季報(bào) | 2025Q1全球液晶電視面板出貨量上漲超10%；75+英寸上漲61%；產(chǎn)能出清并購(gòu)加速中，“主體集中”趨勢(shì)更顯著

    根據(jù)洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的《全球液晶TV面板市場(chǎng)月度追蹤》報(bào)告，2025年第一季度，全球大尺寸液晶電視面板出貨量為63.0M片，同環(huán)比分別上漲11.5%和4.8%；出貨面積達(dá)46.7M平方米，同環(huán)比分別上漲13.8%和3.4%。

    出貨面積的同比增速大于出貨量，反映了面板出貨平均尺寸向上升級(jí)的趨勢(shì)。

    第一季度，全球液晶電視面板的平均尺寸為49.5英寸，較去年同期增加了0.2英寸，但與去年第四季度相比還是下降了0.4英寸。

    環(huán)比下降的主要原因是，去年第四季度，受國(guó)補(bǔ)政策的刺激，大尺寸面板的需求和盈利狀況顯著占優(yōu)，因而生產(chǎn)和出貨相對(duì)較多；而進(jìn)入2025年，小尺寸面板需求大幅釋放，向下拉低了平均尺寸；其中出貨總量排名第一的32英寸產(chǎn)品同環(huán)比分別增長(zhǎng)了25.0%和11.8%。

    整體來看，平均尺寸短期內(nèi)會(huì)圍繞50英寸上下波動(dòng)，長(zhǎng)期呈螺旋式上升趨勢(shì)。

    第一季度，中國(guó)大陸的高世代液晶面板產(chǎn)線稼動(dòng)率處于高位，春節(jié)歲修時(shí)間明顯少于去年的2周，加之面板廠對(duì)Q1面板漲價(jià)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)追求的決心，這是出貨量大幅度上漲的核心原因。頭部整機(jī)廠商之間在市占率上的提前和充分競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也是為應(yīng)對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)而提前備貨，使得各自維持了高水平的面板采購(gòu)訂單，這是面板出貨量上漲的直接原因。

    回顧第一季度，全球液晶電視面板業(yè)主要呈現(xiàn)了三大顯著特點(diǎn)：

    一、“策略驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)”，稼動(dòng)率遠(yuǎn)高去年同期。2025年初的電視終端市場(chǎng)景氣度并不高。只是偏光片缺貨、一線品牌上半年沖量競(jìng)爭(zhēng)，二線品牌追求開門紅，以及面板廠確保上半年籌謀下半年的經(jīng)營(yíng)策略等等不同的出發(fā)點(diǎn)共同造就了第一季的面板市場(chǎng)的繁榮。今年3月，面板大廠悉數(shù)接近滿產(chǎn)，整體Q1的稼動(dòng)率維持在85%左右，遠(yuǎn)高于去年同期。

    二、第一季度的價(jià)格曲線是“徐徐上漲”。去年第四季度，盡管價(jià)格大致維持不變，但由于大幅減少了促銷專案，實(shí)際上，成交價(jià)格是上漲的，并逐漸真正靠攏到官方價(jià)格。這為2025年Q1的全面上漲做好了鋪墊。最終，整個(gè)第一季度，中小尺寸月均漲1美元，中大尺寸月均漲2美元。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，價(jià)格的“徐徐上漲”避免了大起大落，對(duì)于供需雙方，更能接受。

    三、超大尺寸趨勢(shì)進(jìn)一步明朗。生產(chǎn)和銷售大尺寸面板對(duì)于面板廠來說意味著更多的營(yíng)收和利潤(rùn)，同時(shí)也利于產(chǎn)能的消耗。今年第一季度，盡管平均尺寸略微下降，但是，75英寸及以上的超大尺寸液晶電視面板出貨量同比大幅增長(zhǎng)了45.4%，合并市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升2.6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到11.2%。同時(shí)，包括98、100、115和116英寸在內(nèi)的“百寸”產(chǎn)品合并出貨量繼去年Q1同比爆發(fā)式增長(zhǎng)350.0%之后，今年第一季度同比繼續(xù)大幅增長(zhǎng)63.8%，并且高速增長(zhǎng)趨勢(shì)還將延續(xù)。

    中國(guó)電視市場(chǎng)一直以來都是全球大尺寸發(fā)展的排頭兵，現(xiàn)已全面進(jìn)入大屏?xí)r代。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的《中國(guó)電視市場(chǎng)品牌第一季度出貨報(bào)告》，繼2024年75英寸超越65英寸，成為中國(guó)電視終端市場(chǎng)第一大尺寸之后，今年第一季度，75英寸再次以21.5%的銷量市占率穩(wěn)住了第一的位置。其中，超大尺寸85英寸和100英寸的銷量同比分別增長(zhǎng)27.8%和154.6%，份額分別達(dá)到9.5%和1.4%。

    值得一提的是，今年Q1，無論是中國(guó)大陸，還是海外市場(chǎng)，整體電視終端的零售銷量表現(xiàn)得并不如人意，庫(kù)存逐漸積累了起來。

一、區(qū)域格局：

    大陸系份額近七成；更高的集中度降低了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)烈度

    今年第一季度，大陸系四家面板廠的出貨總量為4355萬片，同環(huán)比分別增長(zhǎng)16.5%和7.0%，合并市占率為69.2%，比2024年同期提升了2.9個(gè)百分點(diǎn)。近七成的市場(chǎng)份額展現(xiàn)了中國(guó)大陸在全球液晶面板業(yè)的地位。事實(shí)上，更高的集中度，也使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的烈度有所收斂。

    臺(tái)系面板廠Innolux（群創(chuàng)）和AUO（友達(dá)）在今年第一季度的合并市占率為21.1%，較去年同期小幅上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，與去年第四季度持平；合并出貨量同環(huán)比分別增長(zhǎng)15.5%和4.9%。

    日韓系面板廠LGD（樂金顯示）和Sharp（夏普）第一季度的合并市占率同環(huán)比均有所下滑，分別下滑3.7和1.4個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)僅占9.7%。兩者在第一季度的份額較去年同期分別下降0.5和3.2個(gè)百分點(diǎn)。4月1日，LGD和TCL科技（TCL華星光電母公司）完成了廣州LCD工廠的交割，從今年第二季度起，該工廠的業(yè)績(jī)將納入TCL華星。自此，在中國(guó)（包括大陸和臺(tái)灣）廠商之外，全球LCD電視面板業(yè)就僅剩一座日系工廠，即位于中國(guó)廣州的夏普SDP超視界G10.5工廠。

    2025Q1 全球液晶電視面板市場(chǎng)區(qū)域結(jié)構(gòu)及變化 

二、廠商格局：

八大面板廠兩家出貨量下降；出清并購(gòu)加速中，“主體集中”趨勢(shì)將更顯著

    統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，第一季度，全球八大面板廠中，除了HKC（惠科）和Sharp（夏普）的出貨量同比下降以外，其余六大面板廠均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    截至今年3月底，全球液晶電視面板行業(yè)的唯一頭部工廠是BOE（京東方），當(dāng)季出貨約為1710萬片，同比大幅增長(zhǎng)29.6%，增幅位居全行業(yè)第一，環(huán)比亦增長(zhǎng)4.7%，市場(chǎng)份額為27.1%，同比大幅提升3.8個(gè)百分點(diǎn)。

    頸部陣營(yíng)的年出貨量在3000-5000萬片之間，在今年第一季度，這個(gè)陣營(yíng)中，CSOT（華星光電）、HKC（惠科）和Innolux（群創(chuàng)）三家面板廠的各自地位相對(duì)穩(wěn)定。其中，CSOT從第二季度起，將進(jìn)入頭部陣營(yíng)，和BOE并駕齊驅(qū)。

    大陸面板廠CSOT和HKC第一季度分別出貨約1370萬片和920萬片。CSOT同比增長(zhǎng)19.4%，而HKC同比下降1.5%，兩者市占率分別為21.8%和14.6%。

    HKC在第一季度出貨量下降的主要原因?yàn)椴牧瞎��?yīng)所導(dǎo)致的生產(chǎn)影響，以及主動(dòng)減少縮減43英寸并增加50英寸產(chǎn)品的供應(yīng)調(diào)整。

    臺(tái)系面板廠Innolux（群創(chuàng)）第一季度出貨約870萬片，同比增長(zhǎng)13.2%；市占率為13.9%，較去年同期增加0.2個(gè)百分點(diǎn)。

    腰部陣營(yíng)出現(xiàn)斷檔，剩下的四家面板廠均歸入長(zhǎng)尾陣營(yíng)（年出貨1500萬片左右）。

    臺(tái)系廠商AUO（友達(dá)）Q1出貨量約460萬片，同環(huán)比分別增長(zhǎng)20.4%和4.9%，市占率為7.2%。

    只有一條G8.6產(chǎn)線的大陸廠商CHOT（彩虹光電）Q1出貨量約350萬片，同環(huán)比分別小幅增長(zhǎng)5.0%和5.5%。4月17日晚間，彩虹股份宣布，計(jì)劃通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式，出售其控股子公司彩虹光電30%的股權(quán)。

    今年Q1是韓系廠商LGD廣州工廠完成出售前的最后一個(gè)季度，出貨量約為320萬片，市場(chǎng)占有率為5.0%。

    進(jìn)入2025年，日系廠商Sharp（夏普）的大尺寸面板產(chǎn)線僅剩下位于中國(guó)廣州的超視界G10.5工廠，第一季度的出貨量約為300萬片，同環(huán)比分別下降33.1%和4.8%，市占率僅有4.7%，同比大幅下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。

    2025Q1 全球液晶電視面板廠出貨量排名 

    此外，在本文敘述范圍不包含在內(nèi)的OLED電視面板方面，第一季度總出貨量為141萬片，同比增長(zhǎng)15.9%。其中，LGD出貨WOLED面板約119萬片，SDC出貨QD-OLED面板約22萬片。

三、尺寸格局：

32寸仍為第一尺寸，75+英寸漲幅超六成，泛百寸大屏出貨40萬片

    今年第一季度，在主力尺寸方面，中間尺寸43、50和55英寸產(chǎn)品的出貨量同比波動(dòng)較小，相對(duì)平穩(wěn)；而兩端的以32英寸和40英寸為主的小尺寸，以及以65、75和75+英寸為主的大尺寸產(chǎn)品的出貨量同比均有兩位數(shù)的大幅增長(zhǎng)，且75+英寸的漲幅超過了六成。

    不過，今年第一季度出貨量第一的仍然是32英寸產(chǎn)品，出貨量約1610萬片，同比增長(zhǎng)25.0%，市占率為25.6%，較去年同期提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，在所有尺寸中占比提升最多。

    42/43英寸的出貨量在第一季度排名第二，出貨量約1120萬片，同比下降2.6%；市場(chǎng)占有率為17.8%，同比下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。

    32英寸和43英寸兩大主力產(chǎn)品主要由大陸三大面板廠“BCH”生產(chǎn)，合并出貨量的份額均接近七成，BOE相對(duì)控盤。

    55英寸和65英寸分別排第三和第四，出貨量為約950萬片和750萬片。55英寸出貨量同比小幅增長(zhǎng)1.4%，市占率為15.1%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；大陸三大面板廠的合并占比達(dá)72.6%，其中CSOT相對(duì)控盤，Q1出貨約340萬片，占比35.8%。65英寸出貨量同比增長(zhǎng)12.0%，市場(chǎng)占有率為11.9%，與去年同期持平；大陸三大面板廠在65英寸的合并出貨量占比達(dá)72.4%。

    75英寸出貨約450萬片，同比大幅增長(zhǎng)37.9%，漲幅排第三，略次于40英寸的38.9%，市場(chǎng)占有率同比提升1.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到7.2%；CSOT和BOE兩大廠商的合并占比高達(dá)79.3%。

    75英寸以上面板的出貨量約為250萬片，同比大幅增長(zhǎng)60.8%，漲幅第一，市占率同比提升1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到4.0%。

    在98英寸及以上的超大尺寸中，包括98、100、115和116英寸（合稱“百寸大屏”）產(chǎn)品的Q1合并出貨量約40萬片，同比大幅增長(zhǎng)63.8%，大陸三大面板廠的出貨量份額高達(dá)97.3%。

    特別注意到，由COST生產(chǎn)的115英寸產(chǎn)品和HKC生產(chǎn)的116英寸產(chǎn)品在Q1的合并出貨量已經(jīng)接近3000片。

    2025Q1 全球液晶電視面板市場(chǎng)尺寸結(jié)構(gòu)及變化 

四、未來展望：

面板廠調(diào)整經(jīng)營(yíng)預(yù)期，策略性降低稼動(dòng)率；預(yù)測(cè)Q2出貨量同環(huán)比雙降

    展望后市，在面板價(jià)格層面，根據(jù)洛圖科技（RUNTO）之前發(fā)布的《2025年4月液晶電視面板價(jià)格預(yù)測(cè)及波動(dòng)追蹤》，在經(jīng)歷了第一季度的“徐徐上漲”之后，從供需局勢(shì)的變化來看，第二季度的價(jià)格將全面持平，或在微幅波動(dòng)中平穩(wěn)劃水過去。

    同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)的高庫(kù)存、618促銷在即，以及海外市場(chǎng)關(guān)稅風(fēng)暴等各種因素，都使得上游面板廠的經(jīng)營(yíng)預(yù)期從Q1的上漲調(diào)整為Q2的維穩(wěn)。

    進(jìn)入第二季度，國(guó)內(nèi)頭部品牌廠商已經(jīng)放緩并下修了Q2的采購(gòu)訂單計(jì)劃，面板廠也按慣例降低稼動(dòng)率，確保供需和諧。洛圖科技（RUNTO）預(yù)測(cè)，2025年第二季度，全球液晶電視面板市場(chǎng)的出貨量同環(huán)比均將下降，降幅在3%-5%范圍之間。