中國安防資本市場廠商第一季上市情況分析

    安防資本市場掀波瀾

    4月20日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》(2012年修訂)(以下簡稱《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》)，并自2012年5月1日起施行。而就在深交所發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》的前十天，東方網(wǎng)力科技股份有限公司(以下簡稱：東方網(wǎng)力)發(fā)布了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書(申報稿)。

    新發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》對已經(jīng)成功登陸資本市場的安防企業(yè)帶來的影響值得我們關(guān)注。與此同時，剛剛召開的2012(第三屆)中國物聯(lián)網(wǎng)大會將會對物聯(lián)網(wǎng)概念股帶來哪些利好消息也成為了業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的焦點。

    安防企業(yè)挺進資本市場

    早在2月份，證監(jiān)會公布創(chuàng)業(yè)板IPO申報企業(yè)基本資訊情況表時，細心的行業(yè)人士就已發(fā)現(xiàn)擬在創(chuàng)業(yè)板上市的220家企業(yè)中，不乏有一些安防企業(yè)。雖然安防企業(yè)上市已不是什么新鮮事，但是在2012年初，這樣“扎堆”上市的情況卻并不多見。

    在近期公布的IPO申報企業(yè)中，我們看到了深圳市景陽科技股份有限公司(以下簡稱：景陽)、廣東珠海安聯(lián)銳視科技股份有限公司(以下簡稱：安聯(lián)銳視)、北京東方網(wǎng)力科技股份有限公司都在申報之列。而CSST或?qū)⒅匦律鲜小?/P>

    東方網(wǎng)力殺進資本市場

    4月13日，根據(jù)中國證監(jiān)會披露的東方網(wǎng)力創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書(申報稿)，東方網(wǎng)力此次擬發(fā)行1750萬股，每股面值人民幣1元，發(fā)行后總股本7000萬股，擬于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。但就在這份證監(jiān)會披露的東方網(wǎng)力招股書里不難發(fā)現(xiàn)，東方網(wǎng)力或存在應(yīng)收賬款金額較大的風(fēng)險。

    記者仔細閱讀該公司招股書發(fā)現(xiàn)，2009年至2011年，東方網(wǎng)力的應(yīng)收賬款凈額分別為3117.20萬元、4055.41萬元及3051.57萬元，占流動資產(chǎn)的比重分別為36.15%、23.99%和13.51%;占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為46.79%、34.58%和14.57%。如將報告期內(nèi)的應(yīng)收賬款和長期應(yīng)收款合并計算，則合并金額占各期營業(yè)收入的比例為46.79%、34.58%和31.44%，應(yīng)收賬款的及時收回對東方網(wǎng)力資產(chǎn)品質(zhì)和財務(wù)狀況有積極和正面的影響。

    在報告期內(nèi)，東方網(wǎng)力應(yīng)收賬款金額較高。主要是由于該公司經(jīng)營規(guī)模迅速擴大，營業(yè)收入的大幅增長導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅上升。其次，該公司主要向政府和公安行業(yè)客戶提供城市視頻監(jiān)控管理平臺產(chǎn)品。而政府、公安機關(guān)的資金大多來源于財政資金，絕大多數(shù)專案需財政部門委托招標(biāo)公司進行公開招投標(biāo)，標(biāo)書中均規(guī)定付款方式為分期付款。受此影響，集成商在與包括東方網(wǎng)力在內(nèi)的核心產(chǎn)品供應(yīng)商簽訂合同時，通常約定在合同簽訂后支付20%-30%預(yù)付款，設(shè)備驗收合格后信用期內(nèi)支付主要部分款項，余額5%-10%作為品質(zhì)保證金。因此，該公司的部分專案在確認(rèn)收入時將形成較大比例的應(yīng)收賬款，且至期末該類項目的應(yīng)收賬款大部分處于信用期，使得東方網(wǎng)力期末應(yīng)收賬款余額相對較高。

    根據(jù)相關(guān)資料顯示，2009年至2011年，東方網(wǎng)力的營業(yè)收入分別是6662萬元、1.17億元和2.09億元，年復(fù)合增長率達到77.33%;而營業(yè)利潤年復(fù)合增長率達到72.22%。

    東方網(wǎng)力的招股說明書中指出，“平安城市”市場逐漸成為中國安防行業(yè)最重要的市場。此前公安部科技局預(yù)測，一個中型城市的平安城市建設(shè)將達到百億水準(zhǔn)。公司稱，近年來平安城市建設(shè)開始成為視頻監(jiān)控行業(yè)增長的主要驅(qū)動因素，以政府公安為主導(dǎo)使用者的城市視頻監(jiān)控行業(yè)成為整個視頻監(jiān)控行業(yè)最大的市場，占比接近30%。

    景陽積極籌備上市

    與東方網(wǎng)力同期申報的企業(yè)中還有景陽。據(jù)記者瞭解到的最新消息，目前景陽正在緊張地籌備上市事宜。