舜宇光學(xué) 10 月出貨量亮眼：車載鏡頭激增 40.3%，消費(fèi)電子光學(xué)業(yè)務(wù)穩(wěn)步回升

    11 月 10 日，舜宇光學(xué)科技 (集團(tuán)) 有限公司（股份代號(hào)：2382.HK，下稱 “舜宇光學(xué)”）發(fā)布 2025 年 10 月主要產(chǎn)品出貨量自愿公告。數(shù)據(jù)顯示，公司核心光學(xué)產(chǎn)品呈現(xiàn) “分化增長(zhǎng)、重點(diǎn)突破” 的態(tài)勢(shì)，其中車載鏡頭出貨量同比激增 40.3%，手機(jī)攝像模組同比增長(zhǎng) 33.2%，反映出智能駕駛與消費(fèi)電子光學(xué)需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇，而部分傳統(tǒng)光學(xué)零件則面臨短期調(diào)整壓力。

    車載鏡頭成增長(zhǎng)引擎，智能駕駛需求持續(xù)釋放

    作為舜宇光學(xué)本月表現(xiàn)最突出的產(chǎn)品線，車載鏡頭 10 月出貨量達(dá)到 12,217 千件，同比大幅增長(zhǎng) 40.3%。公告明確指出，增長(zhǎng)核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自客戶端需求的顯著提升。結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，隨著智能駕駛技術(shù)向 L2 + 及更高等級(jí)演進(jìn)，車載攝像頭作為環(huán)境感知的核心部件，單車搭載量持續(xù)增加，從傳統(tǒng)的 3-5 顆提升至 8-12 顆，高清化、廣角化、多焦段融合成為技術(shù)主流。

    從全年累計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至 10 月，車載鏡頭累計(jì)出貨量已達(dá) 110,075 千件，結(jié)合 10 月的爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年出貨量將創(chuàng)下歷史新高。舜宇光學(xué)作為全球車載鏡頭領(lǐng)域的頭部供應(yīng)商，深度綁定國(guó)內(nèi)外主流車企及智能駕駛解決方案商，此次需求提升或與下游客戶新車型量產(chǎn)、訂單集中交付密切相關(guān)，進(jìn)一步鞏固其在智能駕駛光學(xué)賽道的市場(chǎng)地位。

    消費(fèi)電子光學(xué)業(yè)務(wù)回暖，手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品雙線增長(zhǎng)

    在消費(fèi)電子領(lǐng)域，舜宇光學(xué)的核心產(chǎn)品呈現(xiàn) “量?jī)r(jià)齊升” 的復(fù)蘇跡象。其中，手機(jī)鏡頭 10 月出貨量達(dá) 122,234 千件，同比增長(zhǎng) 5.7%；手機(jī)攝像模組出貨量 44,997 千件，同比大幅增長(zhǎng) 33.2%，盡管環(huán)比小幅下降 7.3%，但全年累計(jì)出貨量已達(dá) 406,611 千件，同比增速顯著。

    公告解釋，手機(jī)攝像模組的增長(zhǎng)同樣源于客戶端需求提升。這一趨勢(shì)或與下半年智能手機(jī)市場(chǎng)的換新潮、高端機(jī)型光學(xué)配置升級(jí)（如潛望式鏡頭、多攝系統(tǒng)普及）密切相關(guān)。此外，舜宇光學(xué)在手機(jī)鏡頭領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)的不斷顯現(xiàn)，如高像素、大光圈鏡頭的規(guī)�；�量產(chǎn)，也助力其在主流手機(jī)品牌的供應(yīng)鏈中占據(jù)更高份額。

    不過(guò)，消費(fèi)電子領(lǐng)域的傳統(tǒng)光學(xué)零件表現(xiàn)分化：玻璃球面鏡片 10 月出貨量 2,344 千件，同比下降 5.1%；其他鏡頭出貨量 13,135 千件，同比下降 6.7%。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這可能與傳統(tǒng)功能機(jī)、低端電子產(chǎn)品需求萎縮有關(guān)，同時(shí)也反映出公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上向高附加值、技術(shù)密集型產(chǎn)品傾斜的戰(zhàn)略導(dǎo)向。

    光學(xué)儀器波動(dòng)調(diào)整，全年累計(jì)規(guī)模穩(wěn)健

    在光學(xué)儀器板塊，顯微儀器 10 月出貨量為 19,752 件，環(huán)比增長(zhǎng) 23.5%，但同比下降 8.8%。從全年數(shù)據(jù)來(lái)看，截至 10 月顯微儀器累計(jì)出貨量達(dá) 187,793 件，盡管單月同比有所波動(dòng)，但整體規(guī)模保持穩(wěn)健。

    環(huán)比增長(zhǎng)或與下游科研機(jī)構(gòu)、醫(yī)療領(lǐng)域的采購(gòu)周期相關(guān)，而同比下降可能受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下儀器設(shè)備采購(gòu)預(yù)算調(diào)整的影響。作為國(guó)內(nèi)光學(xué)儀器的領(lǐng)軍企業(yè)，舜宇光學(xué)在顯微儀器領(lǐng)域的技術(shù)積累深厚，隨著醫(yī)療健康、生命科學(xué)等領(lǐng)域的長(zhǎng)期發(fā)展，該板塊有望逐步恢復(fù)增長(zhǎng)。

    多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性增強(qiáng)

    綜合來(lái)看，舜宇光學(xué) 10 月出貨量數(shù)據(jù)印證了其 “汽車 + 消費(fèi)電子” 雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的有效性。車載鏡頭的爆發(fā)式增長(zhǎng)與手機(jī)光學(xué)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步回升，為公司全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從全年累計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至 10 月，玻璃球面鏡片累計(jì)出貨 23,525 千件，手機(jī)鏡頭累計(jì)出貨量已突破千萬(wàn)級(jí)規(guī)模，其他光電產(chǎn)品累計(jì)出貨 44,767 千件，各核心產(chǎn)品線均保持一定的規(guī)模體量。

    舜宇光學(xué)董事會(huì)表示，將持續(xù)聚焦光學(xué)核心技術(shù)研發(fā)，深化在智能汽車、消費(fèi)電子、光學(xué)儀器等領(lǐng)域的布局。隨著智能駕駛滲透率提升、消費(fèi)電子創(chuàng)新迭代加速，疊加全球光學(xué)產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，公司有望充分受益于行業(yè)紅利，進(jìn)一步提升全球市場(chǎng)份額。

    業(yè)內(nèi)人士指出，舜宇光學(xué)作為全球領(lǐng)先的光學(xué)零件及模組供應(yīng)商，其出貨量變化往往反映行業(yè)需求趨勢(shì)。此次車載與手機(jī)光學(xué)業(yè)務(wù)的同步增長(zhǎng)，不僅彰顯公司自身的供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力，也為產(chǎn)業(yè)鏈上下游傳遞出積極信號(hào)，預(yù)示著光學(xué)產(chǎn)業(yè)在新興應(yīng)用場(chǎng)景的推動(dòng)下，將迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)周期。