【季度盤點(diǎn)】備貨動(dòng)力穩(wěn)健，顯示器面板二季度出貨同比增長(zhǎng)9%

    出出貨盤點(diǎn)：市場(chǎng)需求前置，二季度顯示器面板出貨表現(xiàn)更進(jìn)一步

    在一季度面板出貨優(yōu)于預(yù)期的背景下，二季度顯示器面板的需求延續(xù)了此態(tài)勢(shì)，出貨表現(xiàn)仍較亮眼。從終端需求來(lái)看，海外市場(chǎng)上半年的需求較去年同期在商用市場(chǎng)和消費(fèi)市場(chǎng)均有小幅回溫，因此頭部大部分品牌上半年均有不同幅度的面板采購(gòu)的加單，疊加二季度海運(yùn)運(yùn)貨周期延長(zhǎng)的影響仍在持續(xù)，品牌在途的庫(kù)存水位保持較高的水平，為促銷節(jié)點(diǎn)以及后續(xù)需求備貨的節(jié)奏一再提前，在此背景下，顯示器面板出貨得以保障，上半年交出了滿意的答卷，根據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）《全球顯示器面板出貨月度報(bào)告》顯示，二季度顯示器面板出貨41.4M，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比增長(zhǎng)11%。上半年顯示器面板出貨共計(jì)78.7M，同比增長(zhǎng)了13%。

21Q1-24Q2顯示器面板季度出貨&同比

    廠商盤點(diǎn)：大陸面板廠商持續(xù)發(fā)力，二季度市場(chǎng)份額高達(dá)64%

    BOE：二季度顯示器面板出貨13.2M，同比增長(zhǎng)了21%，上半年出貨共24.5M，同比增長(zhǎng)了24%。主力客戶穩(wěn)為海外備貨的加持使得出貨增長(zhǎng)明顯，商用升級(jí)及電競(jìng)的需求穩(wěn)健也使得細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)良好。從尺寸結(jié)構(gòu)表現(xiàn)上來(lái)看，大尺寸出貨增長(zhǎng)表現(xiàn)亮眼。

    CSOT：二季度面板出貨7.7M，同比增長(zhǎng)了33%，上半年出貨共14.2M，同比增長(zhǎng)了27%。商用客戶的訂單穩(wěn)步增長(zhǎng)以及消費(fèi)市場(chǎng)需求的持續(xù)使其出貨動(dòng)能較強(qiáng)勁。且一向領(lǐng)先的電競(jìng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)升級(jí)較快。

    LGD：二季度出貨了6.8M，同比增加了7%，上半年出貨13.5M，同比增長(zhǎng)了23%。相較去年頭部客戶采購(gòu)動(dòng)力不足的時(shí)期，今年上半年LGD對(duì)商用客戶出貨較為穩(wěn)定，且商用換機(jī)需求以及大尺寸高分面板的出貨增勢(shì)良好，此外OLED市場(chǎng)中尺寸面板出貨不斷增加。

    HKC：二季度出貨5.7M，同比下降1%，上半年共出貨10.9M，同比近乎持平。客戶結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，在商用升級(jí)布局上同樣表現(xiàn)積極。

    AUO：二季度面板出貨5.5M，同比下降11%，上半年出貨共計(jì)10.7M，同比下降4%。上半年產(chǎn)能像其它應(yīng)用傾斜，供應(yīng)緊張時(shí)期部分訂單向其它廠商轉(zhuǎn)移。當(dāng)前整體稼動(dòng)率處于高水位，內(nèi)部?jī)?yōu)先協(xié)調(diào)保障獲利產(chǎn)品的供應(yīng)。

    Innolux：二季度出貨2.2M，同比降低了24%，上半年共出貨4.2M，同比降低了26%。同樣從獲利角度考量，內(nèi)部協(xié)調(diào)各應(yīng)用的產(chǎn)能分配，整體稼動(dòng)率維持在較高水位。

24Q1&24Q2顯示器面板主要廠商出貨規(guī)模

    尺寸盤點(diǎn)：大尺寸備貨積極，推動(dòng)平均尺寸再度增長(zhǎng)

    從尺寸表現(xiàn)來(lái)看，二季度出貨大尺寸占比提升明顯，主力尺寸27英寸出貨12.9M，同比增長(zhǎng)了14%，當(dāng)前市占達(dá)到了31%。且27寸以上的尺寸市占也得到了突破，達(dá)到了9%的份額。顯示器面板作為中尺寸段的主力應(yīng)用，大尺寸的趨勢(shì)也在持續(xù)，二季度的平均尺寸達(dá)到了25.2英寸。

21Q1-24Q2顯示器面板出貨尺寸份額變化

    總結(jié)及預(yù)測(cè)

    上半年的眾多有利因素推動(dòng)了顯示器面板價(jià)格的上漲，對(duì)于成本的增加，預(yù)計(jì)下半年品牌端對(duì)于價(jià)格內(nèi)卷以及自我吸收的意愿會(huì)逐漸下降。對(duì)于剛剛過(guò)去的618促銷佐證了當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)的需求以“穩(wěn)“為主，海外市場(chǎng)需求雖有起色，但終端的回溫和面板備貨的增長(zhǎng)相比幅度存在明顯的差異，因此后續(xù)顯示器面板的需求存在較大的不確定性，需警惕品牌端對(duì)庫(kù)存的把控節(jié)奏與周期的變化。