LCD電視面板庫(kù)存調(diào)整導(dǎo)致6-8月供過(guò)于求

    NPD DisplaySearch上海辦公室，2013年6月20日--根據(jù)NPD DisplaySearch每月大尺寸LCD價(jià)格報(bào)告 (Monthly Large-Area LCD and PDP Pricing Report) 分析，包括Open Cell在內(nèi)的LCD電視面板價(jià)格自今年年初以來(lái)一直持續(xù)維持小幅下降的趨勢(shì)，主要原因是庫(kù)存調(diào)整，因?yàn)?012年有過(guò)多的電視面板出貨，尤其是像中國(guó)這樣不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)尤為如此。NPD DisplaySearch 認(rèn)為，面板價(jià)格的下跌并不是由于供過(guò)于求或需求疲軟，而是電視面板和電視整機(jī)出貨量之間的差距，導(dǎo)致整機(jī)廠商必須控制面板的購(gòu)買量，而導(dǎo)致面板廠商降低面板價(jià)格以創(chuàng)造更多需求。根據(jù)NPD DisplaySearch大尺寸TFT面板出貨季度報(bào)告(Quarterly Large-Area TFT Panel Shipment Report) 顯示，2012年 LCD電視面板出貨量在2.3億臺(tái)，而我們所調(diào)查的品牌電視機(jī)出貨量為2.03億臺(tái)，面板和電視機(jī)的差距達(dá)13%，這意味著2012年底有將近7周的面板庫(kù)存過(guò)剩在整機(jī)廠商處。

    最初，許多人普遍認(rèn)為此次庫(kù)存調(diào)整將在上半年結(jié)束，面板價(jià)格亦將在第三季度反彈。當(dāng)然，正如我們討論的，中國(guó)市場(chǎng)的需求，尤其是中國(guó)電市場(chǎng)買面板的動(dòng)能對(duì)該理論起到了關(guān)鍵作用。但是NPD DisplaySearch分析，這種均衡且面板價(jià)格小幅向下調(diào)整的情況似乎正在改變，電視廠商的庫(kù)存調(diào)整和保守的面板需求預(yù)測(cè)影響了2013年第三季度的行業(yè)信心。換言之，6-8月LCD電視面板庫(kù)存調(diào)整正逐漸導(dǎo)致供過(guò)于求，2013年第三季度供過(guò)于求的原因如下：

    據(jù)NPD DisplaySearch電視價(jià)值鏈與洞察季度報(bào)告( Quarterly TV Value Chain & Insights Report) 顯示，2013年一季度面板和電視機(jī)出貨量差距已擴(kuò)大到22%，也就是LCD電視面板出貨5,700萬(wàn)臺(tái)，LCD電視機(jī)為4,690萬(wàn)臺(tái)，包括不知名或白牌等等。22%擴(kuò)大了2012年底所累積的庫(kù)存，造成整機(jī)廠開(kāi)始必須被迫調(diào)整其庫(kù)存策略。同時(shí)，由于對(duì)下半年市場(chǎng)需求的信心不足，電視機(jī)廠商在二季度無(wú)法完全消耗面板庫(kù)存，因此可預(yù)期的是雖然終端市場(chǎng)對(duì)于整機(jī)的需求維持一定的成長(zhǎng)，但整機(jī)廠商對(duì)于面板的需求勢(shì)必向下調(diào)整。

    通過(guò)我們最近的分析研究(特別是我們?cè)贒isplaySearch Blog所言)，補(bǔ)貼方案的終止使得中國(guó)電視機(jī)廠商采購(gòu)面板時(shí)變得保守，至少在6月和7月是這樣，并對(duì)該終止是否影響終端銷售采取"觀望"態(tài)度。

    由于他們?cè)谶^(guò)去幾個(gè)季度的推廣重點(diǎn)，有的電視機(jī)廠商在某些特定尺寸面臨買入面板過(guò)多而庫(kù)存不健康的狀況，使得他們即日起在制定這些尺寸的采購(gòu)計(jì)劃中趨于保守。其中包括23.6"， 32"，39"，42"和50"。

    除了中國(guó)，全球電視市場(chǎng)并沒(méi)有呈現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)跡象，相對(duì)于滿足前端渠道的機(jī)種需求，電視機(jī)廠商更以控制庫(kù)存作為優(yōu)先。

    一些面板廠商已成功順應(yīng)世代線工廠生產(chǎn)策略的變化，如MMG（混切或套切）等技術(shù)，使得41.5"和21.5"或41.6"和23.6"可以在同一個(gè)八代線面板廠生產(chǎn)。這些拓大了某些尺寸面板的供應(yīng)數(shù)量。與此同時(shí)，尺寸之間的競(jìng)爭(zhēng)（如40"和39"， 50"和46"/47"/48"，65"和60"）也影響著面板價(jià)格，造成6月到8月份許多特定的尺寸，電視面板價(jià)格面臨較大的壓力。

    筆記本電腦和LCD顯示器市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)強(qiáng)勁增勢(shì)，面板廠商并無(wú)法將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到IT用的面板，且在成本考慮之下，而有可能維持其第三季的產(chǎn)能利用率。

    面板廠商在LCD電視面板生產(chǎn)及出貨計(jì)劃上表現(xiàn)積極，特別是制造大尺寸的韓國(guó)和臺(tái)灣面板廠商，以及制造32"的中國(guó)面板廠商。這可能會(huì)導(dǎo)致大尺寸電視面板在2013年第三季度遭遇更多的面板價(jià)格壓力，特別是針對(duì)中國(guó)大陸市場(chǎng)以及如Samsung TV等銷售的Open Cell。

    針對(duì)2013年四季度以及北美感恩節(jié)購(gòu)物季、中國(guó)大陸的國(guó)慶節(jié)的電視機(jī)促銷活動(dòng)，許多電視品牌已經(jīng)開(kāi)始議價(jià)并開(kāi)始與面板廠討論8月至9月的面板供貨狀況。這和2012年的情況恰恰相反，去年的此時(shí)當(dāng)時(shí)面板采購(gòu)們都苦于買不夠面板。電視機(jī)廠商，尤其那些專注于北美市場(chǎng)的廠商，正在為28",29"，32"，39"和50"的面板尺寸預(yù)訂數(shù)量。雖然電視機(jī)廠商希望根據(jù)季節(jié)性需求建立面板配置，不過(guò)因?yàn)橐陨显�因，他們�(nèi)杂凶h價(jià)能力要求降價(jià)來(lái)幫助他們?cè)谀甑椎拇黉N和在市場(chǎng)份額上的競(jìng)爭(zhēng)。這將導(dǎo)致面板價(jià)格在2013年三季度籠罩在供過(guò)于求的氛圍之中。

    然而，液晶面板市場(chǎng)永遠(yuǎn)是循環(huán)的，這樣的供過(guò)于求將持續(xù)多久呢？根據(jù)LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報(bào)告(MarketWise – LCD Industry Dynamics) 中LCD電視整機(jī)廠商的生產(chǎn)計(jì)劃顯示，6-7月的生產(chǎn)計(jì)劃呈現(xiàn)大幅下修的狀況，主要原因?yàn)閹?kù)存調(diào)整。但電視品牌將在8月，特別是即將到來(lái)的銷售旺季提振其產(chǎn)量。NPD DisplaySearch 認(rèn)為這可能有助于緩解這兩三個(gè)月內(nèi)供過(guò)于求的局面。以下為2013年4月到8月全球電視整機(jī)廠商的生產(chǎn)預(yù)測(cè)，我們可以觀察到其生產(chǎn)數(shù)量由4月份與5月份的1千5百萬(wàn)臺(tái)衰退到6月份與7月份的1千3百萬(wàn)臺(tái)；但8月份則大幅增長(zhǎng)到1千6百萬(wàn)臺(tái)。

    Source: NPD DisplaySearch MarketWise – LCD Industry Dynamics