全員漲價(jià)時(shí)代，小間距LED在漲價(jià)潮下如何實(shí)現(xiàn)新進(jìn)化

    2025年四季度開始的LED行業(yè)“普漲”行情還在繼續(xù)。繼春節(jié)前洲明科技、利亞德、藍(lán)普視訊、京東方、富滿微、國星光電、三安光電、創(chuàng)維、富滿微、明微電子發(fā)布調(diào)價(jià)通知后，3月份，又有奧拓電子、雷曼光電、海信商顯、木林森、晶臺(tái)、集創(chuàng)北方、南京洛普、玖潤光電、皇家顯示、鑫彩晨、鑫億光等近15家LED企業(yè)發(fā)布調(diào)價(jià)公告。據(jù)屏顯時(shí)代網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截止目前，已有超60+LED企業(yè)披露調(diào)價(jià)通知。

    不同于2025年第四季度的調(diào)價(jià)企業(yè)主要是上游LED芯片和封裝企業(yè)，2026年特別是3月份這一批調(diào)價(jià)企業(yè)主要是LED顯示屏終端企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士指出，從目前終端產(chǎn)品5%至15%的主要價(jià)格變化來看，部分產(chǎn)品售價(jià)已經(jīng)與2025年第二季度相當(dāng)，即對(duì)去年三季度的價(jià)格下調(diào)空間實(shí)現(xiàn)了全面反彈。

    價(jià)格普漲之下，必然會(huì)影響LED行業(yè)，特別是小間距LED品類的成長(zhǎng)性。對(duì)此，主要觀點(diǎn)是“應(yīng)結(jié)構(gòu)性看待行情變化”。

    行業(yè)普漲，成本傳導(dǎo)不可避免

    2026年初前后的這一輪LED產(chǎn)業(yè)價(jià)格上漲，最大的特征就是普遍性：一方面是大廠小廠都不能免俗，國外龍頭也紛紛提價(jià)；另一方面則是，從基礎(chǔ)金屬、到半導(dǎo)體和IC、再到PCB上下游，以及LED終端產(chǎn)品都出現(xiàn)了漲價(jià)。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這輪漲價(jià)的起點(diǎn)有兩個(gè)。第一是有色金屬大漲。銅、金、銀是常被提及的品類。除此之外，鋁、錫等用量更大的金屬漲幅也不小。錫是重要的電路焊接材料，過去一年漲幅超過六成；鋁是LED箱體常見核心材料，過去一年漲幅近四分之一。有人士戲稱：“除了鐵，所有金屬都漲了，更不要說LED核心金屬‘鎵’了�！�

    第二則是半導(dǎo)體供應(yīng)鏈。LED終端產(chǎn)品需要IC驅(qū)動(dòng)器件，需要高精度PCB板，一體機(jī)等終端也需要存儲(chǔ)器件。這些產(chǎn)品自2025年下半年以來呈現(xiàn)普漲，推動(dòng)包括LED行業(yè)在內(nèi)的電子產(chǎn)品，如手機(jī)、電視、電腦等紛紛漲價(jià)。以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為核心的這輪漲價(jià)，已經(jīng)讓諸多國際分析機(jī)構(gòu)看衰電子消費(fèi)品類的2026年全年行情——例如，Omdia預(yù)測(cè)2026年全球臺(tái)式機(jī)、筆記本及工作站出貨量預(yù)計(jì)下降12%。

    “成本變化一定會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)�！盠ED行業(yè)人士認(rèn)為，面對(duì)成本變化，行業(yè)首選方案自然是“想辦法內(nèi)部消化”。但是，銅、錫等漲幅過大，半導(dǎo)體存儲(chǔ)零售漲幅甚至翻番，這超過了行業(yè)內(nèi)部消化能力。

    更為重要的是，過去十多年LED行業(yè)一直處于“降價(jià)”通道。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2025年中國大陸小間距（P≤2.5）LED顯示屏市場(chǎng)出貨面積為139.1萬平方米，同比增長(zhǎng)21.6%；但銷售額為138.2億元，同比下滑3.8%。受價(jià)格下行影響，呈現(xiàn)出典型的“增量不增收”特征，整體均價(jià)下降達(dá)兩成。

    本就十分有限的成本控制空間，疊加上游部品漲幅過高，LED行業(yè)不得不“全員漲價(jià)”。但是即便如此，LED產(chǎn)業(yè)終端產(chǎn)品實(shí)際價(jià)格依然低于2024年底水平。漲價(jià)基本都被成本變化吸收，行業(yè)企業(yè)整體毛利情況依然有惡化的趨勢(shì)。

    普漲下也有結(jié)構(gòu)性差異，利好中高端品類

    5%至15%的終端漲幅，是LED行業(yè)目前調(diào)價(jià)在消費(fèi)端最直觀的體現(xiàn)。對(duì)此，有兩個(gè)基本行業(yè)共識(shí)：

    第一，終端企業(yè)并未用漲價(jià)全面覆蓋成本變化，而是選擇內(nèi)部消化一部分。對(duì)比而言，2025年全年小間距LED價(jià)格降幅達(dá)兩成，但目前最高漲價(jià)幅度依然低于這一水平——即至少去年一季度和二季度頭部的行業(yè)降幅依然存在。同時(shí)，漲幅在3%至10%左右的終端品類占據(jù)多數(shù)，表明行業(yè)依然努力控制價(jià)格波動(dòng)水平，不希望大幅漲落影響下游采購商的選擇和成本預(yù)期。

    第二，終端市場(chǎng)的漲價(jià)也因具體品類而異。例如，MIP類產(chǎn)品實(shí)際價(jià)格仍在下降，即漲價(jià)幅度的分布是“越是成熟品類、越是大間距產(chǎn)品、越是新技術(shù)應(yīng)用比例低的產(chǎn)品，漲幅越高”。這與成熟產(chǎn)品中“技術(shù)性溢價(jià)”更低有密切關(guān)系。相反，P1.0以下微間距、超微間距，MIP、Micro LED、TFT-Micro LED，以及部分COB等新技術(shù)產(chǎn)品，要么漲幅不大，要么價(jià)格依然在下滑。

    因此，這一輪漲價(jià)之后，不同細(xì)分產(chǎn)品的采購經(jīng)濟(jì)性出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性調(diào)整：高端產(chǎn)品的質(zhì)價(jià)比優(yōu)勢(shì)提升，低端產(chǎn)品的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)則降低。且在行業(yè)整體漲幅低于去年降幅的背景下，LED終端市場(chǎng)整體依然在低價(jià)位運(yùn)行，尤其是近年來得益于技術(shù)成熟度提升、工藝進(jìn)步、規(guī)模擴(kuò)大而大幅降價(jià)的COB/MIP等產(chǎn)品，其相對(duì)可購買性顯著增強(qiáng)。

    “少漲，或者是逆勢(shì)降價(jià)的細(xì)分品類會(huì)是贏家�！边@是行業(yè)普遍的判斷。同時(shí)，主攻中高端產(chǎn)品的主要是頭部品牌，且這些品牌產(chǎn)銷規(guī)模更大、擁有更強(qiáng)的通過規(guī)模優(yōu)勢(shì)平抑成本波動(dòng)的能力，這或?qū)⑼苿?dòng)行業(yè)市場(chǎng)分布進(jìn)一步向龍頭集中。

    用技術(shù)迭代抵消成本上升，行業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力更足

    “相對(duì)于過去幾年量漲價(jià)跌、增收不增利，其實(shí)大家更怕大漲價(jià)帶來‘量額雙縮’�！狈治稣J(rèn)為，漲價(jià)之下，部分采購行為肯定會(huì)陷入觀望情緒。

    在這樣的邏輯下，行業(yè)企業(yè)通過內(nèi)部消化解決上游成本波動(dòng)，是比漲價(jià)更具優(yōu)先性和競(jìng)爭(zhēng)力的選項(xiàng)。一方面，是抓住規(guī)模優(yōu)勢(shì)和供應(yīng)鏈精細(xì)管理等常規(guī)手段，控制價(jià)格波動(dòng)；另一方面，則是通過技術(shù)和工藝進(jìn)步，降低甚至抵消漲價(jià)的影響。

    例如，COB和MIP都有進(jìn)一步提升良率的空間。良率提升也是過去數(shù)年COB類價(jià)格持續(xù)下降的原因。MIP進(jìn)化為MIP面板，也可以減少中間工藝環(huán)節(jié)，減少錫等金屬用量，有利于高良率低成本發(fā)展。Micro LED技術(shù)的發(fā)展，提升了單位晶圓LED像素的產(chǎn)出量，對(duì)于小間距市場(chǎng)也是降本因素。IC市場(chǎng)通過引入更低納米線數(shù)的工藝，以及更高的集成度設(shè)計(jì)，也可以降低產(chǎn)品成本。

    同時(shí)，一些替代性技術(shù)或材料也在成為可選項(xiàng)。例如對(duì)金線的替代方案，如早年已大力發(fā)展的銀代金、銅代銀連接線，以及倒裝工藝、芯片級(jí)封裝對(duì)連接線的省略等。近年來，隨著LED拼接單元輕量化，采用高強(qiáng)度鋁合金等，其對(duì)鋁的需求也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

    面對(duì)高精度PCB板15%至30%的調(diào)價(jià)，新型玻璃基板在熱效應(yīng)、光滑度、布線密度等方面的優(yōu)勢(shì)被相對(duì)放大。隨著玻璃基板技術(shù)日趨成熟、產(chǎn)能擴(kuò)大，可能成為微間距、超微間距的主流，進(jìn)一步影響行業(yè)關(guān)鍵上游部品的成本結(jié)構(gòu)——至少目前PCB的漲價(jià)，相對(duì)性地降低了玻璃基板推廣初期的成本劣勢(shì)。

    此外，漲價(jià)還驅(qū)動(dòng)行業(yè)上下游加速國產(chǎn)設(shè)備和材料的替代進(jìn)程——至少從運(yùn)輸與關(guān)稅角度看，本地配套鏈成本優(yōu)勢(shì)更足。一些LED廠商已通過提前淘汰部分臨近壽命期的設(shè)備，用新設(shè)備新工藝和國產(chǎn)設(shè)備與工藝材料降低長(zhǎng)期運(yùn)行成本，并進(jìn)一步向高附加值、高精尖品類轉(zhuǎn)型。

    “成本是一個(gè)杠桿，其撬動(dòng)的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止終端價(jià)格這么簡(jiǎn)單�！毙袠I(yè)專家指出，漲價(jià)往往是一次“洗經(jīng)易髓”的過程，會(huì)推動(dòng)管理升級(jí)、供應(yīng)鏈升級(jí)、材料和工藝升級(jí)，并帶來不同參與者競(jìng)爭(zhēng)力結(jié)構(gòu)的再平衡。相對(duì)于漲價(jià)的直觀性，這些深層變化將是更具長(zhǎng)遠(yuǎn)影響力。

    從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，2023年、2025年等年份，LED行業(yè)也曾出現(xiàn)過局部性漲價(jià)。而這些漲價(jià)的結(jié)果更多是推動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力重構(gòu)。頭部龍頭企業(yè)通過供應(yīng)鏈與技術(shù)鏈升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了更多內(nèi)部成本優(yōu)化與產(chǎn)品價(jià)值突破，帶來了行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升，也促進(jìn)了優(yōu)勢(shì)資源與市場(chǎng)進(jìn)一步向頭部集中。

    展望未來，本輪漲價(jià)潮或?qū)⒓铀傩￠g距LED行業(yè)從價(jià)格驅(qū)動(dòng)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，催生更多以技術(shù)創(chuàng)新為核心的增長(zhǎng)路徑，為行業(yè)成長(zhǎng)提供壓力性加速器。