未投產即遭價格戰(zhàn) 國內8.5代線面臨考驗

    32英寸液晶面板4月份的價格還是200多美元，到8月已經下調到165美元，下調幅度超過17%.且這輪降價，是韓系面板廠殺價搶占市場占有率，引發(fā)新一輪的面板價格恐慌性殺盤所致。這則消息，對于9月份即將產出第一塊屏的京東方合肥第6代TFT -LCD來說，無疑不是一個好兆頭。

    京東方合肥第6代即將于9月初出產第一塊屏，其位于北京的8.5代線主體廠房也于7月底封頂，預計明年三季度投產。與此同時，深圳TCL的8.5代線也在緊鑼密鼓地推進，預計2013年投產。

    由于總是比韓國、日本、中國臺灣的LCD產業(yè)落后一個甚至幾個節(jié)拍，中國大陸LCD企業(yè)是總價格競爭中的弱者。京東方作為國產液晶面板行業(yè)的龍頭，在過去八年時間，賬面虧損額已達37.7億元。對于京東方、TCL等國產液晶面板廠商來說，其未來一兩年內即將投產的8.5代線，會不會再次陷入“投產之日即虧損之時”的尷尬境地?

    8.5代線的燒錢游戲

    7月底，“京東方TFT-LCD6代線項目銀團貸款合同簽字儀式”在合肥舉行。在簽字儀式上，京東方與由國家開發(fā)銀行牽頭，中國民生銀行、徽商銀行和中國建設銀行共同組成的銀團正式簽署總額75億元人民幣的貸款合同。該筆貸款將全部用于京東方第6代TFT-LCD(薄膜晶體管液晶顯示器件)生產線項目的建設及運營。

    這已經不知道是京東方第幾輪的融資舉措了。在這次75億貸款之前的一個月，京東方通過臨時股東大會表決，將此前定向增發(fā)的股票價格由4.64元/股下調至3.03元/股，募集金額不變，仍為100億不變，這意味著京東方將增發(fā)更多的股票。

    在過去的8年內，嚴重缺錢的京東方通過多次增發(fā)，僅在資本市場上的募資額就達到180億元。這些募集來的錢，以及為數(shù)上百億的銀行貸款，都用來建設LCD生產線。而截至2009年底，京東方的賬面虧損已經接近40億人民幣。據(jù)了解，京東方合肥6代線總投資175億元，而京東方位于北京的8.5代線，投入規(guī)模更是高達250億。

    TCL同樣也在想方設法為其8.5代線籌集資金。2009年底，TCL開始計劃募集45億元投入8.5代線，從那時起，TCL開始通過各種渠道籌資，包括李東生本人也拋售、抵押股權換取現(xiàn)金。而深圳市政府、廣東省政府對該項目補助已累計達到15.52億元。近日，有消息稱，韓國三星集團決定參與TCL8.5代液晶面板生產線項目，投資額大約在20億～30億元人民幣。隨后TCL集團證實三星確實有意向，但雙方尚未正式簽署協(xié)議。有分析認為，TCL希望引入三星投資，應該與該公司資金壓力不無關系。按照計劃，TCL8.5代液晶面板項目總投資245億元。

    產能過剩或讓國產8.5代線承壓

    對于8.5代線的未來“錢景”，國產廠商都寄予厚望。

    京東方就表示，目前面板產業(yè)還處于發(fā)展期，預計在2016年前后達到成熟。而屆時中國大陸市場液晶電視需求量為8000萬臺左右，需要約6條8.5代生產線。即將投產的合肥6代線預計達產后，可年產各類液晶面板約1800萬片，年銷售收入將超過120億元。8.5代線投產后，公司肯定會有好的收益。

    京東方是為家電廠商供應液晶面板，自己不做家電。對于本身就是家電企業(yè)的TCL來說，發(fā)展高世代面板的理由就更充分。李東生就表示，“如果說LED背光、3D等技術是加法效應，那么高世代液晶面板的投產對于中國彩電來說則是乘法效應�！盩CL運作高世代線的子公司華星光電CEO賀成明也透露：“2013年投產后，1750萬片的產能中TCL集團會自己消化一半，另一半可以供給其他電視機廠商�！�

    不過，國產廠商的如意算盤能否印證，卻存在很大不確定性。在京東方啟動5代線項目前，按照當時市場價格測算，京東方5代線投產后將形成每年120億元左右的銷售收入和11億元利潤，足以維系企業(yè)的高負債發(fā)展模式。然而，在韓日系廠商和中國臺灣液晶面板大佬的價格戰(zhàn)拖累下，在京東方5代線投產的2005年，就出現(xiàn)了12億元巨虧，2006年虧損額更創(chuàng)下17.7億元的紀錄。

    業(yè)內人士對國產液晶面板的前景卻不那么樂觀。帕勒咨詢機構資深董事羅清啟就表示，隨著國內5-6條高世代液晶面板生產線2012-2013年先后投產，大尺寸液晶面板價格可能出現(xiàn)雪崩。

    外資巨頭的殺手锏

    液晶面板行業(yè)是一場燒錢比賽，中國大陸液晶面板產業(yè)落后日本、韓國和中國臺灣，當我國5代線量產的時候，國外已經是6代線時代;當我國進入6代線時，國外已經迎來了8代線時代。相比內地廠商，國際巨頭如三星、LG、夏普和中國臺灣的友達光電等在生產工藝和產能規(guī)模上都占據(jù)優(yōu)勢，因此，這些廠商手中掌握著價格戰(zhàn)這一殺手锏。

    就在京東方5代線于2005年投產時，日本和韓國的多條5代線的折舊已經結束，當年17英寸液晶面板的價格從220美元下降到120美元，這直接導致了京東方連續(xù)兩年巨虧。這樣的問題，在現(xiàn)在和未來同樣會遇到。在羅清啟看來，國產液晶面板廠商只能盡快趕進度，“如果投產時間延后，面臨已經結束資本攤銷的國外同行的惡性競爭;如果投產后出現(xiàn)虧損，投資沖動有可能成為壓倒駱駝的最后一根稻草�！�

    8月以來的面板價格跌幅超出預期，DisplaySearch副總裁謝勤益表示，引發(fā)這一波面板產能過剩有五大原因，包括：庫存過多;品牌廠希望改善毛利率，要求面板降價;中國市場需求薄弱;上半年太樂觀，導致產能全開;以及韓系面板廠積極的降價策略等因素。而其中，韓系廠商的價格戰(zhàn)最值得關注。

    市場人士表示，友達與奇美等臺系面板廠紛紛減產，以確保面板價格穩(wěn)定，但韓系的三星與LG等業(yè)者不僅沒有減產，反而積極利用臺系業(yè)者減產之際，大打價格戰(zhàn)，以積極拼搶市場占有率。中國市場是未來的主戰(zhàn)場，目前三星、LG、夏普、友達光電都在內地布局高世代生產線，屆時，國產廠商與這些巨頭之間的火并，在所難免。