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利亞德2021年業(yè)績，營收為88.52億元，凈利潤為6.11億元

來源：公告　更新日期：2022-04-20 作者：佚名

Infocomm China 深入報(bào)道 LED及大屏商顯年終總結(jié) 2023年度評選盛典獲獎(jiǎng)揭曉

2022年4月15日，利亞德發(fā)布2021年年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為88.52億元，同比增長33.45%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.11億元，同比扭虧為盈;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為5.55億元，同比扭虧為盈;基本每股收益為0.2402元/股。

以下是部分報(bào)告摘要：

主要會計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

分季度主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

一、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第 4 號——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露》中的“LED 產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)”的披露要求

（一）新技術(shù)帶動(dòng) LED 行業(yè)進(jìn)入 Micro 時(shí)代

2020年7月，利亞德全球首發(fā)40英寸2K（P0.4）Micro LED 標(biāo)準(zhǔn)化商用顯示產(chǎn)品，標(biāo)志著Micro LED 顯示商用時(shí)代的正式來臨。2020年10月，利晶——全球首個(gè)Micro LED 大規(guī)模量產(chǎn)基地正式投產(chǎn)，預(yù)示著Micro LED應(yīng)用正式開始，新一輪的產(chǎn)業(yè)周期也正式開啟！

1、Micro LED 的產(chǎn)業(yè)化不但推進(jìn)了 LED 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也是顯示領(lǐng)域的全面提升

全球顯示領(lǐng)域常用的產(chǎn)品包括：LCD、OLED、LED（分為傳統(tǒng)LED、Mini LED、Micro LED），同時(shí)由于LCD亮度低、色域窄等原因，采用傳統(tǒng)LED或者M(jìn)ini LED做背光。

LED的特性，如低功耗、高亮度、超高分辨率和色彩飽和度、響應(yīng)速度快、能耗低、壽命長等特點(diǎn)，將Micro LED視為下一代顯示技術(shù)，也是顯示的未來。我們知道，在Micro LED之前，OLED曾被視為繼LCD后的下一代顯示技術(shù)，但OLED卻始終無法替代LCD，這主要是因?yàn)樵谑‰姷脑V求上，OLED備受挑戰(zhàn)，盡管OLED因其自發(fā)光號稱省電，但OLED必須減少白色畫面與高亮度顯示，才能達(dá)到省電效果；OLED的廣色域特性也與LCD的KSF背光或量子點(diǎn)背光相差不遠(yuǎn)；OLED同時(shí)背負(fù)著穩(wěn)定性差、高PPI難實(shí)現(xiàn)的包袱，故目前其宣傳也著重在輕薄、高對比度、可撓、透明等特性，短期內(nèi)無法全面取代LCD。

Micro LED集LCD和OLED所長，不僅擁有高畫質(zhì)、高續(xù)航、廣色域、定點(diǎn)驅(qū)動(dòng)、高反應(yīng)速度、絕佳的穩(wěn)定性等特性，與OLED相比，Micro LED在透明與可撓的性能上，更甚一籌，堪稱真正意義上的下一代顯示技術(shù)。

未來LED在顯示領(lǐng)域的應(yīng)用，將包含室外顯示、室內(nèi)50吋以上直顯、4吋以下直顯；同時(shí)，Mini LED背光將在Micro直顯大量應(yīng)用前，大幅占據(jù)LCD背光應(yīng)用市場。

2、全球諸多大型公司籌備投入 Micro LED，促使顯示產(chǎn)業(yè)步入了全新的“競合時(shí)代”

研究機(jī)構(gòu) LED inside 預(yù)計(jì) 2020年后 Micro LED 將引入到 AR/VR 和大尺寸顯示器應(yīng)用中，2025年市場規(guī)模將達(dá)到 29 億美元，其中大尺寸顯示器產(chǎn)值接近 20 億美元，占全部應(yīng)用的 60%。隨著生產(chǎn)可行性和經(jīng)濟(jì)成本的不斷提升，Micro LED 還將有望快速擴(kuò)展到可穿戴/可植入器件、AR/VR/MR、光通訊/光互聯(lián)、醫(yī)療探測、智能車燈、空間成像等多個(gè)領(lǐng)域。隨著LED顯示屏在各行各業(yè)的應(yīng)用普及，Micro LED將逐漸從高端商用走向民用市場。

2020年，諸多廠商順應(yīng)LED行業(yè)發(fā)展趨勢，抓住Micro LED產(chǎn)業(yè)化機(jī)遇，紛紛投資Micro LED顯示技術(shù)開發(fā)等項(xiàng)目，同時(shí)顯示行業(yè)里面大規(guī)模廠商，采取合資、合作模式進(jìn)入Micro LED時(shí)代。

3、Micro LED 設(shè)立中國電子視像協(xié)會行業(yè)分會

2021年3月25日，工信部電子信息司、科技部高新司領(lǐng)導(dǎo)，中國科學(xué)院院士，中國電子視像行業(yè)協(xié)會多位代表，華為終端，TCL電子，海信視像，利亞德，索尼,三星,TCL華星，京東方等顯示相關(guān)企業(yè)巨頭同時(shí)出現(xiàn)在北京，只為一件重要使命——以新組織形式，共同為Mini/Micro LED降成本、定標(biāo)準(zhǔn)、建專利池、籌建產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。

而這一新組織——中國電子視像行業(yè)協(xié)會成立Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)分會（簡稱“CMMA”），并授予利亞德為會長單位。

2021年10月29日，CMMA組織相關(guān)企業(yè)聯(lián)合制定了《Micro LED顯示屏通用技術(shù)規(guī)范第一部分：中大尺寸顯示屏》公開征求意見，目前公示期已結(jié)束，現(xiàn)已進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)評審階段。

（二）小間距進(jìn)入性價(jià)比最優(yōu)階段，全球市場需求增長迅速

LED顯示產(chǎn)品價(jià)格接受度和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性同時(shí)提升，使LED顯示產(chǎn)品性價(jià)比達(dá)到最優(yōu)時(shí)點(diǎn)，將繼續(xù)放大應(yīng)用市場。

1、小間距市場應(yīng)用逐步下沉

LED顯示產(chǎn)品中占比最高的小間距電視，國內(nèi)已經(jīng)從高端市場逐步下沉至地級市、縣級市的應(yīng)用，也從政府應(yīng)用不斷擴(kuò)展至商業(yè)應(yīng)用，下沉市場規(guī)模較高端市場規(guī)模更大，同時(shí)產(chǎn)品間距也將逐步向上提升；小間距在國內(nèi)市場的應(yīng)用，無論從行業(yè)上還是地域上，已經(jīng)全面開啟。海外在疫情穩(wěn)定之后，下半年市場需求也開始加速提升。公司除了以“美國平達(dá)”為中心覆蓋歐美市場之外，還成了專門的團(tuán)隊(duì)去覆蓋“亞非拉”市場，使公司產(chǎn)品覆蓋全球高端、中端及下沉市場。

2、視頻會議一體機(jī)需求大增

疫情的外因，使音視頻會議成為遠(yuǎn)程辦公的重要手段，帶動(dòng)視頻會議一體機(jī)的普及，視頻會議市場在商業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用將大幅增長。

3、戶外 LED 3D 屏新增長

戶外“裸眼3D”顯示屏在國內(nèi)火速串紅，成為城市新地標(biāo)——重慶“亞洲之光”、上海最美“3D多瑙河”、成都“3D火烈鳥”、蘇州“3D神牛”......一系列優(yōu)秀3D特效作品的呈現(xiàn)，是通過“特殊的屏體設(shè)計(jì)+創(chuàng)意十足的視頻素材”結(jié)合，實(shí)現(xiàn)的裸眼3D顯示效果。其實(shí)，看似簡單卻驚艷的顯示效果，其背后則是無數(shù)的技術(shù)打磨和強(qiáng)大的產(chǎn)品支撐。為了達(dá)到更好的顯示效果，顯示屏的硬件上需要做到更好的對比度和HDR高動(dòng)態(tài)范圍。LED戶外顯示進(jìn)入新的需求市場。

4、創(chuàng)意顯示進(jìn)入大眾視野

LED顯示產(chǎn)品呈現(xiàn)的形態(tài)多樣化，開啟了多樣化的應(yīng)用。如球形屏、天幕、地屏、透明屏、半球屏等等，在廣告、商業(yè)、舞臺、軍事、體育、電影拍攝、直播間等諸多市場應(yīng)用領(lǐng)域里呈現(xiàn)，不只是展現(xiàn)出了顯示畫面的功能，同時(shí)配合VR/AR等新技術(shù)，打造出更炫的多彩視效。

（三）行業(yè)集中度提升

疫情成為加速行業(yè)集中度提高的催化劑，尤其是下游應(yīng)用領(lǐng)域的行業(yè)集中度提升明顯。LED行業(yè)上游芯片集中度較高，中游封裝次之，下游應(yīng)用偏低。

LED由于下游應(yīng)用進(jìn)入門檻較低，故行業(yè)集中度較低，雖然已經(jīng)在小間距產(chǎn)業(yè)化后明顯改善，同時(shí)經(jīng)歷了2012年行業(yè)冬季的優(yōu)勝劣汰，但與上游企業(yè)的行業(yè)集中度相比仍然較低；經(jīng)過2020及2021年疫情的洗禮，很多不以技術(shù)為核心的或者說企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較弱的公司都在這個(gè)過程當(dāng)中被淘汰掉了，行業(yè)集中度開始發(fā)生比較大的變化，龍頭企業(yè)較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和品牌效應(yīng)在疫情中更好地展現(xiàn)，同時(shí)疫情控制后需求反彈，龍頭企業(yè)最先受益。另外，Micro LED技術(shù)的成熟，也勢必將帶動(dòng)行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

（四）行業(yè)競品公司

公司大部分 LED 顯示業(yè)務(wù)均處于 LED 產(chǎn)業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域。自 2020 年與 LED 上游芯片廠商——晶元光電合資成立 Micro LED 量產(chǎn)基地后，公司業(yè)務(wù)向 LED 中游封裝領(lǐng)域擴(kuò)展。未來，公司也規(guī)劃繼續(xù)向 LED產(chǎn)業(yè)多方向做布局。

公司名	基本情況	與公司存在競爭的領(lǐng)域
深圳市洲明科技股份有限公司（股票代碼：300232 ）	成立于2004年，是一家以視顯技術(shù)為核心的LED顯示與照明應(yīng)用解決方案提供商，主營業(yè)務(wù)包括只會顯示、智能照明、文創(chuàng)燈光。	LED顯示業(yè)務(wù)
深圳市艾比森光電股份有限公司（股票代碼:300389）	成立于2001年，是LED顯示應(yīng)用與服務(wù)提供商，為客戶提供全系列LED大屏顯示產(chǎn)品及專業(yè)視聽解決方案。	LED顯示海外業(yè)務(wù)
Daktroiiics.hic.（美國達(dá)科，美股代碼：DAKT）	成立于1968年，主要致力于一系列電子顯示系統(tǒng)和相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，生產(chǎn)和銷售。	2.5mm及以上LED顯示屏
Sanisimg Electronics （三星電子，股票代碼：SSNLF）	三星集團(tuán)旗下子公司，產(chǎn)品涵蓋消費(fèi)性電子產(chǎn)品（手機(jī)、平板、商用顯示器及各類家用消費(fèi)品電子產(chǎn)品），同時(shí)提供顯示領(lǐng)域解決方案。	Micro LED 顯示
杭州�？低晹�(shù)字技術(shù)股份有限公司（股票代碼:002415）	成立于2001年，是以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)聚焦于綜合安防、大數(shù)據(jù)服務(wù)和智慧業(yè)務(wù)。	LED顯示屏渠道銷售業(yè)務(wù)

二、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

公司主營業(yè)務(wù)為LED顯示技術(shù)開發(fā)及LED顯示產(chǎn)品的生產(chǎn)及服務(wù)。

通常，LED顯示產(chǎn)品以像素間距來區(qū)分，截至目前，間距從0.4mm到數(shù)十毫米乃至上百毫米，應(yīng)用于室內(nèi)外各個(gè)顯示場景中；其中小間距（間距1.0—2.5mm）占比最高，占全球LED顯示市場比重50%以上；0.9mm以下間距產(chǎn)品正在逐步放量，隨著Micro技術(shù)不斷提升，間距將會越來越小，應(yīng)用的市場空間將持續(xù)放大至覆蓋幾乎全部顯示需求。

LED顯示產(chǎn)品逐步從定制化轉(zhuǎn)為標(biāo)準(zhǔn)化，銷售模式也開始多樣化。公司的LED顯示產(chǎn)品及其銷售模式如下：

產(chǎn)品類別	銷售模式	說明
顯小系統(tǒng)	直銷	“定制化”的“硬件顯示+軟件處理”相結(jié)合的行業(yè)系統(tǒng)顯示方案，如冬奧會舞臺；
顯示單元	經(jīng)銷	“標(biāo)準(zhǔn)化”的顯示模組、顯示箱體；
顯不標(biāo)準(zhǔn)品	直銷/經(jīng)銷/電子商務(wù)	特定場景應(yīng)用的固定尺寸的“標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品”，如會議一體機(jī)，未來大規(guī)模應(yīng)用的消費(fèi)電視等。

主營業(yè)務(wù)之外的外延業(yè)務(wù)，包括文旅夜游和虛擬現(xiàn)實(shí)。

文旅夜游，是指以聲光電等技術(shù)和產(chǎn)品為依托，為客戶設(shè)計(jì)并實(shí)施景觀亮化，該部分客戶多為城市政府和文化旅游景點(diǎn)，公司將原有夜游經(jīng)濟(jì)和文旅新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)合并為文旅夜游。

虛擬現(xiàn)實(shí)，是以擁有的全球領(lǐng)先的光學(xué)動(dòng)作捕捉技術(shù)為核心，研發(fā)、生產(chǎn)、銷售動(dòng)捕產(chǎn)品，提供虛擬現(xiàn)實(shí)應(yīng)用方案與服務(wù)，孵化數(shù)字人資產(chǎn)。此業(yè)務(wù)為公司原有VR體驗(yàn)業(yè)務(wù)。

三、核心競爭力分析

公司以LED顯示為核心，憑借全球領(lǐng)先的技術(shù)、豐富的產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，凸顯強(qiáng)大的“利亞德”品牌價(jià)值。

1、技術(shù)產(chǎn)品優(yōu)勢

自上市以來，公司將創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略貫穿企業(yè)發(fā)展始終，秉承“吃著碗里的-看著鍋里的-種著地里的”研發(fā)策略，在技術(shù)和產(chǎn)品上，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。從 1998 年自主研發(fā)出國內(nèi)第一塊 LED 全彩顯示產(chǎn)品，到 2010 年原創(chuàng)并命名 LED 小間距技術(shù)，再到 2020 年率先推進(jìn) Micro LED 技術(shù)，利亞德三次技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)了全球 LED 顯示產(chǎn)業(yè)突破性發(fā)展。

顯示板塊已經(jīng)取得的知識產(chǎn)權(quán)如下：

2、品牌市場優(yōu)勢

“利亞德，讓世界看見”的品牌理念不僅僅是希望全球用戶通過我們提供的產(chǎn)品及服務(wù)得到卓越的視覺體驗(yàn)，更體現(xiàn)了利亞德作為行業(yè)龍頭的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。

成立 26 年來，利亞德集團(tuán)以“提升人類視覺享受”為愿景，并以“利益亞于品德”為核心理念，將“利亞德”品牌樹立于全球 LED 顯示行業(yè)，是 LED 商顯領(lǐng)域知名度極高的品牌。隨著“產(chǎn)品全覆蓋”、“市場全覆蓋”戰(zhàn)略的推進(jìn)，公司陸續(xù)推出“PLANAR”“金立翔”等品牌深耕細(xì)分市場。

顯示行業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展，使得銷售模式出現(xiàn)多樣化，公司擁有全球覆蓋的直銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)也擁有境內(nèi)外穩(wěn)定的經(jīng)銷渠道合作伙伴，顯示標(biāo)準(zhǔn)品規(guī)模逐步增大，電子商務(wù)銷售模式開始啟動(dòng)。

3、高端制造優(yōu)勢

利亞德集團(tuán)全球“高端制造”生產(chǎn)體系布局已經(jīng)基本完成，包括五大生產(chǎn)基地：深圳南方總部產(chǎn)業(yè)園、北京生產(chǎn)基地、無錫 Micro LED 量產(chǎn)基地、長沙智能顯示產(chǎn)業(yè)園、歐洲 LED 產(chǎn)業(yè)園，其中，國內(nèi)四大生產(chǎn)基地，將通過統(tǒng)一的管理模式，逐步實(shí)現(xiàn)“系統(tǒng)聯(lián)動(dòng)”——即工廠之間軟件和設(shè)備的互聯(lián)互通、交互感知，高度自動(dòng)化、數(shù)字化、可視化、模型化、集成化、協(xié)同化、網(wǎng)絡(luò)化和智能化的生產(chǎn)，使中國智造的 8K 超高清 LED 顯示屏、小間距 LED 商用顯示屏、Mini/Micro LED 標(biāo)準(zhǔn)化顯示屏等高端顯示產(chǎn)品從這里走向市場。

4、企業(yè)文化優(yōu)勢

26 年來營造的“共贏平等合作尊重信任”為核心理念的企業(yè)文化，是公司團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、吸引人才的基礎(chǔ)。無論是核心管理層還是核心的研發(fā)、銷售團(tuán)隊(duì)，在不斷引進(jìn)人才的同時(shí)，也保持了團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。

在利亞德高增長期間（2013-2017 年），公司愿意與員工共同分享收益，分別實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，員工收益頗豐。

在利亞德穩(wěn)定發(fā)展期間（2018-2020 年），公司管理層愿意承擔(dān)增持、激勵(lì)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，保障員工利益不受損失。

2021 年公司顯示業(yè)務(wù)高增長，公司再次啟動(dòng)員工激勵(lì)，與員工分享下一周期的成長。

正是因?yàn)橛辛宋瞬诺钠髽I(yè)文化和穩(wěn)定團(tuán)結(jié)的團(tuán)隊(duì)，利亞德才擁有了引發(fā)新技術(shù)創(chuàng)新和大力拓展市場的足夠動(dòng)力。

四、主營業(yè)務(wù)分析

1、概述

（一）行業(yè)“十年”一周期

上世紀(jì) 70 年代 LED 顯示產(chǎn)品出現(xiàn)，90 年代實(shí)現(xiàn)了超高亮度、全彩化，2010 年 LED 小間距問世，2020年 Micro LED 量產(chǎn)，LED 顯示的應(yīng)用空間不斷放大，未來將替代大部分顯示產(chǎn)品，成為顯示領(lǐng)域主流產(chǎn)品。

（二）利亞德引領(lǐng)“十年”小間距時(shí)代

2010 年 LED 小間距的誕生，替代 DLP/LCD 拼墻，將 LED 顯示帶入大規(guī)模的室內(nèi)應(yīng)用，經(jīng)過 10 年的市場推廣，目前已經(jīng)占比 LED 顯示產(chǎn)品 50%以上份額。

利亞德作為小間距的首創(chuàng)者，“十年”間一直在技術(shù)、產(chǎn)品、市場等多方面引領(lǐng)行業(yè)的發(fā)展。

1、小間距成熟之路

2、全彩顯示“十年”變化

全彩時(shí)代的大間距顯示，10 年間也做了很大提升：

（1）戶外大間距顯示屏由 10 年前以像素間距 10mm~25mm 為主，發(fā)展到如今 2.5~10mm 為主，；

（2）戶外大間距顯示屏由 10 年前以直插燈做為發(fā)光像素，發(fā)展到如今以 SMD 燈珠做為發(fā)光像素，；

（3）箱體由鈑金升級為壓鑄鋁，；

（4）由，發(fā)展到如今品種，包含多種等。

（三）利亞德上市“十年”

利亞德于 2012 年 3 月 15 日登陸資本市場，至今已十年。

1、歷經(jīng)三個(gè)戰(zhàn)略周期

上市第一年，公司便面臨著 LED 行業(yè)冬季，憑借著自主研發(fā)的小間距產(chǎn)品，以及對發(fā)展目標(biāo)清晰規(guī)劃，進(jìn)入三年一周期的戰(zhàn)略發(fā)展軌道。

2、資本助力高速發(fā)展

上市“十年”，公司借助資本的力量，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張，提高了全球范圍的品牌知名度，蟬聯(lián)五年全球 LED 顯示市占率首位。公司十年，變化凸顯。

十年間根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需要進(jìn)行的資本運(yùn)作：

上市十年，資本助力員工激勵(lì)，有效促進(jìn)公司發(fā)展：

借助資本力量，公司已經(jīng)從單體公司發(fā)展成為全球集團(tuán)化公司，業(yè)務(wù)規(guī)模高速發(fā)展：

3、“十年”精彩瞬間

公司上市十年，經(jīng)歷了無數(shù)精彩瞬間。

2012 年成功登陸創(chuàng)業(yè)板

2013 年董事長向總書記、總理及二十五位政治局領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)了公司以原創(chuàng)產(chǎn)品、自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌占領(lǐng)世界高端市場的突出業(yè)績

2014 年承建北京鳥巢體育場網(wǎng)幕工程項(xiàng)目，點(diǎn)亮 APEC 會議

2015 年收購美國 NASDAQ 上市公司 PLANAR 公司，開啟創(chuàng)業(yè)板企業(yè)收購美國上市公司先河，完成了公司海外營銷布局

2016 年承建 G20 峰會的主會場、環(huán)保、安監(jiān)、傳播、創(chuàng)意亮化等領(lǐng)域的 LED 顯示

2017 年為金磚五國會議提供主會場兩側(cè)顯示屏、南入口屏及多處安保用屏，并承建廈門鼓浪嶼光環(huán)境建設(shè)

2018 年高品質(zhì) LED 顯示及系統(tǒng)解決方案為上合青島峰會安監(jiān)工作保駕護(hù)航，承建峰會燈光焰火藝術(shù)表演創(chuàng)意顯示、夜景亮化提升等工程

2019 年為國慶 70 周年閱兵及聯(lián)歡晚會服務(wù)，并擔(dān)任第七屆世界軍人運(yùn)動(dòng)會開閉幕式總制作（總承包）

2020 年與臺灣晶元光電合資設(shè)立利晶微電子——全球首家 Micro LED 量產(chǎn)基地成立，加速推進(jìn)Micro LED 產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程

2021年為中國共產(chǎn)黨成立100周年天安門慶祝大會提供4K超高清顯示屏并助力晚會文藝演出大型情景史詩《偉大征程》

（四）2019-2021 深耕顯示穩(wěn)健發(fā)展

隨著 Micro LED 技術(shù)的落地和逐步成熟，LED 顯示行業(yè)將進(jìn)入更大的市場需求空間，公司將 2019-2021年期間的發(fā)展戰(zhàn)略定位為“深耕顯示”；同時(shí)，公司經(jīng)歷了前 2 個(gè)戰(zhàn)略周期 6 年的高速發(fā)展后，需要加強(qiáng)內(nèi)部管理，整合集團(tuán)內(nèi)資源，蓄勢待發(fā)，進(jìn)入下一高增長周期。經(jīng)過 3 年的調(diào)整，已經(jīng)取得較為理想的戰(zhàn)略目標(biāo)結(jié)果。

1、智能顯示規(guī)模和比重持續(xù)提升

智能顯示規(guī)模從不足 10 億增長到 69 億規(guī)模，營收比重隨著戰(zhàn)略調(diào)整，重新回到 78%的比重，毛利率隨著產(chǎn)品進(jìn)入中端及下沉市場，穩(wěn)定在 30%。

2、顯示業(yè)務(wù)銷售模式多樣化

隨著顯示業(yè)務(wù)需求提升，公司采用的銷售模式也隨之多樣化。以國內(nèi)直銷起家，2013 年加大國際銷售力度，2017 年開啟渠道銷售模式，2021 年引進(jìn)電子商務(wù)模式。

3、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度提升

公司的顯示產(chǎn)品可以根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化程度分為顯示系統(tǒng)、顯示單元和顯示標(biāo)準(zhǔn)品，顯示系統(tǒng)主要以“定制化”直銷的方式銷售，顯示單元主要以渠道經(jīng)銷方式銷售，顯示標(biāo)準(zhǔn)品是適合特定場景的“標(biāo)準(zhǔn)化”顯示成品，可以采用直銷、經(jīng)銷和電子商務(wù)相結(jié)合的方式銷售。

4、高端制造規(guī)模擴(kuò)張

隨著 LED 顯示產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度提升，市場需求量不斷放大，在市場需求追求產(chǎn)品品質(zhì)的同時(shí)，對產(chǎn)品性價(jià)比提出越來越高的要求，行業(yè)對高端制造的要求越來越高。公司根據(jù)發(fā)展需要，不斷擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模；尤其是 2021 年，小間距產(chǎn)品大規(guī)模進(jìn)入國內(nèi)中端及下沉市場，啟動(dòng)建設(shè)長沙智能顯示產(chǎn)業(yè)園，年底前月產(chǎn)能 6,000KK 實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。

5、經(jīng)營性現(xiàn)金流已然良性

2017 年開始，公司大規(guī)模啟動(dòng)全款發(fā)貨方式的渠道銷售模式，并將收款指標(biāo)加入考核體系后，經(jīng)營性現(xiàn)金流逐步改善，已達(dá)到良性狀態(tài)。

6、應(yīng)收款規(guī)模穩(wěn)定

在近三年穩(wěn)定發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比重已然穩(wěn)定。

7、技術(shù)新突破

2019-2021 年，公司研發(fā)主要圍繞 LED 顯示技術(shù)和芯片技術(shù)，取得的技術(shù)突破如下：

8、商譽(yù)形成與減值

公司經(jīng)過“四輪驅(qū)動(dòng)”和“文化科技融合”兩個(gè)戰(zhàn)略周期“內(nèi)生外延”相結(jié)合的戰(zhàn)略指導(dǎo)，公司投資并購截至 2018 年共產(chǎn)生 26.9 億元商譽(yù)原值。近幾年，由于行業(yè)政策變化及疫情對業(yè)務(wù)的影響，共產(chǎn)生 17.53 億元的商譽(yù)減值，截至 2021 年末，商譽(yù)凈值 9.32 億元。

9、股東回報(bào)

公司采用現(xiàn)金形式分紅，10 年累計(jì)分紅 9.29 億元；同時(shí)，累計(jì)回購股份 2.57 億元；回報(bào)股東總額 11.86 億元。

10、投資者關(guān)注度持續(xù)提升

利亞德上市十年，從最低 10 億市值公司，逐步被投資者關(guān)注；在前兩個(gè)戰(zhàn)略周期，隨著業(yè)績高增長，投資者的關(guān)注度也在提升；第三個(gè)戰(zhàn)略周期，經(jīng)歷了公司業(yè)務(wù)調(diào)整后，2020-2021 年投資者關(guān)注度再次提升，調(diào)研人數(shù)創(chuàng)新高。

11、全球集團(tuán)化管理提升

經(jīng)過 2013-2018 兩個(gè)戰(zhàn)略周期的高速發(fā)展，公司規(guī)模增長迅速。為了進(jìn)一步提升利亞德集團(tuán)管理效率及規(guī)范性，加強(qiáng)集團(tuán)管控，實(shí)現(xiàn)利亞德集團(tuán)相對一致的過程管理，并覆蓋利亞德集團(tuán)各控股公司，公司陸續(xù)出臺集團(tuán)各子公司管理制度及績效考核辦法。并于 2020 年下半年，邀請外部咨詢機(jī)構(gòu)對利亞德集團(tuán)的內(nèi)部控制進(jìn)行優(yōu)化，從組織架構(gòu)統(tǒng)一優(yōu)化、內(nèi)控流程優(yōu)化，到內(nèi)控信息化各方面進(jìn)行優(yōu)化整合。2021 年，公司發(fā)布了最新的組織架構(gòu)。

12、夜游經(jīng)濟(jì)與文旅新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)融合

夜游經(jīng)濟(jì)經(jīng)過 2016-2018 的高速發(fā)展期后，受到“去杠桿”政策的影響，訂單規(guī)�？s小。2019-2021年，公司調(diào)整夜游經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模，并逐步將夜游經(jīng)濟(jì)和文旅新業(yè)態(tài)融合，拓展新的市場需求。2022 年新的戰(zhàn)略周期，文旅新業(yè)態(tài)和夜游經(jīng)濟(jì)將合并為“文旅夜游”一個(gè)業(yè)務(wù)板塊。

（五）2021 年經(jīng)營情況分析

1、業(yè)績符合年度計(jì)劃目標(biāo)

2021 年，顯示行業(yè)需求旺盛，帶動(dòng)公司整體訂單較去年同期大幅增長；春節(jié)后，國內(nèi)顯示行業(yè)便進(jìn)入需求旺季，打破了顯示行業(yè)季節(jié)性的通常規(guī)律，甚至二季度出現(xiàn)了供不應(yīng)求的跡象，行業(yè)內(nèi)諸多廠商面對大幅增長的需求，進(jìn)行囤貨和擴(kuò)大產(chǎn)能，在四季度行業(yè)恢復(fù)正常增長期后，諸多廠商為解決庫存而采取低價(jià)傾銷，影響了行業(yè)的正常增速。

公司面對上半年國內(nèi)市場需求超預(yù)期和下半年行業(yè)增速平緩，均做出了正確的判斷，既未高價(jià)采購大量原材料囤貨，也未產(chǎn)生大量庫存。

（1）全年新簽訂單季度分散情況

報(bào)告期，公司新簽訂單及中標(biāo)項(xiàng)目總額約115.5億元，較上年同期增長34%，完成計(jì)劃目標(biāo)；顯示板塊較上年同期增長44%，國內(nèi)和國際顯示增長均為44%，創(chuàng)歷史新高；同時(shí)VR業(yè)務(wù)增長迅猛，尤其是NP公司較上年同期增長72%。

（2）全年收入及凈利潤情況

報(bào)告期，四個(gè)季度營收逐期增長較為穩(wěn)定，并未受國內(nèi)顯示行業(yè)市場大幅波動(dòng)影響，毛利率水平也相對穩(wěn)定。第四季度，鑒于審慎原則，涉及恒大體系的應(yīng)收款按照50%計(jì)提減值，減值金額4,640萬元，影響當(dāng)季凈利潤水平。

截至2021年12月31日，累計(jì)未結(jié)算收入約為34億元。

（3）板塊業(yè)績情況

智能顯示板塊營收創(chuàng)歷史新高，毛利率較上年同期有所提高。

2、顯示行業(yè)需求旺盛，集中度進(jìn)一步提升

2021 年，雖然全球疫情并未結(jié)束，但國內(nèi)顯示行業(yè)卻迎來了需求大幅增長。

（1）行業(yè)需求旺盛分析

第一，小間距產(chǎn)品性價(jià)比達(dá)到最優(yōu)，應(yīng)用市場從高端市場跨度到中端和下沉市場；

第二，企業(yè)及政府對大數(shù)據(jù)顯示的需求大幅增長；

第三，疫情穩(wěn)定后的需求反彈；

第四，LED 顯示新產(chǎn)品的出現(xiàn)、新技術(shù)的迭代為 LED 拓展了更多的應(yīng)用場景，如裸眼 3D 屏、透明屏、球形屏、XR 拍攝屏、會議一體機(jī)等廣泛出現(xiàn)在大眾視野中，同時(shí) LED 在大型表演和活動(dòng)中的大量使用增加了人們對于 LED 的認(rèn)知和接受度。

（2）上半年行業(yè)出現(xiàn)需求缺口

2021 年上半年國內(nèi)出現(xiàn)原材料缺貨、成本大幅上升、產(chǎn)能不足等情況，公司及時(shí)采取措施，規(guī)避了原材料供應(yīng)不足的危機(jī)，并通過提價(jià)方式降成本轉(zhuǎn)嫁，保證公司毛利率水平，具體措施包括：

第一，驅(qū)動(dòng) IC 缺貨嚴(yán)重，為保證公司產(chǎn)品正常出貨，公司與供應(yīng)商簽署了保量協(xié)議，約定 2021 年 5月至 2022 年 12 月滿足公司訂貨需求，價(jià)格也較市價(jià)下調(diào)，按需提貨；

第二，LED 燈珠大幅缺貨，為保證公司產(chǎn)品正常出貨，公司與供應(yīng)商簽署了保量協(xié)議，約定 2021 年1 月至 2025 年 1 月滿足公司訂貨需求，價(jià)格也較市價(jià)下調(diào)，按需提貨；

第三，公司于 5 月 17 日發(fā)出提價(jià)通知，公司毛利率水平得以保障；

第四，深圳南方總部產(chǎn)業(yè)園于 12 月建成并投產(chǎn)，長沙智能顯示產(chǎn)業(yè)園 7 月底開始投產(chǎn)，12 月底實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。新建產(chǎn)業(yè)基地按照工業(yè) 4.0 規(guī)劃設(shè)計(jì)并實(shí)施，實(shí)現(xiàn)模組全自動(dòng)化生產(chǎn)，減少人力，與華為攜手實(shí)施的數(shù)字工廠解決方案正在進(jìn)行中，致力于打造透明可視的生產(chǎn)車間，協(xié)同制造、質(zhì)量、采購、供應(yīng)等多種數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)光電產(chǎn)品全生命周期的全量數(shù)據(jù)透明，生產(chǎn)效率大幅提升，目前為全行業(yè)最先進(jìn)智能制造水平。

（3）下半年國內(nèi)出貨增速見緩，海外需求加速

2021 年下半年，國內(nèi)驅(qū)動(dòng) IC 缺貨緩解，價(jià)格回落，一些廠商面對需求供不應(yīng)求的境況采取了囤貨的

措施，在面臨行業(yè)需求進(jìn)入正常增長軌跡后，加急出貨，降低庫存，影響了行業(yè)正常發(fā)展，使得國內(nèi)市場出現(xiàn)出貨滯緩的狀況。公司訂單雖然受到行業(yè)影響，但對行業(yè)發(fā)展判斷較為準(zhǔn)確，未做大批量原材料囤貨，也未做大規(guī)模庫存。

同時(shí)，海外在疫情穩(wěn)定之后，下半年市場需求開始加速提升，公司 2021 年海外訂單超過 2019 年，創(chuàng)

造歷史新高，出現(xiàn)了供不應(yīng)求的可喜局面。

（4）行業(yè)集中度大幅提升

在經(jīng)歷 2018 年以來的中美貿(mào)易戰(zhàn)，2020 年以來的疫情影響，以及 2021 年上游原材料供求緊張的多輪沖擊下，許多中小規(guī)模企業(yè)由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足未能適應(yīng)變化而被市場所淘汰，而大型企業(yè)話語權(quán)更高，品牌效應(yīng)持續(xù)凸顯，LED 顯示行業(yè)的品牌集中度在不斷提升。據(jù) DISCIEN 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021 年 TOP12 銷額合計(jì)占比達(dá) 88.8%，同比增長 3.1 個(gè)百分點(diǎn)；TOP12 銷量合計(jì)占比達(dá) 88.3%，同比增長高達(dá) 9.5 個(gè)百分點(diǎn)。

行業(yè)整合過程中，企業(yè)戰(zhàn)略布局尤其重要，公司在這期間敏銳地捕捉市場和行業(yè)的變化，憑借前瞻性的市場判斷能力和強(qiáng)大的執(zhí)行效率，多次化解危機(jī)，為公司穩(wěn)健長久的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2021 年上半年公司面臨著上游供應(yīng)鏈短缺，行業(yè)集中度提升以及公司訂單飽滿以至于產(chǎn)能不足影響交貨的情形，公司迅速決策在長沙擴(kuò)產(chǎn)，由于得到了長沙市委市政府、望城區(qū)委區(qū)政府的高度重視和關(guān)懷，通過租用政府已建設(shè)完成的廠房后進(jìn)行設(shè)備購買及精裝修，從洽談到確定用時(shí) 2 個(gè)月，從確定到投產(chǎn)用時(shí)3 個(gè)月，僅 5 個(gè)月就實(shí)現(xiàn)了從零開始組建到正式運(yùn)營投產(chǎn)。截至 2021 年 12 月 31 日，長沙智能顯示產(chǎn)業(yè)園已實(shí)現(xiàn) 6000KK/月產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)。

同時(shí)，Micro LED技術(shù)的成熟，勢必帶動(dòng)行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

3、Micro LED 如期推進(jìn)

Micro LED，2019年研發(fā)成功，2020年投產(chǎn)，2021年實(shí)現(xiàn)規(guī)模銷售；報(bào)告期，Micro LED新簽訂單3.2億元，確認(rèn)收入2.34億元；800KK/月產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)完成，并已達(dá)產(chǎn)。

（1）2021年行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的新產(chǎn)品

2021年，在Micro LED 大規(guī)模上市后，市場上出現(xiàn)了多種新產(chǎn)品，區(qū)別如下：

（2）技術(shù)突破

利晶2021年共獲得專利授權(quán)22項(xiàng)，其中1項(xiàng)發(fā)明、20項(xiàng)實(shí)用新型、1項(xiàng)外觀專利，正在受理發(fā)明3項(xiàng)，實(shí)用新型3項(xiàng)。

在COG方面，公司與TCL華星合作開發(fā)并制作全球首款75英寸P0.6氧化物AM直顯Micro LED TV，利晶為該產(chǎn)品提供了Micro LED倒裝芯片，固晶（巨量轉(zhuǎn)移）制程，以及封裝制程（微米級封裝工藝）等關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，可實(shí)現(xiàn)高亮度高對比度、高色域，結(jié)合氧化物TG器件+3T1C驅(qū)動(dòng)技術(shù)，代表了目前LED顯示技術(shù)的高峰和未來顯示技術(shù)的趨勢。

4、全球市場順利開展

2021 年雖然全球疫情并未消散，但公司仍然秉承戰(zhàn)略目標(biāo)，拓展全球市場。

（1）下沉市場推廣順利，渠道超額完成目標(biāo)任務(wù)

2021 年國內(nèi)渠道任務(wù)目標(biāo)訂單 18 億元，在滿足中端市場需求的同時(shí)，開啟下沉市場的拓展與開發(fā)，分別以“利亞德”和“金立翔”品牌啟動(dòng)渠道銷售模式。2021 年新簽訂單近 20 億元，超額完成目標(biāo)任務(wù)。

金立翔品牌下沉市場的啟動(dòng)，采用新的產(chǎn)品、新的團(tuán)隊(duì)，開發(fā)新的渠道伙伴。2021 年金立翔品牌實(shí)施“門頭風(fēng)暴”計(jì)劃，截止 12 月 31 日共達(dá)成 16,800 多個(gè)門頭，實(shí)現(xiàn)全國 23 個(gè)省、5 個(gè)自治區(qū)、4 個(gè)直轄市（不含港、澳、臺）區(qū)域全覆蓋。金立翔品牌通過“門頭風(fēng)暴”快速下沉到 2-3 級市場。金立翔門頭形成了強(qiáng)大的終端識別，有效拉動(dòng)終端需求。有了品牌和品質(zhì)做強(qiáng)大的支撐，金立翔視聽終端不僅提升了品牌形象，而且更好的整合地市優(yōu)勢資源，為終端客戶，提供更為周到、專業(yè)的售前、售中、售后服務(wù)，樹立當(dāng)?shù)匦袠I(yè)典范。

公司渠道銷售業(yè)績情況如下：

（2）海外市場加速恢復(fù)

2021 年上半年，歐美疫情嚴(yán)重，公司海外業(yè)務(wù)以歐美市場為主，歐美市場占比超過 80%，故海外訂單受疫情影響較大。

2021 年下半年，歐美疫情穩(wěn)定，加上 2019 年小間距在海外市場出現(xiàn)高增長趨勢，2020 年受疫情影響，2021 年下半年恢復(fù)到增長軌道，出現(xiàn)加速增長的跡象，小間距電視在美國平達(dá)的營收比重已經(jīng)超過 50%。海外市場將隨著疫情穩(wěn)定和消散，小間距市場需求將大幅增長。

（3）LED 會議一體機(jī)擴(kuò)大市場需求

經(jīng)過 2 年的疫情，現(xiàn)場會議逐漸減少，視頻會議開始增加，對于大尺寸的會議一體機(jī)開始出現(xiàn)需求大增的跡象。2021 年，會議一體機(jī)營業(yè)收入 179,221,859 元，毛利率 27.40%。

報(bào)告期，公司開發(fā)的會議產(chǎn)品主要體現(xiàn)在：

a) 和當(dāng)前主流網(wǎng)絡(luò)會議：釘釘、騰訊、華為深入合作，提供大屏應(yīng)用方案。已經(jīng)取得華為、釘釘認(rèn)證，騰訊認(rèn)證在核準(zhǔn)中；

b) 會議一體機(jī)產(chǎn)品升級換代，提供窄邊，多系統(tǒng)支持；提供寬屏解決方案，增加產(chǎn)品種類，提高了產(chǎn)品競爭力；

c) 升級會議一體機(jī)軟件，會管會控開發(fā)完成；

d) 完善了會議系統(tǒng)周邊配套。

（4）自主可控創(chuàng)新業(yè)務(wù)開啟

2021 年，公司針對軍事行業(yè)正式以獨(dú)立子公司形式經(jīng)營自主可控顯示系統(tǒng)，新簽訂單 3.65 億元，新

開發(fā)并已經(jīng)開始上市應(yīng)用的專業(yè)顯示系統(tǒng)包括：

LED 球面顯示屏

近年來，我公司承擔(dān)了某部下達(dá)的球面 LED 顯示屏研究課題，通過集智攻關(guān)，獲得發(fā)明專利、實(shí)用新型專利各 1 項(xiàng)，完成工程樣品初樣試制，達(dá)到科研任務(wù)書指標(biāo)要求，2020 年順利通過驗(yàn)收。2021 年，我公司自籌資金展開了正樣研制，新一代產(chǎn)品燈珠采用 Micro LED 封裝工藝，燈珠、PCB 板、驅(qū)動(dòng)芯片、解碼芯片、存儲芯片、FPGA、MCU、箱體結(jié)構(gòu)等器件 100%國產(chǎn)化，目前 5 米直徑、7 米直徑的球面 LED顯示屏已具備量產(chǎn)能力，2022 年初，聯(lián)手成都某公司在成都某主機(jī)廠商組織的招標(biāo)活動(dòng)中排名第一成功中標(biāo)。

該產(chǎn)品在顯示效果、動(dòng)態(tài)節(jié)能、技術(shù)架構(gòu)上優(yōu)勢明顯，平均功耗不到 50 瓦/平方米；采用全倒裝工藝燈芯和定制專用驅(qū)動(dòng)芯片，完美解決了 LED 開路十字架、短路毛毛蟲等問題；采用純黑膠體封裝燈芯和圖像色彩增強(qiáng)處理設(shè)計(jì)，支持高對比度、高動(dòng)態(tài)范圍（HDR10）、高幀率（HFR120）顯示，達(dá)到 DCI P3色域，畫面色彩還原性更好、急速動(dòng)態(tài)顯示更加真實(shí)、清晰和銳利。

特需顯示系統(tǒng)

針對特殊行業(yè)對顯示產(chǎn)品保密要求高、防止信號泄漏和的增強(qiáng)環(huán)境適應(yīng)性的特殊需求，我司著手對常規(guī)顯示產(chǎn)品進(jìn)行了升級改進(jìn)，一是對產(chǎn)品進(jìn)行國產(chǎn)化替代，屏體國產(chǎn)化率達(dá)到 100%，并通過權(quán)威機(jī)構(gòu)工信部電子五所的認(rèn)證；二是增強(qiáng)電磁兼容性設(shè)計(jì)，相關(guān)性能指標(biāo)通過 GJB151B《軍用設(shè)備和分系統(tǒng)電磁發(fā)射和敏感度要求與測量》中關(guān)于陸、海、空軍地面指揮裝備的考核要求；三是完成 LED 加固產(chǎn)品研究開發(fā)，該產(chǎn)品通過 GJB150 系列環(huán)境適應(yīng)性標(biāo)準(zhǔn)考核要求。相關(guān)高保密性產(chǎn)品已成功應(yīng)用到京西賓館、人民大會堂以及某裝備平臺上。

作戰(zhàn)訓(xùn)練系統(tǒng)

利用仿真手段模擬作戰(zhàn)裝備、作戰(zhàn)環(huán)境、作戰(zhàn)指揮及其耦合要素的訓(xùn)練裝備，廣泛用于各軍兵種單兵及分隊(duì)級技能訓(xùn)練和戰(zhàn)術(shù)推演。通過作戰(zhàn)要素模擬仿真、作戰(zhàn)態(tài)勢變更、作戰(zhàn)進(jìn)程控制，使參訓(xùn)人員能夠在接近實(shí)戰(zhàn)的條件下接受訓(xùn)練，大幅提高訓(xùn)練質(zhì)量、減少裝備損耗，降低訓(xùn)練成本，進(jìn)而提高訓(xùn)練效益。2021 年公司承接的武警某部項(xiàng)目順利通過驗(yàn)收，中央 7 臺進(jìn)行過報(bào)道。

4、VR 業(yè)務(wù)高速增長

2021 年，NP 公司在軟件開發(fā)上取得顯著成績，共發(fā)布 16 款軟件產(chǎn)品，是自 2017 年以來軟件發(fā)布最多的一年。其中還包括 6 月份發(fā)布的重要軟件 Motive3.0，具有里程碑意義。

5、智慧燈桿啟動(dòng)

近幾年，智慧燈桿業(yè)務(wù)陸續(xù)出現(xiàn)。公司夜游經(jīng)濟(jì)板塊在向文化旅游轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也開始試點(diǎn)智慧燈桿業(yè)務(wù)。

2021 年公司研發(fā)完成“智慧燈桿控制平臺”V1.0 版本，并經(jīng)過測試后開始正式上線應(yīng)用。公司旗下照明公司也做了智慧燈桿項(xiàng)目試點(diǎn)，分別承接了金陽新城中心服務(wù)區(qū)道路多功能燈桿示范項(xiàng)目（合同額1,057 萬元）和西安國際港務(wù)區(qū)智慧園區(qū)配套設(shè)施工程 EPC 項(xiàng)目（合同額 2.09 億元）。截止報(bào)告期，上述項(xiàng)目已部分完工并部分確認(rèn)收入。

6、回購股份用于員工激勵(lì)

公司經(jīng)過三年的業(yè)務(wù)調(diào)整，顯示業(yè)績占比大幅提升，并從技術(shù)、產(chǎn)品、市場各方面做好布局，未來發(fā)展前景廣闊。為了讓員工收益與公司發(fā)展更好地結(jié)合，公司再次實(shí)施激勵(lì)。

截至本報(bào)告披露之日，公司共實(shí)施了兩次回購方案：2018 年 12 月 17 日首次實(shí)施回購，最終回購金額18,155 萬元，累計(jì)回購公司股份 24,465,177 股，其中通過非交易過戶等法律法規(guī)允許的方式受讓給 2021年新實(shí)施的員工持股計(jì)劃 2,000 萬股，向 2021 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃 2 位激勵(lì)對象授予第二類限制性股票200 萬股；2021 年 1 月 29 日第二次實(shí)施回購，最終回購金額 7,506 萬元，累計(jì)回購公司股份 11,204,613 股，其中通過非交易過戶等法律法規(guī)允許的方式受讓給 2021 年新實(shí)施的員工持股計(jì)劃 9,194,029 股。兩次回購股份的資金總額為 2.6 億元。

7、存貨與現(xiàn)金流分析

公司存貨中以顯示板塊為主，下表具體分下顯示業(yè)務(wù)存貨情況。

報(bào)告期，原材料賬面價(jià)值較上年同期增加 5.49 億元，主要是海外為滿足生產(chǎn)所需的備貨，受疫情影響，物流不暢，原材料采購周期加長，同時(shí)海外訂單恢復(fù)較快，做了大規(guī)模的備貨。

報(bào)告期，庫存商品賬面價(jià)值較上年同期增加 2.02 億元，主要是經(jīng)銷渠道備貨，鑒于 2021 年渠道訂單近 20 億元，規(guī)模擴(kuò)張較快，2022 年預(yù)計(jì)訂單增速較快，故做了相應(yīng)的產(chǎn)品備貨。

報(bào)告期，合同履約成本賬面價(jià)值較上年同期增加 4.05 億元，主要是直銷業(yè)務(wù)商品已發(fā)出，尚未驗(yàn)收確認(rèn)收入，由于 2021 年訂單增速較快，未驗(yàn)收直銷項(xiàng)目較多。

報(bào)告期，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額約 4.3 億元，較上年同期下降 61%，原因主要是：

（1）上半年行業(yè)驅(qū)動(dòng) IC 和 LED 燈珠缺貨嚴(yán)重，為保證公司產(chǎn)品正常出貨，公司與供應(yīng)商簽署了保量協(xié)議，共支付預(yù)付款約 1.7 億元；

（2）由于美國平達(dá)受疫情影響，出現(xiàn)原材料關(guān)鍵部件出現(xiàn)訂貨時(shí)間加長，物流短缺等情況，導(dǎo)致無法及時(shí)供應(yīng)的狀況，為保證后續(xù)訂單的按時(shí)供貨，同時(shí)比競爭對手贏得更多的商機(jī)，所以加大了原材料采購和產(chǎn)成品的備庫，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額約-2.1 億元。

8、2021 年商譽(yù)減值情況