艾洛維：從無屏TV之父到小間距LED轉(zhuǎn)型

    2018年上半年，國(guó)內(nèi)家用投影市場(chǎng)以111萬臺(tái)的成績(jī)?cè)賱?chuàng)包括總量第一、增量第一、均價(jià)增長(zhǎng)第一等三項(xiàng)歷史性成績(jī)。然而，在家投市場(chǎng)日益成為藍(lán)海的時(shí)候，國(guó)內(nèi)無屏電視概念的最早提出者“艾洛維”卻在經(jīng)歷一場(chǎng)不小的轉(zhuǎn)折。

    投資小間距LED，艾洛維內(nèi)涵大變

    雖然艾洛維一直以“視覺顯示系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)的系統(tǒng)解決方案的提供商”的身份出現(xiàn)在業(yè)內(nèi)，但是從傳統(tǒng)產(chǎn)品線布局看，艾洛維是一家不折不扣的投影機(jī)企業(yè)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)（甚至可能是全球市場(chǎng)）最早全面深入的定位于家用市場(chǎng)的廠商�！�—以今年上半年家投市場(chǎng)達(dá)到111萬臺(tái)的規(guī)�？�，艾洛維的“無屏電視”的產(chǎn)品邏輯，亦的確“擁有先見之明”。

    但是，2018年艾洛維最重大的事件卻與投影無關(guān)：安徽滁州LED工廠的竣工和正式投產(chǎn)。這個(gè)以小間距LED為主要產(chǎn)品目標(biāo)的項(xiàng)目，也是艾洛維歷史上最大的“單一投資項(xiàng)目”。深度介入小間距LED產(chǎn)品市場(chǎng)，意味著艾洛維至少兩個(gè)層面的巨大轉(zhuǎn)型：

    首先，是在產(chǎn)品技術(shù)路線上，從投影廠商向LED大屏廠商的轉(zhuǎn)變。近5年來，小間距LED產(chǎn)品工程顯示應(yīng)用市場(chǎng)的增幅一直保持高位，增長(zhǎng)率長(zhǎng)期處于翻番狀態(tài)。即便是上半年下降到5成左右的增長(zhǎng)率，從絕對(duì)增量看，依然是歷史最高增長(zhǎng)時(shí)期。且小間距LED主要在于工程應(yīng)用為主的市場(chǎng)特點(diǎn)，這使其具有很高的產(chǎn)品毛利率。一些項(xiàng)目的凈利率都高達(dá)30%以上！

    其次，選擇LED產(chǎn)品作為進(jìn)一步成長(zhǎng)的市場(chǎng)方向，意味著艾洛維的業(yè)務(wù)重心進(jìn)一步“工程化”，這是一種與“家用”截然不同的產(chǎn)品文化領(lǐng)域。雖然，在投影機(jī)市場(chǎng)，艾洛維亦接觸過工程應(yīng)用、教育集采市場(chǎng)，但是，其產(chǎn)品重心始終未離開家用產(chǎn)品線。現(xiàn)在，將LED顯示作為主業(yè)發(fā)展，必然意味著艾洛維“工程集成”和商用市場(chǎng)的業(yè)務(wù)占比大幅提升。

    對(duì)于向LED產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，艾洛維在去年的年度報(bào)告中指出，“預(yù)計(jì)未來三年，將開拓華東地區(qū)的經(jīng)銷渠道及貼牌代工業(yè)務(wù)，2018 年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額 3000 萬，凈利潤(rùn) 200萬元，2020 年，預(yù)計(jì) LED 小間距技術(shù)將進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段，公司目標(biāo)完成年銷售額 1 個(gè)億，凈利潤(rùn)達(dá) 1000萬元”。這對(duì)于一家年銷售額過去幾年只有五六千萬的企業(yè)而言，顯然是一個(gè)大目標(biāo)。

    作為艾洛維轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向，除了小間距LED顯示屏及其集成服務(wù)外，艾洛維還選定了另一個(gè)“投資點(diǎn)”：會(huì)議平板。艾洛維近期發(fā)布并上線了全新的會(huì)議平板產(chǎn)品線，主要為65寸和100寸。其中65寸將以市場(chǎng)特惠的價(jià)格參與2018年度的雙11電商節(jié)競(jìng)爭(zhēng)，并據(jù)悉已經(jīng)實(shí)現(xiàn)華東區(qū)域的渠道布局。

    2017年下半年以來，國(guó)內(nèi)會(huì)議平板產(chǎn)品承接大尺寸液晶顯示設(shè)備價(jià)格持續(xù)下滑的東風(fēng)，不斷上演爆發(fā)式的行情。2017-2018年上半年，同比成長(zhǎng)率均在200%左右。業(yè)內(nèi)認(rèn)為這樣的翻番趨勢(shì)至少渴望保持3年左右：會(huì)議平板顯示產(chǎn)品將是“企業(yè)會(huì)議場(chǎng)景革命”中的最重要獲益產(chǎn)品線，最終市場(chǎng)規(guī)�？赡芨哌_(dá)百萬臺(tái)以上。艾洛維切入這一產(chǎn)品線，可充分盤活此前商用投影產(chǎn)品的渠道和價(jià)值資源，實(shí)現(xiàn)快速業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。

    總之，2018年很可能是艾洛維發(fā)展歷史上具有決定意義的一年。至少?gòu)漠a(chǎn)品線擴(kuò)充角度看，艾洛維從未如此“高調(diào)”過。

    從投影到新興顯示，艾洛維經(jīng)歷了什么

    艾洛維的轉(zhuǎn)型，并不意味著放棄投影：至少激光電視新品還在持續(xù)發(fā)布、2017年上市的ME2智能微投產(chǎn)品技術(shù)反響亦并不差。但是，這不能掩蓋艾洛維投影產(chǎn)品近10年發(fā)展，并未成為“行業(yè)領(lǐng)袖”的事實(shí)。

    “賭對(duì)了家投市場(chǎng)，沒有賭對(duì)產(chǎn)品形態(tài)”。這是業(yè)內(nèi)人士對(duì)艾洛維投影產(chǎn)品發(fā)展過程最精辟的概括。作為“無屏電視”概念的首個(gè)提出者，艾洛維第一個(gè)意識(shí)到家用投影機(jī)不能僅僅是“私家影院”，而應(yīng)該進(jìn)入“彩電文化圈”：不僅是廣大的消費(fèi)者期望家用投影如電視一般好用，同時(shí)家投市場(chǎng)的成長(zhǎng)亦需要在彩電行業(yè)“分一杯羹”。

    然而，艾洛維的產(chǎn)品線并沒有真正成為家用投影機(jī)普及的殺手產(chǎn)品——真正深入家用顯示市場(chǎng)的投影產(chǎn)品是“智能微投”，該產(chǎn)品輕便且廉價(jià)；同時(shí)，真正改寫了投影家用市場(chǎng)文化形象的是“激光電視”，該產(chǎn)品不僅僅具有電視的名稱，亦具有激光顯示的科技光環(huán)和真正彩電化應(yīng)用的體驗(yàn)。

    在智能微投和激光電視上，艾洛維都不是市場(chǎng)領(lǐng)先者：所以，對(duì)艾洛維轉(zhuǎn)型的基本概括就變成了“無屏電視概念日漸衰退”時(shí)代，“艾洛維做什么”的問題！

    據(jù)業(yè)內(nèi)專家們預(yù)測(cè)，家用投影市場(chǎng)的頭部品牌，兩三年內(nèi)勢(shì)必會(huì)達(dá)到年銷量百萬臺(tái)的規(guī)模。這不僅意味著行業(yè)市場(chǎng)的巨大和廣闊，同時(shí)更意味著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈、以及品牌位次的基本定型。這對(duì)于后發(fā)的投影選手而言，必然是一個(gè)巨大的壓力——即便是先行選手、傳統(tǒng)投影品牌，恐怕都需要在這一輪家投市場(chǎng)專業(yè)品牌崛起的大潮中“重新定位”。

    比較而言，2018年上半年艾洛維營(yíng)業(yè)收入 2,986.07 萬元，較上年同期增加 18.82%；營(yíng)業(yè)成本 2,429.77 萬元， 較上年同期增加 11.76%，毛利率較去年同期增加 5.14%；凈利潤(rùn)為-609.04 萬元，較去年同期增加凈虧損 207.02 萬元。同時(shí)，2013-2017年年，艾洛維分別虧損422萬、565萬、195萬、1620萬、249萬元。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)說明今天的艾洛維不再是“無屏電視”時(shí)代那個(gè)領(lǐng)軍人物，更多的層面則面臨著市場(chǎng)規(guī)模不足和盈利能力不足的雙重挑戰(zhàn)。

    另外，9月20日艾洛維公告，股東北京宏立達(dá)晨科技有限公司向宜興市科創(chuàng)科技投資擔(dān)保有限公司抵押1300.00萬股，占公司總股本19.97%。北京宏立達(dá)晨科技有限公司是艾洛維的控股股東，持有艾洛維股份總數(shù)及占比為20,965,000、32.20% ；其中累計(jì)質(zhì)押股數(shù)及占比（包括本次）：18,000,000、27.65% ——大股東超過85%的股份已經(jīng)質(zhì)押。這樣的財(cái)務(wù)狀態(tài)下，顯然艾洛維已經(jīng)不再具有，在家用市場(chǎng)與剛剛完成D輪融資的堅(jiān)果、極米，或者財(cái)大氣粗的彩電大鱷海信等一決高下的基礎(chǔ)。

    “早起卻沒趕上食吃”。艾洛維投影板塊的發(fā)展不利原因很多，但是大體不過“對(duì)汞燈技術(shù)的依賴、未能在早期有效重視微投的崛起、以及激光時(shí)代自身實(shí)力的限制”等三個(gè)方面。在這樣的背景下，艾洛維保持投影市場(chǎng)的一定研發(fā)和新品投入，同時(shí)加大向新興并蓬勃發(fā)展的小間距LED和交互會(huì)議平板市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，無疑是明智之舉。

    嶄新的艾洛維，顯示無“技術(shù)邊界”的實(shí)踐

    從投影產(chǎn)品線，擴(kuò)充到LED顯示屏、交互平板，艾洛維在2017-2018年做出重大轉(zhuǎn)型變革。這意味著艾洛維不再僅僅是投影企業(yè)，而成為了綜合性顯示系統(tǒng)與產(chǎn)品品牌。這種變化也符合投影圈內(nèi)很多傳統(tǒng)大佬紛紛涉足新興顯示和應(yīng)用門類的行業(yè)趨勢(shì)。

    業(yè)內(nèi)專家指出，顯示行業(yè)有兩種不同視角：從產(chǎn)品端看，總是會(huì)有某某技術(shù)公司的分類；但是從應(yīng)用端看，更多的客戶需求和應(yīng)用場(chǎng)景是多元技術(shù)重疊的，并沒有僅能選擇某一技術(shù)產(chǎn)品的限制，同時(shí)一個(gè)顯示企業(yè)的品牌、渠道和平臺(tái)等軟資源的價(jià)值，亦只有在多元的產(chǎn)品線上才能實(shí)現(xiàn)最大化。艾洛維選擇嶄新的產(chǎn)品線，不僅是對(duì)即有自我的突破、對(duì)來路曲折經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，也是對(duì)顯示行業(yè)發(fā)展規(guī)律的新實(shí)踐。