視源股份、華映科技、美芯晟、合力泰等7企發(fā)布三季報：高增、扭虧與穩(wěn)健并存，AI 電子紙成引擎

    近日，視源股份、華映科技、美芯晟、合力泰、日久光電、科大訊飛、矩子科技7家A股顯示科技及電子相關(guān)領(lǐng)域上市公司密集披露 2025 年第三季度報告，行業(yè)業(yè)績分化圖景清晰浮現(xiàn)：既有美芯晟以營收 66.31%、凈利潤 132.74% 的雙位數(shù)高增領(lǐng)跑，合力泰憑借電子紙業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比超 100% 的扭虧逆襲；也有華映科技在營收同比下滑 29.54% 的壓力下，將凈利潤虧損幅度收窄 13.85%，更有視源股份、日久光電、矩子科技等企業(yè)依托主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，共同勾勒出 “頭部高增、困境改善、穩(wěn)健打底” 的三季度業(yè)績表現(xiàn)。

    業(yè)績差異的核心源于賽道卡位與技術(shù)布局。高增企業(yè)均錨定高景氣領(lǐng)域：美芯晟聚焦 AI 端側(cè)與機(jī)器人賽道，產(chǎn)品進(jìn)入知名品牌量產(chǎn)；科大訊飛借大模型在央國企、教育領(lǐng)域拿下行業(yè)第一的中標(biāo)金額；合力泰電子紙業(yè)務(wù)帶動上下游需求，越南新產(chǎn)能加速落地。穩(wěn)健型企業(yè)依賴主業(yè)深耕，視源股份資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，日久光電功能性膜項目擴(kuò)產(chǎn)蓄力。整體來看，技術(shù)壁壘與賽道景氣度成為業(yè)績分水嶺，行業(yè)呈現(xiàn) “強(qiáng)者恒強(qiáng)、多元突圍” 的韌性特征。

    視源股份：營收同比增6.96% 凈利潤增長7.79% 現(xiàn)金流改善顯著

    廣州視源電子科技股份有限公司（證券代碼：002841，證券簡稱：視源股份）于 2025 年 10 月 21 日發(fā)布 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司本季度經(jīng)營呈現(xiàn) “穩(wěn)中有進(jìn)” 態(tài)勢，營收、凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增長，年初至報告期末經(jīng)營活動現(xiàn)金流大幅提升，同時股權(quán)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，整體財務(wù)狀況持續(xù)優(yōu)化。2025 年第三季度，視源股份核心經(jīng)營指標(biāo)表現(xiàn)亮眼，主營業(yè)務(wù)與非經(jīng)常性損益共同支撐盈利增長；年初至報告期末，公司營收規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，為全年發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

    第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 75.22 億元，較上年同期增長 6.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.69 億元，同比增長 7.79%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤 3.997 億元，同比增長 1.46%，主營業(yè)務(wù)盈利能力穩(wěn)步回升。基本每股收益 0.68 元 / 股，同比增長 7.94%，股東回報同步提升。

    累計表現(xiàn)：年初至 9 月末，公司累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 180.87 億元，同比增長 5.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 8.67 億元，雖同比下降 6.81%，但較上半年趨勢有所改善；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá) 10.24 億元，同比大幅增長 42.03%，現(xiàn)金流健康度顯著提升，反映公司 “營收轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金” 的能力增強(qiáng)。

    資產(chǎn)規(guī)模：截至 9 月末，公司總資產(chǎn)達(dá) 259.92 億元，較上年度末增長 14.65%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 131.40 億元，較上年度末增長 3.50%，公司資產(chǎn)規(guī)模與股東權(quán)益同步擴(kuò)大，抗風(fēng)險能力持續(xù)增強(qiáng)。

    報告期內(nèi)，視源股份通過調(diào)整資金結(jié)構(gòu)、優(yōu)化費(fèi)用管控，進(jìn)一步改善財務(wù)質(zhì)量。本季度公司投資收益達(dá) 2.15 億元，同比大幅增長 91.37%。本季度財務(wù)費(fèi)用為 - 1071.90 萬元（即凈收益），較上年同期的 - 6522.73 萬元大幅收窄（增長 83.57%），主要因債權(quán)投資收益增加、利息收入減少及匯率變動綜合影響。本季度所得稅費(fèi)用 1389.18 萬元，同比下降 54.05%，核心原因是研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策落地，既降低稅負(fù)，也體現(xiàn)公司對研發(fā)的持續(xù)投入（年初至研發(fā)費(fèi)用達(dá) 11.55 億元，同比增長 6.90%）。

    華映科技：營收同比下滑 29.54% 虧損幅度持續(xù)收窄

    2025 年 10 月 21 日，華映科技 (集團(tuán)) 股份有限公司（證券代碼：000536，證券簡稱：華映科技）發(fā)布 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司本季度營收同比有所下滑，但歸屬于上市公司股東的凈利潤、扣非凈利潤虧損幅度均實(shí)現(xiàn)同比收窄，同時控股股東持續(xù)提供資金支持，為公司經(jīng)營穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。根據(jù)報告，2025 年第三季度及年初至報告期末，公司核心財務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn) “營收下滑、虧損收窄” 的特點(diǎn)，部分財務(wù)項目變動存在明確業(yè)務(wù)驅(qū)動因素。

    本報告期（單三季度）：營業(yè)收入 3.18 億元，同比減少 29.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損 2.45 億元，同比收窄 13.85%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損 2.45 億元，同比收窄 16.25%，虧損收窄趨勢顯著。

    年初至報告期末（1-9 月）：累計營業(yè)收入 10.39 億元，同比減少 21.03%；累計凈利潤虧損 7.22 億元，同比收窄 14.94%；累計扣非凈利潤虧損 7.25 億元，同比收窄 16.10%，全年虧損改善節(jié)奏平穩(wěn)。

    經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額年初至報告期末為 - 3987.02 萬元，同比減少 115.33%，主要因本期收到的貨款較上年同期減少。

    資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，本報告期末總資產(chǎn) 54.03 億元，較上年度末減少 8.33%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 5.72 億元，較上年度末減少 55.91%，主要系本期虧損所致。

    部分關(guān)鍵項目變動具備明確原因：貨幣資金期末較期初增加 33.47%（因收回貨款及取得借款）、應(yīng)收賬款減少 51.80%（因賬期客戶出貨量減少）、開發(fā)支出增加 111.58%（因內(nèi)部研發(fā)項目資本化支出提升）。

    美芯晟：營收利潤雙位數(shù)高增 核心產(chǎn)品線發(fā)力 AI 與機(jī)器人賽道

    2025 年 10 月 20 日，美芯晟科技 (北京) 股份有限公司（證券代碼：688458，證券簡稱：美芯晟）發(fā)布 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司三季度及前三季度經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)顯著增長，營收、凈利潤均錄得雙位數(shù)同比增幅，核心產(chǎn)品線表現(xiàn)強(qiáng)勁，AI 端側(cè)、機(jī)器人等新興領(lǐng)域布局加速落地，為未來增長奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。

    2025 年第三季度，美芯晟營收與利潤指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)跨越式增長。單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1.56 億元（156,491,252.08 元），同比大幅增長 66.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 531.29 萬元，同比激增 132.74%，環(huán)比增長 297.76%，盈利彈性顯著釋放。

    從全年累計表現(xiàn)看，前三季度公司營收規(guī)模突破 4.22 億元（421,577,338.13 元），同比增長 46.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1031.98 萬元，同比增幅達(dá) 132%，成功實(shí)現(xiàn)業(yè)績由負(fù)轉(zhuǎn)正后的高速增長。扣非后凈利潤同樣改善明顯，三季度單季扣非凈利潤 25.78 萬元，同比增長 101.10%，主營業(yè)務(wù)盈利能力逐步增強(qiáng)。

    盈利能力方面，公司綜合毛利率顯著提升。第三季度綜合毛利率達(dá) 34.34%，同比增加 10.79 個百分點(diǎn)，主要得益于高毛利新品占比持續(xù)攀升。同時，公司人效提升帶動費(fèi)用率優(yōu)化，三季度費(fèi)用率同比下降 25.20 個百分點(diǎn)，運(yùn)營效率進(jìn)一步改善。

    報告顯示，公司營收增長主要依賴三大核心驅(qū)動力：新產(chǎn)品快速放量、新市場有效拓展、客戶需求持續(xù)提升。其中，無線充電與信號鏈兩大核心產(chǎn)品線表現(xiàn)尤為突出 —— 前三季度合計實(shí)現(xiàn)銷售收入 2.99 億元，同比暴增 111.01%，營收占比提升至 70.96%，較上年同期增加 21.70 個百分點(diǎn)，成為公司業(yè)績增長的 “主引擎”。公司預(yù)計，未來幾年信號鏈產(chǎn)品線將持續(xù)保持高速增長態(tài)勢。

    在新興領(lǐng)域布局上，美芯晟在 AI 端側(cè)及機(jī)器人領(lǐng)域的進(jìn)展顯著。相關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入多家知名品牌的量產(chǎn)環(huán)節(jié)，銷售收入與銷量穩(wěn)步上升。后續(xù)公司將進(jìn)一步聚焦AI 端側(cè)、機(jī)器人、車規(guī)產(chǎn)品三大賽道，加大研發(fā)與投入力度，完善產(chǎn)品矩陣，搶占新興市場先機(jī)。

    合力泰三季度業(yè)績扭虧：增勢顯著 電子紙業(yè)務(wù)成核心增長引擎

    2025 年 10 月 20 日，合力泰科技股份有限公司（證券代碼：002217，證券簡稱：合力泰）發(fā)布 2025 年第三季度報告。報告期內(nèi)，公司憑借業(yè)務(wù)聚焦與重整成效，實(shí)現(xiàn)營收、利潤雙增長，核心業(yè)務(wù)電子紙板塊表現(xiàn)亮眼，整體經(jīng)營狀況持續(xù)向好。

    根據(jù)報告數(shù)據(jù)，合力泰三季度經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)顯著改善態(tài)勢。本報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 4.26 億元，較上年同期增長 18.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 651.15 萬元，同比增幅達(dá) 101.61%，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

    從年初至報告期末（1-9 月），公司累計營收規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá) 12.59 億元，同比增長 23.84%；累計歸屬于上市公司股東的凈利潤 1781.03 萬元，同比增長 101.45%，延續(xù)了盈利增長勢頭。同時，扣非后凈利潤表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁，本報告期及年初至報告期末分別為 906.71 萬元、2463.81 萬元，同比增幅均超 100%，印證公司主營業(yè)務(wù)盈利能力的實(shí)質(zhì)性提升。

    在每股收益方面，公司基本每股收益與稀釋每股收益同步改善，本報告期均為 0.0009 元 / 股，年初至報告期末均為 0.0024 元 / 股，同比增幅超 100%，為股東創(chuàng)造了正向回報。

    報告顯示，電子紙業(yè)務(wù)已成為公司核心增長驅(qū)動力。一方面，電子紙業(yè)務(wù)銷售規(guī)模擴(kuò)大直接帶動應(yīng)收賬款增長，本報告期末應(yīng)收賬款達(dá) 4.33 億元，較期初增長 78.08%；另一方面，為匹配業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求，公司備貨力度加大，期末存貨達(dá) 3.51 億元，較期初增長 42.81%，同時應(yīng)付票據(jù)因電子紙業(yè)務(wù)設(shè)備采購開票增加 39.13%，凸顯產(chǎn)業(yè)鏈上下游對該業(yè)務(wù)的信心。

    產(chǎn)能布局上，公司正加速推進(jìn)全球化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，本期在建工程達(dá) 2.20 億元，較期初增長 38.61%，主要用于組建越南新生產(chǎn)線。該生產(chǎn)線投產(chǎn)后，將進(jìn)一步提升電子紙等核心產(chǎn)品的產(chǎn)能供給能力，為業(yè)務(wù)持續(xù)增長奠定基礎(chǔ)。

    在運(yùn)營管理層面，公司通過聚焦核心業(yè)務(wù)、優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)費(fèi)用端顯著改善。本報告期內(nèi)，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為 1838.81 萬元、7152.72 萬元，較上年同期大幅下降 57.62%、73.34%，主要因上年同期包含剝離業(yè)務(wù)相關(guān)費(fèi)用，當(dāng)前費(fèi)用結(jié)構(gòu)更貼合核心業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

    研發(fā)投入方面，公司持續(xù)加碼技術(shù)創(chuàng)新，本期研發(fā)費(fèi)用達(dá) 4973.46 萬元，同比增長 57.14%，為電子紙等業(yè)務(wù)的技術(shù)迭代與產(chǎn)品升級提供支撐。財務(wù)結(jié)構(gòu)上，得益于前期重整成效，公司有息負(fù)債大幅減少，本期財務(wù)費(fèi)用僅 1086.66 萬元，較上年同期下降 98.29%，財務(wù)負(fù)擔(dān)顯著減輕，經(jīng)營質(zhì)量進(jìn)一步優(yōu)化。

    日久光電：營收凈利潤雙增超 20% 功能性膜項目加速擴(kuò)產(chǎn)

    2025 年 10 月 21 日，江蘇日久光電股份有限公司（證券代碼：003015，證券簡稱：日久光電）發(fā)布 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司本季度及年初至報告期末營收、凈利潤均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，扣非凈利潤增幅更高于凈利潤，主營業(yè)務(wù)增長動能強(qiáng)勁；同時，公司加碼功能性膜項目投入，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，股東及員工持股結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，整體經(jīng)營態(tài)勢向好。

    從單季度數(shù)據(jù)看，2025 年第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1.9858 億元，較上年同期增長 21.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 3130.09 萬元，同比增長 34.65%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 3026.07 萬元，同比增幅達(dá) 34.99%，略高于凈利潤增幅，凸顯主營業(yè)務(wù)盈利能力穩(wěn)健�；�本每股收益 0.12 元 / 股，同比增長 33.33%，股東回報同步提升。

    從年初至報告期末（2025 年 1-9 月），公司累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 5.0064 億元，同比增長 12.90%；累計歸屬于上市公司股東的凈利潤 7690.97 萬元，同比大增 36.54%；累計扣非凈利潤 7439.47 萬元，同比增幅更高達(dá) 44.74%，主營業(yè)務(wù)增長韌性十足。此外，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá) 1.3589 億元，同比增長 57.18%，營收增長有效轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，盈利質(zhì)量顯著提升。

    報告顯示，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，一方面加大核心項目投入為未來增長蓄力，另一方面合理控制負(fù)債，財務(wù)健康度提升。

    在資產(chǎn)端，公司在建工程較期初增長 56.06%，達(dá) 376.83 萬元，主要系 “年產(chǎn) 600 萬平方米功能性膜項目” 建設(shè)投入所致，該項目落地后將進(jìn)一步擴(kuò)大公司功能性膜產(chǎn)品產(chǎn)能，強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)競爭力；無形資產(chǎn)較期初增長 38.33%，主要因新增土地使用權(quán)，為生產(chǎn)基地擴(kuò)容奠定基礎(chǔ)。同時，公司交易性金融資產(chǎn)新增 59.26 萬元，系債務(wù)重組收到股票；應(yīng)收款項融資增長 57.47%，因期末在手 6+9 銀行承兌匯票增加，資產(chǎn)流動性保持良好。

    在負(fù)債端，公司短期借款較期初減少 37.33%，降至 2501.67 萬元，主要因歸還短期借款，負(fù)債壓力明顯減輕；同時，應(yīng)付職工薪酬較期初下降 52.52%，系本期發(fā)放上年末獎金，資金安排合理。整體來看，公司總資產(chǎn)較上年末增長 9.83%，達(dá) 12.2022 億元；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益較上年末增長 12.18%，達(dá) 10.8978 億元，資產(chǎn)規(guī)模與股東權(quán)益同步擴(kuò)大，抗風(fēng)險能力增強(qiáng)。

    科大訊飛：營收利潤雙增 星火大模型筑牢 AI 自主可控壁壘

    2025 年 10 月 20 日，科大訊飛（證券代碼：002230）發(fā)布 2025 年第三季度報告。報告顯示，公司三季度經(jīng)營態(tài)勢持續(xù)向好，核心財務(wù)指標(biāo)全面正向增長，且當(dāng)季凈利潤、現(xiàn)金流雙雙轉(zhuǎn)正；同時 “訊飛星火” 大模型在技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)落地中表現(xiàn)突出，進(jìn)一步鞏固了人工智能國家隊的產(chǎn)業(yè)地位。

    三季度單季，科大訊飛實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 60.78 億元，同比增長 10.02%，保持穩(wěn)健增長態(tài)勢；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.72 億元，同比大幅增長 202.40%，盈利爆發(fā)力凸顯；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤 2623.89 萬元，同比增長 76.50%，主營業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)改善。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額表現(xiàn)同樣亮眼，三季度單季達(dá) 8.95 億元，同比增長 25.19%，現(xiàn)金流健康度顯著提升。

    從年初至報告期末（1-9 月），公司累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 169.89 億元，同比增長 14.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤雖為 - 6667.54 萬元，但較上年同期大幅改善 80.60%；扣非后凈利潤 - 3.38 億元，同比提升 27.83%，虧損幅度持續(xù)收窄。截至 9 月末，公司總資產(chǎn)達(dá) 432.88 億元，較上年末增長 4.36%，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益 177.98 億元，較上年末基本持平，財務(wù)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。

    矩子科技 2025 年第三季度業(yè)績亮眼：營收利潤雙增

    上海矩子科技股份有限公司2025 年第三季度報告顯示，公司本季度及年初至報告期末營收、凈利潤均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健；同時，公司此前披露的股份回購方案已實(shí)施完畢，部分回購股份用途變更為注銷的工作也有序推進(jìn)，進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。需要說明的是，本次第三季度財務(wù)會計報告未經(jīng)審計。

    從單季度表現(xiàn)來看，矩子科技 2025 年第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 2.27 億元（226,573,990.59 元），較上年同期增長 18.77%，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張；歸屬于上市公司股東的凈利潤 3236.46 萬元（32,364,558.67 元），同比大幅增長 100.34%，盈利水平顯著提升；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤 3097.61 萬元（30,976,124.08 元），同比增幅更高達(dá) 138.49%，主營業(yè)務(wù)盈利能力凸顯�；�本每股收益為 0.11 元 / 股，較上年同期增長 83.33%，股東回報同步改善。

    從年初至報告期末（即 2025 年前三季度），公司整體業(yè)績同樣表現(xiàn)亮眼。前三季度累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 6.15 億元（615,439,946.25 元），同比增長 21.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 8246.72 萬元（82,467,222.37 元），同比增長 33.78%；扣非后歸母凈利潤 7745.64 萬元（77,456,422.81 元），同比增長 45.22%，增長勢頭持續(xù)強(qiáng)勁。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為 5.29%，較上年同期提升 1.56 個百分點(diǎn)，資產(chǎn)盈利效率進(jìn)一步優(yōu)化。

    資產(chǎn)端方面，截至 2025 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)達(dá) 18.68 億元（1,868,309,361.58 元），較上年度末增長 1.26%，資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)定。值得注意的是，本報告期末貨幣資金為 4.75 億元（475,211,684.26 元），較上年度末減少 41.23%，主要因資金用于現(xiàn)金管理；同期交易性金融資產(chǎn)達(dá) 3.12 億元（311,500,000.00 元），較上年度末激增 310.58%，系未到期結(jié)構(gòu)性存款及理財產(chǎn)品增加所致，公司資金配置更趨靈活。

    結(jié)語：從三季度業(yè)績脈絡(luò)可見，企業(yè)盈利表現(xiàn)深度綁定核心業(yè)務(wù)競爭力與賽道景氣度：美芯晟押注 AI 端側(cè)與機(jī)器人領(lǐng)域、合力泰聚焦電子紙賽道，借高成長領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn) “量利齊升”；華映科技通過經(jīng)營優(yōu)化逐步緩解虧損壓力，視源股份、矩子科技則以穩(wěn)定的主營業(yè)務(wù)筑牢盈利基本盤。后續(xù)隨著美芯晟研發(fā)投入加碼、合力泰越南新產(chǎn)能落地，高增長企業(yè)將進(jìn)一步鞏固賽道優(yōu)勢；而華映科技等企業(yè)若持續(xù)推進(jìn)經(jīng)營調(diào)整，或有望加速困境反轉(zhuǎn)。多重變量下，A 股科技電子板塊或持續(xù)呈現(xiàn) “強(qiáng)者恒強(qiáng)、多元突圍” 的韌性發(fā)展態(tài)勢，為資本市場注入更多活力。