2024年供應(yīng)鏈（面板廠篇）：品牌廠采購(gòu)分散化，大陸系TV面板出貨量占比將下降

    由于TV品牌廠對(duì)2024年全球電視市場(chǎng)需求恢復(fù)預(yù)期謹(jǐn)慎，各家面板廠對(duì)明年市場(chǎng)規(guī)劃都相對(duì)理性。頭部TV品牌三星/LGE/Hisense/創(chuàng)維考慮將2024年電視面板供應(yīng)鏈分散化，平衡與各家面板廠之間的合作，這將導(dǎo)致與原來(lái)合作量比較大的面板廠之間將減少合作，轉(zhuǎn)移到目前合作較少、或者還未開(kāi)始合作的面板廠。整體趨勢(shì)將是逐漸分散對(duì)大陸面板廠的依賴(lài)，增加與臺(tái)廠/Sharp/LGD的合作。

    2024年電視面板供應(yīng)格局如下：

    BOE：以BOE為首的大陸面板廠堅(jiān)持控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)的策略，在電視市場(chǎng)需求低迷、面板產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，扭轉(zhuǎn)面板供需走勢(shì)，拉動(dòng)價(jià)格持續(xù)上漲，雖然出貨量下降，但是至少扭轉(zhuǎn)了虧損局面。但堅(jiān)定控產(chǎn)漲價(jià)也引發(fā)TV品牌廠商的不滿(mǎn)，尤其在電視面板廠商規(guī)模逐漸做大以后，品牌廠商要考慮分散供應(yīng)鏈。實(shí)行控產(chǎn)策略以來(lái)，BOE今年全年電視面板出貨量預(yù)計(jì)56.4M，同比下滑12%。2024年BOE規(guī)劃電視面板出貨量60M左右，尺寸結(jié)構(gòu)方面，計(jì)劃持續(xù)減少32/43寸規(guī)劃，增加大尺寸和超大尺寸面板出貨，同時(shí)新增40寸和60寸等非主流尺寸，以穩(wěn)定整體面板出貨規(guī)模。

    CSOT：堅(jiān)持控產(chǎn)策略，今年以來(lái)T9工廠產(chǎn)能的釋放，50寸面板出貨增長(zhǎng)，整體TV面板規(guī)模與去年持平，客戶(hù)方面，與三星合作穩(wěn)定，集團(tuán)內(nèi)客戶(hù)TCL/Moka未來(lái)成長(zhǎng)性看好，CSOT整體客戶(hù)需求將增長(zhǎng)。2023年電視面板出貨46.7M，2024年華星將策略性推進(jìn)大尺寸化，減少32/43寸規(guī)劃，整體出貨計(jì)劃相對(duì)2024年將增加。

    HKC：今年其內(nèi)部追求改善公司財(cái)務(wù)狀況以尋求上市的目標(biāo)，HKC同樣堅(jiān)定執(zhí)行大幅減產(chǎn)穩(wěn)價(jià)的策略，2023年預(yù)計(jì)電視面板出貨量39M，同比大幅減少13%。由于三星客戶(hù)訂單轉(zhuǎn)移，HKC為了繼續(xù)穩(wěn)定面板價(jià)格，明年電視面板出貨計(jì)劃保守，2024年BP 38M，減少小尺寸供應(yīng)，推進(jìn)大尺寸化，同樣計(jì)劃擴(kuò)大40寸非主流尺寸面板出貨。

    INX:今年以來(lái)持續(xù)高稼動(dòng)率運(yùn)行，2024年計(jì)劃仍將維持高稼動(dòng)率，今年上半年群創(chuàng)、友達(dá)計(jì)劃2023 年底將各關(guān)閉一座5代廠，目前已經(jīng)按計(jì)劃關(guān)閉，該產(chǎn)線(xiàn)均以生產(chǎn)IT面板為主，后續(xù)將該工廠用做生產(chǎn)其他顯示產(chǎn)品，將IT產(chǎn)品集中安排至G6/G8生產(chǎn)。此外，INX Fab 8今年Q3已將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)成IPS產(chǎn)能，計(jì)劃明年Q2將要全部轉(zhuǎn)完,后續(xù)長(zhǎng)期計(jì)劃用于生產(chǎn)IT面板。雖然來(lái)自三星、LGE、Hisense客戶(hù)的訂單增加，但I(xiàn)NX自身產(chǎn)能難增長(zhǎng)，明年出貨計(jì)劃跟今年基本持平。

    LGD：由于當(dāng)前面板價(jià)格處于盈利空間，且收到來(lái)自三星/LGE/創(chuàng)維等客戶(hù)訂單增加的訴求，LGD答應(yīng)客戶(hù)需求，規(guī)劃恢復(fù)稼動(dòng)率。其中LCD TV面板2024年出貨計(jì)劃16.3M，OLED TV面板出貨計(jì)劃6.1M。

    Sharp：今年以來(lái)持續(xù)恢復(fù)產(chǎn)線(xiàn)稼動(dòng)率，2023年電視面板出貨量預(yù)測(cè)16M，同比增長(zhǎng)25%，明年與三星/LGE/Hisense合作訂單量將增加；尤其與三星電子明年簽約8M，在Sakai G10增加65+32套切尺寸，SIO廣州工廠明年繼續(xù)爬坡，計(jì)劃明年Q2擴(kuò)產(chǎn)至135K大板，明年整體出貨計(jì)劃相對(duì)今年增長(zhǎng)。

    AUO: 明年主要增加與三星/LGE/Sony合作，今年出貨預(yù)測(cè)15M，明年TV面板出貨計(jì)劃比今年小幅增加。

    CHOT: 盈利狀況最先改善，CHOT今年電視面板出貨計(jì)劃15.5M，明年計(jì)劃跟今年持平，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上減少小尺寸，增加大尺寸85/100規(guī)劃。

    綜上來(lái)看，以往都是大陸面板廠的份額逐年增長(zhǎng)，但是2024年將趨勢(shì)將有所改變，預(yù)計(jì)大陸面板廠電視面板出貨量占比出現(xiàn)下滑2%。按照明年面板廠和品牌廠之間的合作規(guī)劃來(lái)看是這樣的變化趨勢(shì)，在目前面板價(jià)格獲利的情況下，非大陸系面板廠增加出貨計(jì)劃沒(méi)有問(wèn)題，但是需要認(rèn)識(shí)到，目前市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)仍由大陸面板廠掌握。

    如果大陸面板廠明年延續(xù)控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)的策略，各家面板廠還能在盈虧線(xiàn)以上經(jīng)營(yíng);如果大陸面板廠又采取繼續(xù)沖量搶份額的策略，將面板價(jià)格拉回盈虧平衡線(xiàn)以下，各家面板廠又回到拼價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)份額的策略，到時(shí)面板廠又將面臨生產(chǎn)越多，虧損越多的窘境。

    尤其對(duì)于LGD來(lái)說(shuō)，在廣州工廠恢復(fù)滿(mǎn)產(chǎn)以后，而且其自身成本高于大陸面板廠，如果再次面臨價(jià)格跌至成本線(xiàn)以下，所面臨的經(jīng)營(yíng)壓力加劇，恐怕LGD將再次面臨產(chǎn)能調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

    所以對(duì)于2024年電視面板供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)需要?jiǎng)討B(tài)去看，電視面板價(jià)格走勢(shì)，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)的變化將仍然取決于大陸面板廠做出何種應(yīng)對(duì)策略，而這也將給品牌面板采購(gòu)帶來(lái)挑戰(zhàn)。