大股東加碼投資 廈華布局觸控技術(shù)應(yīng)用

資產(chǎn)轉(zhuǎn)正迫在眉睫 具倍增效應(yīng)

    廈華電子再獲“華映”和“建發(fā)”兩大股東力挺，11月15日公布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬以債權(quán)資產(chǎn)結(jié)合現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的模式、按6.30元/股的價(jià)格非公開發(fā)行約1.52億股，募集資金9.6億元，以徹底扭轉(zhuǎn)廈華負(fù)資產(chǎn)狀態(tài)并改善流動(dòng)資金短缺之困；同時(shí)廈華還公告，鑒于云端計(jì)算與家庭數(shù)字互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是下一個(gè)電視市場(chǎng)發(fā)展的主流，公司將積極進(jìn)行相關(guān)關(guān)鍵技術(shù)與材料布局，先期計(jì)劃出資5000萬(wàn)元購(gòu)買正在打造“觸控面板一條龍”的“華映光電”的部分股權(quán)，藉此跨入觸控技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域，為未來(lái)多功能電視等新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)作戰(zhàn)略布局。

    根據(jù)預(yù)案，廈華此次定向增發(fā)的價(jià)格為6.30元/股比法定發(fā)行價(jià)上浮20%以上，相比前次方案的5.17元/股更是大幅提高；同時(shí)，募資規(guī)模也大舉提高，上次為3.97億元，此次則為9.6億元。記者注意到，兩大股東承諾對(duì)本次認(rèn)購(gòu)的股份的限售期鎖定為3年�！斑@些動(dòng)作充分體現(xiàn)了兩大股東加碼投資廈華的誠(chéng)意與信心”，不少業(yè)內(nèi)人士和投資者在接受記者采訪時(shí)紛紛正面評(píng)價(jià)，“對(duì)廈華來(lái)說(shuō)，則無(wú)疑是及時(shí)雨、雪中碳的利好”。

    繼2009、2010連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利后，2011年前三季度廈華整體繼續(xù)保持盈利，并且此間的財(cái)報(bào)廈華均是行業(yè)首家發(fā)布，可以說(shuō)，廈華的自身造血和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力正不斷增強(qiáng)，面對(duì)各種不利因素的迭加影響，廈華的成長(zhǎng)實(shí)屬難能可貴，然而一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，廈華的財(cái)務(wù)費(fèi)用與資產(chǎn)負(fù)債率嚴(yán)重高企。

    有數(shù)據(jù)顯示，2011年前三季度廈華的財(cái)務(wù)費(fèi)用是公司凈利潤(rùn)的3倍，如按2010年數(shù)據(jù)計(jì)算，本次非公開發(fā)行完成后廈華每年可減少財(cái)務(wù)費(fèi)用5525萬(wàn)元；而根據(jù)方案，本次募集資金中的2億元現(xiàn)金將用于補(bǔ)充廈華流動(dòng)資金，這相當(dāng)于減少等額的短期借款，從而可較大程度地改善公司的盈利質(zhì)量、提升盈利能力。

    目前，廈華的資金鏈在銀行以及兩大股東的支持下，基本可確保公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但由于前期處理歷史遺留問(wèn)題等原因?qū)е鹿��?006-2008年產(chǎn)生巨額虧損，截至2011年第三季度，廈華總資產(chǎn)為16.4億元，不過(guò)，凈資產(chǎn)為-8.8億元。較高的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)資金不足的瓶頸日益凸顯，一直制肘著廈華進(jìn)一步發(fā)展，導(dǎo)致公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略趨于保守，這既影響了公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開拓，也在一定程度上削弱了上市公司的獨(dú)立性。

    據(jù)悉，在客戶的供應(yīng)商評(píng)價(jià)體系中，廈華的負(fù)資產(chǎn)問(wèn)題一直是競(jìng)爭(zhēng)的短板。解決負(fù)資產(chǎn)問(wèn)題后，廈華的接單能力將大大增強(qiáng)，有利于爭(zhēng)取更多的優(yōu)質(zhì)客戶；同時(shí)，在原材料采購(gòu)方面，公司將占據(jù)更加積極主動(dòng)的位置，可贏得更多優(yōu)勢(shì)資源保障以及優(yōu)惠條件；此外，在申報(bào)政府高科技項(xiàng)目等方面，廈華也將獲得更多的機(jī)會(huì)和更好的政策扶持、優(yōu)惠待遇。

    廈華表示，通過(guò)此次非公開發(fā)行將使廈華的財(cái)務(wù)狀況得到實(shí)質(zhì)性改善，募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金具備合理性，可提升公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力, 有利于公司抓住彩電行業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代以及海西區(qū)域政策扶持所帶來(lái)的快速發(fā)展機(jī)遇，集中優(yōu)勢(shì)資源不斷開拓新客戶，大力發(fā)展優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，使公司保持穩(wěn)健、持續(xù)、健康的良性發(fā)展，可減少關(guān)聯(lián)交易，提高上市公司的獨(dú)立性，有利于保持公司健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。解決負(fù)資產(chǎn)問(wèn)題，將為廈華的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)倍增效應(yīng)。

企業(yè)“基本功”不斷夯實(shí) 發(fā)展前景看好

    接單“基本功”實(shí)力增強(qiáng)。隨著公司內(nèi)部各項(xiàng)管理改革的到位，廈華電子已經(jīng)逐漸成長(zhǎng)為集全球各主要制式彩電研發(fā)與生產(chǎn)為一體的優(yōu)質(zhì)ODM生產(chǎn)商，2010年公司除了繼續(xù)鞏固原有的北美、南非、澳洲、臺(tái)灣等主要市場(chǎng)外，還成功開拓進(jìn)入門檻極高的日本市場(chǎng)，2011年廈華還繼續(xù)拓展東南亞、歐洲和南美洲等新的區(qū)域市場(chǎng)。目前，廈華電子在發(fā)展ODM業(yè)務(wù)與品牌營(yíng)銷的基礎(chǔ)上，大力培育優(yōu)質(zhì)客戶群，逐步確立了DMS經(jīng)營(yíng)模式（即 Designer，Manufacturer & Servicer），戰(zhàn)略聚焦電視設(shè)計(jì)、制造與整合服務(wù)，為客戶提供全面系統(tǒng)解決方案，向“服務(wù)型制造”轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    品牌商擴(kuò)大委外代工釋放商機(jī)。在規(guī)模經(jīng)濟(jì)與專業(yè)分工的趨勢(shì)下，基于成本管理、物流、規(guī)模效應(yīng)、液晶面板料源等因素考慮，全球主要液晶電視品牌商正逐步擴(kuò)大委外代工比重，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)交給具備成本競(jìng)爭(zhēng)力與研發(fā)設(shè)計(jì)能力的生產(chǎn)商來(lái)生產(chǎn)，本身則專注在品牌經(jīng)營(yíng)，這給以O(shè)DM（研發(fā)型代工）為主的廈華帶來(lái)很大的發(fā)展機(jī)遇。目前，國(guó)際大品牌電視商委外代工比例已經(jīng)達(dá)到30%以上，該比例在未來(lái)幾年將不斷提升，品牌商委外代工比例的上升給以O(shè)DM為主的廈華電子帶來(lái)較大的發(fā)展機(jī)遇。

    技術(shù)革新創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)遇。未來(lái)幾年，全球電視行業(yè)的更新?lián)Q代及技術(shù)進(jìn)步將繼續(xù)為電視產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造巨大的發(fā)展空間。LED背光技術(shù)2011年預(yù)計(jì)滲透率將超過(guò)50%，OLED等新型顯示技術(shù)開始出現(xiàn)，帶有互聯(lián)網(wǎng)功能的數(shù)字電視一體機(jī)將在未來(lái)幾年成為消費(fèi)者重要需求之一，智能電視也正在成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，3D電視已進(jìn)入市場(chǎng)、出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，“三網(wǎng)融合”也正不斷推進(jìn)中。技術(shù)的創(chuàng)新與普及推動(dòng)了整個(gè)彩電行業(yè)的升級(jí)，為廈華等電視廠商帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

跨入觸控技術(shù)領(lǐng)域布局下一代電視產(chǎn)品

    鑒于云端計(jì)算與家庭數(shù)字互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為下一個(gè)電視市場(chǎng)發(fā)展的主流，廈華在公告中表示，公司必須積極進(jìn)行相關(guān)關(guān)鍵技術(shù)與材料布局，以滿足戰(zhàn)略客戶之未來(lái)需求，達(dá)成創(chuàng)造技術(shù)與成本的競(jìng)爭(zhēng)力之目標(biāo)。據(jù)此，廈華計(jì)劃出資5000萬(wàn)元購(gòu)買“華映光電”的部分股權(quán)，藉此跨入觸控技術(shù)領(lǐng)域，為廈華未來(lái)規(guī)劃商務(wù)電視、智能電視和網(wǎng)絡(luò)電視的觸控技術(shù)戰(zhàn)略進(jìn)行準(zhǔn)備。記者注意到，由于華映光電是廈華大股東的關(guān)聯(lián)公司，在技術(shù)領(lǐng)域可以進(jìn)行深層次的合作，由技術(shù)的革新帶來(lái)彩電技術(shù)的附加值提升，為未來(lái)多功能電視的前景作準(zhǔn)備；廈華旗下還擁有車載電視產(chǎn)品，車載電視的觸控應(yīng)用已經(jīng)在新式飛機(jī)和高檔轎車等廣泛使用，介入觸控領(lǐng)域也將加快公司車載電視技術(shù)升級(jí)，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力并且得以因?yàn)檎莆贞P(guān)鍵技術(shù)與材料，提升營(yíng)收與利潤(rùn)增長(zhǎng)。

    廈華獨(dú)立董事指出，美國(guó)蘋果公司iPad、iPhone等產(chǎn)品的成功推廣，帶來(lái)觸控技術(shù)的廣泛應(yīng)用，未來(lái)這項(xiàng)技術(shù)將廣泛應(yīng)用于教育、媒體、銀行、超市、醫(yī)院、交通、廣電、娛樂(lè)等領(lǐng)域。彩電作為多媒體顯示終端的一種，適時(shí)引入觸控技術(shù)是非常有必要的，廈華公司作為銷售遍及全球各地的彩電服務(wù)商，需要適應(yīng)全球不同客戶的不同需求，在資金允許的情況下，通過(guò)實(shí)際控制人中華映管的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，更深層次的介入觸控技術(shù)，使廈華公司的彩電和車載電視技術(shù)能夠向更寬的應(yīng)用領(lǐng)域拓展，為客戶提供高附加值的產(chǎn)品，為股東創(chuàng)造更大的利潤(rùn)。

    另?yè)?jù)企通社，廈華本次非公開發(fā)行相關(guān)事宜尚需經(jīng)過(guò)廈華股東大會(huì)的批準(zhǔn)和華映科技股東大會(huì)的批準(zhǔn)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)華映光電、華映視訊、福建華顯要約收購(gòu)義務(wù)的豁免，并對(duì)本次非公開發(fā)行的核準(zhǔn)等流程。