液晶面板4大巨頭限產(chǎn)救市 大削投資預(yù)算

　　分析

　　全球液晶上游產(chǎn)業(yè)醞釀變局

　　根據(jù)Display　Search的檢測數(shù)據(jù)，LG.飛利浦是去年液晶面板銷售的冠軍，第二名為三星電子，第三名則為友達光電。若按照收入衡量，則由三星電子以34.8億美元的營收高居榜首，LG.飛利浦名列第二，友達光電居第三。

　　由于市場三甲之間的差距很小，各大面板廠商的投資削減計劃給予了臺灣面板企業(yè)可乘之機，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬细膶懯袌雠琶��?

　　友達光電發(fā)貨量超三星

　　其中，友達光電在去年底合并原臺灣面板五小虎之一的廣輝電子，令友達光電的全球份額益發(fā)逼近三星電子和LG.飛利浦。與此同時，合并也提高了友達光電液晶面板的發(fā)貨量。據(jù)悉，在去年第四季度，友達光電的液晶面板發(fā)貨量首次超過了三星電子。

　　數(shù)據(jù)顯示，友達在去年第四季度內(nèi)發(fā)售出了1660萬片大尺寸(10英寸以上)的液晶顯示面板，以及2450萬片中小尺寸的面板，同期三星(不含其與索尼的合資面板廠S-LCD的統(tǒng)計數(shù)字)發(fā)售的大尺寸面板數(shù)量為1550萬片，中小尺寸面板數(shù)量為2480萬片。

　　賽諾市場咨詢分析師文建平分析認(rèn)為，友達光電的電視用液晶面板產(chǎn)量在今年有望奪得全球第一，而三星此前的規(guī)模優(yōu)勢將在其削減投資的情況下被弱化，加上臺灣廠商一向的強項是進行成本控制，韓國廠商面臨的挑戰(zhàn)會增大。他大膽預(yù)測，臺灣廠商今年在電視用液晶面板市場的全球合共份額將會超過33%。

　　但另一方面，LG.飛利浦的擴產(chǎn)計劃也沒有受到投資削減的明顯影響，這將對友達光電謀求面板霸主地位之路構(gòu)成一定威脅。LG.飛利浦日前表示，將把其7代線工廠的月產(chǎn)能在今年第三季度從9萬片玻璃基片提升到11萬片，在2006年第四季度，該工廠的平均月產(chǎn)能只有7.8萬片，這些基片可切割為42英寸或47英寸的面板。

　　投資中國市場成制勝關(guān)鍵

　　可以肯定的是，奇美電子與夏普要從后追上液晶面板前三強的份額，難度仍很大。以在去年排名全球第四的奇美電子為例，其與第一名的份額差距有10%。臺灣和韓國的面板廠商也由此激化了相互競爭的態(tài)勢。據(jù)悉，2007年奇美電子的資本支出為LG.飛利浦的兩倍，而友達光電900億-950億新臺幣的預(yù)算也大大超過了三星14.1億韓元的投資規(guī)模。

　　其中奇美方面今年資本支出的重要項目，便是位于廣東南海的液晶顯示器模組項目。據(jù)悉，該項目計劃于2007年底投產(chǎn)，預(yù)計2008年第四季度月產(chǎn)量可達200萬片，預(yù)計總投資將超過20億美元。在中國大陸，臺灣面板廠商同樣面臨LG.飛利浦的步步進逼。LG.飛利浦在中國的兩個液晶面板生產(chǎn)項目已經(jīng)在2月8日得到國家發(fā)改委的批準(zhǔn)，其在廣州和南京的項目年產(chǎn)能將分別達4440萬片與900萬片。

　　因此，盡管友達光電有削減投資的意愿，奇美亦證實要減少設(shè)備投資，但其相關(guān)人士都向本報證實，削減投資對其在大陸的增資布局不會有任何影響。這表明臺灣廠商日益意識到，結(jié)合其自身的成本控制經(jīng)驗與大陸的產(chǎn)能優(yōu)勢，將是在下階段更加激烈的競爭中制勝的關(guān)鍵所在。

　　國內(nèi)市場

　　國內(nèi)面板三企業(yè)抱團求存

　　上廣電、京東方、龍騰光電謀求產(chǎn)能合并后躍升產(chǎn)業(yè)前列

　　在韓國、臺灣的液晶面板廠商都苦惱于價格下滑對其利潤的侵蝕，而不得不作出削減投資的決定之時，對于尚處于規(guī)劃期的國內(nèi)面板廠商上廣電、京東方、龍騰光電三方的合并壓力陡然增大。

　　這意味即使上述三方花費巨額投資達成合并案，但利潤下滑風(fēng)險與惡化的行業(yè)競爭環(huán)境都為其作為行業(yè)新生兒的前景蒙上陰影。與之情況相似的還有深圳的聚龍光電項目，該項目在各方成員遲遲未能達成共識的情況下，同樣前景難測。

　　國內(nèi)兩大項目遲遲未拍板

　　此前上廣電、京東方、龍騰光電聯(lián)合發(fā)布公告，稱三方將進行TFT-LCD　業(yè)務(wù)整合，統(tǒng)一運營三集團旗下的液晶面板業(yè)務(wù)，并表示新公司產(chǎn)能將能超過臺灣的中華映管，成為全球領(lǐng)先廠商之一。

　　從上述三方提出的比較參照――中華映管的情況看，其全球市場份額在去年保持在3%-7%間，排在LG.飛利浦、三星電子、友達光電、奇美電子與夏普之后居全球第6(據(jù)Display　Search市場檢測數(shù)據(jù))，而上廣電、京東方、龍騰光電三方的全球份額簡單疊加則約為6%，雙方實力的確不相上下。

　　但在市場狀況急劇改變的情況下，目前三方合并的最終方案仍處于利益博弈階段，各方持股比例并沒有定案，但中華映管卻已在去年取得22.4%的年凈銷售增長，達1260多億新臺幣，而其大尺寸面板的出貨量也大增53.2%。

　　由此看來，上廣電、京東方、龍騰光電與中華映管的距離正在拉大――上廣電NEC一直在盈虧平衡點徘徊；京東方投建五代線后一直虧損，2006年前三季度虧損達16.26億元，預(yù)計2006年全年繼續(xù)虧損；龍騰光電設(shè)計產(chǎn)能為9萬片，但因為銷路不暢，產(chǎn)能一直無法全開。

　　而之前作為深圳聚龍光電項目的重要成員的京東方，也在明確與上廣電、龍騰光電的合并后，被傳由于資金壓力而考慮退出聚龍項目。目前仍然作為聚龍光電成員的彩電業(yè)巨頭創(chuàng)維、長虹、康佳、TCL以及深圳政府，都沒有對外透露該項目的最新思路，聚龍得以切入液晶面板行業(yè)的時間更是無法得知。

　　國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)夾縫中生存

　　在國內(nèi)液晶面板上馬時間仍如霧里看花之際，國際面板巨頭的入華策略卻是堅定不移，隨著LG.飛利浦、友達光電、奇美電子等韓臺兩地廠商，乃至未來也有可能投資大陸的夏普在中國完善布局，留給京東方等三方以及聚龍光電項目的時間和空間已然不多。

　　中原證券研究所分析師時紅分析認(rèn)為，隨著面板行業(yè)馬太效應(yīng)的強化，通過合并來提升廠商的核心競爭力，以求化解產(chǎn)業(yè)周期波動風(fēng)險，仍是下階段國內(nèi)液晶面板行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。他認(rèn)為，若能規(guī)避慘烈的價格戰(zhàn)和其他惡性競爭行為，則中國廠商在TFT-LCD產(chǎn)業(yè)中仍有機會奠定相對優(yōu)勢地位。

　　個案

　　京東方進軍下游整機產(chǎn)業(yè)

　　對日韓液晶面板企業(yè)而言，盡管產(chǎn)能或會被臺灣對手企業(yè)超越，但其未來的籌碼在于其都擁有終端品牌，三星、LG、索尼、夏普皆屬此列。而作為國內(nèi)液晶面板產(chǎn)業(yè)的代表企業(yè)，京東方亦于日前宣布，將進軍下游整機市場，建立終端品牌。

　　據(jù)悉，京東方日前宣布，將向旗下全資子公司北京京東方專用顯示科技有限公司增資4000萬元，以建設(shè)液晶專用顯示產(chǎn)品項目和數(shù)字視頻項目。京東方表示，液晶專用顯示產(chǎn)品項目針對民用高亮顯示器、車載、樓宇、醫(yī)療和特種顯示器市場，目前其專用顯示公司已自主成功研發(fā)了加油站高亮顯示器、列車車載液晶電視、樓宇廣告機、醫(yī)用智能電視、醫(yī)用高灰階顯示終端和特種加固、高亮液晶顯示器，更在2006年與加拿大的PTL公司、中國廣源傳媒公司、中鐵一品公司分別簽訂了合作協(xié)議和銷售合同。

　　至于數(shù)字視頻項目，京東方預(yù)計液晶顯示器和液晶電視的需求量將持續(xù)大幅增長，為此定位于向歐美出口具備內(nèi)置DVB-T及ATSC字電視接收功能的中小尺寸液晶電視和向國內(nèi)品牌整機廠商銷售具有I-module技術(shù)的液晶電視、顯示器及面板產(chǎn)品。

　　記者觀察

　　限產(chǎn)無異于飲鴆止渴

　　四大液晶面板巨頭作出的削減投資決定，表面看似能短期遏止面板價格的下滑速度，但卻無法阻擋價格下降的整體趨勢。相反，因為限產(chǎn)，一些企業(yè)或會失去市場機會，進而影響企業(yè)經(jīng)營情況。

　　四大巨頭欲通過縮減投資來限制未來的面板供應(yīng)，從而穩(wěn)定面板價格，改善企業(yè)經(jīng)營。但液晶面板行業(yè)不同于石油行業(yè)，通過變相限產(chǎn)來提價，難道較大。與石油、天然氣等壟斷性資源市場不一樣，液晶面板市場處于完全競爭的狀態(tài)，這意味著行業(yè)內(nèi)各企業(yè)難以像歐佩克成員國限產(chǎn)石油來拉升產(chǎn)品價格，因為面板產(chǎn)品的可替代性相當(dāng)明顯。

　　從目前的情況看，即使LG.飛利浦、三星電子、友達光電、奇美電子都進行限產(chǎn)或減產(chǎn)，夏普與中華映管等替代性企業(yè)亦將迅速搶占上述企業(yè)不能滿足的市場需求。即使這些替代性企業(yè)的產(chǎn)能無法完全填補上述四大企業(yè)的產(chǎn)能空缺，但喪失市場份額這一風(fēng)險卻是任何一家企業(yè)都難以承受的代價。

　　這意味著面板企業(yè)需要從行業(yè)發(fā)展不可阻擋的趨勢去考慮下一步的行動。在完全競爭的市場，成熟產(chǎn)品價格的不斷下降是無法避免的命運，與其被動地采取“拖字訣”來減緩價格下滑速度，不如盡早明確自身在降價大勢之下的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　眾所周知，液晶面板行業(yè)對配套企業(yè)的要求相當(dāng)高，往往需要上百家配套企業(yè)來建設(shè)一條完整的生產(chǎn)線，企業(yè)能否盡快實現(xiàn)生產(chǎn)線的整體輸出，便決定了其能否在全球各地市場保持不敗之地。以中國市場為例，在業(yè)界明確了其將成為未來的全球面板中心后，各大面板巨頭紛紛加快了布局中國的步伐。這顯然比削減投資更具有長遠價值。