中興通訊兩項超60億元投資引關(guān)注

    中興通訊近日連續(xù)發(fā)布的兩項投資引發(fā)投資者和業(yè)界對其的再度關(guān)注，包括在河源百億元建基地和近65億人民幣進行外匯保值型衍生品投資�！　�

    兩項投資總共165億人民幣

    此前，中興通訊選擇7月23日這個周末的晚間發(fā)布公告稱，董事會通過了進行不超過7億美元額度(約合47.45億元人民幣)和不超過2億歐元(約合17.49億元人民幣)額度的外匯保值型衍生品投資，這意味著，公司此次以套期保值為目的的投資將花費近65億元人民幣。該類業(yè)務(wù)主要涉及外匯遠(yuǎn)期、結(jié)構(gòu)性遠(yuǎn)期，并輔之以外匯掉期、外匯期權(quán)。

    之前幾天，中興通訊還曾發(fā)布公告稱，計劃建設(shè)“中興通訊河源生產(chǎn)研發(fā)培訓(xùn)基地”， 總建筑面積約200萬平方米，投資總額約100億元人民幣(包括建筑物、構(gòu)筑物、設(shè)備投資和地價款等)。

    中興通訊09年的營業(yè)收入為603億元，凈利潤為24.58億元，兩項目投資將占到公司去年營業(yè)收入的27.36%；相當(dāng)于去年凈利潤的6.8倍，這自然引起資本市場熱議。

    中興通訊自我解釋

    對此，中興通訊分別做了解釋。對于投資外匯保值型衍生品，中興通訊解釋，本次投資主要原因是，隨著公司國際業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，公司外匯收入不斷增長，而公司成本構(gòu)成以本幣為主，收入與支出幣種不匹配致使外匯風(fēng)險敞口不斷增大。

    同時，受全球經(jīng)濟形勢不確定性和歐盟國家主權(quán)債務(wù)危機影響，歐元等非美貨幣不穩(wěn)定性增強，而伴隨著2010年6月中國央行重啟匯改，人民幣對美元匯率波動加大。為控制匯率波動對公司利潤和股東權(quán)益造成不利影響，需進行外匯保值型衍生品投資，以減少外匯風(fēng)險敞口。

    中興通訊表示將成立由財務(wù)總監(jiān)負(fù)責(zé)的投資工作小組，工作小組在董事會或股東大會授權(quán)范圍內(nèi)執(zhí)行。此外，中興通訊此次外匯保值型衍生品投資的交易對手選擇信用級別高的大型商業(yè)銀行，這類銀行經(jīng)營穩(wěn)健、資信良好。中興通訊認(rèn)為，此次投資對公司流動性資產(chǎn)影響較小。

    對于之前發(fā)布的“投資廣東河源建生產(chǎn)研發(fā)培訓(xùn)基地”，該公司表示，公司將利用河源豐富土地儲備的資源優(yōu)勢和具有競爭力的人力成本優(yōu)勢，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)，創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益。

    外界看法

    對于投資外匯保值型衍生品，有投行表示，看起來投資外匯衍生產(chǎn)品風(fēng)險很大，但實際上是中興通訊的一種理財，主要是因為中興通訊海外收入占比越來越大，外匯匯率兌換風(fēng)險也越來越大，中興通訊應(yīng)該是為了對自己的海外收入進行保值，而不是去炒外匯。

    對于投資百億元在河源建基地，據(jù)悉，該基地規(guī)劃面積占地3000畝，其中研發(fā)生產(chǎn)基地用地2500畝，職業(yè)技術(shù)學(xué)校用地500畝。有投行認(rèn)為，這是中興通訊的一種商業(yè)地產(chǎn)圈地計劃，中興通訊在北京、西安、天津等不少地方都買樓圈地，河源應(yīng)該只是其中之一，而且，預(yù)計項目建設(shè)工期6年，顯然長期投資目的明顯。

    中銀國際則表示，預(yù)計中興通訊上半年業(yè)績較為黯淡，盈利僅增長15%，但下半年前景將明顯好轉(zhuǎn)。中興盈利可見性較差(特別是未來6-12個月)，因為其銷售和盈利受電信運營商新業(yè)務(wù)推出進度的影響很大，同時，中興進軍海外市場時也面臨很多非關(guān)稅壁壘。