三星LCD搞獨(dú)立 弊大于利

    零組件廠(chǎng) 迎接采購(gòu)利多

    三星電子將虧損的液晶面板事業(yè)體獨(dú)立為子公司，臺(tái)灣零組件供應(yīng)商昨（20）日表示，目前發(fā)展有待觀察，但對(duì)臺(tái)灣零組件廠(chǎng)商帶來(lái)利多的可能性較高。

    志超、臺(tái)表科都是三星電子供應(yīng)鏈成員，對(duì)三星此舉審慎樂(lè)觀。光學(xué)膜片廠(chǎng)華宏新技也是供應(yīng)商之一，華宏總經(jīng)理葉清彬指出，三星在成本考量下，有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)向臺(tái)灣采購(gòu)，對(duì)于面板零組件廠(chǎng)將是利多。

    市調(diào)機(jī)構(gòu)表示，三星分割出來(lái)的液晶顯示器事業(yè)，可能為了本身利潤(rùn)，擴(kuò)大對(duì)外釋單，但值此同時(shí)，也可能對(duì)供應(yīng)商施加價(jià)格壓力、要求價(jià)格優(yōu)惠，并可能在既有合作伙伴之外，新增其他供應(yīng)商。不過(guò)，由于臺(tái)廠(chǎng)嚴(yán)控成本能力佳，最后還是能取得訂單。

    瑞儀過(guò)去因小筆電與三星建立深厚關(guān)系，主要是筆記型電腦（NB）背光模組產(chǎn)品，因切入蘋(píng)果iPad供應(yīng)鏈，近年獲利躍增，臺(tái)表科燈條也是瑞儀重要供應(yīng)廠(chǎng)，間接打入iPad供應(yīng)鏈。臺(tái)表科指出，目前接單尚未感受任何異狀；志超則表示，全球面板大廠(chǎng)幾乎都是他們客戶(hù)，未來(lái)市占率可能增加。

    面板價(jià) 恐受沖擊

    DisplaySearch副總裁謝勤益昨（20）日表示，三星電子將旗下LCD部門(mén)分割獨(dú)立出來(lái)，除原本的三星、蘋(píng)果、聯(lián)想、惠普等客戶(hù)外，還必須額外開(kāi)拓客戶(hù)及營(yíng)收來(lái)源，可能會(huì)對(duì)全球面板價(jià)格造成沖擊。

    他表示，三星將旗下LCD部門(mén)分割獨(dú)立出來(lái)，意味著該部門(mén)必須改變過(guò)去僅支援三星的營(yíng)運(yùn)策略，新成立的子公司—三星顯示器公司少了三星的保護(hù)傘，必須單獨(dú)作戰(zhàn)，與臺(tái)灣面板廠(chǎng)同臺(tái)較勁，采取更積極的價(jià)格策略，使得全球面板價(jià)格回升的難度更高。

    目前的狀況是，三星電視部門(mén)所需的液晶電視面板，半數(shù)以上是向三星LCD部門(mén)采購(gòu)，2011年采購(gòu)比重為57%，2012年預(yù)定53%，三星LCD部門(mén)同時(shí)供應(yīng)三星電子的筆記型電腦、監(jiān)視器、平板電腦等產(chǎn)品。不過(guò)，謝勤益也認(rèn)為，三星的LCD部門(mén)獨(dú)立出去，對(duì)臺(tái)廠(chǎng)而言未必全是壞事，重點(diǎn)還是在于臺(tái)廠(chǎng)自己定位與競(jìng)爭(zhēng)力的問(wèn)題。在同臺(tái)較勁的情況下，要拿下訂單，比的就是自己的競(jìng)爭(zhēng)力；這一點(diǎn)，臺(tái)廠(chǎng)是有機(jī)會(huì)的。

    業(yè)界：對(duì)臺(tái)效應(yīng) 兩面刃

    面板廠(chǎng)昨（20）日表示，三星將液晶顯示器（LCD）業(yè)務(wù)分割，對(duì)臺(tái)廠(chǎng)是一把「兩面刃」，潛在利多是新公司未來(lái)可能增加對(duì)友達(dá)、奇美電等委外采購(gòu)量，但三星的新公司日后若要在國(guó)際市場(chǎng)募資，恐對(duì)臺(tái)廠(chǎng)造成不利的資金排擠效果。

    面板業(yè)者分析，三星目前面板來(lái)源以自家產(chǎn)品為主，外購(gòu)占比約三到四成，主要外購(gòu)對(duì)象包括臺(tái)廠(chǎng)和大陸京東方等。隨著三星澹出TFT-LCD的紅海市場(chǎng)，意味也將放緩液晶面板擴(kuò)產(chǎn)，有機(jī)會(huì)擴(kuò)大對(duì)臺(tái)廠(chǎng)采購(gòu)比重。

    業(yè)者提醒，面板是資本密集度非常高的產(chǎn)業(yè)，這家分割后的公司未來(lái)勢(shì)必要在資本市場(chǎng)募資，挾著三星這塊背后的大招牌，成為吸金利器，恐成對(duì)臺(tái)廠(chǎng)造成資金排擠效應(yīng)，不利臺(tái)灣面板廠(chǎng)財(cái)務(wù)操作。

    三星LCD搞獨(dú)立 弊大于利

    三星電子董事會(huì)昨（20）日通過(guò)，將旗下LCD部門(mén)分割出來(lái)，這在2012年面板產(chǎn)能過(guò)剩的時(shí)代，我認(rèn)為可能是弊多于利，因?yàn)樯倭巳�星電子這個(gè)母體的保護(hù)，LCD部門(mén)要自負(fù)盈虧，必須擴(kuò)大客戶(hù)基礎(chǔ)，與臺(tái)灣面板廠(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)可能更為劇烈。

三星LCD搞獨(dú)立 弊大于利(2)

    我們看三星電子的各個(gè)事業(yè)體，半導(dǎo)體、手機(jī)部門(mén)及主動(dòng)有機(jī)激發(fā)光顯示器（AMOLED）等，其實(shí)毛利都相當(dāng)不錯(cuò)，即使是比較差的電視部門(mén)，毛利率也有個(gè)位數(shù)，只有LCD部門(mén)是虧損的。

    在三星電子里頭，LCD部門(mén)是獲利最差的單位，因此三星把LCD分割出來(lái)，就是要提升競(jìng)爭(zhēng)力，讓LCD部門(mén)自負(fù)盈虧。上周市場(chǎng)傳出此消息時(shí)，帶動(dòng)三星電子股價(jià)大漲，投資人的反應(yīng)其實(shí)是正面的。

    電視與LCD部門(mén)過(guò)去一直在三星電子里面，兩者關(guān)係非常緊密，電視部門(mén)常拿自己的獲利，去補(bǔ)貼LCD部門(mén)的虧損；當(dāng)LCD供應(yīng)吃緊，獲利非常好時(shí)，LCD 部門(mén)會(huì)以獲利補(bǔ)貼電視部門(mén)。在同一家公司里頭，兩者就像左手與右手，互相幫忙。

    現(xiàn)在LCD部門(mén)分割獨(dú)立出來(lái)，少了母體的保護(hù)，要自己向外競(jìng)爭(zhēng)，電視部門(mén)的獲利不能再拿來(lái)補(bǔ)貼LCD部門(mén)。而且LCD 部門(mén)不只少了電視部門(mén)的保護(hù)傘，索尼（Sony）與三星拆伙，并把合資的LCD工廠(chǎng)賣(mài)回給三星，這使三星LCD部門(mén)頓時(shí)少了兩個(gè)大客戶(hù)。

    當(dāng)然，三星LCD部門(mén)仍然屬于三星集團(tuán)，三星的電視部門(mén)仍會(huì)協(xié)助LCD部門(mén)，但關(guān)係不會(huì)像過(guò)去那樣緊密，Sony短期內(nèi)仍將向三星購(gòu)買(mǎi)LCD產(chǎn)品。不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)三星失去Sony這個(gè)大客戶(hù)，勢(shì)必要尋找其他客戶(hù)，來(lái)填補(bǔ)龐大的產(chǎn)能。

    至于三星的LCD部門(mén)未來(lái)要到那里找客戶(hù)呢？大陸及新興市場(chǎng)可能都是三星LCD鎖定的對(duì)象。我們可以看到去年第四季，三星在大陸的市占率上升速度很快，可能威脅到奇美電與友達(dá)在中國(guó)的市占率，這就是一例。三星LCD部門(mén)現(xiàn)在要自負(fù)盈虧，要為龐大產(chǎn)能尋找更多客戶(hù)及更大的出海口，但目前面板業(yè)供過(guò)于求，因此也可能以殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的方式，來(lái)爭(zhēng)取客戶(hù)更多訂單，這又將給對(duì)手造成競(jìng)爭(zhēng)壓力。

    在面板產(chǎn)能吃緊的時(shí)代，三星若切割LCD部門(mén)，當(dāng)然不會(huì)有什么影響，因?yàn)榇蠹叶假嶅X(qián)，可是2012年是面板產(chǎn)能過(guò)剩的時(shí)代，公司要自負(fù)盈虧，三星若要有更好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，就必須要有策略。這包括擴(kuò)大客戶(hù)群、調(diào)整生產(chǎn)線(xiàn)、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、領(lǐng)先的技術(shù)，以及低成本優(yōu)勢(shì)。

    你會(huì)做，別人也會(huì)做，因此最終仍是在既有的大餅上，分食更多的餅，但對(duì)手的餅就會(huì)減少，也可能造成未來(lái)的價(jià)格壓力，三星分割LCD部門(mén)其實(shí)是弊大于利。