友達(dá)：面板需求增幅大于供給

    面板大廠友達(dá)光電2011年第四季大虧210億元新臺(tái)幣，令人驚心。展望2012年，友達(dá)總經(jīng)理彭雙浪表示，整體來(lái)說(shuō)，相信“寒冬將盡、大地回春”。在各項(xiàng)新應(yīng)用成長(zhǎng)及電視大尺寸化趨勢(shì)下，預(yù)估今年面板需求將成長(zhǎng)14%，但供給面（因?yàn)檫^(guò)去一段時(shí)間廠商投資減緩）成長(zhǎng)僅8%，大環(huán)境對(duì)友達(dá)來(lái)說(shuō)利，內(nèi)部調(diào)整也已近完整，2012年?duì)I運(yùn)可望逐季向上，包括65寸面板（含電視和公用顯示器）、觸控、平板計(jì)算機(jī)面板、車用面板都是今年重要成長(zhǎng)引擎。

    其中，友達(dá)在2012年第一季仍將持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品組合調(diào)整，部分新產(chǎn)品將自2月中以后進(jìn)入量產(chǎn)準(zhǔn)備階段。預(yù)估大尺寸面板第一季出貨量可能與上季持平、或微幅減少，價(jià)格因產(chǎn)品組合調(diào)整、希望能維持與上季相當(dāng)。中小尺寸面板進(jìn)入淡季（季節(jié)性因素）、第一季出貨量估下滑15%。但因需求可能逐季回升，而且產(chǎn)業(yè)庫(kù)存維持低檔健康狀態(tài)，因此友達(dá)第一季產(chǎn)能利用率將較上季微幅提升。

    資本支出方面，友達(dá)預(yù)計(jì)，2012年資本支出將控制在400億元新臺(tái)幣范圍內(nèi)，第一季資本支出可能落在90-100億元新臺(tái)幣之間。主要用于技術(shù)提升、生產(chǎn)效率改善。這部份并不包含中國(guó)昆山廠的投資，因?yàn)槔ド綇S產(chǎn)能今（2012）年還不會(huì)開出。合并報(bào)表現(xiàn)金超過(guò)900億元新臺(tái)幣，銀行額度可動(dòng)撥接近400億元新臺(tái)幣。今（2012）年還款需求約480億元新臺(tái)幣，資本支出約400億元新臺(tái)幣。

    至于市場(chǎng)關(guān)切的面板價(jià)格，彭雙浪指出，過(guò)去一年多面板價(jià)格都在往下走，造成的結(jié)果除了面板廠面臨壓力之外，也讓3C產(chǎn)品更被廣為接受�，F(xiàn)在公司cost down持續(xù)改善（材料成本下降、折舊減少），如果價(jià)格能提升當(dāng)然會(huì)使面板廠加快改善腳步。

    加上今（2012）年面板供需的狀況應(yīng)該會(huì)比去年更緩和（需求估成長(zhǎng)14%，供給估成長(zhǎng)8%），整體來(lái)說(shuō)外部環(huán)境有些好轉(zhuǎn)，但面板價(jià)格何時(shí)才能達(dá)到漲價(jià)條件，現(xiàn)在還難說(shuō)。倒是有些（面板）產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入較為緊缺的狀況，也許不是全面性的，但或許有些（面板）產(chǎn)品有機(jī)會(huì)做漲價(jià)調(diào)整。

    友達(dá)在美國(guó)的反托拉斯案日前已進(jìn)入訴訟程序，友達(dá)現(xiàn)在不方便提供太多細(xì)節(jié)。自從1/9正式開庭后，預(yù)估要幾個(gè)月時(shí)間才有明確的結(jié)果。不過(guò)，友達(dá)財(cái)務(wù)長(zhǎng)楊本豫說(shuō)，律師對(duì)于爭(zhēng)取（友達(dá)）公司最大權(quán)益有高度信心。

    回顧2011年，楊本豫說(shuō)明，2011年第四季，面板價(jià)格其實(shí)是進(jìn)一步下跌，加上產(chǎn)能利用率比第三季還低，因此毛損率和營(yíng)業(yè)凈損率都比上季下滑。這樣的獲利能力不如公司預(yù)期。業(yè)外部份，虧損達(dá)45億元新臺(tái)幣左右，除了利息費(fèi)用外，還有針對(duì)目前訴訟也提列了31億元新臺(tái)幣費(fèi)用。導(dǎo)致整個(gè)第四季單季虧損達(dá)210億元新臺(tái)幣。

    友達(dá)2011年度營(yíng)收來(lái)到接近3800億元新臺(tái)幣，全年稅后虧損接近615億元新臺(tái)幣，楊本豫強(qiáng)調(diào)，這個(gè)虧損數(shù)字讓公司對(duì)投資大眾感到抱歉。存貨金額部分，第四季金額比上季微幅縮小，但因營(yíng)收下滑，因此存貨周轉(zhuǎn)率未減反上升1天、達(dá)到45天。

    產(chǎn)品組合方面，友達(dá)2011年第四季中小尺寸面板出貨金額比重提升到19%，NB面板、顯示器面板營(yíng)收比重分別約17%、16%，電視面板營(yíng)收比重約42%。其它產(chǎn)品比重約6%。

    彭雙浪強(qiáng)調(diào)，友達(dá)對(duì)于2011年第四季營(yíng)運(yùn)結(jié)果非常不滿意，未達(dá)公司預(yù)期。但這是公司體質(zhì)調(diào)整的陣痛期，友達(dá)從第三季到第四季間進(jìn)行許多產(chǎn)品和技術(shù)的調(diào)整。

    一方面是2012年度的新產(chǎn)品要在第一季上市，因此友達(dá)必須提前做許多量產(chǎn)準(zhǔn)備，主要系更高分辨率、更窄邊框、更省電、新尺寸等等，這些都需要新技術(shù)導(dǎo)入，還要試做。

    另方面，友達(dá)也及早針對(duì)拉開與中國(guó)大陸競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)差距、預(yù)先做了準(zhǔn)備，例如開發(fā)許多新規(guī)格面板。因?yàn)橹袊?guó)面板廠8.5代線標(biāo)準(zhǔn)品如32寸、46寸產(chǎn)能即將于2012年開出來(lái)，友達(dá)必須避免與中國(guó)面板廠就標(biāo)準(zhǔn)品正面競(jìng)爭(zhēng)。

    另方面則是面板市場(chǎng)板塊快速挪移，過(guò)去友達(dá)的客戶在面板采購(gòu)有些調(diào)整，也導(dǎo)致友達(dá)的出貨量有些下滑。還有，2011年第四季PC出貨（硬盤影響）受阻，也導(dǎo)致IT面板出貨量不如預(yù)期。