顯示面板企業(yè)看車載：綜合平臺(tái)很關(guān)鍵

    全球顯示面板企業(yè)對車載市場的布局正在進(jìn)一步加速。近日，群創(chuàng)光電旗下子公司 CarUX 宣布，將以 1636 億日元（約合81億元人民幣）從瑞典私募股權(quán)投資公司 EQT 手中收購日本企業(yè) Pioneer Corporation（先鋒公司）100% 股權(quán)，預(yù)計(jì) 2025 年內(nèi)完成交易。這是繼群創(chuàng)集團(tuán) 2010 年并購奇美電與統(tǒng)寶后，15 年來又一次大手筆并購案。

    從名稱即可看出，CarUX是群創(chuàng)這家全球顯示面板巨頭打造的"車載顯示供應(yīng)鏈平臺(tái)"。而Pioneer（先鋒）作為擁有近80年歷史的日本電子巨頭，其最輝煌的成就是在本世紀(jì)第一個(gè)十年投入PDP等離子顯示面板項(xiàng)目，創(chuàng)造了當(dāng)時(shí)大屏畫質(zhì)的傳奇。不過后來因平板顯示投資失敗，相關(guān)業(yè)務(wù)被日本夏普收購。

    2016年，夏普正式納入鴻海體系。而鴻海同時(shí)也是群創(chuàng)的母公司——因此CarUX對先鋒的并購，實(shí)質(zhì)上是夏普與先鋒在車載電子領(lǐng)域的"歷史性會(huì)師"。這個(gè)新平臺(tái)將以群創(chuàng)的面板技術(shù)為核心支撐，結(jié)合先鋒在車載音響市場的技術(shù)優(yōu)勢、客戶經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建"視聽一體"的智能車載電子方案商框架。

    兩大車載電子方案商珠聯(lián)璧合

    據(jù)先鋒財(cái)報(bào)顯示，其車載事業(yè)部貢獻(xiàn)了62%的營收，主要客戶包括豐田、本田、日產(chǎn)等日系車企及多家歐洲豪華品牌。其在全球車載音響、導(dǎo)航系統(tǒng)領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢。

    公開資料顯示：1975年先鋒開發(fā)汽車組合音響；1984年推出汽車CD播放器；1990年研發(fā)汽車導(dǎo)航系統(tǒng)；1997年推出汽車DVD導(dǎo)航系統(tǒng)及OLED汽車音響；2012年開發(fā)AR HUD數(shù)字投影車載導(dǎo)航；2021年量產(chǎn)3D固態(tài)激光雷達(dá)——從音響到導(dǎo)航再到HUD……先鋒車載產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)拓展。

    不過，先鋒此前高度依賴的光學(xué)存儲(chǔ)產(chǎn)品（如VCD/DVD和BD藍(lán)光產(chǎn)品），近年來市場需求已經(jīng)“日薄西山”。車載存儲(chǔ)跨入廉價(jià)半導(dǎo)體時(shí)代，對這一核心產(chǎn)品線業(yè)務(wù)構(gòu)成了不可逆的替代性競爭。2025年初，其正式關(guān)閉位于京東商城的光存儲(chǔ)旗艦店，就是光存儲(chǔ)業(yè)務(wù)衰落的標(biāo)志。而在車載電子領(lǐng)域，如激光雷達(dá)、車載智能顯示如HUD、車載大屏顯示（如導(dǎo)航與中控合一大屏）等領(lǐng)域上，其市場競爭力一般、上游核心部件對外依賴嚴(yán)重。

    更值得注意的是，先鋒已出售自動(dòng)化及微電子資產(chǎn)，并有報(bào)道稱其計(jì)劃退出家用音響市場。未來，車載業(yè)務(wù)成為其唯一賽道。另據(jù)媒體報(bào)道，2024年以來先鋒公司面臨較大資金壓力。

    CarUX公司成立于2019年，是群創(chuàng)光電（Innolux）的子公司。主要面向車載顯示面板和智能座艙產(chǎn)品的開發(fā)。目前，其計(jì)劃赴美上市。CarUX雖然背靠群創(chuàng)這棵大樹，但是在車載領(lǐng)域絕對是“后來者”。在 2019 年之前，其至少已經(jīng)錯(cuò)過 10 年之久的智能汽車顯示產(chǎn)品發(fā)展期。目前，CarUX最主要的任務(wù)是如何快速實(shí)現(xiàn)“綜合車載方案商”的供給架構(gòu)，并贏得主機(jī)廠商的青睞。

    由以上分析可見，先鋒車載缺乏顯示面板等核心資源，而CarUX雖有群創(chuàng)面板優(yōu)勢，但是缺乏下游客戶、配套產(chǎn)品，特別是音響技術(shù)、傳感器技術(shù)、人機(jī)軟件的積累。CarUX與先鋒的合并，就像是“虎符的左右兩片”，不僅能完美咬合，而且合體之后有機(jī)會(huì)形成能調(diào)動(dòng)“千軍萬馬”的新勢能。

    視聽一體的車載電子方案商"稀缺"

    目前全球智能汽車產(chǎn)業(yè)線處于快速迭代期。持續(xù)的技術(shù)研發(fā)、投入能力是車載系統(tǒng)的關(guān)鍵競爭基礎(chǔ)。先鋒與CarUX的合并，旨在技術(shù)與資金層面實(shí)現(xiàn)高效整合。

    據(jù)并購協(xié)議披露，雙方的重點(diǎn)目標(biāo)是三大領(lǐng)域：首先是座艙域控制器的硬件整合，CarUX的異形曲面屏技術(shù)將與Pioneer的功率放大器模塊深度耦合，預(yù)計(jì)可使系統(tǒng)能耗降低22%；其次是軟件生態(tài)的融合，Pioneer的聲學(xué)空間建模算法將接入CarUX的AR導(dǎo)航系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)聲音定位與視覺引導(dǎo)的毫米級同步；雙方計(jì)劃在2026年推出支持多模態(tài)交互的"Living HMI"系統(tǒng)，通過生物識(shí)別與情境感知實(shí)現(xiàn)真正無感交互。

    這三個(gè)方面的整合，不僅是兩大公司理順新公司的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，同時(shí)更具有一個(gè)顯著特征，那就是“聲顯”一體化。從全球競爭角度看，新型的智能座艙解決方案商很多，但是大多數(shù)聚焦在HUD、算力、算法等領(lǐng)域，滿足單一垂類產(chǎn)品供給，提供綜合的音視頻“硬件”一體化方案的是極少數(shù)。

    因?yàn)橐纛l顯示作為傳統(tǒng)車載業(yè)務(wù)，與新興智能顯示存在"代際鴻溝"。而通過音視頻交互體驗(yàn)的深度整合，群創(chuàng)系有望開辟獨(dú)特競爭賽道。

    從市場格局看，此次并購使群創(chuàng)系深度綁定日系車企，同時(shí)獲得更完整的供給能力。這或?qū)⒁�發(fā)全球車載電子產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性變革：從專業(yè)化分工轉(zhuǎn)向綜合化集成。圍繞這一點(diǎn)，或?qū)⒊蔀楹芏嘬囕d電子企業(yè)的模仿路徑，類似的資本、技術(shù)線和產(chǎn)品線整合重構(gòu)大戲，或?qū)⒓铀偕涎荨?/P>

    車載事業(yè)高速發(fā)展，綜合巨頭呼之欲出

    群創(chuàng)光電董事長兼執(zhí)行長兼CarUX董事長洪進(jìn)揚(yáng)表示：單純的面板業(yè)務(wù)毛利率正被壓縮至18%以下，必須向價(jià)值鏈上游延伸。——這套邏輯適用很多顯示企業(yè)，包括投影、面板、彩電：后者大多數(shù)也在覬覦車載行業(yè)。

    車載電子，在智能時(shí)代正在爆發(fā)新的潛能。據(jù)波士頓咨詢報(bào)告，2025年智能座艙市場規(guī)模將達(dá)820億美元，年復(fù)合增長率12.4%；QYResearch（恒州博智）調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2030年全球乘用車車載揚(yáng)聲器市場銷售額預(yù)計(jì)將達(dá)到443.6億元，年復(fù)合增長率（CAGR）為7.8%（2024-2030）；車載顯示上，市場研究機(jī)構(gòu)The Business Research Company報(bào)告，全球汽車顯示系統(tǒng)市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2024年的238.3億美元增長至2029年的473.7億美元，復(fù)合年增長率高達(dá)14.7%。

    除了持續(xù)保持高增長之外，車載電子市場也面臨技術(shù)迭代升級的挑戰(zhàn)：或者是說，車載電子的增長，除了來自數(shù)量之外，更多來自于質(zhì)量。顯示設(shè)備的大屏化、自由曲面化、抗光和人性化設(shè)計(jì)，智能系統(tǒng)的算力增強(qiáng)、交互的AI化，高階輔助駕駛和智駕的研發(fā)與迭代等，推動(dòng)車載系統(tǒng)的復(fù)雜度、技術(shù)難度不斷提升。未來車載顯示絕不是一個(gè)HUD或者一個(gè)中控大屏而已！

    業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，在車載電子成為一個(gè)整體系統(tǒng)的時(shí)代，不同企業(yè)需要有不同的定位自覺：是專心做車載面板這類零部件供應(yīng)商，還是上升到整個(gè)智能座艙一體設(shè)計(jì)方案，是覬覦車載產(chǎn)業(yè)的顯示企業(yè)需要思考的問題。群創(chuàng)通過設(shè)立子公司CarUX、合并先鋒，已經(jīng)給出一種戰(zhàn)略——即，成為綜合性車載電子巨頭，不再局限于提供一點(diǎn)點(diǎn)“面板模組”！

    這種轉(zhuǎn)型呼應(yīng)著汽車產(chǎn)業(yè)從機(jī)械定義向智能定義的深刻變革。供給側(cè)的重組正在重塑產(chǎn)業(yè)話語權(quán)體系。未來，顯示屏"單一優(yōu)勢"或已不足支撐產(chǎn)業(yè)話語權(quán)。群創(chuàng)系通過綜合性的價(jià)值整合構(gòu)建的視聽一體化平臺(tái)，不僅是技術(shù)路線的革新，更是商業(yè)邏輯的重構(gòu)。先鋒的技術(shù)積淀與客戶資源，如何與群創(chuàng)的車載野心產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，將成為觀察行業(yè)變革的關(guān)鍵樣本。

    綜合車載平臺(tái)將定義新競爭規(guī)則！Pioneer公司董事長兼獨(dú)立董事Sanjay Dhawan認(rèn)為："未來的競爭不再是單個(gè)功能模塊的比拼，而是誰能更快地將顯示屏、音響、空調(diào)等離散系統(tǒng)轉(zhuǎn)化為有溫度的出行體驗(yàn)。”在智能座艙戰(zhàn)場，能夠融合顯示、聲學(xué)、交互、傳感、算力、算法等能力的綜合方案商，構(gòu)建的跨域協(xié)同生態(tài)，或?qū)�書�?屏幕之外"的產(chǎn)業(yè)新章。