海目星：2025 上半年業(yè)績高增，海外市場爆發(fā)式增長

    9 月 23 日，海目星激光科技集團股份有限公司（股票名稱：海目星，股票代碼：688559）在投資者關(guān)系活動中披露 2025 年上半年經(jīng)營近況，公司業(yè)績呈現(xiàn)多點突破態(tài)勢，新簽訂單、海外布局、技術(shù)創(chuàng)新等核心指標表現(xiàn)亮眼，固態(tài)電池設(shè)備與海外市場成為驅(qū)動增長的核心引擎。

    業(yè)績表現(xiàn)亮眼：訂單與現(xiàn)金流雙改善

    2025 年上半年，海目星經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)跨越式增長。數(shù)據(jù)顯示，公司新簽訂單約 44.21 億元（含稅），同比大幅增長 117.5%；截至 6 月 30 日，在手訂單規(guī)模達 100.85 億元（含稅），同比增長 46%，為后續(xù)業(yè)績釋放奠定堅實基礎(chǔ)。從訂單結(jié)構(gòu)看，鋰電領(lǐng)域仍為核心支柱，占比約 70%；3C 領(lǐng)域占比 13%，光伏領(lǐng)域占比 6%，業(yè)務(wù)布局持續(xù)優(yōu)化。

    現(xiàn)金流層面同樣表現(xiàn)強勁，上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額約 2.48 億元，同比與環(huán)比均實現(xiàn)正向增長，公司盈利質(zhì)量與資金運營效率顯著提升。

    海外市場爆發(fā)：區(qū)域深耕收獲顯著成果

    受益于歐洲、亞太、北美等戰(zhàn)略區(qū)域的持續(xù)深耕，海目星海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)爆發(fā)式增長。2025 年上半年，公司海外新簽訂單（含交付地在海外）金額達 18.88 億元，同比激增 192.5%，成為業(yè)績增長的重要增量。

    區(qū)域布局中，公司采取差異化戰(zhàn)略成效顯著：歐洲市場成功獲取頭部客戶 P 公司首條量產(chǎn)線訂單，其第二條投產(chǎn)項目相關(guān)工作獲高度認可并贏得增值服務(wù)訂單；韓國市場表現(xiàn)突出，兩家頭部電池客戶及上下游企業(yè)均采用公司涂膜設(shè)備，已交付的動力電池設(shè)備更是成為客戶項目中唯一海外設(shè)備供應(yīng)商，當前韓國客戶訂單體量達 1-2 億元，預計未來將實現(xiàn) 3-4 倍增長；3C 領(lǐng)域的激光清洗、劃線打孔等設(shè)備也在海外市場取得訂單突破。

    技術(shù)突破領(lǐng)跑：固態(tài)電池設(shè)備成核心競爭力

    在固態(tài)電池設(shè)備領(lǐng)域，海目星展現(xiàn)出行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)實力與先發(fā)優(yōu)勢。作為全球首家實現(xiàn) “氧化物 + 鋰金屬” 固態(tài)電池整線量產(chǎn)交付的設(shè)備廠商，公司 2023 年成功交付全球首條鋰金屬氧化物固態(tài)電池完整中試線，2024 年簽訂 4 億元量產(chǎn)設(shè)備訂單，2025 年已啟動與多家客戶的全固態(tài)、半固態(tài)電池產(chǎn)線合作，涵蓋頭部客戶單機類設(shè)備訂單，下半年還將推進多項戰(zhàn)略級合作。

    針對 “硫化物 + 硅碳負極” 技術(shù)路線，公司同樣布局深入，目前已向多家全球領(lǐng)先新能源科技企業(yè)供應(yīng)前中段關(guān)鍵設(shè)備，包括正負極涂布、硫化物電解質(zhì)涂布、疊片及致密化等核心環(huán)節(jié)設(shè)備。據(jù)介紹，固態(tài)電池與液態(tài)電池設(shè)備的核心差異體現(xiàn)在工藝替代與設(shè)備新增，海目星已實現(xiàn)從電極制備、電解質(zhì)膜制備到裸電芯組裝、高壓化成分容的全環(huán)節(jié)設(shè)備覆蓋，并取得多項技術(shù)突破。

    此外，公司在超快激光領(lǐng)域亦有重大進展。在中低功率超快激光器實現(xiàn)上千臺批量交付的基礎(chǔ)上，近半年高功率產(chǎn)品在穩(wěn)定性、功率可靠性等指標上超越國外同類產(chǎn)品，目前正與 PCB 行業(yè)頭部客戶對接合作。醫(yī)療激光新業(yè)務(wù)也迎來突破，自主研發(fā)的中紅外飛秒激光生發(fā)設(shè)備完成應(yīng)用測試與生物試驗驗證，獲三甲醫(yī)院專家高度評價，同時面向科研需求定制的寬帶可調(diào)諧飛秒激光系統(tǒng)正在推進調(diào)測試驗。

    財務(wù)穩(wěn)健運營：減值壓力預計逐步緩解

    關(guān)于資產(chǎn)減值問題，公司披露上半年存貨減值計提 3.5 億元，系基于謹慎性原則對成本高于可變現(xiàn)價值的庫存進行處理。隨著后續(xù)驗收節(jié)奏加快及業(yè)務(wù)環(huán)境持續(xù)改善，公司預計未來存貨減值計提將逐步下降；應(yīng)收款項方面，結(jié)合客戶經(jīng)營狀況與賬齡結(jié)構(gòu)分析，預計大幅增長風險較低，整體財務(wù)運營保持穩(wěn)健。

    此次投資者關(guān)系活動中，海目星董事長兼總經(jīng)理趙盛宇、集團副總裁劉明清、周宇超、羅筱溪、曾長進及投資者關(guān)系總監(jiān)任銀哲等核心管理團隊與天風證券、匯添富基金、摩根士丹利等百余家中外機構(gòu)投資者進行深入交流。公司表示，將持續(xù)以激光技術(shù)及自動化應(yīng)用前沿需求為導向，鞏固在鋰電、消費電子、光伏領(lǐng)域的優(yōu)勢，同時加速固態(tài)電池、醫(yī)療激光等新興業(yè)務(wù)落地，致力于成為全球領(lǐng)先的激光及自動化技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)。