電視面板價格續(xù)漲奇美/友達Q4拼轉(zhuǎn)盈

    受惠于電視品牌大廠因應歐美傳統(tǒng)銷售旺季備貨，以及中國大陸電視業(yè)者持續(xù)針對新年假期等下一波促銷回補庫存等需求面支撐，加上面板廠因持續(xù)導入更新更復雜的新技術、導致整體電視面板產(chǎn)出有限供給吃緊等等因素影響，電視面板的價格在2012年10月份下半月持續(xù)走揚。由于目前面板業(yè)仍有近5成產(chǎn)能面積系以電視面板為主，預料電視面板價格緩步上漲，將有助于奇美電子、友達光電今年第四季營收持穩(wěn)、轉(zhuǎn)虧為盈。

    根據(jù)市場研究機構NPD DisplaySearch調(diào)查信息，受惠于電視廠商的季節(jié)性需求備貨，以及面板廠產(chǎn)出受限影響，2012年10月份下半月電視面板供給吃緊情況持續(xù)、報價續(xù)揚。統(tǒng)計自今年7月份以來，尤以40-42寸電視面板漲勢最明顯，到10月份下半月為止，40-42寸電視面板最近4個月報價已經(jīng)調(diào)漲了7-8美元新臺幣，漲幅約3%-4%。

    友達今年第一季、第二季單季合并營收分別達811億元新臺幣、952億元新臺幣，單季虧損分別達136億元新臺幣、123億元新臺幣，累計上半年稅后虧損達258.8億元新臺幣、上半年每股虧損達2.93元新臺幣。今年第三季合并營收回升到1027.78億元新臺幣，季增約8%，年增約3.9%，其中，大尺寸面板第三季出貨量季增近12%。

    以友達今年第三季營收規(guī)模、產(chǎn)能利用率（外界估達90%以上）、大尺寸面板出貨情況推估，友達第三季本業(yè)表現(xiàn)應有改善。惟因該公司必須增提美國反壟斷案罰款準備金約新臺幣60多億元新臺幣，這可能導致友達第三季續(xù)虧100-130億元新臺幣，累計前三季稅后虧損估達360-370億元新臺幣附近，累計前三季每股稅后虧損估達4元新臺幣。

    奇美今年第一季、第二季單季合并營收分別達1131.5億元新臺幣、1119.4億元新臺幣，單季稅后虧損分別達127.7億元新臺幣、95.6億元新臺幣，其中，第二季單季毛損率縮減至1.76%、距離毛利轉(zhuǎn)正僅差一步之隔。累計今年上半年每股稅后虧損達3.05元新臺幣。第三季合并營收回升到1296億元新臺幣，季增達15%，其中，大尺寸面板第三季出貨量超過4000萬片、季增達15%。

    隨著產(chǎn)能利用率、玻璃利用率提高，加上營收成長，并且奇美第三季又沒有太多業(yè)外干擾因素，法人預估，奇美今年第三季毛利率可能轉(zhuǎn)正（估約3%左右）、單季虧損可能降至30-35億元新臺幣、單季每股虧損估0.4-0.5元新臺幣。累計前三季虧損估達250-260億元新臺幣，前三季每股虧損估近3.5元新臺幣。若第四季營收能維持1200億元新臺幣以上水平，單季將有機會轉(zhuǎn)虧為盈。