面板產(chǎn)能過剩 平板降價成為必然選擇

面板庫存高 上游材料商失策

   隨著世界杯足球賽冠亞軍決戰(zhàn)的結束，2006年世界杯足球賽也已圓滿結束，姑且不論諸位心有所系，但對于全球TFT－LCD面板業(yè)者來說，期盼了好久的世界杯人氣，終于確定落幕。回想2005年此時，全球前兩大TFT－LCD面板供應商三星電子及LPL相繼釋出面板缺貨消息，三星表示，2005年第四季度可看到各類面板缺貨；LPL也指出，20、32及37英寸液晶電視面板均供不應求，并且眾人當時都期盼圣誕節(jié)買氣能與世界杯買氣一氣呵成，樂觀看待2006年全球大尺寸面板市場。

　　唯獨市調機構iSuppli曾經(jīng)一反眾人樂觀預期心理，主張面板將全面供不應求的狀況不太可能發(fā)生，認為盡管當時部分廠商次世代產(chǎn)線因受到曝光機影響而延后開出，但即使部分尺寸產(chǎn)品發(fā)生暫時性供不應求，仍不可能會造成結構性缺貨情形。iSuppli甚至認為，隨著曝光機問題逐漸解決，各家面板廠次世代生產(chǎn)線陸續(xù)開出，2005年第四季度面板市場恐有崩盤的可能。

　　然而，在旺季買氣簇擁下，面板大廠的確享受了利潤率重回兩位數(shù)字的佳績。盡管雖未能媲美2004年利潤率高達30％的顛峰，但至少脫離利潤率僅個位數(shù)字，甚至營業(yè)虧損的窘境。如今回想，雖然事實證明2005年第四季度面板市場并未像當初iSuppli預測的那樣，但是，2006下半年呢？如今面板業(yè)者世界杯美夢破碎，眾家分析師都預測2006年第二季度甚至第三季度，各大傷都難以走出面板庫存偏高陰影，面板景氣谷底反彈到底要等到何時？

　　近來面板產(chǎn)業(yè)上游材料設備供應商不約而同釋出訊息，表示目前面板庫存水位居高不下的情形，不僅讓眾家業(yè)者修改下幾季度財測預估，更讓人擔心2007年設備訂單恐遭遞延或取消。TFT－LCD設備商日廠尼康（Nikon）日前表示，雖然該公司2006會計年度（2006年4月～2007年3月）中的82臺步進曝光機（Stepper）訂單，目前并沒有遭到延后或取消，但尼康擔憂各TFT－LCD面板廠庫存水位增加，會導致該公司2007年會計年度的步進曝光機銷售受到影響。

　　尼康精密儀器部門社長牛田一雄表示，世界杯開打之前就已觀察到面板庫存遲遲未能有效消化的情形。液晶面板庫存水位高漲，肇因于業(yè)界對于世界杯需求過度樂觀，導致產(chǎn)能供給過剩，若需求遲遲未現(xiàn)，再加上日前已有面板業(yè)者呼吁減產(chǎn)共度難關，尼康也擔憂面板廠很可能取消或減少訂單。此外，認為面板業(yè)者過度樂觀高估世界杯買氣效應的上游業(yè)者，不只尼康一家，供應液晶面板廠光學薄膜（Optical-Films）的美商設備大廠3M，日前也宣布下修2006年第二季度營收獲利預期，此舉不僅震撼投資人，連帶也影響玻璃基板大廠康寧（Corning）股價下挫。

是福是禍 平板電視每英寸持續(xù)下跌

　　既然需求遲遲不來，業(yè)者只好祭出降價刺激購買人氣的手段，據(jù)悉，原本預期在2006年底才會引爆的價格戰(zhàn)，卻在世界杯夢醒之后，提早半年開打，甚至造成全球各地終端市場出現(xiàn)爆炸性價格。近來，在日本平板電視市場方面，松下電器為了提高等離子電視在大尺寸平板電視取代液晶電視的優(yōu)勢，原本計劃要到2008年才將每英寸售價降到5000日元的策略，預計提前在2006年下半年實施。

　　至于液晶電視方面，包括日本東京、大阪等地的大型零售商，目前所展示的夏普Aquos與索尼的Bravia等32英寸平板電視，售價均不及15萬日元，每英寸售價僅4000日元出頭，甚至連40英寸索尼的Bravia液晶電視，每英寸單價也已跌破5000日元。

供過于求 減產(chǎn)降價將成為必然

　　當初市場認為，平板電視取代顯像管電視（CRT）已成時代潮流，而欣賞運動賽事又需要足夠反應速度及尺寸，故四年一度并且于全球均有巨大影響力的世界杯，將成為消費者加速淘汰家中CRT電視的觸發(fā)點。加上2005年，各面板廠與終端消費性電子（CE）廠商于圣誕節(jié)假期液晶電視銷售熱潮收獲豐碩，更使各面板廠于2006年液晶電視需求預測更加樂觀。雖然世界杯效應不如預期，2006年液晶電視總需求仍可超越4000萬臺，但若各面板廠產(chǎn)能滿載，總供應量將接近5000萬臺，仍供過于求。

　　然而，除夏普及三星電子外，其余面板廠于2005年內的產(chǎn)能增加都以六代線為主，其經(jīng)濟切割為32英寸及37英寸；而奇美電子更因看好32英寸液晶電視市場需求，而以獨家的5.5代產(chǎn)線力沖32英寸液晶電視面板出貨量。然而事實上，以足球迷立場來看，屏幕大小對于精彩程度影響甚大，因此，若暫無法購買40英寸以上液晶電視，不如前往酒吧等公眾場合與其他觀眾分享。因此，除以40英寸以上液晶電視為生產(chǎn)重點的S-LCD之外，其余面板廠均面臨面板庫存過高的窘境。

　　甚至，LPL的7.5代線42英寸液晶電視面板投入生產(chǎn)后，市場表現(xiàn)仍不如S-LCD的40英寸液晶電視面板。

　　庫存過高主要因為各面板廠供應能力擴增過速，故消化庫存方法僅有兩種：刺激需求或者減少供給。但由于32英寸液晶電視面板目前售價已觸底，幾無再降價空間，而37英寸面板雖尚有降價空間，但距離成本也已不遠。因此，7代、7.5代廠全面減產(chǎn)似乎在所難免。雖然無論降價或減產(chǎn)，均將大幅縮減面板廠獲利，甚至轉盈為虧；但若坐視庫存越來越高，恐將陷入做1片虧1片的惡性循環(huán)。

40英寸何以能脫離庫存的困擾

　　40英寸液晶電視庫存特別低的原因，可向三方面推測：第一，生產(chǎn)40英寸面板者僅有S-LCD 一家，而37英寸面板卻有眾多供應商，造成37英寸面板整體供應量過大。因此，雖然事實上40英寸液晶電視銷售量仍不如37英寸，但各廠商37英寸面板相對多了許多。

　　第二，37英寸面板與40英寸面板尺寸差距，給消費者感覺仍比40英寸面板與42英寸面板尺寸差距大，并且消費者感覺42英寸面板價格仍偏高，所以40英寸液晶電視銷售上比較順利。

　　第三，S-LCD有索尼品牌的維持，反觀以LPL為首的6代、7.5代線陣營除飛利浦外，缺乏實力足夠下游彩電制造商客戶，也為其銷售量受挫原因。因此，除減產(chǎn)、延后投產(chǎn)外，強化成本優(yōu)勢及品牌力量，恐為6代、7.5代廠陣營急須改善的課題。

　　筆者認為：此次賺到的將會是消費者，因為占據(jù)液晶電視70％成本的面板價格直落，液晶電視的終端產(chǎn)品價格必然會一直跌，廣大的市場消費者的選擇會大大增加，可說是受惠不少！