面板業(yè)明年回暖 機(jī)構(gòu)投資看好臺(tái)灣廠(chǎng)商

    今年三季度以來(lái)，大尺寸TFT-LCD液晶面板報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，日本面板巨頭夏普，以及韓國(guó)LGD面板廠(chǎng)都一度減產(chǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月液晶面板價(jià)格環(huán)比下跌4%、同比下跌15%，為今年以來(lái)最大跌幅。5月到8月，面板價(jià)格累計(jì)跌幅達(dá)8%-10%。

    不過(guò)，隨著近幾個(gè)月市場(chǎng)的逐漸復(fù)蘇，許多人的看法已開(kāi)始轉(zhuǎn)變。摩根士丹利證券近期報(bào)告指出，面板業(yè)在歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)半年的庫(kù)存修正后，可望于2011年進(jìn)入強(qiáng)勁的向上循環(huán)。主因是2010年下半年的修正將有利于2011年液晶面板供應(yīng)端，而LED背光液晶電視趨勢(shì)、各地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，將持續(xù)帶動(dòng)液晶面板需求。預(yù)估2011年全球液晶面板產(chǎn)能將年增14%，但需求端年增率上看20%。目前看好臺(tái)灣面板廠(chǎng)，包括奇美電、友達(dá)光電。

    Sony（索尼）集團(tuán)資深副總裁原直史曾赴臺(tái)灣出席企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）論壇。會(huì)后他表示，若美國(guó)、中國(guó)振興經(jīng)濟(jì)方案的成效，在近半年到1年內(nèi)發(fā)酵，面板業(yè)的景氣最快可望于明年春天回暖，也對(duì)未來(lái)2、3年內(nèi)液晶電視的銷(xiāo)售成績(jī)樂(lè)觀(guān)以待。另外，Sony相當(dāng)看好新興國(guó)家市場(chǎng)，日后將分配更多營(yíng)銷(xiāo)資源于此。

    然而，液晶面板的景氣循環(huán)將不會(huì)源源不息。市場(chǎng)預(yù)期，液晶面板產(chǎn)業(yè)在歷經(jīng)2011年強(qiáng)勁的向上循環(huán)后，若中國(guó)大陸的高世代液晶面板新產(chǎn)能開(kāi)出，液晶面板產(chǎn)業(yè)景氣可能將自2012年下半年到2013年，再度陷入向下修正循環(huán)。

    根據(jù)摩根士丹利證券分析，TFT-LCD液晶面板的供需，在2011年可能達(dá)到供不應(yīng)求約5%，2012年趨于供需平衡，2013年陷入供過(guò)于求10%。預(yù)估2010年全球液晶電視出貨量將達(dá)1.8億臺(tái)、年增24%，2011年達(dá)到2.05億臺(tái)、年增14%，2013年達(dá)到2.23億臺(tái)、年增9%。2009年全球液晶電視滲透率約21%，但2012年滲透率將達(dá)46%。而2010、2011、2012年全球液晶監(jiān)視器LCD Monitor出貨量將分別達(dá)到1.6億臺(tái)、1.66億臺(tái)、1.66億臺(tái)，年成長(zhǎng)率趨于持平。

    就需求面來(lái)看，未來(lái)液晶面板的產(chǎn)品組合重要性將勝過(guò)出貨數(shù)量預(yù)測(cè)。隨著TFT液晶面板成熟化，市場(chǎng)對(duì)于透過(guò)面板降價(jià)來(lái)刺激銷(xiāo)售量的需求也將變少。由于數(shù)量成長(zhǎng)放緩，TFT的利潤(rùn)也將因（面板）價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)減少而獲得改善。

    中國(guó)大陸市場(chǎng)將會(huì)在2011年成為全球最大液晶電視市場(chǎng)，主要推升力道仍在于家電下鄉(xiāng)和舊換新等激勵(lì)政策。但預(yù)期2013年中國(guó)大陸的高世代面板新產(chǎn)能就會(huì)達(dá)到量產(chǎn)階段，此將可能造成液晶面板又陷入嚴(yán)重的供過(guò)于求情況，導(dǎo)致TFT產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)最后一輪整并，然后達(dá)到長(zhǎng)期性的市場(chǎng)均衡。