三星LCD搞獨(dú)立 弊大于利

    我們看三星電子的各個(gè)事業(yè)體，半導(dǎo)體、手機(jī)部門及主動(dòng)有機(jī)激發(fā)光顯示器（AMOLED）等，其實(shí)毛利都相當(dāng)不錯(cuò)，即使是比較差的電視部門，毛利率也有個(gè)位數(shù)，只有LCD部門是虧損的。

    在三星電子里頭，LCD部門是獲利最差的單位，因此三星把LCD分割出來，就是要提升競爭力，讓LCD部門自負(fù)盈虧。上周市場傳出此消息時(shí)，帶動(dòng)三星電子股價(jià)大漲，投資人的反應(yīng)其實(shí)是正面的。

    電視與LCD部門過去一直在三星電子里面，兩者關(guān)係非常緊密，電視部門常拿自己的獲利，去補(bǔ)貼LCD部門的虧損；當(dāng)LCD供應(yīng)吃緊，獲利非常好時(shí)，LCD 部門會(huì)以獲利補(bǔ)貼電視部門。在同一家公司里頭，兩者就像左手與右手，互相幫忙。

    現(xiàn)在LCD部門分割獨(dú)立出來，少了母體的保護(hù)，要自己向外競爭，電視部門的獲利不能再拿來補(bǔ)貼LCD部門。而且LCD 部門不只少了電視部門的保護(hù)傘，索尼（Sony）與三星拆伙，并把合資的LCD工廠賣回給三星，這使三星LCD部門頓時(shí)少了兩個(gè)大客戶。

    當(dāng)然，三星LCD部門仍然屬于三星集團(tuán)，三星的電視部門仍會(huì)協(xié)助LCD部門，但關(guān)係不會(huì)像過去那樣緊密，Sony短期內(nèi)仍將向三星購買LCD產(chǎn)品。不過，長期來說三星失去Sony這個(gè)大客戶，勢(shì)必要尋找其他客戶，來填補(bǔ)龐大的產(chǎn)能。

    至于三星的LCD部門未來要到那里找客戶呢？大陸及新興市場可能都是三星LCD鎖定的對(duì)象。我們可以看到去年第四季，三星在大陸的市占率上升速度很快，可能威脅到奇美電與友達(dá)在中國的市占率，這就是一例。三星LCD部門現(xiàn)在要自負(fù)盈虧，要為龐大產(chǎn)能尋找更多客戶及更大的出�？冢�但目前面板業(yè)供過于求，因此也可能以殺價(jià)競爭的方式，來爭取客戶更多訂單，這又將給對(duì)手造成競爭壓力。

    在面板產(chǎn)能吃緊的時(shí)代，三星若切割LCD部門，當(dāng)然不會(huì)有什么影響，因?yàn)榇蠹叶假嶅X，可是2012年是面板產(chǎn)能過剩的時(shí)代，公司要自負(fù)盈虧，三星若要有更好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，就必須要有策略。這包括擴(kuò)大客戶群、調(diào)整生產(chǎn)線、開發(fā)新產(chǎn)品、領(lǐng)先的技術(shù)，以及低成本優(yōu)勢(shì)。

    你會(huì)做，別人也會(huì)做，因此最終仍是在既有的大餅上，分食更多的餅，但對(duì)手的餅就會(huì)減少，也可能造成未來的價(jià)格壓力，三星分割LCD部門其實(shí)是弊大于利。