蘇大維格收購(gòu)常州維普 加碼半導(dǎo)體量檢測(cè)設(shè)備 助力國(guó)產(chǎn)替代提速

    2025 年 11 月 9 日，蘇州蘇大維格科技集團(tuán)股份有限公司（證券代碼：300331，證券簡(jiǎn)稱：蘇大維格）通過(guò)線上電話會(huì)形式接待了 120 余家機(jī)構(gòu)及部分個(gè)人投資者調(diào)研。會(huì)上，公司重點(diǎn)介紹了收購(gòu)常州維普半導(dǎo)體設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “常州維普”）的相關(guān)情況，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。此次收購(gòu)將強(qiáng)化蘇大維格在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的布局，助力國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體量檢測(cè)設(shè)備替代進(jìn)程。

    標(biāo)的公司聚焦核心賽道 國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊

    常州維普的主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦半導(dǎo)體量檢測(cè)核心設(shè)備，涵蓋光掩模缺陷檢測(cè)設(shè)備和晶圓缺陷檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其中光掩模缺陷檢測(cè)設(shè)備是其收入主要來(lái)源。作為半導(dǎo)體制造關(guān)鍵環(huán)節(jié)，量檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2023 年全球市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 128 億美元，其中掩膜版缺陷檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)份額約 18.10 億美元，預(yù)計(jì) 2025 年將增至 22 億美元，2030 年突破 30 億美元。

    目前，全球掩膜版檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)主要由美國(guó)科磊（KLA）、日本 Lasertec 等企業(yè)壟斷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化率不足 3%，是前道國(guó)產(chǎn)化率最低的環(huán)節(jié)之一。常州維普作為國(guó)內(nèi)極少數(shù)實(shí)現(xiàn)該領(lǐng)域規(guī)�；�量產(chǎn)的企業(yè)，其產(chǎn)品已成功進(jìn)入中芯國(guó)際、科盛德、路維光電等國(guó)內(nèi)外頭部晶圓廠及掩膜版廠商的量產(chǎn)線，具備深厚的市場(chǎng)基礎(chǔ)和廣闊的替代潛力。

    核心技術(shù)自主可控 客戶資源優(yōu)勢(shì)顯著

    常州維普的核心競(jìng)爭(zhēng)力集中在技術(shù)研發(fā)與自主創(chuàng)新領(lǐng)域。公司核心技術(shù)、產(chǎn)品及算法均通過(guò)正向自研開(kāi)發(fā)，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，核心零部件已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化和自主可控，打破了海外企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)壟斷。

    憑借過(guò)硬的產(chǎn)品品質(zhì)和技術(shù)實(shí)力，常州維普積累了豐富的優(yōu)質(zhì)客戶資源，合作對(duì)象覆蓋國(guó)內(nèi)主流晶圓制造企業(yè)和掩膜版生產(chǎn)廠商。這些客戶資源與量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，將為后續(xù)業(yè)務(wù)整合與協(xié)同發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    多維度整合釋放協(xié)同效應(yīng) 賦能高質(zhì)量發(fā)展

    收購(gòu)?fù)瓿珊�，常州維普將成為蘇大維格控股子公司。蘇大維格將通過(guò)委派董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等核心崗位人員，強(qiáng)化對(duì)常州維普的管控，并依托上市公司內(nèi)控制度優(yōu)化其治理架構(gòu)，同時(shí)保持常州維普相對(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

    雙方將在業(yè)務(wù)、技術(shù)、管理等方面深度整合，釋放協(xié)同價(jià)值。一方面，蘇大維格可借助常州維普的客戶資源與量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，加快激光直寫(xiě)光刻機(jī)在半導(dǎo)體光掩模制造和先進(jìn)封裝領(lǐng)域的量產(chǎn)應(yīng)用；另一方面，上市公司將助力常州維普在先進(jìn)制程光學(xué)系統(tǒng)方面實(shí)現(xiàn)突破，推動(dòng)激光直寫(xiě)光刻機(jī)與光掩模缺陷檢測(cè)設(shè)備的迭代升級(jí)。此外，基于常州維普良好的盈利預(yù)期，此次收購(gòu)也將進(jìn)一步改善蘇大維格的利潤(rùn)水平。

    業(yè)績(jī)預(yù)期穩(wěn)健 增長(zhǎng)邏輯清晰

    截至 2025 年 10 月 31 日，常州維普在手訂單約 2.5 億元，合同負(fù)債超 1 億元，賬上貨幣資金及銀行理財(cái)約 1.4 億元，有息負(fù)債僅 800 萬(wàn)元，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健。根據(jù)容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告，常州維普 2025 年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 13,657.10 萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 6,057.80 萬(wàn)元。

    作為半導(dǎo)體設(shè)備公司，常州維普的設(shè)備主要于上半年交付客戶，下半年完成驗(yàn)收并確認(rèn)收入，因此下半年收入利潤(rùn)將呈現(xiàn)環(huán)比快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。關(guān)于常州維普業(yè)績(jī)是否納入蘇大維格 2025 年年報(bào)，公司表示需待股東會(huì)審議程序完成及股權(quán)交割后確定，具體情況將以公司后續(xù)公告為準(zhǔn)。值得注意的是，常州維普采用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，核心算法、程序代碼未資本化，因此賬面凈資產(chǎn)規(guī)模較小，但隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展，2025 年底凈資產(chǎn)將大幅增加。

    此次收購(gòu)是蘇大維格布局半導(dǎo)體核心設(shè)備領(lǐng)域的重要舉措，不僅將豐富公司產(chǎn)品線，更將借助雙方技術(shù)與資源協(xié)同，加速國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體量檢測(cè)設(shè)備的進(jìn)口替代進(jìn)程。未來(lái)，蘇大維格將持續(xù)深化在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的布局，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。