2005年家電業(yè)：經(jīng)濟(jì)效益下滑

1、行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下滑

    2005年以來，家用電器行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，加之受原材料及能源價(jià)格上漲的影響，家電業(yè)銷售雖然保持了較高增速，但增速較去年同期有所下降，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)速度呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。1-10月累計(jì)，家用電器制造業(yè)全行業(yè)銷售收入完成3124.71億元，同比增長(zhǎng)20.01%，增長(zhǎng)速度比上年同期下降了11.14個(gè)百分點(diǎn)。而行業(yè)利潤(rùn)總額自8月份開始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，至10月末，利潤(rùn)增速下降為-11.52%，家電行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期。

2005年家用電器行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)情況

    分子行業(yè)增長(zhǎng)情況看，2005年家用電器制造業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下滑主要是因?yàn)榧矣弥评潆娖骶咧圃鞓I(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅度下降的結(jié)果，1-10月家用制冷電器具制造業(yè)銷售收入增長(zhǎng)速度為6.67%，比去年同期下降26.73個(gè)百分點(diǎn)，虧損10.8億元，同比下降250.3%。其次，家用空調(diào)器制造業(yè)利潤(rùn)增速也出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。1-10月份該行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)43.05元，比去年同期下降1.68%。由于家用空調(diào)器制造業(yè)在家用電器制造業(yè)中的比重很高（1-10月累計(jì)銷售收入和利潤(rùn)規(guī)模分別占行業(yè)總量的48.8%和64.3%），因而，空調(diào)制造業(yè)的利潤(rùn)下降導(dǎo)致整個(gè)家用電器行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增速的下滑，是全行業(yè)下半年以來經(jīng)濟(jì)效益惡化的重要原因。

     消費(fèi)電子行業(yè)受成本上漲的影響在經(jīng)濟(jì)效益上也得到體現(xiàn)，1-10月份，家用音響設(shè)備制造業(yè)累計(jì)銷售收入同比增長(zhǎng)17.65%增速比上年同期下降21.95個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增速由去年同期13.08%下降為9.06%，下降22.14個(gè)百分點(diǎn)；家用影視設(shè)備制造業(yè)累計(jì)銷售收入和利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)10.27%和19.57%，增速相對(duì)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的勢(shì)頭，是增長(zhǎng)形勢(shì)較好的家電行業(yè)。

2005年1-10月家用電子電器制造業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 單位：億元

2、行業(yè)成本增長(zhǎng)速度相對(duì)較快

     2005年家用電器制造業(yè)成本增長(zhǎng)過快壓力較大， 1-10月份全行業(yè)累計(jì)銷售成本同比增長(zhǎng)21.52%，比同期銷售收入增速高1.5個(gè)百分點(diǎn)。成本增幅超過收入增幅是導(dǎo)致家電行業(yè)利潤(rùn)大幅度下降的重要原因。

     分子行業(yè)中，制冷電器制造業(yè)銷售成本增長(zhǎng)速度比同期銷售收入增速高5.7個(gè)百分點(diǎn)，成本上漲勢(shì)頭相對(duì)較快。廚房電器制造業(yè)受成本拖累較為不明顯，累計(jì)銷售成本增速比同期銷售收入增速低1.21個(gè)百分點(diǎn)，成本增長(zhǎng)勢(shì)頭不明顯。與行業(yè)效益狀況一致，消費(fèi)電子行業(yè)中家用音響設(shè)備制造業(yè)面臨的成本上漲壓力也較大，1-10月家用音響設(shè)備制造業(yè)銷售成本同比增長(zhǎng)19.5%，比同期銷售收入增速高1.85個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品銷售成本占銷售收入的比重高達(dá)91.1%，成本增速依然保持了較快的勢(shì)頭。而家用影視設(shè)備制造業(yè)成本控制較好，1-10月累計(jì)產(chǎn)品銷售成本同比僅增8.5%，低于同期銷售收入增速1.77個(gè)百分點(diǎn)。

3、行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整

     受需求影響，家電產(chǎn)品的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯的改變，傳統(tǒng)家電產(chǎn)品由于市場(chǎng)逐漸飽和而缺少投資擴(kuò)張的動(dòng)力，新興家電產(chǎn)品及市場(chǎng)需求開始加快放大的家電產(chǎn)品的投資增長(zhǎng)速度則明顯較快。

     從2005年1-10月份情況來看，家用電器制造業(yè)全行業(yè)累計(jì)總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)16.72%，資產(chǎn)擴(kuò)張速度穩(wěn)定。子行業(yè)中，資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)速度較快的是廚房電器、美容、保健電器和空調(diào)制造業(yè)，1-10月總資產(chǎn)增長(zhǎng)速度分別為32.14%、19.38%和19.37%，增速相對(duì)較高。而制冷電器制造業(yè)和清潔衛(wèi)生電器制造業(yè)的資產(chǎn)增長(zhǎng)速度則分別僅為4.32%和8.36%。隨著生活水平的提高和消費(fèi)觀念的變化，人們更加重視生活便利和保健等方面的追求，廚房電器和美容、保健電器逐漸成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，家電行業(yè)的投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯向小家電和美容保健電器傾斜的態(tài)勢(shì)。

     家電業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)下滑的現(xiàn)狀已經(jīng)開始影響到行業(yè)投資的積極性，家用電子行業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化表現(xiàn)為傳統(tǒng)的電視等影視設(shè)備行業(yè)的資產(chǎn)擴(kuò)張速度相對(duì)較低的趨勢(shì)。2005年1-10月，家用影視設(shè)備制造業(yè)總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)僅為1.62%，而家用音響設(shè)備制造業(yè)資產(chǎn)總額同比增長(zhǎng)11.9%。家用電子行業(yè)的投資結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)明顯的向音響產(chǎn)品行業(yè)傾斜的態(tài)勢(shì)。

4、小家電產(chǎn)品產(chǎn)量保持較快增長(zhǎng)水平

     2005年以來，小家電產(chǎn)品產(chǎn)量保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，1-10月累計(jì)，家用洗碗機(jī)累計(jì)產(chǎn)量完成68萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)69.1%；電熱水器產(chǎn)量完成598.08萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.58%；電飯鍋產(chǎn)量完成3933.06萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)40.33%；另外，冷柜和吸排油煙機(jī)的產(chǎn)量也有較大增長(zhǎng)。從產(chǎn)品產(chǎn)量增速的表現(xiàn)上，可以看出2005年小家電產(chǎn)品的產(chǎn)量增速明顯較快，傳統(tǒng)的家用電器產(chǎn)品如洗衣機(jī)、空調(diào)等保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

2005年1-10月家用電器制造業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量

     主要家用電子產(chǎn)品產(chǎn)量方面，1-10月份累計(jì)彩電產(chǎn)量完成6834.58萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.38%，與上年同期相比彩電的產(chǎn)量增速有一定調(diào)整。而平板電視需求的刺激下產(chǎn)量迅速擴(kuò)張，信息產(chǎn)業(yè)部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行司數(shù)據(jù)顯示，2005年前10月，我國(guó)平板電視生產(chǎn)量達(dá)到457萬臺(tái)，其中液晶電視為330萬臺(tái)，比上年增長(zhǎng)432％；等離子電視為61萬臺(tái)，比上年增長(zhǎng)309％；背投電視為66萬臺(tái)，比上年下降22％。由于需求減緩，黑白電視機(jī)和錄相機(jī)的產(chǎn)量出現(xiàn)大的調(diào)整，1-10月累計(jì)產(chǎn)量同比分別下降12.34%和41.78%，與去年同期相比下降速度明顯加快。錄放音機(jī)的產(chǎn)量繼續(xù)保持快速的增長(zhǎng)勢(shì)頭，累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)14.66%。由于市場(chǎng)需求潛力沒有出現(xiàn)有效放大，近兩年組合音響的生產(chǎn)規(guī)模有較大調(diào)整，產(chǎn)量在去年1-10月份下降6.42%的基礎(chǔ)上，今年同期再次下降4.77%，產(chǎn)量規(guī)模調(diào)整比較明顯。

2005年1-10月家用電子產(chǎn)品制造業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量

5、家電產(chǎn)品出口在平穩(wěn)增長(zhǎng)中回落

     2005年以來，家電行業(yè)繼續(xù)保持出口較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但由于受到國(guó)外繁多的貿(mào)易壁壘和反傾銷以及人民幣升值等多方面不利因素的影響，家電產(chǎn)品的出口較去年同期明顯回落。1-10月份家用電器行業(yè)累計(jì)出口交貨值同比增長(zhǎng)24.31%，增長(zhǎng)速度仍然較快，但較去年同期有較大下滑。其中，清潔衛(wèi)生電器制造業(yè)出口增長(zhǎng)速度最明顯，累計(jì)出口交貨值同比增長(zhǎng)38.18%；美容、保健電器具制造業(yè)和空調(diào)制造業(yè)出口交貨值增長(zhǎng)速度也在30%以上。與去年同期相比，出口增速下降較快的是家用制冷電器具制造業(yè)和家用通風(fēng)電器具制造業(yè)，增速分別較去年同期下降58.1和41.47個(gè)百分點(diǎn)。

2005年1-10月家用電子、電器制造業(yè)出口交貨值

     消費(fèi)電子行業(yè)出口方面，家用影視設(shè)備制造業(yè)出口交貨值同比增長(zhǎng)10.23%，增速相對(duì)較低；家用音響設(shè)備制造業(yè)出口交貨值同比增長(zhǎng)15.88%，增速遠(yuǎn)低于去年同期水平。

2005年1-10月主要家電產(chǎn)品出口情況

     主要家用電子電器產(chǎn)品出口量方面，1-10月彩色電視機(jī)的出口量和出口金額同比增長(zhǎng)速度分別為53.7%和61.1%，繼續(xù)保持去年以來的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)銷量下滑現(xiàn)象形成鮮明對(duì)比的是，冰箱業(yè)出口一直在快步增長(zhǎng)。海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)顯示，2005年1-10月冰箱的出口達(dá)到1171萬臺(tái)，與去年同期相比，實(shí)現(xiàn)了近70萬臺(tái)的增長(zhǎng)。在出口量上增長(zhǎng)的同時(shí)，銷售額也大幅度提升。1-10月出口額度是9.3億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出2004年1-10月份7億美元的出口額度。我國(guó)冰箱業(yè)日漸形成的原材料、零部件規(guī)模產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)是出口銷量和額度大幅度提升的直接原因。此外我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、國(guó)際地位的提升以及冰箱產(chǎn)品制造研發(fā)技術(shù)的日益國(guó)際化也都在為冰箱出口起著助推作用。預(yù)計(jì)今年將可能出現(xiàn)外銷比例高達(dá)55以上%的情形。

6、高端市場(chǎng)成為盈利亮點(diǎn)

     國(guó)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)使家電、通信、IT行業(yè)演變成微利行業(yè)，中低端產(chǎn)品的成本無法下降，價(jià)格又持續(xù)下跌，定位中低端市場(chǎng)的許多企業(yè)都出現(xiàn)了無可避免的虧損現(xiàn)象。相對(duì)的，高端市場(chǎng)有著高額利潤(rùn)空間，可保證企業(yè)的盈利以及研發(fā)等再生產(chǎn)投入。其中，利潤(rùn)增長(zhǎng)最明顯的LG公司2005年實(shí)現(xiàn)了全球前三季度家電利潤(rùn)率增長(zhǎng)9.1%的佳績(jī)。正是因?yàn)槟壳癓G電子家電總體銷量中高端產(chǎn)品已占30%-40%，LG電子的家電利潤(rùn)率才能首創(chuàng)世界第一。

     從彩電業(yè)的情況來看，萬元的國(guó)產(chǎn)平板電視已經(jīng)占到整個(gè)平板電視總銷量的四成，占據(jù)市場(chǎng)主力。全球市場(chǎng)對(duì)于大尺寸平板電視需求也呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，2005年二季度等離子出貨量高達(dá)到113萬臺(tái)，相較于一季度增長(zhǎng)幅度達(dá)25%，甚至比去年同季度增加了近90%，出貨量超越了背投電視。彩電平板化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)重心上移，制造環(huán)節(jié)在增值鏈的比重將大幅下降。我國(guó)企業(yè)應(yīng)加大研發(fā)力度，爭(zhēng)取在平板彩電核心技術(shù)領(lǐng)域有部分突破。同時(shí)，為本土彩電企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造條件。

     從洗衣機(jī)的市場(chǎng)需求來看，GfK的零售監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，北京、上海、廣州、深圳四大城市滾筒洗衣機(jī)市場(chǎng)的平均價(jià)格達(dá)到了3327元，而其他主要城市的滾筒洗衣機(jī)的平均價(jià)格只有3094元，和四城市的價(jià)格差距超過7%。原因主要在于滾筒洗衣機(jī)高端機(jī)型銷售的比重在四大城市相對(duì)更高，其中帶烘干功能的滾筒洗衣機(jī)占滾筒洗衣機(jī)銷量的比重在四大城市達(dá)到了15%，而在其他城市只有8%；最高轉(zhuǎn)速在1000轉(zhuǎn)以上的銷量比重在四大城市超過17%，而在其他城市只有不到12%。這說明滾筒洗衣機(jī)產(chǎn)品也在向高端化發(fā)展。

影響2005年家電業(yè)效益增長(zhǎng)的因素分析

1、基礎(chǔ)能源原材料價(jià)格上漲，增加了家電行業(yè)的成本壓力

     2004年以來，投資的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了能源和基礎(chǔ)原材料需求的大幅度上升，使得全國(guó)能源、鋼鐵、銅、鋁、化工等行業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)的上升勢(shì)頭，同時(shí)國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格不斷攀升進(jìn)一步增進(jìn)了能源成本和化工產(chǎn)品價(jià)格上漲勢(shì)頭。10月份，受國(guó)際石油價(jià)格上漲的影響，全國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格總水平比去年同月上漲4%，其中冶金行業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格上漲3.9%，電力行業(yè)價(jià)格上漲4.9%，煤炭行業(yè)價(jià)格上漲14.6%，石油行業(yè)價(jià)格上漲25.9%，這些基礎(chǔ)能源原材料價(jià)格的上漲都將轉(zhuǎn)嫁到下游產(chǎn)品生產(chǎn)上。能源緊張也加劇了交通運(yùn)輸行業(yè)的壓力，并加劇了交通運(yùn)輸費(fèi)用的增長(zhǎng)，使得家電行業(yè)的能源原材料購(gòu)進(jìn)成本出現(xiàn)較大上漲，影響了行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增速提高。家電行業(yè)頻頻爆發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致能源原材料成本的上漲難以通過產(chǎn)品價(jià)格的提升來轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，行業(yè)狹窄的利潤(rùn)空間在高成本和低價(jià)格的雙重?cái)D壓下不斷惡化，尤其是定位中低端市場(chǎng)的許多企業(yè)都出現(xiàn)了無可避免的虧損現(xiàn)象。

2、住房、教育、醫(yī)療的支出擠占了居民對(duì)耐用消費(fèi)品的需求

     當(dāng)前，城市市場(chǎng)家用電器的擁有量已基本飽和，處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，人們的收入預(yù)期不確定而支出預(yù)期增加，在很大程度上制約了家電產(chǎn)品的更新?lián)Q代。由于耐用消費(fèi)品市場(chǎng)的增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期十分敏感，我國(guó)社會(huì)當(dāng)前因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整而處于消費(fèi)低迷時(shí)期對(duì)耐用消費(fèi)品市場(chǎng)的影響更大。此外，由于我國(guó)正處于消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期，當(dāng)前明顯成為重要消費(fèi)流向的領(lǐng)域有：住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老保險(xiǎn)等方面的消費(fèi)，這些都已經(jīng)開始超過購(gòu)買耐用消費(fèi)品的消費(fèi)。而當(dāng)前預(yù)期收入減少因素的影響以及住房分配制度、醫(yī)療制度與各項(xiàng)福利制度的改革也導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄傾向增強(qiáng)，已成為社會(huì)資金分流的重要因素。這些因素都在一定程度抑制了家用電器的更新消費(fèi)需求。

3、人民幣升值對(duì)家電產(chǎn)品出口形成沖擊

     近幾年來，由于國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)容量與家電行業(yè)產(chǎn)能之間的反差日趨增大，家電出口已經(jīng)成為維持家電產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行的一個(gè)重要支撐，國(guó)內(nèi)家電產(chǎn)品出口的價(jià)格也直接給國(guó)際家電市場(chǎng)價(jià)格帶來了很大影響。但是今年7月份人民幣的升值對(duì)缺乏品牌溢價(jià)等支撐而主要依靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)的家電產(chǎn)品出口形成較大的沖擊。

     家電產(chǎn)品的出口有兩種方式：以一般貿(mào)易方式出口家電產(chǎn)品和以加工貿(mào)易方式出口家電產(chǎn)品。對(duì)于后者而言，由于品牌的擁有者具有在國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)其產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的相對(duì)掌控能力，所以此次人民幣升值對(duì)這些出口家電產(chǎn)品的沖擊影響并不會(huì)很大，而且壓力的承受方也主要是在境外的總部。因此，相比較而言，人民幣升值對(duì)自有品牌出口產(chǎn)品具有較大影響：一是以人民幣結(jié)算的出口價(jià)格降低而對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的影響；二是由尚未結(jié)算的應(yīng)收外匯賬款與應(yīng)付外匯賬款的減值所造成的匯兌損益；三是在簽訂出口訂單時(shí)采取閉口合同形式的家電企業(yè)短期內(nèi)的出口盈利情況會(huì)有比較明顯的下降。

     從人民幣升值對(duì)具體家電產(chǎn)品的影響程度來分析，空調(diào)、彩電、手機(jī)、電光源等產(chǎn)品相對(duì)要大一些。面對(duì)人民幣繼續(xù)升值的預(yù)期，家電出口企業(yè)必須積極應(yīng)對(duì)，加快出口產(chǎn)品升級(jí)換代、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的步伐，從技術(shù)創(chuàng)新、質(zhì)量改善、管理提升、品牌建設(shè)等多方面提升我國(guó)家電產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

4、房地產(chǎn)業(yè)降溫影響家電產(chǎn)品的更新需求

    房地產(chǎn)市場(chǎng)和家電產(chǎn)品需求密切相關(guān)，居民住房條件的改善將直接促進(jìn)對(duì)家電產(chǎn)品的更新需求，同時(shí)也將帶動(dòng)對(duì)家電產(chǎn)品的增購(gòu)的需求。住房空間的增大將對(duì)家用空調(diào)、高端彩電等產(chǎn)生更多的多臺(tái)需求，同時(shí)增加對(duì)新興廚房家電的需求。但是，近年來支撐家電業(yè)發(fā)展的房地產(chǎn)業(yè)，2005年受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控有所降溫。今年國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控重點(diǎn)由控制房地產(chǎn)投資過快增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐种品康禺a(chǎn)投機(jī)需求，通過稅收政策和住房貸款利率的調(diào)整，投機(jī)性需求逐步得到抑制，房屋需求增速有所下降。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，今年前三季度個(gè)人住房貸款增加1869億元，同比少增1152億元。個(gè)人住房貸款增速減緩是其在多年高速增長(zhǎng)以及實(shí)施房地產(chǎn)調(diào)控措施后的正常調(diào)整，也表明居民購(gòu)房需求的減少，這直接影響到家電市場(chǎng)的更新需求和新增需求。（董月鮮：國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部）