友達整合Avocor對全球交互平板商顯市場有何影響？

    近日，據(jù)相關(guān)企業(yè)公告顯示，我國臺灣省顯示面板領(lǐng)先企業(yè)友達光電（AUO）子公司友達顯示科技（AUO Display Plus，簡稱ADP）已收購美國新興“交互顯示”創(chuàng)新品牌Avocor。這對于友達光電的“垂直”化戰(zhàn)略的深化，和全球商用顯示、特別是交互平板大屏顯示市場的發(fā)展，將產(chǎn)生怎樣的影響值得長期關(guān)注。

    液晶面板上游巨頭走向品牌終端市場

    友達光電是全球顯示面板龍頭企業(yè)之一，也是全球最早布局大尺寸液晶面板的企業(yè)之一。據(jù)調(diào)研機構(gòu)洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的報告顯示，2024年全球大尺寸液晶電視面板出貨量達到2.37億片，其中友達出貨1640萬片，市場占比為6.9%。其市場份額雖然處于第二梯隊，但是考慮到顯示面板是一個典型的寡頭市場格局，友達光電依然是一家具有全球影響力的領(lǐng)先的光電顯示企業(yè)。

    Avocor的核心產(chǎn)品為大尺寸交互式顯示屏，主要服務于教育、企業(yè)協(xié)作及商業(yè)展示領(lǐng)域。其產(chǎn)品線覆蓋27英寸至138英寸，強調(diào)多場景適配性（如教育互動、遠程會議、數(shù)字標牌等），技術(shù)集成度高（如觸控、視頻協(xié)作、云端管理平臺等）。其特色產(chǎn)品主要包括LED直顯一體機產(chǎn)品、21:9寬屏產(chǎn)品、百英寸大屏交互產(chǎn)品等。Avocor是一家借助于新冠疫情后，遠程辦公、遠程會議、網(wǎng)絡(luò)教育需求高速發(fā)展機遇，成長起來的新興顯示場景和產(chǎn)品創(chuàng)新企業(yè)。

    友達光電合并Avocor，可以看成是液晶面板產(chǎn)業(yè)企業(yè)進入交互商顯終端市場，布局商顯品牌消費場景的“垂直”整合過程。兩者的整合將形成上下游合力。洛圖科技《全球商用顯示面板市場季度分析報告》顯示，友達光電2024年，大尺寸交互平板顯示面板出貨量實現(xiàn)了18.1%的增長，市場占有率提升至9.3%，與2023年相比全球市場份額增長了約1.7個百分點。

    友達光電子大尺寸交互平板顯示面板領(lǐng)域的全球份額，顯著高于其在TV這一最大的液晶顯示應用場景的份額。體現(xiàn)了其在細分市場上的布局力度之超前。這也是友達光電近年來的主要戰(zhàn)略之一：即在新興和差異化市場，如交互平板、車載等領(lǐng)域加速布局，通過高溢價和高細分的產(chǎn)品線，實現(xiàn)盈利能力增加，同時避開大眾型和消費類產(chǎn)品市場，與頭部一線面板供應商的激烈競爭。

    例如，據(jù)市研機構(gòu)“群智咨詢”數(shù)據(jù)，2024年友達車載業(yè)務穩(wěn)健增長，出貨約為 2440 萬片，占 10.0% 的市場份額位居全球第三。這一占比份額也顯著高于友達光電在全球LCD面板市場的產(chǎn)能占比，位列行業(yè)第一陣營。此外，2023年中國臺灣醫(yī)療科技展上，時任友達CEO暨總經(jīng)理柯富仁曾經(jīng)表示，友達在全球?qū)�業(yè)醫(yī)療顯示面板市占第一，并預計2024年醫(yī)療業(yè)務增長將高達20%。另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年友達的垂直場域事業(yè)已占全年營收的17%。

    除了細分垂直市場的拓展之外，進入“自主品牌垂直整合”鏈是友達光電的另一個核心戰(zhàn)略方向：2024年4月，友達光電以 6 億歐元（當前約 46.74 億元人民幣）收購德國 Behr-Hella Thermocontrol GmbH（BHTC）。BHTC于德國、美國、中國、印度、日本、保加利亞、墨西哥和芬蘭等地設(shè)有子公司，主要從事車用人機界面（HMI）、車用空調(diào)控制系統(tǒng)（Climate Control）及電子控制元件等產(chǎn)品之研發(fā)、制造與銷售。——這次并購是友達向垂直車載智慧應用領(lǐng)域整合的關(guān)鍵一步。

    對于友達未來戰(zhàn)略，友達光電董事長彭雙浪曾經(jīng)提出，非純面板事業(yè)營收占比在2027年過半的目標。未來的友達將不再是純面板廠，除了顯示科技之外其將加強智慧移動（主要指車載）、垂直領(lǐng)域的布局，借此脫離面板產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)（即價格波動導致的營收和利潤波動周期），達到穩(wěn)定獲利的目標。由此可見，更進一步聚焦高成長和高利潤細分領(lǐng)域，專注利潤而非市場規(guī)模和占有率，通過細分場景和終端品牌自主，實現(xiàn)成長的長期效益，已經(jīng)成為友達的未來戰(zhàn)略。這次對Avocor的并購，將是又一個細分領(lǐng)域的垂直布局案例。

    友達能否“如愿”驅(qū)動全球交互商顯競爭生變

    從全球顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈看，面板企業(yè)具有自己的終端品牌是大趨勢。京東方、TCL華星、三星、LG、夏普、惠科都是這么布局的。但是，我國臺灣省兩大面板巨頭，群創(chuàng)和友達過去20多年曾經(jīng)長期堅持專注于“上游供應商”角色的戰(zhàn)略。這讓友達頻繁垂直布局和并購，有了額外的看點。

    聚焦細分和垂直的高利潤領(lǐng)域，這是友達的解釋。向前看，友達是規(guī)劃了一條所謂“適合自己的，擺脫原有路徑依賴的，新發(fā)展戰(zhàn)略”。但是，如果向來路看，則應看到“友達轉(zhuǎn)向”伴隨的是其在全球顯示面板產(chǎn)業(yè)中的地位的持續(xù)下降。例如，在OLED上友達等我國臺灣省面板產(chǎn)業(yè)缺乏布局；在10.5/11代線上，我國臺灣省面板企業(yè)更是沒能跟上消費需求大尺寸化的浪潮。

    從“2010年前的引領(lǐng)潮流，到2020年之后的顯著的技術(shù)和世代落差，這是友達光電避開面板市場規(guī)模戰(zhàn)爭主戰(zhàn)場，更注重新興應用、差異應用和垂直領(lǐng)域的底色�！睒I(yè)內(nèi)人士指出，友達的新選擇即是主動轉(zhuǎn)變，也是對規(guī)模競爭和大尺寸競爭劣勢地位的規(guī)避。

    從擴張看，友達在垂直市場、新興場景比較成功。車載、交互大屏、醫(yī)療面板等占比位于市場第一梯隊，甚至龍頭位置。但是，另一方面，近年來友達也在“收縮”：例如，友達光電將位于臺南科技工業(yè)區(qū)的 C4A、C5D 和 C6C 全部三座彩色濾光片廠，臺中市后里區(qū)中部科學園區(qū)的部分建筑物及附屬設(shè)施，旗下子公司友達晶材位于后里廠區(qū)的東側(cè)廠房等出售給美光。友達位于中國臺灣竹科的 L3B 廠房及廠內(nèi)相關(guān)設(shè)施出售給世界先進(VIS)半導體。

    以此，無論是友達自身的垂直化轉(zhuǎn)型，還是友達與下游品牌的并購合并，都不是典型的“強強聯(lián)合”。多少有些抱團取暖的意思。但是，考慮到大尺寸交互平板市場是一個相對有限規(guī)模的細分領(lǐng)域，友達和Avocor的聯(lián)合依然值得行業(yè)企業(yè)關(guān)注。畢竟對于交互平板而言，友達光電是一個巨無霸一樣的企業(yè)，其進一步深入布局，可能會推動新的競爭格局出現(xiàn)。

    一方面，友達光電將給予Avocor更多的大尺寸面板方面的資源支持，保證期規(guī)模擴張的供給側(cè)能力。另一方面，Avocor所在的美國市場，是僅次于我國的全球大尺寸交互平板“消費中心”市場。Avocor的本土優(yōu)勢和渠道資源，勢必會影響整個北美地區(qū)，交互平板產(chǎn)品的供給與消費格局。特別是考慮到美國現(xiàn)在頻繁發(fā)起的關(guān)稅戰(zhàn)和貿(mào)易保護傾向，這種影響會更為顯著。

    同時，作為美系品牌Avocor在歐洲等發(fā)達國家、以及與美國經(jīng)貿(mào)關(guān)系更緊密的地區(qū)市場，也有望獲得“更好的拓展前景”。友達并購Avocor的目標絕不會僅僅是北美市場，其很可能是要打造一個以交互顯示為基礎(chǔ)，面向未來智慧商務和智慧教育整體場景領(lǐng)域的解決方案與關(guān)鍵產(chǎn)品供應平臺和品牌。而在這個市場領(lǐng)域，我國大陸地區(qū)的創(chuàng)新企業(yè)暫時處于領(lǐng)先位置，全球市場份額占優(yōu)勢。但是，這種優(yōu)勢也意味著我國大陸地區(qū)的相關(guān)企業(yè)也面臨如何拓展歐美市場，乃至更多國際市場的成長壓力。據(jù)悉，歐美在海外交互平板市場的占比大約在7成左右，是相關(guān)企業(yè)國際化發(fā)展的必爭市場。

    從企業(yè)運營角度看，友達光電此前的業(yè)務高度集中在上游市場。即便是領(lǐng)先的醫(yī)療顯示、車載顯示業(yè)務，也更多以上游供應商身份出現(xiàn)。友達并購Avocor，可以看做是友達第一次進入終端品牌市場。在交互平板和大屏商顯領(lǐng)域，其必然要面對如京東方等同樣的面板企業(yè)品牌、三星這樣的消費電子巨頭、希沃這樣的專注教育智慧化的品牌、海信代表的彩電系商顯品牌、AOC代表的IT系商顯和交互產(chǎn)品品牌……等等眾多競爭對手的較量。

    即，商顯和交互平板，雖然是一個窄眾、細分、小規(guī)模領(lǐng)域，但不缺乏大牌、大供應商，市場競爭非常激烈，價格較量此起彼伏，并非簡單的“空白型新興市場”。而且，未來交互平板和商顯市場增量點可能更多集中在第三世界市場，而非發(fā)達國家的成熟市場，這將推動行業(yè)出現(xiàn)更多基于成本力的市場推廣挑戰(zhàn)。

    綜上所述，Avocor和友達的合并，更多體現(xiàn)的是友達垂直戰(zhàn)略的進一步落地、延伸。Avoco作為友達旗下的終端品牌，能否扛起友達在商顯市場的“成長野望”，不僅擁有友達光電面板資源的優(yōu)勢，更需要接受這個市場眾多競爭者的挑戰(zhàn)。