九聯(lián)科技擬募資 1.82 億元 加碼鴻蒙生態(tài)智能終端與通信模塊業(yè)務(wù)

    近日，廣東九聯(lián)科技股份有限公司（股票代碼：688609，股票簡稱：九聯(lián)科技）發(fā)布 2025 年度以簡易程序向特定對象發(fā)行股票募集說明書（申報稿），公司擬募資不超過 1.82 億元，用于鴻蒙生態(tài)智能終端與通信模塊研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、補充流動資金及償還銀行貸款，旨在進一步強化核心業(yè)務(wù)競爭力，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。

    發(fā)行方案清晰 募資用途聚焦主業(yè)

    本次發(fā)行采用以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的方式，發(fā)行價格確定為 8.28 元 / 股，預(yù)計發(fā)行股票數(shù)量不超過 2195.29 萬股，未超過本次發(fā)行前公司總股本的 30%。發(fā)行對象為張佳軒、倪政順、興證全球基金管理有限公司，均以現(xiàn)金方式認(rèn)購，且與公司無關(guān)聯(lián)關(guān)系，本次發(fā)行不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

    募集資金具體用途方面，1.27 億元將投入鴻蒙生態(tài)智能終端與通信模塊研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，5453.10 萬元用于補充流動資金及償還銀行貸款。其中，鴻蒙生態(tài)相關(guān)項目總投資 1.51 億元，將新建廠房、測試實驗室及配套辦公區(qū)，購置先進生產(chǎn)設(shè)備與研發(fā)測試設(shè)備，項目建成達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)各類鴻蒙化產(chǎn)品 1005 萬套的產(chǎn)能規(guī)模，預(yù)計正常年可實現(xiàn)銷售收入 6.71 億元，凈利潤 4240.27 萬元，稅后內(nèi)部收益率 16.22%，稅后回收期（含建設(shè)期）8.07 年，經(jīng)濟效益良好。

    業(yè)務(wù)布局多元 鴻蒙生態(tài)成果顯著

    九聯(lián)科技主營業(yè)務(wù)為智能終端和通信模塊及行業(yè)應(yīng)用解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，核心產(chǎn)品涵蓋智能網(wǎng)絡(luò)機頂盒、智能家庭網(wǎng)關(guān)、通信模塊等，主要面向電信運營商市場。公司是國內(nèi)通信行業(yè)領(lǐng)先品牌，在家庭多媒體信息終端領(lǐng)域，2024 年在中國電信運營商市場占比 17.8% 排名第二，在中國移動魔百盒市場占比 36.1% 位列全國第一；智能家庭網(wǎng)關(guān)業(yè)務(wù) 2024 年出貨量占比 7.11%，位居行業(yè)第八。

    在鴻蒙生態(tài)布局方面，公司作為 Open Harmony 核心共建單位、A 類捐贈人，在 Open Harmony 主干代碼貢獻(xiàn)量排名前列，已形成 “硬件 + 操作系統(tǒng) + 行業(yè)應(yīng)用” 全棧能力。目前，公司鴻蒙相關(guān)產(chǎn)品已覆蓋智能表計、智能家居、智慧能源、智慧城市等多個領(lǐng)域，2024 年實現(xiàn)收入 2.30 億元，占總營收比重 9.15%，2025 年 1-9 月收入 2.22 億元，占比提升至 12.60%，商業(yè)化落地成效顯著。

    技術(shù)研發(fā)扎實 核心優(yōu)勢突出

    公司高度重視科技創(chuàng)新，歷年來獲評國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)、國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)等多項榮譽，組建了國家廣電總局有線數(shù)字電視應(yīng)用技術(shù)聯(lián)合實驗室。截至 2025 年 9 月 30 日，公司已獲授權(quán)發(fā)明專利 90 項、實用新型專利 123 項、外觀專利 51 項和計算機軟件著作權(quán) 309 項。

    研發(fā)投入方面，報告期內(nèi)公司研發(fā)費用持續(xù)穩(wěn)定，2022 年至 2025 年 1-9 月分別為 1.68 億元、1.63 億元、1.74 億元、1.21 億元，研發(fā)費用率分別為 6.99%、7.51%、6.92%、6.90%。研發(fā)人員隊伍穩(wěn)定，2025 年 9 月末研發(fā)人員達(dá) 584 人，占公司總?cè)藬?shù)的 36.36%，為公司技術(shù)創(chuàng)新提供了堅實保障。公司核心技術(shù)之一的多平臺嵌入式軟件開發(fā)技術(shù)已完成對鴻蒙操作系統(tǒng)的適配移植，運行在多個硬件平臺上，技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

    面臨多重挑戰(zhàn) 風(fēng)險提示明確

    公告同時提示，公司存在多項風(fēng)險因素需投資者關(guān)注。經(jīng)營業(yè)績方面，報告期內(nèi)公司歸屬于母公司股東的凈利潤連續(xù)多年為負(fù)，2022 年至 2025 年 1-9 月分別為 6040.10 萬元、-1.99 億元、-1.42 億元、-1.20 億元，2025 年年度預(yù)計歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損 1.90 億元至 2.27 億元，主要受下游運營商市場需求放緩、行業(yè)競爭加劇及原材料價格上漲等因素影響。

    此外，公司還面臨毛利率較低（報告期內(nèi)毛利率分別為 20.57%、10.63%、11.59%、10.56%）、資產(chǎn)負(fù)債率較高（2025 年 9 月末為 73.51%）、應(yīng)收賬款占比較高（2025 年 9 月末賬面價值 7.78 億元，占總資產(chǎn)比例 23.85%）、大客戶依賴（對第一大客戶中國移動銷售占比長期超 50%）等風(fēng)險，未來若市場環(huán)境發(fā)生不利變化，可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。

    本次發(fā)行完成后，公司總股本將相應(yīng)增加，但實際控制人詹啟軍、林榕合計可支配的公司表決權(quán)股份占比仍達(dá) 16.76%，公司控制權(quán)不會發(fā)生變化。公司表示，本次募資將有助于優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險能力，為未來長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。目前，本次發(fā)行尚需上海證券交易所審核通過及中國證監(jiān)會注冊批復(fù)。