家電或有望獲政策性投資機(jī)會(huì)

    國(guó)泰君安發(fā)布家用電器行業(yè)研報(bào)。研報(bào)指出，全國(guó)性全品類的節(jié)能補(bǔ)貼的推出是非常超預(yù)期的，前期家電下跌的原因之一就是家電政策逐步退出。而在節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃的背景下，家電節(jié)能補(bǔ)貼有望延續(xù)，將帶來(lái)政策性投資機(jī)會(huì)。

    新的節(jié)能補(bǔ)貼政策實(shí)施方式與前期的空調(diào)節(jié)能補(bǔ)貼類似，都是直接減銷售價(jià)格、直補(bǔ)廠商。對(duì)于品類擴(kuò)展的判斷，研報(bào)認(rèn)為主要是能耗較大、有能效標(biāo)準(zhǔn)的大家電，包括空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、彩電和電腦。白電企業(yè)及黑電企業(yè)將普遍受益，其中格力電器、青島海爾、美的電器與海信電器等龍頭受益將更顯著。在政策支持下，家電銷量的穩(wěn)健性更有保障，還有超預(yù)期可能；品質(zhì)升級(jí)將加速，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的提升將更為顯著，明年盈利能力的提升將更為確定。

    國(guó)泰君安重申對(duì)家電行業(yè)的“增持”評(píng)級(jí)和“品質(zhì)升級(jí)”投資邏輯，推薦家電龍頭格力電器、青島海爾、美的電器、老板電器、陽(yáng)光照明、與九陽(yáng)股份。