機構：明年LED液晶電視出貨大增66%

    由于四大利空沖擊，美林證券第三度下修今年全球電視成長率預估值，不但電視產業(yè)今年出貨呈現(xiàn)兩位數(shù)成長的榮景不再，甚至還將較去年衰退3%，2012年也呈現(xiàn)零成長。其中居市場主流的液晶電視，今、明兩年的成長率也僅有4%與7%。

    科技產業(yè)分析師指出，導致全球電視市場需求明顯不如預期的四大利空，除了總體經濟放緩外，還包括電視市場的高滲透飽和、缺乏顛覆性的技術、智慧型手機與平板電腦的替代效應等。

    禹東濟預估，全球液晶、電漿、傳統(tǒng)CRT、以及OLED 電視總出貨量，今年為2.41億臺，較去年的2.48億臺衰退約3%，明年則為零成長，2013年為2.57億臺，年增率約7%。其中居消費市場主流的液晶電視，自今年起成長率降至個位數(shù)，2011年至2013年的出貨年增率分別為4%、7%、9%。

    雖然整體彩電表現(xiàn)不佳，但LED TV與3D TV則異軍突起，成長迅速。LED TV今年出貨量預估為0.86億臺，明年可達1.43億臺，年增率達66%；2013 年為1.91億臺，市場滲透率由今年44%，提升至明年的67%，2013年則為83%。

    從品牌廠的角度來看，目前日系大廠基于需求不如預期、日圓升值等因素，包括索尼、夏普、松下等，均對產業(yè)前景抱持較為保守謹慎的態(tài)度；韓廠樂金也預期第三季出貨持平，僅三星估計將有突出的表現(xiàn)。

    此外，近期電視庫存雖僅略高于正常表現(xiàn)，但預期若后續(xù)市場需求依舊疲弱，則庫存議題將在第四季末受到高度關注。

    對于液晶面板廠而言，禹東濟認為，雖然包括友達等業(yè)者，股價凈值比已相對偏低，加上削減資本支出、以及非預期性的需求回溫，將有可能帶動短線股價上揚。不過面板廠第三季虧損可能將大于預期，且第四季獲利恢復有限。