高端大屏行業(yè)轉(zhuǎn)折，新機遇期已經(jīng)開始

    據(jù)研究數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)高端大屏工程和視頻墻市場，在2015年3季度，交出了不錯的答卷。市場營收與2014年同期相比已接近持平，結(jié)束了自2013年2季度以來的持續(xù)兩位數(shù)下跌局面。分析認為，行業(yè)階段性拐點已經(jīng)出現(xiàn)。

    消化和擠泡沫帶來27個月的漫長低迷期

    2013年開始，國內(nèi)高端視頻墻行業(yè)遭遇了長達27個月的低迷。業(yè)內(nèi)眾多元老紛紛表示：“十余年打拼，從未如此‘痛苦’”。

    平均每年3成的營收下滑，1-2成均價下降，壓縮的不僅是行業(yè)規(guī)模和利潤空間。甚至，也壓制行業(yè)信心到了歷史最低點。這波次行業(yè)危機的核心原因主要包括兩個方面。第一是此前09年開始的四萬億政策刺激計劃的市場透支作用，這是主要方面；第二是競品技術(shù)的興起，打亂了原有產(chǎn)業(yè)價值結(jié)構(gòu)，這是次要部分。

    2008年全球金融危機后，國家在美國量化寬松政策的“美元洪流”，以及國內(nèi)市場快速觸底風(fēng)險的共同作用下，不得不出臺空前規(guī)模的“積極刺激性貨幣政策”。這引導(dǎo)了國內(nèi)經(jīng)濟一波超前的發(fā)展。其中，高端視頻墻市場從中受益頗豐：從交通行業(yè)到社會管理、從工業(yè)產(chǎn)能到安全反恐應(yīng)用、從科技與文化創(chuàng)意到城鎮(zhèn)化建設(shè)……幾乎每一個領(lǐng)域都保持了較快的需求增長。

    但是，強刺激政策總是要退出的。幾乎與美國量化寬松政策的退出同步，2012年下半年國內(nèi)大屏視頻墻市場就進入一個以“存量消化”和“超前泡沫擠出”為特征的轉(zhuǎn)型期。這一時期的特點是，新項目數(shù)量減少、規(guī)模壓縮、指標(biāo)降低，行業(yè)在過去數(shù)年積累的慣性和產(chǎn)能過剩壓力下，不得不持續(xù)推動系統(tǒng)價格下降。兩方面的變化綜合作用，造成了高端視頻墻系統(tǒng)市場在2013-2015年的持續(xù)萎縮。

    與市場需求結(jié)構(gòu)變化同步的是，液晶拼接墻在技術(shù)突破的基礎(chǔ)上市場比例提升，進一步壓縮了行業(yè)產(chǎn)品單價空間；2014年開始小間距LED異軍突起、在超高端市場形成了一定的競價壓力，再次對市場利潤空間落下牛刀。這種市場競品技術(shù)的選擇性沖突，加劇了本已經(jīng)處于“相對過剩”和“低谷”中的行業(yè)下滑速度。

    分析這一輪行業(yè)低迷，可以得出如下模型：即大屏視聽行業(yè)的增長依賴于寬松經(jīng)濟環(huán)境下，特備是寬松貨幣（或者寬松的財政政策）環(huán)境下“基建投資”的增長。在經(jīng)濟“去過剩階段”，或者貨幣緊縮階段，大屏市場則呈現(xiàn)出下滑趨勢。

    09年國家四萬億的經(jīng)濟刺激政策的推出，有兩個必然因素：第一是美國量化寬松帶來的全球美元熱錢和流動性過剩，這種美元過剩必然導(dǎo)致國內(nèi)貨幣與財政政策的調(diào)整；第二，金融危機對全球經(jīng)濟的沖擊，特別是國內(nèi)出口經(jīng)濟的沖擊，必然要求國內(nèi)貨幣財政與經(jīng)濟政策以寬松和刺激為主。

    而類似的宏觀經(jīng)濟環(huán)境是否再現(xiàn)，就會成為大屏行業(yè)這個依賴于“基建”的產(chǎn)業(yè)，是否能夠復(fù)蘇的信號。