利亞德、TCL、海信、京東方、隆利科技、水晶光電、華陽(yáng)等11企透露MLED、OLED、投影、xR、車(chē)載顯示等核心業(yè)務(wù)進(jìn)展與業(yè)績(jī)

    近期，利亞德、海信視像、TCL科技、京東方、隆利科技、福光股份、歐菲光、水晶光電、華陽(yáng)集團(tuán)、博杰股份、頎中科技11家上市公司密集舉辦投資者關(guān)系活動(dòng)，透露2025年前三季度核心業(yè)務(wù)布局與進(jìn)展、創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)開(kāi)拓、新產(chǎn)品落地、項(xiàng)目進(jìn)展、產(chǎn)能、重大合作和未來(lái)規(guī)劃等重要經(jīng)營(yíng)信息，勾勒出一幅技術(shù)突破與戰(zhàn)略重構(gòu)交織的產(chǎn)業(yè)圖景。從 Micro LED 產(chǎn)能擴(kuò)張到車(chē)載顯示智能化，從 AI 與光學(xué)融合到體育營(yíng)銷(xiāo)破圈，這些企業(yè)正以硬核技術(shù)為錨點(diǎn)，在存量競(jìng)爭(zhēng)中開(kāi)辟增量空間，推動(dòng)行業(yè)向高端化、全球化、智能化躍升。

    利亞德：Micro LED 領(lǐng)銜突圍，文旅 AI 雙線爆發(fā)，AR眼鏡、AI交互玩具等創(chuàng)新產(chǎn)品落地

    2025 年 10 月 31 日，利亞德光電股份有限公司以電話會(huì)議形式舉辦投資者關(guān)系活動(dòng)，董事會(huì)秘書(shū)兼副總經(jīng)理劉陽(yáng)及證券事務(wù)代表梁清筠接待調(diào)研，就公司核心業(yè)務(wù)布局、轉(zhuǎn)型措施、創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)展及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃等內(nèi)容與機(jī)構(gòu)投資者深入交流。

    會(huì)議中，董秘劉陽(yáng)總對(duì)公司業(yè)務(wù)及三季度經(jīng)營(yíng)情況做了整體介紹。公司三季度單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收將近 18 個(gè)億，同比下降兩個(gè)多點(diǎn)，歸母凈利潤(rùn)是超過(guò) 1 個(gè)億，同比增長(zhǎng) 101%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額是1.58 個(gè)億，同比也是增加了 100%多。

    從 1-3 季度合并的數(shù)據(jù)來(lái)看，1-3 季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53個(gè)億，同比也是有兩個(gè)多點(diǎn)的下滑，但是歸母凈利潤(rùn)2.78 個(gè)億，同比增長(zhǎng)了有 50%多，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額是 5.8 個(gè)億，同比也是增長(zhǎng)了100%以上。

    利亞德董秘劉陽(yáng)表示：從三季報(bào)呈現(xiàn)的數(shù)據(jù)來(lái)看，跟我們?nèi)ツ甑滓詠?lái)一直在強(qiáng)調(diào)的新的公司經(jīng)營(yíng)策略是契合的，就是“全面貫徹以盈利為目標(biāo)、求強(qiáng)不求大的高質(zhì)量發(fā)展理念”；簡(jiǎn)單說(shuō)，就是我們現(xiàn)在不盲目的去追求規(guī)模上的擴(kuò)張，放棄風(fēng)險(xiǎn)大、付款差、毛利率低的項(xiàng)目，也不主動(dòng)參與行業(yè)無(wú)序的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。所以，雖然三季度收入上我們有兩個(gè)點(diǎn)的下降，但是凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流這些指標(biāo)都是符合我們預(yù)期的，包括像財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用這些指標(biāo)也都是下降的，降本增效的成果逐漸體現(xiàn)出來(lái)了。

    利亞德介紹，公司目前業(yè)務(wù)主要分為三大板塊，其中最主要的是智能顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收占比在85%以上，文旅夜游板塊占比約9-10%，AI 與空間計(jì)算板塊占比約5%，近幾年這三大業(yè)務(wù)基本保持在這樣一個(gè)比重結(jié)構(gòu)，符合公司對(duì)各板塊的戰(zhàn)略定位與發(fā)展目標(biāo)。

    LED 顯示業(yè)務(wù)：技術(shù)迭代引領(lǐng)高端市場(chǎng)：作為 LED 顯示領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，利亞德在技術(shù)創(chuàng)新上持續(xù)發(fā)力。2010 年原創(chuàng) “LED 小間距” 技術(shù)推動(dòng)行業(yè)從戶(hù)外走向室內(nèi)，2020 年實(shí)現(xiàn) Micro LED 技術(shù)產(chǎn)業(yè)化突破，2024 年首發(fā)采用無(wú)襯底 Micro LED 芯片（短邊 < 30μm）的黑鉆（Hi-Micro）產(chǎn)品。該產(chǎn)品體積更小、響應(yīng)更快，能呈現(xiàn)更深邃黑色和高對(duì)比度，顯著提升畫(huà)面細(xì)節(jié)表現(xiàn)，具備更高穩(wěn)定性與可靠性，廣泛適用于高端顯示場(chǎng)景。

    文旅夜游業(yè)務(wù)：聚焦雙領(lǐng)域拓展全國(guó)布局：公司文旅夜游業(yè)務(wù)以創(chuàng)意設(shè)計(jì)為核心，融合多媒體與交互技術(shù)，提供全鏈條 “文化科技融合” 解決方案。依托國(guó)家文旅產(chǎn)業(yè)扶持政策，業(yè)務(wù)聚焦文旅提升與城市更新領(lǐng)域，重點(diǎn)布局夜間經(jīng)濟(jì)、數(shù)字化展陳等方向。目前子公司已深度覆蓋廣州、深圳等多個(gè)重點(diǎn)城市，并設(shè)立 “文旅北京總部”，強(qiáng)化北方市場(chǎng)拓展與資源統(tǒng)籌。

    AI 與空間計(jì)算業(yè)務(wù)：多場(chǎng)景落地賦能具身智能：以 Optitrack 動(dòng)作捕捉技術(shù)為核心的 AI 與空間計(jì)算業(yè)務(wù)，已廣泛應(yīng)用于影視動(dòng)畫(huà)、虛擬現(xiàn)實(shí)、醫(yī)療康復(fù)等多個(gè)行業(yè)。2024 年以來(lái)，公司深度參與具身智能發(fā)展，憑借核心技術(shù)能力為客戶(hù)提供從數(shù)據(jù)采集、處理到真機(jī)訓(xùn)練的一站式解決方案，業(yè)務(wù)由境外 NP 公司與境內(nèi)虛擬動(dòng)點(diǎn)分別運(yùn)營(yíng)。

    面對(duì)新的市場(chǎng)環(huán)境與行業(yè)變化，利亞德啟動(dòng)全方位轉(zhuǎn)型措施，為長(zhǎng)期發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)推行 “直渠融合” 營(yíng)銷(xiāo)策略，大幅削減二級(jí)、三級(jí)代理商等層級(jí)渠道商數(shù)量，擇優(yōu)保留優(yōu)質(zhì)合作伙伴，減少純硬件批發(fā)模式。同時(shí)強(qiáng)化直銷(xiāo)與渠道協(xié)同，依托直銷(xiāo) 30 余年的客戶(hù)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)與渠道廣泛的客戶(hù)覆蓋優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)賦能，深度挖掘客戶(hù)需求并提升客戶(hù)粘性。

    海外市場(chǎng)自 2015 年收購(gòu)美國(guó)平達(dá)后開(kāi)啟大規(guī)模推廣，借助平達(dá)全球 2700 多個(gè)渠道資源，最初聚焦北美高端市場(chǎng)。隨著小間距 LED 性?xún)r(jià)比提升，北美中端及下沉市場(chǎng)需求爆發(fā)，公司新增 “Leyard” 品牌與原有 “Planar” 品牌形成雙品牌布局，實(shí)現(xiàn)高中端及下沉市場(chǎng)全覆蓋。2022 年起加大亞非拉市場(chǎng)拓展力度，近年業(yè)務(wù)同比增速保持 30% 以上。海外團(tuán)隊(duì)中 90% 為本地員工，實(shí)現(xiàn)本地化研發(fā)、銷(xiāo)售與服務(wù)，同時(shí)布局歐洲斯洛伐克工廠，并加速推進(jìn)沙特工廠建設(shè)，完善全球產(chǎn)能配置，有效降低關(guān)稅戰(zhàn)帶來(lái)的影響。

    利亞德近期推出了AR眼鏡和AI玩具創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品。 AR 眼鏡采取 “B 端 + C 端” 雙軌發(fā)展策略。B 端方面，依托公司在行業(yè)內(nèi)的客戶(hù)資源與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，聚焦文旅、辦公、會(huì)議等領(lǐng)域提供定制化整體解決方案，產(chǎn)品納入項(xiàng)目整體銷(xiāo)售；C 端方面，基于 Micro LED 技術(shù)向小屏 / 近眼顯示領(lǐng)域的發(fā)展布局，通過(guò)自研 + 產(chǎn)業(yè)合作推出 AR 眼鏡產(chǎn)品，售價(jià) 3999 元，集成智能提詞、實(shí)時(shí)翻譯等核心功能，具備超輕、超長(zhǎng)續(xù)航優(yōu)勢(shì)。目前 C 端業(yè)務(wù)為全新布局，公司將傾斜資源推進(jìn)，但暫未設(shè)定硬性業(yè)績(jī)指標(biāo)。

    AI 交互產(chǎn)品 “吧唧”：定位電子徽章產(chǎn)品，植入特定 IP 形象，精準(zhǔn)對(duì)接情緒消費(fèi)、粉絲經(jīng)濟(jì)、谷子經(jīng)濟(jì)等新興消費(fèi)場(chǎng)景，目標(biāo)受眾群體明確，公司對(duì)其未來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)抱有積極預(yù)期，投資者可通過(guò)公司微信公眾號(hào) “利亞德集團(tuán)” 跟蹤產(chǎn)品動(dòng)態(tài)。

    關(guān)于Micro LED的產(chǎn)能。原有 Micro LED 產(chǎn)能是 1600KK/月，今年新擴(kuò)的Hi-Micro 第一期產(chǎn)能 1200kk/月也投入使用，所以目前我們整個(gè) Micro 自有產(chǎn)能是2800KK每月，另外還有第二期規(guī)劃產(chǎn)能 1200kk/月也在進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。

    海信視像：官宣牽手 2026 世界杯！前三季度凈利增超 20%，Mini LED 國(guó)內(nèi)出貨翻兩倍

    2025 年 10 月，海信視像科技股份有限公司在投資者活動(dòng)上披露前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及核心業(yè)務(wù)進(jìn)展，公司整體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在高端顯示技術(shù)、全球市場(chǎng)布局及 AI 智能化轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域均取得顯著突破。

    前三季度，海信視像實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 150.66 億元，同比增長(zhǎng) 6.71%；歸母凈利潤(rùn) 5.73 億元，同比增長(zhǎng) 20.15%，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下展現(xiàn)出強(qiáng)勁的經(jīng)營(yíng)韌性。盈利水平的穩(wěn)步提升，得益于公司高端化、大屏化戰(zhàn)略的持續(xù)落地及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

    在全球市場(chǎng)，海信視像精準(zhǔn)把握大屏化消費(fèi)趨勢(shì)，2025 年前三季度 98 吋、100 吋及以上大屏電視出貨量分別同比增長(zhǎng)超 64%、59%，Mini LED 全球出貨量同比增長(zhǎng)超 76%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)全渠道統(tǒng)計(jì)，前三季度海信系電視銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售額占有率穩(wěn)居行業(yè)第一，持續(xù)領(lǐng)跑?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)。

    作為 RGB-Mini LED 技術(shù)的開(kāi)創(chuàng)者與引領(lǐng)者，海信視像實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)單色背光到 RGB 三色背光、從單一亮度控制到光色同控的重大技術(shù)跨越。公司自主研發(fā) RGB 光色同控 AI 畫(huà)質(zhì)芯片 H7 與高性能 RGB-Mini LED 發(fā)光芯片，攻克兩大產(chǎn)業(yè)化核心難題。僅用 8 個(gè)多月時(shí)間完成多款產(chǎn)品布局，推出 116 英寸 RGB-Mini LED 電視 UX、影像旗艦 U7S Pro、影游旗艦 E8S Pro 等產(chǎn)品，推動(dòng)技術(shù)從引領(lǐng)走向大眾普惠。其中 U7S Pro 獲潘通與 IMAX 雙認(rèn)證并首發(fā) Dolby Vision2 格式，E8S Pro 具備 9360 級(jí)控光分區(qū)與 4K 170Hz 高刷新率，形成覆蓋不同價(jià)位段的產(chǎn)品矩陣。前三季度，公司 Mini LED 國(guó)內(nèi)出貨量同比增長(zhǎng)超 200%，建立起領(lǐng)先行業(yè)約半年的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并主導(dǎo)制定多基色顯示分級(jí)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，引領(lǐng)全球顯示技術(shù)升級(jí)方向。

    公司品牌價(jià)值的提升源于體育營(yíng)銷(xiāo)與技術(shù)場(chǎng)景化的深度融合。海信已連續(xù)贊助三屆世界杯、三屆歐洲杯等頂級(jí)賽事，并正式官宣成為 2026 年世界杯全球官方贊助商。依托 RGB-Mini LED 與 AI 技術(shù)深化賽事合作，精準(zhǔn)匹配賽事觀賽與 3A 游戲?qū)Ω弋?huà)質(zhì)、低延遲的需求，打造全景交互系統(tǒng)。同時(shí)，公司在液晶、激光顯示、Micro LED 三大顯示技術(shù)領(lǐng)域的突破為品牌注入硬核價(jià)值，連續(xù) 9 年位居 BrandZ™中國(guó)全球化品牌 10 強(qiáng)，保持電視品牌最高排名。

    作為 AI 電視領(lǐng)導(dǎo)品牌，海信視像以 “端 - 云 - 芯” 一體化架構(gòu)為核心，推動(dòng)電視向家庭智能中樞轉(zhuǎn)型。公司牽頭制定《智能家居場(chǎng)景下多模態(tài)大模型技術(shù)要求》IEEE 國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)從技術(shù)輸出到標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)的跨越，并與谷歌深化操作系統(tǒng)和軟件應(yīng)用合作，強(qiáng)化設(shè)備互聯(lián)互通。2025 年 10 月，公司發(fā)布 V11 耳夾耳機(jī)與 G11 智能眼鏡等 AI 新品，依托智能感知和無(wú)感佩戴技術(shù)切入智能穿戴領(lǐng)域，持續(xù)完善生態(tài)布局，推動(dòng)行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。

    TCL 科技：半導(dǎo)體顯示與光伏雙輪驅(qū)動(dòng)，印刷 OLED 開(kāi)啟新紀(jì)元

    2025 年 10 月 31 日，TCL 科技集團(tuán)股份有限公司舉辦線上投資者關(guān)系活動(dòng)，向眾多機(jī)構(gòu)投資者披露了 2025 年前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及各業(yè)務(wù)板塊進(jìn)展。數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收、凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，各核心業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，為后續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    前三季度，TCL 科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1359 億元，同比增長(zhǎng) 10.5%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn) 30.5 億元，同比激增 99.8%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到 338.4 億元，同比增長(zhǎng) 53.8%。其中，第三季度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn) 11.6 億元，環(huán)比增長(zhǎng) 33.6%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，盈利能力持續(xù)改善。

    第三季度，全球面板市場(chǎng)供需關(guān)系持續(xù)改善，需求回暖帶動(dòng)價(jià)格止跌，行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇通道。需求端，電視、筆記本、車(chē)載顯示等多領(lǐng)域同步增長(zhǎng)；供給端，產(chǎn)業(yè)鏈按需生產(chǎn)維持供需平衡。前三季度，TCL 華星實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 780.1 億元，同比增長(zhǎng) 17.5%；凈利潤(rùn) 61 億元，同比增長(zhǎng) 53.5%；歸屬 TCL 科技股東凈利潤(rùn) 39 億元，同比增長(zhǎng) 41.9%，憑借規(guī)模與成本效率優(yōu)勢(shì)，將產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇紅利轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)成果。

    年初至報(bào)告期末，公司半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)踐行 “國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，全球追趕” 戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)出貨 907MSI，營(yíng)業(yè)收入 42.4 億元，同比增長(zhǎng) 28.7%。作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品門(mén)類(lèi)最齊全、技術(shù)最先進(jìn)的半導(dǎo)體材料企業(yè)，公司已覆蓋國(guó)內(nèi)外重點(diǎn)客戶(hù)，綜合競(jìng)爭(zhēng)力位居國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位，后續(xù)將持續(xù)豐富產(chǎn)品和客戶(hù)結(jié)構(gòu)。

    上半年受終端市場(chǎng)搶裝影響，光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)，下半年伴隨反內(nèi)卷工作深化，上游價(jià)格回升并傳導(dǎo)至硅片環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)盈利有所修復(fù)。公司積極推進(jìn)適度一體化和全球化戰(zhàn)略，補(bǔ)強(qiáng)電池組件短板，開(kāi)拓海外市場(chǎng)。前三季度，新能源光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入 160.1 億元，三季度環(huán)比改善 22%，盈利狀況持續(xù)向好。

    2026 年作為體育賽事大年，電視面板需求量預(yù)計(jì)增加 12%，需求面積增長(zhǎng) 5% 以上；t11 產(chǎn)線整合超預(yù)期，三季度末已實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)完全打通，對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)逐步提升；t9 產(chǎn)線綜合競(jìng)爭(zhēng)力大幅提高，中小尺寸業(yè)務(wù)成為顯示業(yè)務(wù)增長(zhǎng)核心引擎，IT、移動(dòng)終端、車(chē)載顯示等領(lǐng)域市場(chǎng)份額顯著提升。

    折舊方面，2025 年將是 TCL 華星折舊峰值，2026 年起折舊呈下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)環(huán)比減少 10 億元左右，后續(xù)降幅將進(jìn)一步擴(kuò)大。股東回報(bào)方面，公司自 2011 年以來(lái)除 2022 年外均實(shí)施現(xiàn)金分紅，平均股息支付率約 40%，未來(lái)將在提升產(chǎn)線持股比例、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率的同時(shí)，對(duì)分紅做出更積極安排。

    此外，公司投資建設(shè)的全球首條高世代印刷 OLED 產(chǎn)線 t8 項(xiàng)目，憑借差異化技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在投資成本、運(yùn)營(yíng)成本、顯示效果等方面具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且擁有全球最完整的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系，為長(zhǎng)期發(fā)展提供支撐。

    京東方：五大應(yīng)用領(lǐng)域液晶顯示屏2025 年第三季度出貨量均居全球第一

    10 月 31 日，京東方科技集團(tuán)股份有限公司舉辦投資者關(guān)系活動(dòng)，吸引 108 家投資機(jī)構(gòu)參與。公司副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)郭紅、VCFO 孟超、證券事務(wù)代表羅文捷出席會(huì)議，圍繞行業(yè)及市場(chǎng)概況、公司經(jīng)營(yíng)成果及投資者關(guān)切問(wèn)題展開(kāi)深入交流。

    2025 年第三季度，京東方經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)健，半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固，智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大應(yīng)用領(lǐng)域液晶顯示屏出貨量均居全球第一。

    OLED 業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，三季度出貨量約 4000 萬(wàn)片，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，核心客戶(hù) LTPO 項(xiàng)目成功突破并量產(chǎn)，客戶(hù)群體進(jìn)一步拓展。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，前三季度顯示器件收入中，TV 類(lèi)、IT 類(lèi)、LCD 手機(jī)及其他類(lèi)、OLED 類(lèi)占比分別為 28%、37%、12%、23%。此外，公司攜手英特爾推出基于 AI 技術(shù)的筆記本電腦創(chuàng)新顯示方案，助力 AI PC 行業(yè)發(fā)展。

    OLED 下半年進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，出貨量增長(zhǎng)但低端產(chǎn)品增量不增利帶來(lái)短期壓力，未來(lái)隨高端產(chǎn)品滲透率提升，行業(yè)盈利有望改善；少數(shù)股東股權(quán)收購(gòu)為現(xiàn)金流重點(diǎn)使用方向，將擇機(jī)回購(gòu)少數(shù)股東股權(quán)；研發(fā)費(fèi)用環(huán)比增加主要因成都 8.6 代 OLED 生產(chǎn)線投入，2027 年后資本開(kāi)支將大幅下降，后續(xù)重點(diǎn)投入鈣鈦礦等創(chuàng)新領(lǐng)域；8.6 代 OLED 線定位中尺寸產(chǎn)品，對(duì)手機(jī) OLED 市場(chǎng)供需影響較小。

    展望未來(lái)，換機(jī)周期和 AI 賦能有望推動(dòng) IT 產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，若明年有大型體育賽事，將帶動(dòng) TV 換機(jī)需求，成為行業(yè)回暖重要驅(qū)動(dòng)力。京東方將持續(xù)聚焦技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

    隆利科技：LIPO 技術(shù)落地成效顯著 車(chē)載 + AR/VR 布局打開(kāi)增長(zhǎng)空間

    2025 年 10 月 31 日，深圳市隆利科技股份有限公司（證券代碼：300752，證券簡(jiǎn)稱(chēng)：隆利科技）召開(kāi) 2025 年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理吳新理，獨(dú)立董事譚勝，財(cái)務(wù)總監(jiān)韓婷，副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)劉俊麗共同出席，與全體投資者就公司業(yè)務(wù)進(jìn)展、業(yè)績(jī)表現(xiàn)及未來(lái)規(guī)劃等問(wèn)題進(jìn)行深入交流。

    車(chē)載 Mini-LED 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛。隨著車(chē)載顯示智能化、大屏化、多屏化等趨勢(shì)凸顯，Mini-LED 技術(shù)正加速成為智能座艙標(biāo)配。三季度公司 Mini-LED 車(chē)載背光顯示模組平均單價(jià)呈上升趨勢(shì)，未來(lái)隨著單車(chē)搭載屏幕數(shù)量和尺寸的增加，該產(chǎn)品單價(jià)及單車(chē)價(jià)值量有望進(jìn)一步提升。目前車(chē)載業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，占主營(yíng)業(yè)務(wù)比重逐步上升。

    LIPO 技術(shù)落地成效顯著。公司 LIPO 技術(shù)產(chǎn)品已在小米手環(huán) 10、vivo X300 Pro 手機(jī)、魅族 22 手機(jī)等機(jī)型上應(yīng)用，量產(chǎn)產(chǎn)品將手機(jī)邊框縮窄至 1.1mm，抗摔性能大幅提升。該技術(shù)已申請(qǐng)多項(xiàng)專(zhuān)利，當(dāng)前處于產(chǎn)能、良率爬坡階段，在封裝膠市場(chǎng)占據(jù) 80% 份額，毛利率達(dá) 35%。四季度公司正按訂單計(jì)劃全力推進(jìn)產(chǎn)品交付，業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升。

    AR/VR 布局有序推進(jìn)。公司積極布局新興產(chǎn)品技術(shù)方向，AR 眼鏡光學(xué)系統(tǒng) Micro-LED + 光波導(dǎo)技術(shù)處于研發(fā)階段；VR 顯示領(lǐng)域技術(shù)積累深厚，Mini-LED VR 背光顯示技術(shù)產(chǎn)品獲得 Meta、Pico、Vajor 等客戶(hù)高度認(rèn)可并實(shí)現(xiàn)批量交付。此外，公司 AI 眼鏡精密結(jié)構(gòu)件相關(guān)技術(shù)處于預(yù)研階段。

    三季度公司毛利率同比、環(huán)比下滑，主要因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致。對(duì)此，公司表示，隨著新產(chǎn)品量產(chǎn)推進(jìn)及良率效率提升，四季度經(jīng)營(yíng)能力及整體毛利水平有望回升。

    關(guān)于投資者關(guān)注的募投項(xiàng)目，Mini-LED 中大尺寸背光模組項(xiàng)目建設(shè)按計(jì)劃進(jìn)行，建成后將全力推動(dòng)投產(chǎn)，提升良率和效率以實(shí)現(xiàn)良好經(jīng)濟(jì)效益。資金使用方面，三季度投資支付的 18 億元現(xiàn)金主要用于自有資金現(xiàn)金管理，購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款提升資金效益；支付給職工的現(xiàn)金和稅費(fèi)同比增加，系新業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)期人員薪資及增值稅增加所致。

    公司秉持 “1+2+N” 多元化布局方針，以手機(jī) / 平板 / NB 等消費(fèi)電子為基本業(yè)務(wù)，車(chē)載顯示和 LIPO 業(yè)務(wù)為核心增長(zhǎng)業(yè)務(wù)，同時(shí)探索 AR/VR 顯示、新型精密結(jié)構(gòu)件等具有增長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)方向。未來(lái)公司將持續(xù)加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化資源配置和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)品占比，全力提升整體運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平。

    福光股份：投影光機(jī)業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，車(chē)載鏡頭業(yè)務(wù)加速落地 客戶(hù)拓展成效顯著

    2025 年 10 月 31 日，福建福光股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：福光股份，證券代碼：688010）舉辦投資者關(guān)系活動(dòng)，接待了信達(dá)證券、廣發(fā)基金、博時(shí)基金等多家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研與特定對(duì)象調(diào)研，就公司經(jīng)營(yíng)情況、核心業(yè)務(wù)進(jìn)展及股東變動(dòng)等問(wèn)題與投資者展開(kāi)深入溝通。

    2025 年前三季度，福光股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 47775.01 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 3.88%；歸母凈利潤(rùn)為 - 4699.56 萬(wàn)元，較上年同期減少 1323.00 萬(wàn)元。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要受四方面因素影響：一是安防產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致收入和毛利下降；二是公司加強(qiáng)研發(fā)與市場(chǎng)人才儲(chǔ)備，薪酬費(fèi)用相應(yīng)增加；三是實(shí)施新的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，股權(quán)支付費(fèi)同比上升；四是政府補(bǔ)助較上年同期有所下降。

    投影光機(jī)業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花 創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)涌現(xiàn)。2025 年以來(lái)，公司投影光機(jī)業(yè)務(wù)成果豐碩：720P 手機(jī)投影光機(jī)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；超短焦激光投影儀、三折疊投影儀用投影光機(jī)批量交付；成功開(kāi)發(fā)全球最小體積 0.18cc 全彩 Micro-LED 投影光機(jī)及 < 0.1cc 單色 Micro-LED 投影光機(jī)；uLED 智能投影燈完成送樣并通過(guò)多家車(chē)載客戶(hù)驗(yàn)證；1080P 手機(jī)投影光機(jī)研制完成并通過(guò)客戶(hù)驗(yàn)證。

    車(chē)載鏡頭業(yè)務(wù)加速落地 客戶(hù)拓展成效顯著。公司已在車(chē)載鏡頭領(lǐng)域布局 6 大產(chǎn)品線，今年多款產(chǎn)品順利通過(guò)客戶(hù)驗(yàn)證并斬獲多項(xiàng)定點(diǎn)通知書(shū)。成功研制側(cè)視玻塑混合鏡頭、1.3M/2.3M 不同規(guī)格 DMS（駕駛員監(jiān)測(cè)系統(tǒng)）鏡頭，完成新款 ADAS 鏡頭設(shè)計(jì)，同時(shí)深化既有客戶(hù)合作并開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外頭部客戶(hù)。

    超精密加工技術(shù)達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平。公司在紅外鏡片、非球面玻璃及塑料鏡片、球面鏡片高精度加工、紫外鏡片加工等超精密光學(xué)加工領(lǐng)域技術(shù)實(shí)力雄厚，達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于高端裝備、國(guó)防、航空、航天等關(guān)鍵領(lǐng)域。

    歐菲光多業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力引領(lǐng)增長(zhǎng)：智能汽車(chē)業(yè)務(wù)加速突破

    2025 年 10 月 30 日，歐菲光集團(tuán)股份有限公司舉辦投資者關(guān)系活動(dòng)，接待了國(guó)內(nèi)外多家知名券商、基金及投資機(jī)構(gòu)代表。會(huì)上，公司披露三季度業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，智能手機(jī)、智能汽車(chē)及新領(lǐng)域三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同推進(jìn)，展現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭。

    歐菲光三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亮點(diǎn)突出，單季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度營(yíng)業(yè)收入達(dá) 59.79 億元，同比增長(zhǎng) 21.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 4082.35 萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng) 411.91%，成功實(shí)現(xiàn)單季度盈利。公司表示，未來(lái)將秉持 “聚焦核心、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、夯實(shí)基礎(chǔ)、行穩(wěn)致遠(yuǎn)” 的發(fā)展思路，通過(guò)技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)品占比，進(jìn)一步提升整體運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平。

    公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)堅(jiān)持客戶(hù)導(dǎo)向，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源布局垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)優(yōu)化商業(yè)模式與生產(chǎn)管理。在研發(fā)端，重點(diǎn)推進(jìn)高端鏡頭、攝像頭模組等光學(xué)核心業(yè)務(wù)，以及 3D ToF、指紋識(shí)別等微電子核心業(yè)務(wù)，不斷提升研發(fā)成果轉(zhuǎn)化率，鞏固全球光學(xué)光電領(lǐng)域龍頭地位。

    智能汽車(chē)作為公司重點(diǎn)開(kāi)拓領(lǐng)域，依托光學(xué)光電技術(shù)優(yōu)勢(shì)，深度布局輔助駕駛、車(chē)身電子和智能座艙業(yè)務(wù)。會(huì)上披露，公司成功開(kāi)發(fā)新一代汽車(chē) 3D 人臉識(shí)別解鎖方案，集成于汽車(chē) B 柱，可實(shí)現(xiàn)主動(dòng)人臉識(shí)別解鎖，無(wú)需實(shí)體鑰匙，且在功耗控制、響應(yīng)速度上表現(xiàn)優(yōu)異，為用戶(hù)提供便捷的車(chē)輛進(jìn)入體驗(yàn)。

    除核心業(yè)務(wù)外，公司積極拓展手持智能影像設(shè)備、智能門(mén)鎖、內(nèi)窺鏡、VR/AR 等新領(lǐng)域光學(xué)光電業(yè)務(wù)。在手持智能影像設(shè)備領(lǐng)域，公司是頭部廠商的攝像頭核心供應(yīng)商，憑借 STM 組裝、雙層 Chart AA 等關(guān)鍵技術(shù)，保持產(chǎn)品良率與可靠性行業(yè)領(lǐng)先；機(jī)器視覺(jué)深度相機(jī)業(yè)務(wù)方面，公司構(gòu)建了完整的 3D 視覺(jué)感知技術(shù)體系，方案已在多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模化商業(yè)落地，并在機(jī)器人、醫(yī)療、養(yǎng)老等細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)布局。

    針對(duì)手機(jī)行業(yè)及光學(xué)領(lǐng)域的新變化，公司指出，全球智能手機(jī)市場(chǎng)三季度同比小幅回升，高端換機(jī)需求與 AI 智能手機(jī)新機(jī)型上市成為增長(zhǎng)動(dòng)力。手機(jī)光學(xué)行業(yè)呈現(xiàn)兩大趨勢(shì)：一是 AI 與手機(jī)影像、語(yǔ)音交互等功能深度融合，廠商與模組廠從供需關(guān)系轉(zhuǎn)向深度協(xié)同；二是外置鏡頭等可擴(kuò)展影像模塊持續(xù)推進(jìn)，拓展移動(dòng)影像體驗(yàn)空間。

    水晶光電：車(chē)載HUD裝車(chē)數(shù)量同比增長(zhǎng)，四季度出貨量有望進(jìn)一步提升，AR量產(chǎn)攻堅(jiān)

    2025 年 10 月 28 日，浙江水晶光電科技股份有限公司舉辦業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，向眾多機(jī)構(gòu)投資者及媒體介紹公司三季度經(jīng)營(yíng)情況。數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 21.03 億元，同比增長(zhǎng) 2.33%；歸母凈利潤(rùn) 4.83 億元，同比增長(zhǎng) 10.98%，在去年高基數(shù)及戰(zhàn)略業(yè)務(wù)調(diào)整背景下，依舊保持凈利潤(rùn)增速高于收入增速的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)，前三季度累計(jì)歸母凈利潤(rùn)已接近去年全年水平。

    分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于薄膜光學(xué)面板及大客戶(hù)涂布濾光片業(yè)務(wù)的突出表現(xiàn)。薄膜光學(xué)面板業(yè)務(wù)因大客戶(hù)新機(jī)型出貨量大幅提升，出貨量創(chuàng)歷史新高；大客戶(hù)涂布濾光片業(yè)務(wù)自二季度末量產(chǎn)以來(lái)，三季度進(jìn)入穩(wěn)定量產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)四季度出貨量將持續(xù)增長(zhǎng)。

    車(chē)載及泛機(jī)器人領(lǐng)域成為新的增長(zhǎng)引擎。車(chē)載 HUD 業(yè)務(wù)三季度裝車(chē)數(shù)量同比增長(zhǎng)，長(zhǎng)安、東風(fēng)嵐圖為主要合作品牌，且已開(kāi)始為理想小批量交付產(chǎn)品，四季度進(jìn)入生產(chǎn)旺季後出貨量有望進(jìn)一步提升。激光雷達(dá)業(yè)務(wù)出貨量大幅增長(zhǎng)，今年視窗片出貨量預(yù)計(jì)創(chuàng)歷史新高，同時(shí)公司已通過(guò)激光雷達(dá)客戶(hù)渠道向國(guó)內(nèi)機(jī)器人終端品牌送樣，該領(lǐng)域應(yīng)用潛力可期。此外，公司在手持影像設(shè)備和無(wú)人機(jī)市場(chǎng)的平面 cover glass 產(chǎn)品保持較高市場(chǎng)份額，展現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)潛力。

    在消費(fèi)電子領(lǐng)域，公司持續(xù)深化與北美大客戶(hù)的合作，薄膜光學(xué)面板、微棱鏡、涂布濾光片等業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，越南產(chǎn)線轉(zhuǎn)移將進(jìn)一步促進(jìn)薄膜光學(xué)面板業(yè)務(wù)發(fā)展。針對(duì)安卓客戶(hù)群，公司引進(jìn)市場(chǎng)人才拓展市場(chǎng)，依托光學(xué)創(chuàng)新引領(lǐng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

    車(chē)載業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn) "出貨量增長(zhǎng) + 毛利率提升" 雙改善，客戶(hù)結(jié)構(gòu)不斷豐富，海外客戶(hù)合作逐步落地，核心元器件競(jìng)爭(zhēng)力提升及供應(yīng)鏈優(yōu)化等措施效果顯著。同時(shí)，公司依托技術(shù)積累布局泛機(jī)器人領(lǐng)域，聚焦運(yùn)動(dòng)感知、環(huán)境識(shí)別等場(chǎng)景，契合市場(chǎng)需求。

    在 AR 光學(xué)領(lǐng)域，公司重點(diǎn)推進(jìn)反射光波導(dǎo)技術(shù)量產(chǎn)攻堅(jiān)，已與海外客戶(hù)合作推出相關(guān) AR 眼鏡產(chǎn)品并獲得良好市場(chǎng)反響，同時(shí)在衍射光波導(dǎo)領(lǐng)域布局體全息技術(shù)并啟動(dòng)量產(chǎn)。此外，公司積極關(guān)注 AI 與光學(xué)融合機(jī)遇，啟動(dòng)專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研探索新業(yè)務(wù)場(chǎng)景，培育新的增長(zhǎng)極。

    董事長(zhǎng)李夏云女士表示，2025 年作為公司戰(zhàn)略調(diào)整關(guān)鍵年，在消化額外成本壓力的同時(shí)，已為 2026 年成長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司對(duì)實(shí)現(xiàn)全年 0%~30% 的營(yíng)收增速目標(biāo)充滿(mǎn)信心，未來(lái)將持續(xù)聚焦光學(xué)核心技術(shù)，深化與大客戶(hù)合作，把握 AR 元宇宙、AI 光學(xué)、泛機(jī)器人等新興領(lǐng)域機(jī)遇，逐步從 "元器件制造商" 向 "光學(xué)解決方案提供商" 轉(zhuǎn)型。

    目前，公司濱海園區(qū)與越南園區(qū)基建項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，AR 相關(guān)產(chǎn)線及大客戶(hù)儲(chǔ)備項(xiàng)目設(shè)備投資有序落地，將為短期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)及長(zhǎng)期戰(zhàn)略落地提供有力支撐。與北美大客戶(hù)構(gòu)建的全面合作格局，將持續(xù)為公司帶來(lái)穩(wěn)定訂單及技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累，助力公司在核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

    華陽(yáng)集團(tuán)：HUD、座艙域控等汽車(chē)電子產(chǎn)品銷(xiāo)量大幅提升，VPD 產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并獲新定點(diǎn)

    近日，惠州市華陽(yáng)集團(tuán)股份有限公司（證券代碼：002906）舉辦投資者關(guān)系活動(dòng)，吸引了德意志銀行、易方達(dá)基金、高毅資產(chǎn)等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)投資者參與。會(huì)上，公司披露了 2025 年第三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，多項(xiàng)產(chǎn)品進(jìn)展顯著，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

    華陽(yáng)集團(tuán) 2025 年前三季度經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)穩(wěn)健向好，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 87.91 億元，同比增長(zhǎng) 28.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 5.61 億元，同比增長(zhǎng) 20.80%。單季度來(lái)看，2025 年第三季度公司營(yíng)收再創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 34.80 億元，同比增長(zhǎng) 31.43%，環(huán)比增長(zhǎng) 23.34%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn) 2.20 億元，同比增長(zhǎng) 23.74%，環(huán)比增長(zhǎng) 18.32%。

    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是公司核心業(yè)務(wù)的全面發(fā)力。汽車(chē)電子業(yè)務(wù)中，HUD、車(chē)載手機(jī)無(wú)線充電、座艙域控等產(chǎn)品銷(xiāo)量大幅提升；精密壓鑄業(yè)務(wù)方面，汽車(chē)智能化零部件、新能源汽車(chē)三電系統(tǒng)零部件等產(chǎn)品需求旺盛，共同推動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。面對(duì)訂單增長(zhǎng)帶來(lái)的產(chǎn)能壓力，公司正加快國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能擴(kuò)充，聚焦 “訂單、交付” 核心工作，持續(xù)提升組織活力與綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

    在汽車(chē)電子業(yè)務(wù)領(lǐng)域，華陽(yáng)集團(tuán)堅(jiān)持研發(fā)創(chuàng)新與產(chǎn)品線拓展，已形成豐富的智能座艙及輔助駕駛產(chǎn)品線，多類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)入滲透率快速提升階段。憑借完善的產(chǎn)品解決方案，公司單一車(chē)型可配套多類(lèi)產(chǎn)品，單車(chē)價(jià)值量顯著提升。

    客戶(hù)拓展方面，公司配套客戶(hù)已從國(guó)內(nèi)自主品牌延伸至國(guó)際品牌，屏顯示、HUD、座艙域控等多款產(chǎn)品獲得多個(gè)國(guó)際品牌車(chē)企項(xiàng)目定點(diǎn)，同時(shí)拿下長(zhǎng)安馬自達(dá)、東風(fēng)日產(chǎn)等主流車(chē)企的定點(diǎn)項(xiàng)目，訂單開(kāi)拓成績(jī)顯著。隨著綜合競(jìng)爭(zhēng)力提升，公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將持續(xù)保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    HUD 產(chǎn)品因顯示效果和人機(jī)交互體驗(yàn)持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)認(rèn)知度不斷提高。作為智能汽車(chē)重要顯示窗口，HUD 可直觀提供車(chē)況、駕駛規(guī)劃等安全相關(guān)信息，未來(lái)隨著輔助駕駛技術(shù)演進(jìn)，其應(yīng)用場(chǎng)景將進(jìn)一步豐富，市場(chǎng)滲透率有望快速提升。

    公司整合智能座艙屏顯示與光學(xué)顯示技術(shù)推出的 VPD 產(chǎn)品，已搭載小米汽車(chē)實(shí)現(xiàn)全球首家量產(chǎn)。該產(chǎn)品具備更大顯示視場(chǎng)角，信息顯示區(qū)域橫跨整個(gè)擋風(fēng)玻璃，為用戶(hù)帶來(lái)差異化駕乘體驗(yàn)。目前，公司新一代 VPD 產(chǎn)品方案正持續(xù)優(yōu)化，已獲得其他車(chē)企客戶(hù)定點(diǎn)項(xiàng)目。

    受益于電信通訊、AI 算力數(shù)據(jù)中心、汽車(chē)智能化的高速發(fā)展，鋅合金精密壓鑄產(chǎn)品市場(chǎng)需求爆發(fā)。華陽(yáng)集團(tuán)憑借核心模具技術(shù)與工藝優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)高速生產(chǎn)節(jié)拍與優(yōu)秀產(chǎn)品良率，為泰科、莫仕等知名客戶(hù)提供光通訊模塊零部件及連接器相關(guān)產(chǎn)品。2025 年前三季度，該業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)超過(guò) 80%，未來(lái)仍將保持高速增長(zhǎng)。

    依托在汽車(chē)零部件行業(yè)二十余年的深耕，華陽(yáng)集團(tuán)在軟件、硬件、精密機(jī)構(gòu)、模具等方面積累了深厚技術(shù)積淀，相關(guān)技術(shù)可延伸至機(jī)器人領(lǐng)域。目前，公司機(jī)器人相關(guān)配套業(yè)務(wù)正在推進(jìn)中，并積極開(kāi)展與相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作，有望開(kāi)辟新的增長(zhǎng)空間。

    博杰股份轉(zhuǎn)型成效顯著 多業(yè)務(wù)線迎來(lái)高速增長(zhǎng)：車(chē)載屏等汽車(chē)電子業(yè)務(wù)突破 營(yíng)收占比大幅提升

    近日，珠海博杰電子股份有限公司（證券代碼：002975，簡(jiǎn)稱(chēng) “博杰股份”）舉辦線上投資者關(guān)系活動(dòng)。公司董事會(huì)秘書(shū)黃璨圍繞 2025 年第三季度經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)展及未來(lái)規(guī)劃，與華安證券、金信基金等多家機(jī)構(gòu)投資者展開(kāi)深入交流。

    博杰股份表示，公司已從傳統(tǒng) 3C 檢測(cè)設(shè)備成功橫向拓展至服務(wù)器、汽車(chē)電子領(lǐng)域，并順利切入兩大行業(yè)龍頭企業(yè)供應(yīng)鏈。海外知名大客戶(hù)對(duì)供應(yīng)商的高要求，印證了市場(chǎng)對(duì)公司技術(shù)創(chuàng)新、運(yùn)營(yíng)管理及產(chǎn)品交付能力的高度認(rèn)可。在合作過(guò)程中，公司沉淀的成熟內(nèi)部管理流程，為其向零部件供應(yīng)商轉(zhuǎn)型奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    AI 服務(wù)器行業(yè)的高速增長(zhǎng)為公司帶來(lái)重大機(jī)遇，北美亞馬遜、谷歌、微軟等企業(yè)均有明確的高增長(zhǎng)資本支出預(yù)期。公司持續(xù)迭代 AI 服務(wù)器測(cè)試解決方案，基于客戶(hù)散熱需求研發(fā)的液冷模塊已成功應(yīng)用于測(cè)試設(shè)備，并開(kāi)始批量交付。三季度單季度 AI 服務(wù)器測(cè)試設(shè)備收入與上半年規(guī)模相當(dāng)，未來(lái) 1-2 年?duì)I收增長(zhǎng)預(yù)期樂(lè)觀。隨著客戶(hù)產(chǎn)品復(fù)雜度和功率提升，測(cè)試時(shí)長(zhǎng)增加進(jìn)一步帶動(dòng)市場(chǎng)需求，公司作為垂直細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)龍頭將充分受益。

    經(jīng)過(guò)兩三年的市場(chǎng)開(kāi)拓，公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)取得重大突破，營(yíng)收占比從 5% 左右提升至 20%，呈現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司圍繞汽車(chē)攝像頭、車(chē)載屏、雷達(dá)等電子部件研發(fā)檢測(cè)和組裝設(shè)備，通過(guò)單點(diǎn)切入客戶(hù)供應(yīng)鏈，深度挖掘多元需求，成功拓展至機(jī)器人測(cè)試等領(lǐng)域，將自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)導(dǎo)入客戶(hù)體系。

    前幾年的高研發(fā)投入已逐步進(jìn)入收獲期，后續(xù)研發(fā)投入將整體保持穩(wěn)定。服務(wù)器相關(guān)設(shè)備具備較好毛利率，隨著營(yíng)收規(guī)模擴(kuò)大，設(shè)備量產(chǎn)將推動(dòng)費(fèi)用率下降至合理水平。綜合來(lái)看，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)將趨于穩(wěn)定，服務(wù)器測(cè)試業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)及新產(chǎn)品的高毛利率，將帶動(dòng)公司整體盈利能力提升。合同負(fù)債主要由汽車(chē)電子業(yè)務(wù)構(gòu)成，其次為服務(wù)器及 3C 消費(fèi)電子領(lǐng)域。

    聚焦核心優(yōu)勢(shì) 布局機(jī)器人等潛力領(lǐng)域。在液冷技術(shù)方面，公司基于客戶(hù)場(chǎng)景需求，采用微通道方案結(jié)合導(dǎo)熱材料自主研發(fā)液冷模塊，滿(mǎn)足高功率場(chǎng)景散熱需求，微通道技術(shù)也成為行業(yè)明確發(fā)展趨勢(shì)。機(jī)器人領(lǐng)域，公司通過(guò)汽車(chē)電子業(yè)務(wù)與客戶(hù)深入互動(dòng)，參股機(jī)器人電子皮膚公司及精密加工領(lǐng)域企業(yè)，憑借技術(shù)儲(chǔ)備和制造能力，正積極研討戰(zhàn)略布局以滿(mǎn)足客戶(hù)需求。

    頎中科技：OLED 客戶(hù)覆蓋主流廠商，銅鎳金凸塊技術(shù)破解顯示驅(qū)動(dòng)芯片高成本難題

    2025 年 10 月 31 日，合肥頎中科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “公司”）舉辦投資者關(guān)系活動(dòng)，國(guó)海證券、匯添富基金等機(jī)構(gòu)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)及電話會(huì)議形式參與調(diào)研。公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)、財(cái)務(wù)總監(jiān)余成強(qiáng)及證券事務(wù)代表陳穎接待來(lái)訪并就核心業(yè)務(wù)問(wèn)題展開(kāi)詳細(xì)交流。

    調(diào)研中，公司披露當(dāng)前 OLED 業(yè)務(wù)客戶(hù)陣容豐富，主要包括瑞鼎、云英谷、集創(chuàng)北方、聯(lián)詠、昇顯微、芯穎、奕斯偉、禹創(chuàng)等業(yè)內(nèi)知名企業(yè)，客戶(hù)資源覆蓋顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域主流廠商，為業(yè)務(wù)穩(wěn)定開(kāi)展提供有力支撐。

    針對(duì)銅鎳金凸塊技術(shù)的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，公司介紹該技術(shù)是傳統(tǒng)引線鍵合封裝的優(yōu)化方案。其通過(guò)增加芯片表面凸塊面積實(shí)現(xiàn)重新布線，提升引線鍵合靈活性，且因銅占比高具備天然成本優(yōu)勢(shì)。在電源管理芯片領(lǐng)域，該技術(shù)可滿(mǎn)足高可靠、高電流及高溫使用需求，同時(shí)降低導(dǎo)通電阻；在顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域，公司突破技術(shù)瓶頸，實(shí)現(xiàn)銅鎳金凸塊高精度、高可靠性應(yīng)用，有效降低金材料帶來(lái)的高成本壓力。

    公司從四大維度構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力：一是技術(shù)研發(fā)與自主創(chuàng)新能力突出，掌握多項(xiàng)顯示驅(qū)動(dòng)芯片封測(cè)核心技術(shù)，具備 28nm 制程封測(cè)量產(chǎn)能力，同時(shí)將凸塊技術(shù)延伸至非顯示類(lèi)芯片領(lǐng)域，布局功率芯片相關(guān)工藝；二是軟硬件開(kāi)發(fā)與設(shè)備改造實(shí)力強(qiáng)勁，專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)自主完成多類(lèi)核心設(shè)備改造，節(jié)約成本與時(shí)間；三是管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富且穩(wěn)定，核心成員擁有超 15 年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備國(guó)際一流企業(yè)視野；四是客戶(hù)資源優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定，與聯(lián)詠科技、奇景光電等國(guó)際巨頭及集創(chuàng)北方、奕斯偉計(jì)算等本土成長(zhǎng)型企業(yè)建立長(zhǎng)期合作。

    價(jià)格策略方面，公司目前優(yōu)先保持價(jià)格穩(wěn)定，后續(xù)將根據(jù)市場(chǎng)供需情況動(dòng)態(tài)評(píng)估。訂單能見(jiàn)度上，客戶(hù)當(dāng)前約提供 3 個(gè)月的需求預(yù)測(cè)。高端測(cè)試機(jī)擴(kuò)產(chǎn)方面，公司正持續(xù)推進(jìn)高階測(cè)試機(jī)進(jìn)機(jī)工作，進(jìn)機(jī)速度與數(shù)量將結(jié)合訂單情況、供應(yīng)商交期及出貨限制綜合彈性調(diào)整，目前主要采購(gòu)自愛(ài)德萬(wàn)。

    結(jié)語(yǔ)：智能化與全球化雙輪驅(qū)動(dòng)，行業(yè)拐點(diǎn)孕育新機(jī)遇

    展望未來(lái)，顯示行業(yè)正站在智能化與全球化的交匯點(diǎn)。利亞德 AR 眼鏡采取 B 端定制與 C 端消費(fèi)雙軌并行，3999 元售價(jià)的 C 端產(chǎn)品集成智能提詞、實(shí)時(shí)翻譯等功能，依托 Micro LED 技術(shù)向近眼顯示領(lǐng)域延伸；AI 交互玩具 “吧唧” 精準(zhǔn)對(duì)接情緒消費(fèi)，成為年輕群體新寵。海信視像以 “端 - 云 - 芯” 架構(gòu)推動(dòng)電視向家庭智能中樞轉(zhuǎn)型，牽頭制定 IEEE 國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，與谷歌深化合作強(qiáng)化設(shè)備互聯(lián)，V11 耳夾耳機(jī)等新品切入智能穿戴賽道，生態(tài)布局漸入佳境。

    全球化競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)加速區(qū)域化布局。京東方在 OLED 領(lǐng)域持續(xù)突破，三季度出貨量達(dá) 4000 萬(wàn)片，LTPO 項(xiàng)目量產(chǎn)推動(dòng)客戶(hù)結(jié)構(gòu)升級(jí)；鈣鈦礦等創(chuàng)新領(lǐng)域的前瞻性投入，為其 2027 年后的技術(shù)躍遷埋下伏筆。TCL 科技在折舊峰值過(guò)后，2026 年起預(yù)計(jì)每年減少 10 億元折舊成本，疊加光伏業(yè)務(wù)盈利修復(fù)，盈利能力有望持續(xù)改善。這些技術(shù)儲(chǔ)備與戰(zhàn)略調(diào)整，讓頭部企業(yè)在行業(yè)周期波動(dòng)中展現(xiàn)出更強(qiáng)韌性。

    當(dāng) Micro LED 從實(shí)驗(yàn)室走向大規(guī)模商用，當(dāng)車(chē)載顯示從輔助工具變?yōu)橹悄芙换ト肟冢�這些企業(yè)正以技術(shù)突破定義行業(yè)邊界，用全球化布局抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在 AI 與光學(xué)深度融合的浪潮中，它們既是變革的推動(dòng)者，更是未來(lái)顯示生態(tài)的構(gòu)建者。隨著 2026 年體育賽事大年臨近，疊加消費(fèi)電子換機(jī)周期復(fù)蘇，顯示行業(yè)有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)紅利，而那些在技術(shù)、產(chǎn)能、品牌上占據(jù)先機(jī)的企業(yè)，必將成為這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)變革的最大贏家。