京東方添置家產(chǎn)路徑：直升7.5代線

　　“我們的增發(fā)計劃是立足長遠，現(xiàn)在市場需求大于供給，這個局面可能還要維持18-24個月，我們要先利用這個市場機會將企業(yè)的利潤源泉做穩(wěn)做大，這也是增發(fā)60億主要用來投資4.5代線以及擴產(chǎn)5代線并降低資產(chǎn)負債的目的�！蓖鯑|升認為，現(xiàn)在市場給了*ST東方一個很好的機會，公司應(yīng)該有效利用這個機會把可以迅速獲利的產(chǎn)品線發(fā)展起來。

　　據(jù)王東升介紹，得益于行業(yè)景氣循環(huán)，自去年第二季度以來，全球TFT-LCD面板廠商紛紛扭虧為盈，這其中包括LPL、友達、奇美、華映、瀚宇彩晶等，而*ST東方2007年的盈利狀況也有了很大改善。

　　*ST東方于去年5月起實現(xiàn)單月盈利，當(dāng)年第二季度實現(xiàn)凈利潤1.18億元，去年上半年凈利潤為7467萬元，進入2007年第三季度，公司單季凈利潤已快速升至4.2億元，毛利率達到22.9%。而根據(jù)*ST東方于4月1日發(fā)布的2007年年報，去年公司實現(xiàn)凈利潤6.9億元，同比增長139.02%。

　　由于公司扭虧為盈，*ST東方正式向深交所提出了撤銷退市風(fēng)險警示特別處理的申請。該公司預(yù)計今年一季度凈利潤為2億-3億元，去年同期則是虧損2.91億元。

　　興業(yè)證券的一份評估投資報告也顯示，2008-2009年，京東方5代線盈利能力將穩(wěn)定增長，2009年以后新投產(chǎn)的4.5代線中小尺寸業(yè)務(wù)有望進入高速成長期。興業(yè)證券預(yù)測，*ST東方2008-2009年的EPS分別為0.58和0.60，并給予增持評級。

　　“財務(wù)費用的持續(xù)降低，公司運營資金的有效補充，這些因素將使公司業(yè)績出現(xiàn)快速增長。”王東升表示，為建設(shè)5代TFT-LCD生產(chǎn)線，*ST東方此前共向銀團借款7.4億美元，公司資產(chǎn)負債率一度高達71.9%。而截至今年一季度，該公司已經(jīng)歸還了3.5億美元，資產(chǎn)負債率下降至58.7%。今年計劃再歸還3億美元，資產(chǎn)負債率將進一步下降至30%左右。