關(guān)稅上調(diào)，彩電企業(yè)利潤(rùn)或歸零

加稅有利于面板企業(yè)

    4月1日，愚人節(jié)當(dāng)天，是國(guó)家財(cái)政部通知的“32英寸及以上不含背光模組的液晶顯示板稅率”上調(diào)的正式日期。自此，32英寸及其以上不含背光模組的液晶面板顯示產(chǎn)品稅率結(jié)束數(shù)年來(lái)的3%優(yōu)惠價(jià)，恢復(fù)為5%稅率。分析認(rèn)為，雖然此舉對(duì)國(guó)內(nèi)彩電產(chǎn)業(yè)利弊共存，但增加關(guān)稅對(duì)于終端企業(yè)必然弊大于利。

    國(guó)家在大尺寸液晶面板上執(zhí)行優(yōu)惠稅率的原因是，2010年之前，國(guó)內(nèi)液晶面板產(chǎn)品，尤其是32寸及其以上尺寸產(chǎn)品幾乎100%依賴進(jìn)口。降低、并實(shí)施優(yōu)惠稅率顯然有助于提升本土彩電企業(yè)，尤其是整機(jī)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

    但是，自2010年起，京東方6代、8.5代，中電熊貓6代和華星光電8.5代液晶面板線紛紛進(jìn)入試運(yùn)行狀態(tài)。2012年，國(guó)內(nèi)大尺寸液晶面板的供應(yīng)能力將首次突破3000萬(wàn)臺(tái)套，者接近預(yù)計(jì)中的2012年國(guó)內(nèi)彩電8000-9000萬(wàn)臺(tái)總產(chǎn)量的三分之一以上。國(guó)內(nèi)彩電整機(jī)企業(yè)的上游采購(gòu)壓力明顯減少。

    本土面板投產(chǎn)帶給本土整機(jī)企業(yè)的是利好消息。但是自2010年第四季度開(kāi)始，目前全球液晶面板市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)超過(guò)6個(gè)季度處于產(chǎn)能過(guò)剩和全面虧損的狀態(tài)。2011年，全球大尺寸液晶面板供應(yīng)能力增長(zhǎng)了12%以上，然而全球彩電市場(chǎng)卻出現(xiàn)了0.3%的萎縮。液晶面板產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)新興的本土面板企業(yè)壓力尤其巨大。據(jù)悉，2011年擁有8代線以上世代面板線的主要液晶面板供應(yīng)商全面虧損，個(gè)別臺(tái)灣企業(yè)虧損高達(dá)25億美元。

    平衡整機(jī)市場(chǎng)和面板市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，國(guó)家適時(shí)做出了提高部分液晶面板進(jìn)口關(guān)稅的決策。這一決定被認(rèn)為是對(duì)本土面板產(chǎn)業(yè)的一種保護(hù)性政策。這也是對(duì)平板顯示時(shí)代，面板產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)、工業(yè)增加值明顯高于整機(jī)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)律的尊重和科學(xué)認(rèn)識(shí)的結(jié)果。

    加稅率等于彩電企業(yè)利潤(rùn)歸零

    此次涉及到關(guān)稅調(diào)整的是不含背光模組的32寸及其以上液晶面板產(chǎn)品。在國(guó)內(nèi)彩電市場(chǎng)，32英寸及其以上尺寸產(chǎn)品占據(jù)總體市場(chǎng)的9成以上。其中，預(yù)計(jì)2012年進(jìn)口的非模組產(chǎn)品占總計(jì)銷售市場(chǎng)的三分之一到一半（國(guó)內(nèi)彩電企業(yè)也進(jìn)口部分帶模組的液晶面板）。非模組液晶面板占據(jù)整機(jī)成本的45-70%左右。

    按照以上數(shù)據(jù)估損，32英寸及其以上非模組面板提升兩個(gè)點(diǎn)關(guān)稅，大約增加整機(jī)20-40元的成本，占整機(jī)成本的1%左右。

    雖然占整機(jī)成本1%的成本提升看似不高，但是與多練來(lái)國(guó)內(nèi)彩電企業(yè)的盈利能力相比，卻并非小數(shù)目。2011年，國(guó)內(nèi)彩電整機(jī)品牌企業(yè)在全球面板過(guò)剩和滯銷的有利背景下，獲得了全面盈利的數(shù)年來(lái)最好業(yè)績(jī)。但是即便是在行業(yè)普遍認(rèn)為業(yè)績(jī)不錯(cuò)的2011年，某品牌企業(yè)200億的銷售額，也僅僅只有5000萬(wàn)左右的凈利潤(rùn)�！�—事實(shí)上，扣除了財(cái)政性、補(bǔ)助性和投資性收益，2011年個(gè)別彩電品牌企業(yè)依然處于虧損狀態(tài)。2011年，國(guó)內(nèi)彩電品牌企業(yè)實(shí)際的產(chǎn)品銷售凈利潤(rùn)率只有1%-2%。

    因此，目前的加稅措施對(duì)于國(guó)內(nèi)彩電企業(yè)而言，并不是一個(gè)“小數(shù)目”。

彩電稅率上漲需多方消化

稅率上漲需多方消化

    對(duì)于普通消費(fèi)者，彩電整機(jī)企業(yè)的成本增加，勢(shì)必會(huì)引起對(duì)終端產(chǎn)品“價(jià)格上漲”的擔(dān)憂。不過(guò)，這種擔(dān)憂是沒(méi)有意義的。

    研究表明，稅率的調(diào)整彩電企業(yè)大多數(shù)會(huì)通過(guò)整機(jī)或者部件商層面加以吸收。稅率調(diào)整發(fā)生在全球面板行業(yè)過(guò)剩的背景下，這是對(duì)于面板供應(yīng)商很不利的局面。面板供應(yīng)企業(yè)為了保持市場(chǎng)占有率很可能傾向于自身吸收上調(diào)關(guān)稅的市場(chǎng)影響。同時(shí)，液晶彩電市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，二三十元的價(jià)格對(duì)于數(shù)千元的產(chǎn)品也不好進(jìn)行“具體的漲價(jià)操作”，整機(jī)企業(yè)會(huì)傾向于內(nèi)部吸收這些成本。

    不過(guò)，無(wú)論整機(jī)市場(chǎng)是否會(huì)因此而價(jià)格波動(dòng)，最終的稅率負(fù)擔(dān)還是會(huì)呈現(xiàn)在終端產(chǎn)品上。其主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面，第一是2012年春季新品價(jià)格下調(diào)速度整體會(huì)受到影響，而變慢；第二是關(guān)稅調(diào)整后的液晶電視整體價(jià)格下降預(yù)期在長(zhǎng)期背景必然演化出對(duì)增加關(guān)稅部分的消化姿勢(shì)——也就是說(shuō)，加稅的影響主要表象不是“漲價(jià)”，而是應(yīng)該降的價(jià)不降了，或者下降更為緩慢。

    多方措施，關(guān)稅調(diào)整對(duì)國(guó)內(nèi)彩電影響不大

    一方面，面板和整機(jī)產(chǎn)業(yè)在價(jià)格下降通道內(nèi)擁有著很大的吸收“上漲關(guān)稅”的空間，另一方面本土自身面板供應(yīng)能力在增強(qiáng)、整機(jī)商的采購(gòu)渠道多元化，這些方面的綜合作用將抵弱關(guān)稅調(diào)整對(duì)國(guó)內(nèi)彩電市場(chǎng)的影響。

    但是，對(duì)于出口型的整機(jī)彩電業(yè)務(wù)，尤其是那些采購(gòu)進(jìn)口非模組液晶面板做出口銷售的整機(jī)業(yè)務(wù)，則必須面對(duì)2%的稅率影響。這一方面不僅關(guān)系到品牌企業(yè)，也關(guān)系到整機(jī)企業(yè)。

    無(wú)論2%的關(guān)稅是在整機(jī)部分，還是上游面板部分被吸收，都會(huì)使國(guó)內(nèi)出口企業(yè)與完全在國(guó)外制造加工的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)生成本差異——國(guó)外企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)的銷售和制造過(guò)程不受國(guó)內(nèi)關(guān)稅政策的影響——而對(duì)于自身利潤(rùn)已經(jīng)微薄的平板整機(jī)加工業(yè)務(wù)2%的稅率不是小數(shù)目。即便國(guó)內(nèi)整機(jī)企業(yè)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)部分能夠有效化解加稅對(duì)利潤(rùn)的沖擊，但是國(guó)外業(yè)務(wù)部分則必須面對(duì)更為嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)。

    據(jù)了解，2011年國(guó)內(nèi)整機(jī)彩電產(chǎn)量占全球的四成，其中半數(shù)左右用于出口。在2012年，這50%的出口產(chǎn)品中的相當(dāng)一部分都會(huì)受到關(guān)稅政策的影響。企業(yè)應(yīng)該在此領(lǐng)域采取更為積極的“保稅”策略，適當(dāng)應(yīng)用更多的政策杠桿規(guī)避，加稅的不利影響，爭(zhēng)取在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的主動(dòng)性，避免國(guó)際業(yè)務(wù)的不必要波動(dòng)。