特朗普的第八奇跡，威州液晶面板，真相都在這里

    富士康即將完工位于美國(guó)威斯康星州的6G液晶顯示器制造廠——這一消息成為6月份顯示產(chǎn)業(yè)界的“最大”新聞。用三年的時(shí)間，被美國(guó)總統(tǒng)特朗普譽(yù)為“世界第八奇跡”的鴻海威州工廠終于進(jìn)入“交卷”時(shí)刻。那么這一所謂“世紀(jì)工程”的含金量到底如何？對(duì)中國(guó)蓬勃發(fā)展的顯示面板產(chǎn)業(yè)影響多大呢？

    奇視點(diǎn)：美國(guó)威州面板廠已經(jīng)是一波三折，為這事美國(guó)特朗普總統(tǒng)與鴻海老板郭臺(tái)銘先生會(huì)面不下三次以上。且威州政府給予了大量?jī)?yōu)惠政策。如此“興師動(dòng)眾”之下，這一工程的水平如何呢？

    蕭蕭：鴻海威州項(xiàng)目，可稱為“面板業(yè)歷史上縮水之王”。從最開始的10.5/11代線傳聞，到后來的OLED線,在到現(xiàn)在的6G規(guī)劃,可謂之“三級(jí)跳”了。

    最近的新聞可以注意到這樣的表述“從2020年底將開始通過a-Si技術(shù)生產(chǎn)IT和電視面板，一年后將通過銦鎵鋅氧化物（IGZO）技術(shù)生產(chǎn)用于汽車、航空航天以及移動(dòng)設(shè)備應(yīng)用的面板。”同時(shí)，產(chǎn)能上“a-Si技術(shù)生產(chǎn)基地每月15,000-20,000片玻璃基板的最初產(chǎn)能也下降到了7,000-10,000片。而至于IGZO技術(shù)，每月產(chǎn)能最初為30,000片玻璃基板。”

    與國(guó)內(nèi)新建設(shè)的生產(chǎn)線比較，例如10.5/11代線，京東方和華星光電基本規(guī)劃美國(guó)工程月投入玻璃基板12萬(wàn)片；同時(shí)，在技術(shù)上基本液晶投資轉(zhuǎn)向金屬氧化物是一線廠商的趨勢(shì)。

    更為重要的是，近三年來，國(guó)內(nèi)開工的6代及其以下世代生產(chǎn)線只有兩種：全新建設(shè)的都是OLED線，而且是柔性線；新進(jìn)入市場(chǎng)的低世代液晶線都是采購(gòu)的國(guó)外“二手生產(chǎn)線”——甚至，即便二手線現(xiàn)在也傾向于采購(gòu)7.5或者8.5代液晶線了。

    所以，威州項(xiàng)目可以用幾個(gè)落后來形容：1.規(guī)模落后、很小，對(duì)全球格局影響有限；2.技術(shù)落后，二期不過是金屬氧化物L(fēng)CD，這與中小線全面建設(shè)柔性O(shè)LED的國(guó)際潮流相差很大；3.對(duì)6代線而言，未來主要高端市場(chǎng)是手機(jī)、車載等，往往需要“低溫多晶硅-oled”技術(shù)的產(chǎn)品，市場(chǎng)規(guī)劃上比較落后；4.有限的產(chǎn)能規(guī)模難以吸引關(guān)鍵大宗上游物資的配套廠商，成本上顯然也會(huì)“不利”。

    奇視點(diǎn)：這么看來，這不是一個(gè)如此前新聞報(bào)道那么重要的項(xiàng)目，那么鴻海和美國(guó)搞這個(gè)項(xiàng)目的意義何在呢？

    蕭蕭：鴻海威州項(xiàng)目的上馬，本身就是在特朗普政府大打貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅牌的“政治壓力”下提出來的。尤其是對(duì)于臺(tái)灣企業(yè)，其特殊的國(guó)際地位，更是懼怕美國(guó)的各種奇葩制裁。

    但是，既然是壓力下達(dá)成的項(xiàng)目，自然是壓力有多大含金量有多高了。上一輪特朗普與郭臺(tái)銘的會(huì)面，鴻海拋出一個(gè)美國(guó)就業(yè)水平高、招工難的問題，美國(guó)政府也沒有什么好的解決方案：雖然高就業(yè)率是真實(shí)數(shù)據(jù)，但是別忘了就業(yè)參與率低也是真實(shí)數(shù)據(jù)——實(shí)際上，美國(guó)是G7國(guó)家中過去20年唯一一個(gè)就業(yè)參與率下降的國(guó)家。

    總之，政治壓力是這個(gè)項(xiàng)目的首要?jiǎng)恿�，現(xiàn)在一個(gè)6代線也算是對(duì)此前的承諾有一個(gè)交代——雖然打了折扣。其次，對(duì)于美國(guó)而言，畢竟此前長(zhǎng)期沒有“顯示面板”工廠，這算是零的突破。（美國(guó)雖然是半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)立者，卻早早的將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移給了日本。）有無(wú)的差異是很巨大的。

    更何況，美國(guó)產(chǎn)業(yè)界還有獨(dú)特的想法：近日郭臺(tái)銘就曾經(jīng)表態(tài)——“我5月從美國(guó)圣荷西回來，美國(guó)3月份有做調(diào)查，列出會(huì)影響兩國(guó)（中美）國(guó)力消長(zhǎng)的科技，半導(dǎo)體是其中一項(xiàng)，面板也絕對(duì)是一項(xiàng)。像我們現(xiàn)在，在威州做小尺寸六代線，包括美國(guó)波音所有飛航器、坦克車?yán)锏拿姘澹�都是我們做的�！?/P>

    這個(gè)表態(tài)充分顯示了該項(xiàng)目的“政治敏感”性，同時(shí)也指出了這個(gè)小尺寸線首先是和美國(guó)的軍事安全掛鉤的。即，隨著信息化作戰(zhàn)，乃至于無(wú)人AI作戰(zhàn)成為未來軍事斗爭(zhēng)的基本形式，顯示產(chǎn)品必然成為關(guān)鍵的軍事裝備物資。美國(guó)作為全球第一大軍事強(qiáng)國(guó)，自然有這方面自我供給的需求�！�—所以，這個(gè)6代線也是美國(guó)的一個(gè)國(guó)防安全項(xiàng)目。

    奇視點(diǎn)：這么看來即便縮水成6代線，對(duì)于鴻海和美國(guó)而言，威州面板廠還是很有意義的。但是，這樣一個(gè)項(xiàng)目能夠長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下去嗎？

    蕭蕭：通過建設(shè)這個(gè)項(xiàng)目鴻海暫時(shí)穩(wěn)定住了和美國(guó)高層尤其是現(xiàn)任總統(tǒng)的關(guān)系；更為美國(guó)軍事信息化提供了關(guān)鍵產(chǎn)品。這兩個(gè)意義和項(xiàng)目起源于貿(mào)易戰(zhàn)一樣，都不是簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)問題。

    而且，從長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)看，該項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是就是“小”：不僅6代線玻璃基板本身就很小，只有兩平米多一點(diǎn)——10.5/11代線可是10平米；同時(shí)其規(guī)劃產(chǎn)能，一期每月1萬(wàn)片基板、二期3萬(wàn)片基板，折合每年八、九十萬(wàn)臺(tái)65英寸電視機(jī)，全球彩電巨頭三星一年銷量是5000萬(wàn)臺(tái)左右。所以，可能軍用項(xiàng)目就會(huì)消耗這個(gè)工程很大的產(chǎn)能，再加上其他的高端客戶，如飛機(jī)制造、車載之類的，銷售壓力應(yīng)該不是很大。

    當(dāng)然，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性的確是美國(guó)發(fā)展液晶面板或者OLED面板產(chǎn)業(yè)的一個(gè)大問題：核心不在于面板自身的制造成本上，而在于產(chǎn)業(yè)配套上。半導(dǎo)體顯示是典型高科技企業(yè)，沒有什么人口紅利可講，重資產(chǎn)的性質(zhì)決定了期主要的制造成本在于技術(shù)、投資和產(chǎn)業(yè)鏈。

    從全球看，顯示面板的產(chǎn)業(yè)鏈配套集中在東亞地區(qū)。即便美國(guó)康寧是全球最大的顯示玻璃供應(yīng)商，但是它的工廠亦都在東亞地區(qū)。美國(guó)要想發(fā)展這個(gè)產(chǎn)業(yè)，最需要的就是“產(chǎn)業(yè)鏈”聯(lián)動(dòng)。例如，此前威州工廠也計(jì)劃建設(shè)10.5/11代線，但是10平米、0.5毫米厚度的玻璃，長(zhǎng)途運(yùn)輸可不是好選擇。不僅是上游，下游的應(yīng)用終端制造也是一個(gè)問題：這塊目前還是依靠人口紅利的，美國(guó)顯然沒有優(yōu)勢(shì)。

    所以，從經(jīng)濟(jì)角度看，美國(guó)發(fā)展顯示面板和上下游產(chǎn)業(yè)的可行性不是很高。這也是威州項(xiàng)目不斷縮水的原因之一。當(dāng)然，如果美國(guó)徹底走向閉關(guān)鎖國(guó)，對(duì)全球亂加關(guān)稅，美國(guó)市場(chǎng)變成自給自足，那就是另一個(gè)局面了。

    奇視點(diǎn)：在您看來，這個(gè)項(xiàng)目的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性一般，也就是對(duì)其他地區(qū)的面板顯示產(chǎn)業(yè)影響有限了！

    蕭蕭：從主要的民用產(chǎn)能方面看，的確如此。但是，如果細(xì)分到美國(guó)軍用需求——這方面，美國(guó)人主要采購(gòu)盟友的產(chǎn)品，這個(gè)項(xiàng)目還是對(duì)日本等的面板企業(yè)有實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)的。

    更為重要的是，現(xiàn)在威州項(xiàng)目的分兩期投入，首期非晶硅工藝的1萬(wàn)片玻璃基板投放規(guī)模，基本上只是試水。后期是不是增加金屬氧化物3萬(wàn)片的產(chǎn)能，估計(jì)鴻海方面還要“觀察”：包括觀察一期項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)效果、觀察美國(guó)的國(guó)內(nèi)政治走向、觀察中美貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)展方向等等。

    這個(gè)項(xiàng)目從一開始的宏大目標(biāo)，到后來的“一縮水”、“二拖延”，充滿了政治性。這就是該項(xiàng)目自身的不確定性。在加上項(xiàng)目本身技術(shù)起點(diǎn)低、產(chǎn)能規(guī)模有限，全球市場(chǎng)范圍內(nèi)看，主要是影響美國(guó)軍方采購(gòu)傾向這一細(xì)分領(lǐng)域。對(duì)于我國(guó)大陸地區(qū)蓬勃發(fā)展的顯示產(chǎn)業(yè)而言，影響微乎其微。目前大陸地區(qū)集中了6條開工的10.5/11代線的5條（另，韓國(guó)LG一條）；以及建設(shè)完成和建設(shè)中的6代柔性O(shè)LED線的多一半（其它全在韓國(guó)）。由此看，未來顯示業(yè)就是中韓兩強(qiáng)爭(zhēng)霸，而且天平在向大陸地區(qū)傾斜。

    最近，不是又有消息傳出，日本TV顯示量產(chǎn)的最后獨(dú)苗，界市的10代線2018年再次虧損——這對(duì)于一條投產(chǎn)了8年的老線，基本已經(jīng)完成資產(chǎn)折舊、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)高度成熟的項(xiàng)目而言，是嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)事件；同時(shí)，意欲引入新投資人的日本JDI再次裁員1200人（裁員四分之一），社長(zhǎng)月崎義幸將于9月30日引咎辭職。日本顯示產(chǎn)業(yè)的未來非常不樂觀。

    另一方面，臺(tái)灣面板龍頭鴻海旗下的群創(chuàng)光電2018年綜合收入2794億新臺(tái)幣，同比下滑15.1%；另一家臺(tái)灣大型面板企業(yè)友達(dá)光電2018全年合并營(yíng)業(yè)額為新臺(tái)幣3076.3億元，與2017年相比減少9.8%。更為重要的是，今年前五個(gè)月，這兩大企業(yè)營(yíng)收還在逐月下滑，6月份的成績(jī)也會(huì)是同比下滑�！�—臺(tái)灣面板業(yè)的發(fā)展形式已經(jīng)處于“萎縮”通道上。

    在這樣的全球局勢(shì)下，可以說鴻海威州項(xiàng)目暫時(shí)對(duì)全球供應(yīng)格局影響甚微，更是無(wú)法撼動(dòng)大陸地區(qū)面板企業(yè)的崛起步伐。更何況鴻海富士康有史以來最大的面板投資項(xiàng)目：10.5/11代線坐落在廣州呢！

    奇視點(diǎn)：威州項(xiàng)目的輪廓暫時(shí)已經(jīng)清晰，那么未來是否還會(huì)有戲劇性的變化呢？

    蕭蕭：威州項(xiàng)目6代線液晶，完全成熟，或者說被淘汰的技術(shù)，4萬(wàn)片產(chǎn)能還要分兩期建設(shè)，這本身就有“騎驢看唱本走著瞧”的意思。

    作為一個(gè)不是經(jīng)濟(jì)規(guī)律，而是政治壓力主導(dǎo)的項(xiàng)目，威州項(xiàng)目的前途只取決于特朗普主導(dǎo)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)和關(guān)稅戰(zhàn)略。或者說這不是鴻海以及郭臺(tái)銘說了算的事情。至于變與不變，真的沒法猜，因?yàn)檫@不是簡(jiǎn)單產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)分析能夠把握的問題。