京東方：LCD 供需逐步企穩(wěn)，與 OLED 協(xié)同發(fā)展

    2025 年 9 月 29 日，京東方科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “京東方”）以電話會(huì)議形式接待了 Tiger Pacific Capital LP 投資者鐘詩(shī)堯的特定對(duì)象調(diào)研，公司董事會(huì)秘書室工作人員張妍、吳易霖出席會(huì)議，就 LCD 供需與價(jià)格趨勢(shì)、顯示產(chǎn)業(yè)未來(lái)走向及股東回報(bào)規(guī)劃等核心問(wèn)題與投資者深入交流，傳遞公司發(fā)展動(dòng)態(tài)與戰(zhàn)略方向。

    LCD 供需：季度調(diào)整適配需求，部分尺寸價(jià)格企穩(wěn)

    針對(duì)投資者關(guān)注的 LCD 供需及產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)，京東方結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)與自身觀察作出詳細(xì)回應(yīng)。據(jù)介紹，2025 年以來(lái) LCD 行業(yè)供需隨市場(chǎng)變化動(dòng)態(tài)調(diào)整，各季度呈現(xiàn)差異化特征：

    一季度：受出口需求高漲及 “以舊換新” 政策雙重刺激，終端市場(chǎng)需求整體旺盛，行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍維持高稼動(dòng)率，LCD TV 主流尺寸面板價(jià)格實(shí)現(xiàn)全面上漲；

    二季度：受國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化及政策邊際效應(yīng)減弱影響，面板采購(gòu)需求有所降溫，京東方及行業(yè)內(nèi)企業(yè)迅速調(diào)整產(chǎn)線稼動(dòng)率，以靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求波動(dòng)；

    三季度：隨著行業(yè)廠商去庫(kù)存進(jìn)程逐步結(jié)束，旺季面板備貨需求有序恢復(fù)，行業(yè)稼動(dòng)率同步回升。在此背景下，LCD TV 部分尺寸面板價(jià)格經(jīng)歷小幅調(diào)整后實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)；LCD IT 領(lǐng)域表現(xiàn)穩(wěn)健，顯示器（MNT）、筆記本電腦（NB）面板價(jià)格整體保持穩(wěn)定。

    產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)：從 “規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)” 到 “價(jià)值提升”，LCD 與 OLED 協(xié)同發(fā)展

    對(duì)于顯示產(chǎn)業(yè)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，京東方判斷行業(yè)正處于重要的再平衡階段，整體向高質(zhì)量發(fā)展方向邁進(jìn)。從行業(yè)格局來(lái)看，供給端已進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，需求端庫(kù)存加速去化，行業(yè)發(fā)展邏輯從過(guò)去的 “追求規(guī)模與市場(chǎng)份額”，逐步轉(zhuǎn)向 “高盈利、高技術(shù)、高附加值” 的價(jià)值導(dǎo)向，“按需生產(chǎn)” 的經(jīng)營(yíng)策略成為行業(yè)共識(shí)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)優(yōu)化升級(jí)。

    產(chǎn)品層面，京東方明確兩大技術(shù)路線的發(fā)展定位：一方面，LCD 仍將是未來(lái)中長(zhǎng)期顯示行業(yè)的主流應(yīng)用技術(shù)，其需求結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，TV 大尺寸化趨勢(shì)已成為行業(yè)確定性方向，同時(shí)高分辨率、高刷新率產(chǎn)品的持續(xù)迭代，進(jìn)一步釋放 LCD 的市場(chǎng)生命力；另一方面，OLED 在高端細(xì)分市場(chǎng)突破成果顯著，其中 LTPO 技術(shù) OLED 出貨量持續(xù)提升，且在 IT、車載等中尺寸領(lǐng)域的應(yīng)用機(jī)遇不斷擴(kuò)大，未來(lái)有望成為公司新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

    股東回報(bào)：多層次舉措落地，共享發(fā)展紅利

    在股東權(quán)益保障方面，京東方表示，公司制定股東回報(bào)規(guī)劃充分考量行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、自身發(fā)展階段、未來(lái)盈利預(yù)期、現(xiàn)金流量狀況及資本開(kāi)支計(jì)劃等因素，同時(shí)廣泛聽(tīng)取股東意愿，兼顧股東整體利益與公司長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。該規(guī)劃的落地標(biāo)志著公司發(fā)展邁入新階段，彰顯與股東 “共生共贏、分享成長(zhǎng)紅利” 的核心訴求。

    具體舉措上，京東方已形成多層次、組合式的股東回報(bào)體系：2025 年 5 月底，公司完成價(jià)值近 10 億元的庫(kù)存股回購(gòu)；6 月，順利實(shí)施 2024 年度利潤(rùn)分配方案；目前，公司新一期 A 股股份回購(gòu)注銷方案正穩(wěn)步推進(jìn)中，通過(guò)多樣化動(dòng)作切實(shí)提升股東回報(bào)，強(qiáng)化投資者信心。

    此次投資者調(diào)研中，京東方未披露應(yīng)披露的重大信息，所有交流內(nèi)容均圍繞公司正常經(jīng)營(yíng)與行業(yè)動(dòng)態(tài)展開(kāi)。未來(lái)，京東方將持續(xù)聚焦顯示主業(yè)，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)，同時(shí)通過(guò)穩(wěn)定的股東回報(bào)機(jī)制，與投資者共同分享產(chǎn)業(yè)發(fā)展成果。