豪威集團(tuán)、云英谷、視源股份等顯示與半導(dǎo)體企業(yè)齊赴港交所，行業(yè)格局將迎新變？

    近日，智慧顯示與半導(dǎo)體科技領(lǐng)域掀起波瀾，豪威集成電路 (集團(tuán)) 股份有限公司（前韋爾股份）、云英谷科技股份有限公司、廣州視源電子科技股份有限公司（視源股份）以及凌云光參股公司長(zhǎng)春長(zhǎng)光辰芯微電子股份有限公司（長(zhǎng)光辰芯）四家行業(yè)內(nèi)極具影響力的企業(yè)，相繼向香港聯(lián)合交易所有限公司遞交了首次公開發(fā)行境外上市股份（H 股）并在香港聯(lián)交所主板上市的申請(qǐng)。

    此次四家企業(yè)的港股上市申請(qǐng)，不僅是企業(yè)自身發(fā)展的關(guān)鍵里程碑，也標(biāo)志著中國(guó)科技企業(yè)在半導(dǎo)體、顯示技術(shù)、智能交互等領(lǐng)域的自主創(chuàng)新進(jìn)入新階段，更預(yù)示著相關(guān)行業(yè)格局即將迎來重大變革。

    豪威集團(tuán)：顯示技術(shù)先鋒，港股征程開啟

    豪威集成電路 (集團(tuán)) 股份有限公司前身為上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司，于 2007 年在上海成立，2017 年成功登陸上海證券交易所（股票代碼：603501.SH），2023 年進(jìn)一步在瑞士證券交易所發(fā)行全球存托憑證（GDR），逐步構(gòu)建起國(guó)際化資本布局。自成立以來，公司始終深耕半導(dǎo)體設(shè)計(jì)領(lǐng)域，通過技術(shù)創(chuàng)新與戰(zhàn)略整合，成長(zhǎng)為全球前十大 Fabless 半導(dǎo)體設(shè)計(jì)企業(yè)。如今，豪威集團(tuán)再次邁出關(guān)鍵一步，于 2025 年 6 月27日向香港聯(lián)合交易所遞交上市申請(qǐng)，計(jì)劃發(fā)行 H 股并登陸主板，瑞銀、中金公司等擔(dān)任聯(lián)席保薦人。這一舉措不僅是其資本戰(zhàn)略的重要布局，更標(biāo)志著中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)格局中邁向新高度。​

    豪威集團(tuán)以圖像傳感器為核心，構(gòu)建起圖像傳感器、顯示解決方案及模擬半導(dǎo)體三大業(yè)務(wù)支柱，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、汽車電子、醫(yī)療影像、安防監(jiān)控等領(lǐng)域。其中，圖像傳感器業(yè)務(wù)是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在：按 2024 年收入計(jì)算，豪威集團(tuán)位列全球第三大 CIS（CMOS 圖像傳感器）供應(yīng)商，且以 32.9% 的市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球汽車 CIS 市場(chǎng)頭把交椅。​

    在智能手機(jī)領(lǐng)域，公司推出的旗艦產(chǎn)品 OV50X 搭載 LOFIC 技術(shù)，實(shí)現(xiàn)全場(chǎng)景單次曝光 HDR 成像，2024 年在智能手機(jī) CIS 市場(chǎng)占據(jù) 10.5% 的份額；汽車電子板塊，豪威集團(tuán)的產(chǎn)品全面覆蓋 ADAS 前向攝像頭、駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)（DMS）、環(huán)視攝像頭等，與高通 Snapdragon Ride™平臺(tái)深度集成，充分受益于全球汽車電動(dòng)化、智能化浪潮。此外，公司還積極布局新興領(lǐng)域，如用于 AR - HUD 的 LCOS 產(chǎn)品、一次性醫(yī)療成像模塊 CameraCubeChip®，并成立機(jī)器視覺部門，搶占工業(yè)自動(dòng)化、物流掃描等藍(lán)海市場(chǎng)。​

    顯示與模擬解決方案業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)亮眼。顯示解決方案涵蓋 LCD - TDDI、OLED DDIC 等產(chǎn)品，服務(wù)于智能手機(jī)、PC 及汽車顯示；模擬解決方案以 PMIC 為核心，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車、工業(yè)等領(lǐng)域，為公司營(yíng)收增長(zhǎng)提供新動(dòng)能。​

    近年來，豪威集團(tuán)財(cái)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)向好，展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展韌性。2022 - 2024 年，公司營(yíng)收分別達(dá)到 200.4 億元、209.8 億元及 257.1 億元，2024 年同比增長(zhǎng) 22.5%；凈利潤(rùn)從 2022 年的 9.51 億元大幅躍升至 2024 年的 32.79 億元，凈利率從 4.7% 提升至 12.8%，毛利率也從 2022 年的 23.7% 穩(wěn)步提升至 2024 年的 28.2%。這組數(shù)據(jù)背后，是公司高附加值產(chǎn)品占比提升、成本優(yōu)化策略以及市場(chǎng)份額擴(kuò)大的綜合成果。截至 2024 年末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物達(dá) 101.53 億元，流動(dòng)資產(chǎn)凈值 142 億元，堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)為未來發(fā)展提供了有力支撐。​

    長(zhǎng)期以來，豪威集團(tuán)專注于半導(dǎo)體顯示技術(shù)研發(fā)，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、車載顯示等多個(gè)領(lǐng)域。以智能手機(jī)攝像頭芯片為例，豪威集團(tuán)憑借先進(jìn)的像素技術(shù)，大幅提升了圖像傳感器的感光度和分辨率，為手機(jī)拍攝畫質(zhì)的提升提供了堅(jiān)實(shí)保障。在市場(chǎng)拓展方面，豪威集團(tuán)與全球多家知名手機(jī)品牌建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷世界各地，市場(chǎng)份額逐年攀升。

    此次港股上市將進(jìn)一步強(qiáng)化其資本實(shí)力，計(jì)劃募資用于研發(fā)車規(guī)級(jí)高動(dòng)態(tài)范圍（HDR）傳感器、低功耗全局快門技術(shù)，以及布局 AI 眼鏡等新興市場(chǎng)。其在 A 股已上市的背景下選擇二次上市，不僅能擴(kuò)大國(guó)際投資者基礎(chǔ)，還能通過香港市場(chǎng)的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)加速技術(shù)商業(yè)化，尤其在自動(dòng)駕駛和工業(yè)視覺領(lǐng)域與索尼、三星形成直接競(jìng)爭(zhēng)。

    云英谷：顯示芯片獨(dú)角獸，港股尋突破

    云英谷作為國(guó)內(nèi)顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，6 月 26 日向港交所提交上市申請(qǐng)書，聯(lián)席保薦人為中信證券和中金公司。云英谷科技自 2012 年成立以來，專注于顯示驅(qū)動(dòng)芯片及電路板卡的研發(fā)。公司總部設(shè)在深圳，并在上海、北京、昆山、香港等地設(shè)有研發(fā)中心，采用 Fabless 業(yè)務(wù)模式，通過與核心行業(yè)合作伙伴如晶圓代工廠、OSAT 公司及顯示面板制造商的戰(zhàn)略合作，確立了行業(yè)領(lǐng)先地位。

    自成立以來，云英谷科技已完成十余輪融資。投資方涵蓋華為哈勃、小米集團(tuán)、高通、京東方、維信諾等，同時(shí)也吸引了紅杉資本、基石資本、啟明創(chuàng)投、國(guó)開科創(chuàng)等機(jī)構(gòu)的支持。2024 年 4 月，云英谷以 85 億元的估值入選《2024・胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》，排名第 976 位。

    值得一提的是，2024年11月份，A股上市公司深圳市匯頂科技股份有限公司曾公告稱其擬英谷科技股份有限公司的控制權(quán)，但因雙方未能就本次交易對(duì)價(jià)等商業(yè)條款最終達(dá)成一致意見而終止。

    云英谷科技目前主要提供兩類產(chǎn)品：AMOLED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片，主要應(yīng)用于高端智能手機(jī)；Micro OLED 背板及驅(qū)動(dòng)芯片，主要用于支持 AR/VR 的頭戴式設(shè)備。公司已掌握軟硬一體全棧自研顯示驅(qū)動(dòng)技術(shù)，涵蓋了顯示驅(qū)動(dòng)芯片設(shè)計(jì)、驅(qū)動(dòng)補(bǔ)償算法開發(fā)、像素補(bǔ)償電路布局三大關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，以 2024 年銷售量計(jì)算，云英谷是中國(guó)大陸第一大、全球第五大 AMOLED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片廠商。

    截至 2024 年 12 月 31 日，云英谷科技的 AMOLED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片已向全球多家頭部智能手機(jī)品牌廠商量產(chǎn)出貨，應(yīng)用于超 10 個(gè)產(chǎn)品系列，這些品牌廠商合計(jì)占全球市場(chǎng)份額四分之一以上。公司是中國(guó)大陸首家通過品牌公司認(rèn)證且唯一對(duì)品牌公司累計(jì)銷量超千萬顆的 AMOLED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片企業(yè)，2024 年銷售量超 5,000 萬顆，其在全球所有智能手機(jī)品牌的 AMOLED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片供貨份額由 2022 年的 1.2% 上升至 2024 年的 4.0%。2022 年至 2024 年，云英谷的 AMOLED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片銷售量分別約為 1410 萬顆、3230 萬顆和 5140 萬顆，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 71.3%。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，云英谷科技在 2022 年至 2024 年期間實(shí)現(xiàn)收入持續(xù)增長(zhǎng)，分別達(dá)到 5.51 億元、7.20 億元和 8.91 億元人民幣，呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司主要收入來源為 AMOLED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片，2024 年該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入 8.16 億元，占總收入的 91.6%，較 2023 年的 6.01 億元（占比 83.5%）和 2022 年的 3.61 億元（占比 65.5%）大幅提升。2024 年 Micro OLED 顯示背板與驅(qū)動(dòng)收入為 7504 萬元，占總收入的 8.4%，低于 2023 年的 1.19 億元和 2022 年的 1.89 億元。然而，公司同期凈虧損規(guī)模也逐年擴(kuò)大，2022 年、2023 年及 2024 年的凈虧損分別為 1.24 億元、2.32 億元及 3.09 億元。公司的毛利率也從 2022 年的 31.9% 大幅下降至 2024 年的 2.5%。

    作為明星獨(dú)角獸企業(yè)，云英谷在《2024 胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》中估值達(dá) 85 億元。此前，云英谷曾于 2023 年 1 月進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案，并在 2024 年 9 月完成 F 輪融資。此次轉(zhuǎn)道港股上市，云英谷有望通過資本市場(chǎng)的支持，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，加速產(chǎn)品研發(fā)與市場(chǎng)拓展，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧為盈，在全球顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)搶占更大份額。

    云英谷在招股書中表示，IPO 募集所得資金凈額將主要用于支持 AMOLED TDDI 芯片的研發(fā)和優(yōu)化以及拓展其應(yīng)用場(chǎng)景；支持 Micro-OLED 和 Micro-LED 顯示驅(qū)動(dòng)背板的研發(fā)和優(yōu)化，目標(biāo)覆蓋智能手機(jī)、VR/AR 設(shè)備及車載顯示等場(chǎng)景；戰(zhàn)略投資或收購(gòu)，以把握未來發(fā)展機(jī)遇；以及用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

    云英谷此前因盈利問題 A 股 IPO 折戟，此次港股上市若成功，將借助香港資本平臺(tái)解決資金缺口，并依托華為、小米等戰(zhàn)略投資者的資源加速技術(shù)迭代，打破三星、聯(lián)詠的壟斷格局。

    視源股份：智能交互領(lǐng)航者，港股再起航

    6 月 17 日，視源股份向港交所遞交招股說明書，開啟港股上市征程。視源股份從液晶顯示主控板卡業(yè)務(wù)起步，逐步發(fā)展成為智能控制技術(shù)專家和全球領(lǐng)先的商用顯示設(shè)備企業(yè)之一。公司業(yè)務(wù)已拓展至白色家電、汽車、儲(chǔ)能及機(jī)器人部件等多元場(chǎng)景的智能控制部件領(lǐng)域，并構(gòu)建起涵蓋智能終端與特定場(chǎng)景解決方案的生態(tài)系統(tǒng)。

    在教育領(lǐng)域，視源股份旗下希沃（seewo）品牌教育交互智能平板優(yōu)勢(shì)顯著。該產(chǎn)品具備 4K 超高清顯示、高精度觸控功能，搭載的智能教學(xué)系統(tǒng)擁有海量課件資源和豐富的互動(dòng)教學(xué)工具，可實(shí)現(xiàn)分組討論、實(shí)時(shí)答題、投屏展示等高效互動(dòng)功能，極大提升了教學(xué)趣味性與效率。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024 年希沃品牌教育交互智能平板以 17.5% 的市場(chǎng)份額（按營(yíng)收計(jì)算）領(lǐng)跑全球市場(chǎng)。

    在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，MAXHUB 品牌會(huì)議交互智能平板同樣表現(xiàn)出色，集高清顯示、無線投屏、遠(yuǎn)程視頻會(huì)議、智能書寫等功能于一體，支持多人同時(shí)書寫、批注，結(jié)合智能會(huì)議管理軟件，有效提高了會(huì)議組織、記錄、分享效率，優(yōu)化企業(yè)辦公流程，以 9.9% 的市場(chǎng)份額（按營(yíng)收計(jì)算）位居全球第二。此外，視源股份的液晶顯示主控板卡以 23.8% 的市場(chǎng)份額（按出貨量計(jì)算）位居全球首位。

    視源股份構(gòu)建了 “三院一站” 的強(qiáng)大研發(fā)架構(gòu)，中央研究院專注軟件應(yīng)用開發(fā)，中央工程院和創(chuàng)新設(shè)計(jì)院分別在材料與產(chǎn)品層面創(chuàng)新研發(fā)，博士后科研工作站吸引高端科研人才。截至 2024 年 12 月 31 日，公司專利申請(qǐng)量突破 1.5 萬件，累計(jì)獲取授權(quán)專利超 11000 件，參與發(fā)布行業(yè)相關(guān)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) 15 項(xiàng)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 15 項(xiàng)，團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)超 80 項(xiàng) 。持續(xù)高比例的研發(fā)投入，確保公司在音視頻技術(shù)、信號(hào)處理、人機(jī)交互等底層技術(shù)上不斷突破。

    在海外市場(chǎng)拓展方面，視源股份已在全球設(shè)立 6 個(gè)海外子公司、22 個(gè)國(guó)家本地化團(tuán)隊(duì)，累計(jì)服務(wù)國(guó)家和地區(qū)超 140 個(gè)，通過本地化運(yùn)營(yíng)深入了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求，針對(duì)性優(yōu)化產(chǎn)品。

    視源股份在教育交互智能平板（希沃）和會(huì)議平板（MAXHUB）市場(chǎng)分別以 17.5% 和 9.9% 的份額位居全球前列。其港股募資將用于端側(cè)大模型研發(fā)、多模態(tài)感知算法優(yōu)化，以及海外市場(chǎng)拓展，計(jì)劃三年內(nèi)將海外營(yíng)收占比從 2024 年的 28% 提升至 40%。通過香港市場(chǎng)的國(guó)際化背書，視源股份可更便捷地獲取海外技術(shù)合作資源，同時(shí)利用資本優(yōu)勢(shì)并購(gòu)細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)的，完善智能控制部件在白電、儲(chǔ)能及機(jī)器人等場(chǎng)景的布局。

    此次赴港上市，視源股份將借助香港資本市場(chǎng)的廣闊平臺(tái)，進(jìn)一步加大全球市場(chǎng)品牌推廣、渠道建設(shè)和研發(fā)投入力度，加速全球化戰(zhàn)略布局，提升全球市場(chǎng)份額和品牌影響力。

    長(zhǎng)光辰芯：工業(yè)成像龍頭，港股謀新篇

    長(zhǎng)光辰芯專注于高性能 CMOS 圖像傳感器（CIS）的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，采用無晶圓廠（Fabless）運(yùn)營(yíng)模式，整合全球優(yōu)勢(shì)資源。6 月 19 日，公司向香港聯(lián)交所遞交首次公開發(fā)行境外上市股份（H 股）并在香港聯(lián)交所主板上市的申請(qǐng)，并刊登申請(qǐng)資料。此前，長(zhǎng)光辰芯曾謀求科創(chuàng)板 IPO，但今年 1 月 7 日上交所官網(wǎng)信息顯示，因公司及其保薦人國(guó)泰君安撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，科創(chuàng)板發(fā)行上市審核終止。A股上市公司凌云光技術(shù)股份有限公司持有長(zhǎng)光辰芯10.22%的股份。

    在技術(shù)與產(chǎn)品方面，長(zhǎng)光辰芯成果斐然。產(chǎn)品覆蓋九大系列超 50 款標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，具備高分辨率、高靈敏度、低噪聲等卓越性能，廣泛應(yīng)用于工業(yè)成像、科學(xué)成像、專業(yè)影像和醫(yī)療影像等高端領(lǐng)域。在工業(yè)成像領(lǐng)域，GMAX3210 面陣 CMOS 圖像傳感器像素高達(dá) 3200 萬，像素尺寸 3.45μm，幀率可達(dá) 12fps，適用于工業(yè)自動(dòng)化生產(chǎn)線上的高精度檢測(cè)，能快速、精準(zhǔn)識(shí)別產(chǎn)品表面缺陷、尺寸偏差等問題。GSENSE4000 線陣 CMOS 圖像傳感器像素為 4096，像素尺寸 5μm，最高行頻達(dá) 74kHz，在印刷、紡織等行業(yè)在線檢測(cè)中表現(xiàn)出色。在科學(xué)成像領(lǐng)域，產(chǎn)品助力天文學(xué)家捕捉宇宙微弱光線信號(hào)，幫助生命科學(xué)研究人員清晰呈現(xiàn)細(xì)胞結(jié)構(gòu)等微觀細(xì)節(jié)。醫(yī)療成像產(chǎn)品同樣表現(xiàn)卓越，如用于數(shù)字 X 射線成像的 C9100 圖像傳感器，在低劑量 X 射線條件下可獲取清晰圖像，降低患者輻射劑量。

    市場(chǎng)表現(xiàn)上，長(zhǎng)光辰芯成績(jī)優(yōu)異。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按 2024 年工業(yè)成像收入計(jì)，長(zhǎng)光辰芯位列全球 CIS 企業(yè)第三，中國(guó)市場(chǎng)第一，占全球市場(chǎng)份額的 15.2%；在科學(xué)成像領(lǐng)域，位列全球第三、中國(guó)第一，全球市占率達(dá) 16.3%。其 8K 超高清 CMOS 芯片已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并應(yīng)用于專業(yè)影視設(shè)備。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022 - 2024 年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為 6.044 億元、6.048 億元和 6.730 億元。2024 年較 2023 年增長(zhǎng) 11.3%，定制傳感器解決方案收入大幅增長(zhǎng) 64.9% 至 1.622 億元，占總收入比重從 16.3% 提升至 24.1%，但核心產(chǎn)品高性能 CMOS 圖像傳感器收入在 2023 年同比下滑 9.8%，2024 年基本持平。公司 2022 年凈虧損 8410 萬元，2023 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1.698 億元，2024 年進(jìn)一步增長(zhǎng)至 1.970 億元。不過，剔除股份支付影響的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)增速?gòu)?2023 年的 - 24%（較 2022 年）回升至 2024 年的 11.9%，增速低于收入增長(zhǎng)幅度。報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率從 2022 年的 76.2% 連續(xù)降至 2024 年的 59.0%。

    長(zhǎng)光辰芯此次上市募資將用于擴(kuò)大機(jī)器視覺芯片產(chǎn)能，研發(fā)更高分辨率（如 12K）和更低噪聲（<1e - 讀出噪聲）的傳感器，目標(biāo)覆蓋半導(dǎo)體檢測(cè)、醫(yī)療影像等高端市場(chǎng)。其技術(shù)突破有望打破索尼、安森美的壟斷，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)高端 CIS 在工業(yè)自動(dòng)化和科學(xué)儀器領(lǐng)域的滲透率從 2024 年的 15% 提升至 2027 年的 30%

    四企上市：行業(yè)變革的催化劑

    豪威集團(tuán)、云英谷、視源股份和長(zhǎng)光辰芯四家企業(yè)同時(shí)向港交所提交上市申請(qǐng)，這一事件在半導(dǎo)體、顯示技術(shù)、智能產(chǎn)品等相關(guān)行業(yè)以及資本市場(chǎng)引發(fā)強(qiáng)烈反響，將產(chǎn)生多方面深遠(yuǎn)影響。

    在行業(yè)層面，四家企業(yè)上市后將獲得充裕資金，加大研發(fā)創(chuàng)新投入，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)水平整體提升。豪威集團(tuán)在半導(dǎo)體顯示技術(shù)、云英谷在顯示驅(qū)動(dòng)芯片技術(shù)、視源股份在智能交互技術(shù)、長(zhǎng)光辰芯在高性能圖像傳感器技術(shù)等方面的持續(xù)創(chuàng)新，將引領(lǐng)行業(yè)向更高精尖方向發(fā)展，加速新技術(shù)、新產(chǎn)品迭代更新。同時(shí)，企業(yè)上市后規(guī)模擴(kuò)張和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，將促使行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)積極提升競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資源配置，推動(dòng)行業(yè)整體格局優(yōu)化升級(jí)，形成更加健康、有序、競(jìng)爭(zhēng)充分的行業(yè)生態(tài)。

    圖像傳感器（CIS）：豪威集團(tuán)和光辰芯微的上市將推動(dòng)汽車、工業(yè)、科學(xué)成像等領(lǐng)域的 CIS 技術(shù)升級(jí)。例如，豪威的車載 CIS 已支持 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛，而光辰芯微的科學(xué)級(jí) CIS 精度達(dá)到 16bit ADC，可滿足量子計(jì)算實(shí)驗(yàn)需求。這將加速國(guó)產(chǎn)替代，預(yù)計(jì) 2027 年中國(guó) CIS 市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化率將從 2024 年的 35% 提升至 50%。

    顯示驅(qū)動(dòng)芯片：云英谷的 AMOLED 驅(qū)動(dòng)芯片已導(dǎo)入華為、小米等品牌，其 Micro OLED 芯片像素密度達(dá) 5644 PPI，支撐消費(fèi)級(jí) VR 設(shè)備的普及。隨著其港股上市后產(chǎn)能擴(kuò)張，預(yù)計(jì) 2027 年中國(guó)大陸 AMOLED 驅(qū)動(dòng)芯片全球市場(chǎng)份額將從 4.0% 提升至 10%，逐步替代三星 LSI 和聯(lián)詠科技。

    教育與企業(yè)智能交互設(shè)備領(lǐng)域，視源股份的上市將加速智能交互設(shè)備的全球化滲透。其希沃教學(xué)大模型已實(shí)現(xiàn)課堂實(shí)時(shí)分析，而 MAXHUB 的智能會(huì)議系統(tǒng)支持多模態(tài)交互（語(yǔ)音、手勢(shì)、書寫）。通過港股募資，視源股份計(jì)劃在海外市場(chǎng)復(fù)制 “硬件 + 軟件 + 服務(wù)” 模式，預(yù)計(jì) 2027 年全球教育交互平板市場(chǎng)規(guī)模將突破 150 億美元，其市占率有望從 17.5% 提升至 25%。

    VR/AR 與自動(dòng)駕駛等新興應(yīng)用領(lǐng)域，云英谷的 Micro OLED 芯片和豪威集團(tuán)的汽車 CIS 形成技術(shù)協(xié)同。例如，云英谷的 0.49 英寸 120Hz Micro OLED 芯片可用于車載 HUD（抬頭顯示），而豪威的 CIS 可實(shí)現(xiàn)車內(nèi)駕駛員監(jiān)控，兩者結(jié)合將推動(dòng)智能座艙的沉浸式體驗(yàn)升級(jí)。此外，光辰芯微的機(jī)器視覺芯片可用于自動(dòng)駕駛激光雷達(dá)校準(zhǔn)，其 8K 傳感器已與大疆合作開發(fā)車載攝像系統(tǒng)。

    在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，四家企業(yè)上市將增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)與競(jìng)爭(zhēng)力。隨著它們?cè)谌�球市�?chǎng)的拓展和影響力提升，將有力推動(dòng)中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)向全球價(jià)值鏈高端邁進(jìn)，改變?nèi)�球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。豪威集團(tuán)、云英谷等企業(yè)在半導(dǎo)體顯示及芯片領(lǐng)域的發(fā)展，有望打破國(guó)際巨頭在相關(guān)領(lǐng)域的壟斷局面，為全球消費(fèi)者提供更多優(yōu)質(zhì)、多樣化產(chǎn)品選擇，促進(jìn)全球產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展與創(chuàng)新。

    從資本市場(chǎng)角度看，四家企業(yè)上市豐富了香港資本市場(chǎng)投資標(biāo)的，為投資者提供更多參與優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)、分享行業(yè)發(fā)展紅利的機(jī)會(huì)。它們?cè)诟髯灶I(lǐng)域的領(lǐng)先地位和良好發(fā)展前景，吸引眾多投資者目光，有望提升資本市場(chǎng)相關(guān)板塊活躍度。企業(yè)上市后規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和信息披露機(jī)制，也將進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)透明度與規(guī)范性，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

    港交所 “科企專線” 政策允許特專科技公司保密遞表，降低了云英谷、光辰芯微等企業(yè)的上市門檻。此次四家企業(yè)集中上市，將提升港股科技板塊的整體估值（當(dāng)前港股科技股 PE 為 22 倍，低于 A 股的 35 倍），吸引更多半導(dǎo)體、顯示技術(shù)企業(yè)赴港融資，形成類似納斯達(dá)克的科技企業(yè)集群。預(yù)計(jì) 2025 年港股科技板塊市值占比將從 18% 提升至 25%，成為全球第二大科技股上市地。

    結(jié)語(yǔ)：豪威集團(tuán)、云英谷、視源股份和長(zhǎng)光辰芯微向港交所提交上市申請(qǐng)，是它們?cè)谌�球化�?zhàn)略布局中的重要里程碑。通過登陸港股市場(chǎng)，四家企業(yè)將獲得更為廣闊的發(fā)展空間和資源支持，加速技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展和品牌建設(shè)，提升在全球市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。這不僅對(duì)企業(yè)自身發(fā)展具有決定性意義，也將對(duì)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的繁榮產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在全球經(jīng)濟(jì)格局深刻調(diào)整、科技競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，這四家企業(yè)的上市舉措值得持續(xù)關(guān)注，它們有望在未來的全球競(jìng)爭(zhēng)中創(chuàng)造更多輝煌，為推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步和全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。