上廣電病危，上海液晶光電項目變數(shù)不大

上廣電病危

    據(jù)媒體報道，上海市書最大國有企業(yè)之一的上海廣電集團由于資不抵債已被托管給上海儀電。由于上廣電集團并非上市公司，并無義務(wù)公布公司經(jīng)營和資產(chǎn)情況。因此，此次事件爆發(fā)較為突然，且沒有更多詳細(xì)信息被披露。

    據(jù)分析人士稱，企業(yè)托管給其它機構(gòu)或者企業(yè)的目的往往是避免一家企業(yè)被迫破產(chǎn)的結(jié)局。上海市以上海儀電資本運作的經(jīng)驗，希望能夠令上廣電集團“起死回生”的目的顯而易見。

    上廣電集團不僅是上海市最大的國資企業(yè)之一，同時也是上海市廣電產(chǎn)業(yè)園區(qū)核心企業(yè)“廣電NEC”的主要控股股東。上廣電集團通過自身及其旗下公司控股的廣電光電子控制有廣電NEC的75%股權(quán)。后者擁有一條五代線液晶屏生產(chǎn)線，是上海光電產(chǎn)業(yè)園的核心企業(yè)之一。光電產(chǎn)業(yè)被定位為上海市未來主要發(fā)展的現(xiàn)代制造業(yè)。

    評論指出，上廣電集團病危的主要根源在于核心主業(yè)競爭力不強，以及廣電NEC的持續(xù)虧損。因此，上海市借上海儀電之手救上廣電集團，其本質(zhì)就是救廣電NEC，救上海市的廣電產(chǎn)業(yè)園。

    早在今年初，業(yè)界就曾傳出廣電NEC資金流吃緊的傳聞。據(jù)此前臺灣媒體報道，上海廣電因液晶面板巨虧拖欠包括中光電、臺灣科橋、臺灣驅(qū)動芯片廠奇景光電在內(nèi)的臺灣多家零部件廠貨款達3000萬美元 。該事件中實際欠款主體即為觀點NEC。此事件被視為廣電集團內(nèi)部資金流量吃緊的重大暗示。

    廣電NEC是上廣電集團實現(xiàn)重傳統(tǒng)顯示產(chǎn)品向新興平板顯示器件廠商轉(zhuǎn)型的重大戰(zhàn)略投資。主要投資方為上廣電集團及其下屬企業(yè)，以及日方的是日本電氣株式會社(NEC)、大和證券SMBC日本電氣株式會社(NEC)和大和證券SMBC株式會社等3企業(yè)。 資料顯示，廣電NEC總投資13.79億美元，注冊資金6.21億美元，其中中方公司占有75%股份，日本三家公司占25%股份。

    該投資項目上馬之時已經(jīng)有分析人士對其未來發(fā)展表示出擔(dān)憂�！拔覀�05年被請回去參觀這個工廠，看到的展示樣品都是小尺寸液晶面板，我們當(dāng)時就問了，大的能不能做。他們回答說，以后能做。我們又問日本的核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓了沒有，他們回答沒有�！币晃煌诵莸纳蠌V電中層管理人員回憶說。

    沒有核心技術(shù)的轉(zhuǎn)移是廣電NEC項目的一大軟肋。同時，第五代線的生產(chǎn)工藝體系，在當(dāng)時已經(jīng)“不先進”了。這條五代線使全球第十一條五代線。雖然技術(shù)風(fēng)險較小，但是只能生產(chǎn)26英寸以下產(chǎn)品，主要經(jīng)濟生產(chǎn)產(chǎn)品類型集中在20英寸以下的格局令其市場競爭力非常薄弱。上廣電上馬這一項目主要是為了解決“有與無”的問題。時任上海廣電(集團)有限公司總裁顧培柱曾經(jīng)在05年底，該項目正式投產(chǎn)后不久表示，廣電集團的主打產(chǎn)品是電視機，而做電視機顯示屏最好要六代以上，如果做40英寸以上還需要七代線。因此，我們會考慮六代以上的生產(chǎn)線�！�—不過至今，上廣電計劃中的高世代線依然沒有著落。

廣電NEC液晶光電核心企業(yè)的命脈變數(shù)

    05年底，廣電NEC實現(xiàn)了占據(jù)全球15英寸液晶屏市場40%的份額，在15英寸臺式電腦顯示器市場占有率第一的目標(biāo)。07年，廣電NEC開始向15-22英寸寬屏產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，目前只要產(chǎn)品為19英寸寬屏液晶屏幕。因此，雖然在技術(shù)水平上，廣電NEC的確落后，但是從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上滯后程度并不大，大體上趕上了市場步伐。分析認(rèn)為，在解決有與無的問題上，廣電NEC項目依然是成功的。

    從上廣電集團的戰(zhàn)略出發(fā)來看，廣電NEC五代線并不是光電項目的最終結(jié)果，也并不擔(dān)負(fù)創(chuàng)造巨額利潤的任務(wù)。不過此后全球液晶屏幕投資的加速，以及小尺寸產(chǎn)品市場的快速飽和依然令上廣電為之措手不及。廣電NEC的長期虧損應(yīng)該是在上廣電光電產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之外的。此外，廣電NEC還留下了兩個更大的問題：即沒有能解決自主技術(shù)的問題，同時不好的經(jīng)營狀況也令上廣電再接下來同類項目的融資上頗為尷尬。

    做大液晶屏幕一直上廣電集團的夢想。中國內(nèi)地第一塊完全自主設(shè)計開發(fā)的四十七英寸液晶高清電視屏，在二○○六中國國際工博會上首次亮相。此舉標(biāo)志著，上廣電大液晶戰(zhàn)略的正式起步。06年底，上廣電拋出七代線規(guī)劃；08年四月，上廣電NEC宣布最早將在08年9月開建第六代液晶面板生產(chǎn)線；08年底六代線未能開工，傳出建設(shè)8代線計劃；09年初國家電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃出臺，上廣電借此東風(fēng)再次提出八代線計劃。

    從過去幾年的媒體報道可以看出，除了已經(jīng)建成的五代線，六、七、八代線，上廣電都曾規(guī)劃過。計劃建設(shè)的世代線逐步升級，本分析認(rèn)為是上廣電有意在解決了“有與無”的問題后，要爭取“國內(nèi)領(lǐng)先世界先進”水平的努力。這期間妨礙上廣電成功邁出第二部戰(zhàn)略的關(guān)鍵是技術(shù)和資金兩個瓶頸。

    廣電NEC采用的是日本NEC的技術(shù)。據(jù)報道稱，上廣電并未獲得主要技術(shù)工藝的轉(zhuǎn)移。此外，高世代線的投資動輒就是幾十億美元，其遠遠超出廣電NEC或者上廣電集團自身的運作能力。2005年冬天，時任上海廣電(集團)有限公司總裁顧培柱就公開表示，希望上廣電NEC 2007年能到海外上市，但至今并無結(jié)果。此事時可以看成是上廣電“缺錢”的主要特征。沒有技術(shù)和資金已經(jīng)成為上廣電做大液晶屏幕市場的根本瓶頸。

上海欲救上廣電，光電產(chǎn)業(yè)定位變數(shù)不大

    在上廣電集團，即廣電NEC最終控股方資不抵債被托管之后，業(yè)界對擔(dān)心的就是上海廣電系主導(dǎo)的上海光電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是否會受到影響。筆者認(rèn)為，上海市選擇了托管廣電集團而不是直接破產(chǎn)，其用意就是要保住廣電集團旗下“可用”的苗苗，其中以廣電NEC在上海光電產(chǎn)業(yè)中的地位而言，必然是力保對象之一。

    年初，國家剛剛通過電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。其中彩電產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和新興顯示器核心器件產(chǎn)業(yè)的支持性表述，被認(rèn)為是國內(nèi)液晶產(chǎn)業(yè)解決“錢”的問題的一道閃光。我國臺灣地區(qū)和韓國液晶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大均有國家的支持密不可分。國內(nèi)液晶企業(yè)，包括京東方、龍騰光電、上廣電無不面臨“錢”的問題。因此，如果國家要做這個產(chǎn)業(yè)，那么直接的投資或者信貸支持必不可少。

    在這樣的節(jié)骨眼，上海市作為國內(nèi)液晶光電產(chǎn)業(yè)主要玩家出現(xiàn)核心企業(yè)“資不抵債”被托管的現(xiàn)象，其背后的深意和影響耐人尋味。筆者認(rèn)為，如果假設(shè)上廣電集團已經(jīng)不能再為上海光電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到太大的作用（主要是資金支持），那么資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不佳的上廣電集團控股廣電NEC未必有利于上海市光電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在上海儀電牽頭下做出必要的重組，對上海市光電產(chǎn)業(yè)的長遠發(fā)展未必是一件壞事請。重組上廣電集團的目的，可能就在于讓其旗下的核心子公司，那些有價值、有活力的苗子能夠“更獨立的”的成長。

    目前，上海市已經(jīng)形成了出不配套的以液晶為核心的產(chǎn)業(yè)體系。包括日本電氣硝子的玻璃基板公司、富士的彩色濾光膜公司等。在良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和地區(qū)配套優(yōu)勢的支持下，上海市不會放棄液晶這個先進制造業(yè)的轉(zhuǎn)型方向。目前，對上廣電集團的委托管理以及未來的重組更可能是一種“甩開包袱”的手段。