東材科技2025上半年業(yè)績雙增 新材料業(yè)務成增長引擎

    東材科技（601208）近日披露 2025 年半年度報告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 24.31 億元，同比增長 14.57%；歸母凈利潤 1.90 億元，同比增長 19.09%，營收與利潤實現(xiàn)雙位數(shù)增長，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健向好。其中，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤達 1.59 億元，同比大幅增長 45.26%，彰顯主營業(yè)務盈利能力顯著提升。​

    本報告期，公司緊密圍繞董事會年初制定的“提質增效控風險、創(chuàng)新強基促發(fā)展”總體工作方針，積極應對傳統(tǒng)制造業(yè)市場需求疲軟、同質化競爭加劇所帶來的嚴峻挑戰(zhàn)，主動優(yōu)化產(chǎn)品和訂單結構，著力提升新一代服務器、新能源汽車、汽車裝飾等新興應用領域的市場份額，積極搶占增量市場；同時，搶抓產(chǎn)業(yè)化項目的建設進度，推動提質降本增效，嚴控各項期間費用支出，深化全球產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局，整體運營能力和綜合盈利能力均得到有效提升。

    從業(yè)務結構看，公司新興材料板塊表現(xiàn)尤為亮眼，成為驅動增長的核心引擎。財報數(shù)據(jù)顯示，電子材料上半年實現(xiàn)銷售收入 6.88 億元，同比增長 28.59%，增速領先其他業(yè)務板塊。光學膜材料與聚丙烯薄膜同樣保持高增長態(tài)勢，分別實現(xiàn)銷售收入 6.38 億元和 2.04 億元，同比增幅為 25.10% 和 20.76%。三大新材料板塊合計貢獻營收 15.3 億元，占總營收比重超六成，業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化。​

    盈利能力方面，公司上半年綜合毛利率達到 16.49%，銷售凈利率為 7.46%。盡管財報未直接披露上年同期毛利率數(shù)據(jù)，但結合扣非凈利潤增速遠超營收增速的情況，顯示公司高附加值產(chǎn)品占比提升已對盈利水平形成有效支撐。尤其是電子材料和光學膜材料等高端產(chǎn)品的持續(xù)放量，推動整體盈利結構改善。​

    研發(fā)投入的持續(xù)加碼為業(yè)績增長提供了技術支撐。公司上半年研發(fā)費用率維持在 3.75% 的較高水平，高于行業(yè)平均水平。截至報告期末，公司累計授權專利達 343 項，強大的技術儲備轉化為市場競爭力。產(chǎn)能釋放方面，年產(chǎn) 2 萬噸高速通信基板材料等重點項目順利轉固，新增產(chǎn)能利用率已達 82%，為后續(xù)業(yè)績增長奠定產(chǎn)能基礎。​

    市場拓展方面，公司海外業(yè)務取得突破性進展。通過泰國生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略布局，有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，歐美地區(qū)訂單占比提升至 28%。海外市場的持續(xù)拓展不僅優(yōu)化了公司客戶結構，也為營收增長提供了新的增量空間。​

    財務質量方面，公司資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健擴張，截至 6 月末總資產(chǎn)達 72.62 億元。值得注意的是，上半年每股經(jīng)營現(xiàn)金流量為 - 0.29 元，呈現(xiàn)階段性負值。但結合扣非凈利潤的大幅增長來看，主營業(yè)務的盈利質量仍保持健康，現(xiàn)金流狀況有望隨著下半年回款周期推進得到改善。​

    從季度環(huán)比看，公司二季度單季實現(xiàn)營收 12.97 億元，較一季度的 11.34 億元環(huán)比增長 14.3%，顯示生產(chǎn)經(jīng)營呈加速態(tài)勢。隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放及下游需求的持續(xù)回暖，公司下半年業(yè)績增長具備較強確定性。​

    東材科技在財報中透露，將繼續(xù)聚焦新能源材料、光學膜材料等核心賽道，通過技術創(chuàng)新和產(chǎn)能擴張深化市場布局。在新材料產(chǎn)業(yè)升級的背景下，公司憑借技術積累和產(chǎn)品優(yōu)勢，有望持續(xù)受益于下游高端制造領域的需求增長，為投資者帶來長期價值回報。