英唐智控募資預(yù)案：擬收購光隆集成與奧簡微電子 加碼半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈布局

    11 月 7 日，深圳市英唐智能控制股份有限公司（證券代碼：300131，簡稱 “英唐智控”）發(fā)布發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，收購桂林光隆集成科技有限公司（簡稱 “光隆集成”）100% 股權(quán)與上海奧簡微電子科技有限公司（簡稱 “奧簡微電子”）80% 股權(quán)，同時向不超過 35 名特定投資者募集配套資金，全面加碼半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈布局，沖刺 IDM 企業(yè)目標。

    交易方案詳解：發(fā)行股份 + 現(xiàn)金支付 募集資金用途明確

    根據(jù)預(yù)案，本次交易核心分為兩部分：一是發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)，二是募集配套資金。其中，購買資產(chǎn)為本次交易核心，募集配套資金為輔助支持，且配套融資成功與否不影響購買資產(chǎn)行為的實施。

    在標的資產(chǎn)收購方面，英唐智控擬向桂林光隆科技集團股份有限公司收購其持有的光隆集成 100% 股權(quán)，向上海從簡企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳市外灘科技開發(fā)有限公司等 6 名交易對方收購其合計持有的奧簡微電子 80% 股權(quán)。交易完成后，光隆集成將成為上市公司全資子公司，奧簡微電子將成為上市公司控股子公司。

    支付方式上，本次交易對價采用發(fā)行股份與支付現(xiàn)金結(jié)合的方式。其中，發(fā)行股份的定價基準日為公司第六屆董事會第十二次會議決議公告日，發(fā)行價格確定為 7.38 元 / 股，不低于定價基準日前 120 個交易日公司股票交易均價的 80%，符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》相關(guān)規(guī)定。在定價基準日至發(fā)行日期間，若公司發(fā)生派息、送股等除權(quán)除息事項，發(fā)行價格將相應(yīng)調(diào)整。

    募集配套資金方面，公司擬向不超過 35 名特定投資者發(fā)行股份，募集資金總額不超過本次以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)交易價格的 100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超過交易前公司總股本的 30%。募集資金擬用于支付交易現(xiàn)金對價、交易稅費、標的資產(chǎn)在建項目建設(shè)，以及補充上市公司和標的資產(chǎn)流動資金、償還債務(wù)等，其中補充流動資金比例不超過本次交易作價的 25% 或募集配套資金總額的 50%。

    標的公司亮點：光器件與模擬芯片領(lǐng)域各具優(yōu)勢

    兩家標的公司均聚焦半導(dǎo)體相關(guān)細分領(lǐng)域，具備核心技術(shù)與市場競爭力，與英唐智控現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成顯著協(xié)同效應(yīng)。

    光隆集成：光開關(guān)領(lǐng)域標桿企業(yè) 契合 AI 與數(shù)據(jù)中心需求

    光隆集成成立于 2018 年，專注于光開關(guān)等無源光器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心產(chǎn)品涵蓋機械式、MEMS、磁光等全類型光開關(guān)，以及光保護模塊、OCS 光路交換機等，可廣泛應(yīng)用于光網(wǎng)絡(luò)保護、AI 智算中心、數(shù)據(jù)中心光路調(diào)度、激光雷達等熱門領(lǐng)域。作為行業(yè)內(nèi)少數(shù)能提供全類型、全速度等級光開關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)，其產(chǎn)品切換速度覆蓋毫秒級至納秒級，已獲得通信設(shè)備商、光模塊廠商及科研院所的高度認可。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023 年、2024 年及 2025 年 1-8 月，光隆集成分別實現(xiàn)營業(yè)收入 7197.39 萬元、5524.11 萬元、4889.50 萬元，凈利潤分別為 1746.40 萬元、878.90 萬元、1398.91 萬元，盈利能力保持穩(wěn)定。

    奧簡微電子：模擬芯片細分龍頭 打破海外壟斷

    奧簡微電子成立于 2015 年，聚焦高性能模擬芯片研發(fā)設(shè)計，核心產(chǎn)品包括電源管理類模擬芯片（低壓差線性穩(wěn)壓器、PMIC 等）與信號鏈類模擬芯片（模擬前端 AFE 等），產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于消費電子、通信、汽車電子、醫(yī)療電子等核心領(lǐng)域。公司采用 Fabless 模式運營，核心團隊深耕模擬芯片領(lǐng)域二十余年，部分產(chǎn)品性能已比肩德州儀器等國際巨頭，且通過頭部客戶嚴苛認證，實現(xiàn)大批量穩(wěn)定供貨。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023 年、2024 年及 2025 年 1-8 月，奧簡微電子分別實現(xiàn)營業(yè)收入 1837.99 萬元、2712.84 萬元、1844.19 萬元，雖近年凈利潤略有波動，但在國產(chǎn)替代浪潮下增長潛力顯著。

    交易核心邏輯：政策 + 市場雙驅(qū)動 構(gòu)建產(chǎn)業(yè)協(xié)同生態(tài)

    本次交易的推進，既契合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，也順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，更能為英唐智控打造全產(chǎn)業(yè)鏈半導(dǎo)體 IDM 企業(yè)奠定關(guān)鍵基礎(chǔ)。

    從政策背景來看，近年來國家密集出臺《新時期促進集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》等文件，鼓勵上市公司通過并購重組做優(yōu)做強，支持集成電路企業(yè)資源整合，為本次交易提供了良好政策環(huán)境。從市場需求來看，光開關(guān)作為光通信核心器件，受益于 “東數(shù)西算”、AI 智算中心建設(shè)等浪潮，市場需求持續(xù)爆發(fā)；模擬芯片作為電子設(shè)備核心組件，國產(chǎn)替代空間廣闊，兩家標的公司所處賽道均具備高增長潛力。

    從協(xié)同效應(yīng)來看，英唐智控現(xiàn)有業(yè)務(wù)涵蓋電子元器件分銷、芯片設(shè)計制造等，與光隆集成在 MEMS 技術(shù)、光器件生產(chǎn)方面可實現(xiàn)技術(shù)共享與產(chǎn)能互補，與奧簡微電子在芯片設(shè)計、供應(yīng)鏈資源方面可形成上下游協(xié)同。同時，上市公司強大的分銷能力與客戶資源，可助力標的公司快速拓展市場，而標的公司的核心技術(shù)與產(chǎn)品則能豐富上市公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升綜合競爭力。

    英唐智控表示，本次交易完成后，公司將進一步拓寬產(chǎn)業(yè)布局，增強業(yè)務(wù)規(guī)模與盈利能力，同時通過募集配套資金補充資金實力，提高抗風(fēng)險能力，為實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈半導(dǎo)體 IDM 企業(yè)目標邁出關(guān)鍵一步。

    風(fēng)險提示與后續(xù)安排：多項審批待完成 需關(guān)注行業(yè)競爭

    預(yù)案同時提示，本次交易仍面臨多項風(fēng)險。一是審批風(fēng)險，交易尚需公司再次召開董事會、股東會審議通過，以及深交所審核通過、中國證監(jiān)會同意注冊，審批進程存在不確定性；二是審計評估風(fēng)險，目前標的資產(chǎn)審計、評估工作尚未完成，最終交易價格與預(yù)案披露的初步數(shù)據(jù)可能存在差異；三是市場競爭風(fēng)險，標的公司所處行業(yè)技術(shù)迭代快、競爭激烈，若無法持續(xù)保持技術(shù)優(yōu)勢，可能影響經(jīng)營業(yè)績；此外還存在交易方案調(diào)整、人才流失、整合不及預(yù)期等風(fēng)險。

    后續(xù)，英唐智控將推進標的資產(chǎn)審計、評估工作，完成后將再次召開董事會審議交易正式方案，并提交股東會表決。公司將根據(jù)交易進展及時履行信息披露義務(wù)，投資者可關(guān)注相關(guān)公告。

    本次交易是英唐智控在半導(dǎo)體領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略布局，若能順利落地，將進一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升核心競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力，為股東創(chuàng)造更大價值。不過，投資者仍需結(jié)合后續(xù)審計評估結(jié)果、審批進展及行業(yè)動態(tài)，審慎做出投資決策。