電視品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)從技術(shù)演變成供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)

    要點(diǎn)

    2020年9月，中國(guó)一線電視機(jī)廠商的庫(kù)存低于安全水平，為3.9周。

    供求情況

    9月，中國(guó)一線電視機(jī)廠商的庫(kù)存低于安全水平，為3.9周。

    2020年7月的庫(kù)存水平遠(yuǎn)低于Omdia的預(yù)測(cè)（5.x周）。這主要是由于2020年4月起海外市場(chǎng)的表現(xiàn)好于預(yù)期，尤其是美國(guó)市場(chǎng)。庫(kù)存水平下降的另一個(gè)原因是由于韓國(guó)面板廠商的退出導(dǎo)致面板廠商產(chǎn)能有限。三星顯示將在2020年12月前關(guān)閉所有LCD產(chǎn)能，即使它決定在2021年第一季度之前繼續(xù)運(yùn)行其LCD利用率，也不會(huì)影響結(jié)果。中國(guó)面板廠商希望繼續(xù)擴(kuò)大在LCD業(yè)務(wù)上的覆蓋面，并不斷將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到IT領(lǐng)域，尤其是顯示器面板的生產(chǎn)。

    同時(shí)，液晶電視面板價(jià)格大幅上漲，而且2020年第四季度面板價(jià)格將繼續(xù)上漲。海外市場(chǎng)的需求依然強(qiáng)勁，中國(guó)電視機(jī)廠商仍需在第四季度繼續(xù)購(gòu)買更多的面板，因?yàn)殡娨暀C(jī)出貨量預(yù)測(cè)與面板供應(yīng)量之間還有很大的差距。如果終端市場(chǎng)沒(méi)有問(wèn)題，那么中國(guó)電視廠商的庫(kù)存就不會(huì)有問(wèn)題 ─ 但即使終端市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題，庫(kù)存水平也會(huì)達(dá)到安全水位。此外，電視機(jī)廠商可能不會(huì)因?yàn)槊姘宥倘倍�出現(xiàn)需求錯(cuò)配，但地方政府的支持讓終端市場(chǎng)的需求持續(xù)強(qiáng)勁。因此，在2020年第四季度末之前，中國(guó)電視機(jī)廠商的庫(kù)存可能仍會(huì)在安全水平以下。

    當(dāng)前主要問(wèn)題是面板價(jià)格的大幅上漲，將使電視產(chǎn)品利潤(rùn)率進(jìn)一步惡化。很快，一些電視機(jī)廠商可能無(wú)法繼續(xù)。他們?cè)?月、9月和10月提高了電視機(jī)價(jià)格來(lái)獲取利潤(rùn)的平衡，即使在雙11期間，一些中國(guó)電視機(jī)廠商也無(wú)法積極促銷產(chǎn)品，因此盡管市場(chǎng)強(qiáng)勁，但他們?nèi)钥赡軙?huì)部分減少面板采購(gòu)。但電視機(jī)廠商明白，由于面板競(jìng)爭(zhēng)版圖變化，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，如果失去了市場(chǎng)，可能就沒(méi)有機(jī)會(huì)挽回了。未來(lái)的電視品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)從技術(shù)演變成供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)，而市場(chǎng)份額則是供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中的核心籌碼。

    圖1：中國(guó)5大電視品牌企業(yè)整體庫(kù)存情況（面板、整機(jī)）-- 2020年10月更新版