝、日立三家中小尺寸面板。今年，日本顯示又與松下、索尼和日本官學基金合作設立JOLED公司，統(tǒng)一日本OLED產品開發(fā)項目。相比之下，隨著更多新項目的上馬，國內面板業(yè)的市場主體不僅沒有減少，反而在增加。

    工業(yè)和信息化部電子信息司副司長刁石京指出，國內顯示產業(yè)“規(guī)模還是偏小，從整體來看，和顯示產業(yè)比較發(fā)達的國家和地區(qū)來比，相對來說還是小，散。小的問題很清楚，研發(fā)投入沒法集中，未來的發(fā)展可能會受到限制，產業(yè)鏈的不完善，在一散一小產業(yè)成本會增加，競爭力就會上不去，難以形成未來集中的核心領域的創(chuàng)新突破。市場上話語權也小，很難整合和把握整體產業(yè)鏈的發(fā)展，所以這還是需要我們下大力氣，進一步解決問題�！�

    目前國內顯示面板行業(yè)創(chuàng)新不足、新產品和技術投入相對落后和市場主體分散的特點，極易導致惡性價格競爭。這是行業(yè)人士很擔心的問題。

    與會專家紛紛認為，在此輪高速投資和產能增長之后，國內面板業(yè)的競爭將從規(guī)模向質量轉變。一方面是技術研發(fā)和創(chuàng)新的投入。這點上京東方已經(jīng)走在行業(yè)前列。BOE擁有六條量產生產線和一條建設中生產線， 能提供1.5-inch到110-inch全尺寸系列產品。并能提供從a-si、到LTPS, Oxide, AMOLED全技術類型產品。另一方面是產業(yè)整合上，即所謂的兼并重組。但是，這需要有良好的產業(yè)窗口。

    此外，國內顯示面板產業(yè)依然面臨著本地上游配套上的不足問題。這一點一方面導致了一些設備成本較高，另一方面也導致了產業(yè)安全受到制約。目前，在顯示面板關鍵設備上，國內廠商的覆蓋力只有16%。這也是一個顯著的“產業(yè)結構”問題。不過這個問題通常不會導致嚴重的下游產品的銷售性市場災難。

結構性問題是歷史產物，面板業(yè)看漲多過看空

    雖然國內液晶面板業(yè)面臨一系列結構性的困難和全球宏觀經(jīng)濟下的不確定因素。但是，業(yè)內人士大多數(shù)對國內面板產業(yè)的發(fā)展持樂觀態(tài)度。

    一方面，國內面板業(yè)的產業(yè)結構問題是追趕者和追趕型產業(yè)的“通病”。韓臺面板業(yè)也曾如此過，即便領先的日本面板業(yè)也曾有過類似問題。這些問題的出現(xiàn)是產業(yè)發(fā)展的必然，這些問題的解決也是產業(yè)不斷進步的必然。業(yè)界要關注的只是“如何把握好解決問題的節(jié)奏、走好發(fā)展道路”。

    另一方面，全球顯示面板需求的“正能量”依然突出：主要需求產業(yè)、產品顯示尺寸大型化與新型需求產業(yè)、產品的出現(xiàn)，成為支撐行業(yè)市場增長的關鍵因素。同時，顯示面板價格的下降則有助于市場需求能量的加速釋放。

    因此，中國•北京2014國際平板顯示產業(yè)高峰論壇上，與會專家對國內面板業(yè)看漲多于看空。尤其是回憶過去10年面板行業(yè)的艱辛和不易，更沒有理由懷疑目前條件下，國內顯示產業(yè)發(fā)展的美好未來。