臺(tái)灣面板雙雄會(huì)“二變一”嗎

    5月下旬，有媒體率先爆料稱，臺(tái)灣面板產(chǎn)業(yè)兩大巨頭友達(dá)和群創(chuàng)可能會(huì)“合并為一”。這一爆料也與十余年來，群創(chuàng)系一直在“兼并”對(duì)手，例如奇美、夏普等的動(dòng)作“一脈相承”。

    對(duì)此，雙方官方的回應(yīng)也耐人尋味：友達(dá)彭雙浪稱 “經(jīng)常會(huì)有專家發(fā)表意見，對(duì)于合并的議題，友達(dá)態(tài)度持續(xù)開放，前提是合并必須對(duì)未來發(fā)展產(chǎn)生綜效，不會(huì)為合并而合并”。作為群創(chuàng)與友達(dá)合并傳聞中的“弱勢(shì)”一方面，友達(dá)沒有公開反對(duì)，這在很多行業(yè)人士看來，就是在表明“合并是備選項(xiàng)之一”。

    與友達(dá)回應(yīng)的從容性相比，群創(chuàng)則通過臺(tái)媒《中央社》報(bào)道稱：一切純屬市場(chǎng)臆測(cè)，在此呼吁媒體在未經(jīng)求證前勿做不實(shí)報(bào)道刊登，以免誤導(dǎo)大眾。在大屏君看來，這看似強(qiáng)硬否定的回應(yīng)，其實(shí)回應(yīng)的不是“是不是會(huì)合并”這個(gè)問題本身，而是強(qiáng)調(diào)媒體的報(bào)道“不合時(shí)宜”。

    總之，對(duì)于此前的合并傳聞，友達(dá)和群創(chuàng)都并沒有直接“一棍子打死”式的否定。相對(duì)于友達(dá)的開誠(chéng)布公——即合并一定要有經(jīng)濟(jì)上的好處，這種更像要價(jià)的回應(yīng)；群創(chuàng)則采用了典型的“公關(guān)媒體語言”，避重就輕的“高高舉起、輕輕放下”。

    而現(xiàn)在，友達(dá)的面板廠要采用群創(chuàng)母公司鴻海的設(shè)備與技術(shù)解決方案，與群創(chuàng)在上游設(shè)備和技術(shù)上同源化，這似乎表明，至少此前“同質(zhì)化”競(jìng)爭(zhēng)極其嚴(yán)重的友達(dá)和群創(chuàng)這對(duì)兄弟，現(xiàn)在可以一定程度相親相愛了。雖然大屏君也注意到，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)媒體多分析稱，這是因?yàn)榻衲犋櫤＜瘓F(tuán)淡出群創(chuàng)董事會(huì)，鴻海與友達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)不像過去那么激烈；但是大屏君更傾向于認(rèn)為，“懂事席位不是鴻�？刂迫簞�(chuàng)的核心工具”，群創(chuàng)和友達(dá)之間的走進(jìn)是“不爭(zhēng)的事實(shí)”。

    逆境下，群創(chuàng)和友達(dá)正在抱團(tuán)

    相對(duì)于鴻海系內(nèi)部權(quán)力結(jié)構(gòu)的調(diào)整，大屏君認(rèn)為友達(dá)和群創(chuàng)在2022年日趨走進(jìn)的根本原因還在于“行業(yè)市場(chǎng)的各種變化”：

    從長(zhǎng)期看，臺(tái)灣系面板企業(yè)已經(jīng)落后為“第三集團(tuán)”。即韓系第一集團(tuán)，正在加速去液晶化，實(shí)現(xiàn)全OLED技術(shù)。2022年6月三星關(guān)閉了最后的LCD面板線。接下來，LG也傳出正在為L(zhǎng)CD線的最后關(guān)閉抉擇時(shí)機(jī)。第二集團(tuán)則是我國(guó)大陸地區(qū)面板企業(yè)。京東方和華星光電、惠科、深天馬等為代表的的企業(yè)不僅在LCD的產(chǎn)能、世代線布局上領(lǐng)先全球，更是大力布局了OLED技術(shù)產(chǎn)品。

    我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)面板業(yè)則處于“第三集團(tuán)”（大屏君要補(bǔ)充的是，臺(tái)系陣營(yíng)似乎大部分時(shí)間都是第三集團(tuán)，只不過10年前的一二陣營(yíng)是韓日企業(yè)）。友達(dá)和群創(chuàng)在最近一輪的液晶面板產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)中建樹不足；在OLED的布局上落后于日韓和我國(guó)大陸地區(qū)集團(tuán)。雖然臺(tái)系在micro LED上加緊布局，但后者的巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)尚未徹底突破，距離形成規(guī)模效應(yīng)時(shí)間未知——更為重要的是，我國(guó)大陸地區(qū)是目前全球micro LED技術(shù)投資、制造、消費(fèi)方面的三冠。同時(shí)，目前臺(tái)系面板企業(yè)的更先進(jìn)的面板世代線，如10代、10.5/11代，分別是群創(chuàng)收購(gòu)的日本夏普10代線、以及群創(chuàng)和夏普聯(lián)合在廣州建設(shè)的10.5/11代線（即新技術(shù)產(chǎn)線不在臺(tái)灣本島）。

    所以，大屏君認(rèn)為，如果顯示面板業(yè)還會(huì)有“末位淘汰”——就像過去10余年日本面板市場(chǎng)發(fā)生的過程；那么臺(tái)灣系的企業(yè)可能會(huì)是“最”可能出現(xiàn)重大變數(shù)的集團(tuán)。

    如果從短期市場(chǎng)行情看，2022年以來，全球顯示面板業(yè)產(chǎn)能供給過剩和消費(fèi)不足問題日益嚴(yán)重。典型的TV用液晶面板均價(jià)幾乎在過去12個(gè)月下跌了50%。大屏君更是注意到如下消息：近日，友達(dá)和群創(chuàng)鼓勵(lì)員工優(yōu)先消化年假；友達(dá)推遲后里8.5／8.6代新廠建廠案，今年資本支出預(yù)算下修二成，由原訂新臺(tái)幣450億元下修至新臺(tái)幣360億元；友達(dá)2022年第二季財(cái)報(bào)，合并營(yíng)收為628.8億元（新臺(tái)幣，下同），較前一季減少22.9％、毛利率滑落到2.7％，本業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，營(yíng)業(yè)凈損為46.5億元；尤其是7月份，群創(chuàng)營(yíng)收為 158 億元新臺(tái)幣，月減 18.3%，年減 51.1%、友達(dá)營(yíng)收為 174.3 億元新臺(tái)幣，月減 15.8%，年減 47.7%；洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，7月份友達(dá)大尺寸面板出貨同比下降41.3%，環(huán)比下降25.7%，跌幅居前列，正在快速地退出領(lǐng)先廠商的競(jìng)爭(zhēng)……

    需求端萎縮、供給端剛剛經(jīng)歷了我國(guó)大陸地區(qū)為主的產(chǎn)能大擴(kuò)張（不僅是我國(guó)本土面板企業(yè)，也包括LG的廣州OLED8.5代線、群創(chuàng)廣州10.5/11代線）背景下——友達(dá)和群創(chuàng)2022年的“減產(chǎn)”已成定局。對(duì)此，大屏君要補(bǔ)充的是，臺(tái)系面板企業(yè)、尤其是其處于臺(tái)灣地區(qū)的工廠，目前在產(chǎn)品上和我國(guó)大陸地區(qū)相應(yīng)企業(yè)比較，即沒有成本優(yōu)勢(shì)、也沒有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。此前更好的訂單狀態(tài)，更多是日韓美等地區(qū)下游客戶為了平衡地區(qū)供給風(fēng)險(xiǎn)，而采用的“分?jǐn)偂辈呗允谷弧?/P>

    而在現(xiàn)在這樣一個(gè)“大降價(jià)伴隨大減產(chǎn)”的行業(yè)背景下，競(jìng)爭(zhēng)和采購(gòu)格局的變化，很可能對(duì)我國(guó)臺(tái)系陣營(yíng)、尤其是臺(tái)灣地區(qū)面板制造業(yè)，比對(duì)我國(guó)大陸地區(qū)相應(yīng)產(chǎn)業(yè)“沖擊更大”。對(duì)此，大屏君覺得友達(dá)上游設(shè)備和技術(shù)方案采用群創(chuàng)母公司鴻海的“產(chǎn)品”，本質(zhì)就有規(guī)模合縱、降本增效的意味。

    從以上分析可以看到，無論是10年跨度的長(zhǎng)期趨勢(shì)，還是2022年以來的短期變化，群創(chuàng)和友達(dá)都有更多“走進(jìn)”的理由。

    合并到底是不是群創(chuàng)和友達(dá)的選項(xiàng)

    對(duì)于臺(tái)灣的液晶面板產(chǎn)業(yè)，大屏君必須普及一下歷史知識(shí)：其一，臺(tái)灣液晶面板業(yè)的建立與日系面板巨頭的技術(shù)轉(zhuǎn)移密不可分。平板顯示早期，上世紀(jì)90年代，日系很多企業(yè)認(rèn)為等離子技術(shù)適合大型化，并大力押寶等離子顯示技術(shù)，相應(yīng)的將液晶顯示技術(shù)轉(zhuǎn)移給小弟——我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)。

    進(jìn)入本世紀(jì)以來，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)面板產(chǎn)業(yè)形成了友達(dá)光電、奇美電子、廣輝電子、中華映管和瀚宇彩晶所謂的“五虎”的格局。研究數(shù)據(jù)顯示，2003到2009年，臺(tái)灣的面板產(chǎn)業(yè)投資金額超過1萬億新臺(tái)幣，該地區(qū)液晶面板出貨量更是占據(jù)了全球40%以上的份額——百花齊放百家爭(zhēng)鳴才是真的強(qiáng)，這樣一個(gè)真理在這一階段顯現(xiàn)的無比燦爛。

    但是，2008年金融危機(jī)之后，臺(tái)灣系的競(jìng)爭(zhēng)力開始下降。不僅是韓系加速崛起，我國(guó)的大陸地區(qū)的液晶面板投資也日益占據(jù)全球高位。一些企業(yè)衰落、一些企業(yè)合并之后，臺(tái)灣面板五虎也就變成了今天的“雙雄”：且隨著群創(chuàng)在7年前并購(gòu)夏普、并在5年前建設(shè)廣州10.5/11代線，友達(dá)群創(chuàng)的雙虎格局，進(jìn)一步變成一弱一強(qiáng)。

    通過這個(gè)歷史過程，大屏君想說明三個(gè)問題：第一，臺(tái)系面板強(qiáng)悍的時(shí)代，背后始終有日系技術(shù)和日系彩電產(chǎn)業(yè)鏈需求的支撐，即背靠大樹，亦缺乏獨(dú)立的原生性戰(zhàn)略創(chuàng)新能力，現(xiàn)在這種條件已經(jīng)不存在了；第二，臺(tái)系面板行業(yè)一直以來都有不斷合并、參與者數(shù)量減少的趨勢(shì)；第三，群創(chuàng)和友達(dá)地位從兩強(qiáng)，變成一強(qiáng)一弱，為二者的合并提供了一定的前提。

    恰因如此，大屏君覺得，如果這輪面板業(yè)的行業(yè)寒冬，與全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性、嚴(yán)峻性進(jìn)一步疊加發(fā)酵，臺(tái)系面板雙虎的競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)進(jìn)一步加大、結(jié)合OLED等次世代技術(shù)上的投資乏力，二者或許都會(huì)有“集中力量保生存”的想法。二者合并不是不可能的選項(xiàng)。當(dāng)然，如此大型企業(yè)的靠近和整合，必然是歷經(jīng)數(shù)年和分階段實(shí)現(xiàn)的過程。

    但是，大屏君還要強(qiáng)調(diào)，任何產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)都是“百花齊放代表繁榮和希望”、“唯一壟斷則很可能是進(jìn)一步衰落的開始”。友達(dá)和群創(chuàng)從“上游設(shè)備與技術(shù)解決方案”開始的走近，究竟會(huì)是“中興”的前兆，還是我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)面板產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步萎縮的前奏，我們拭目以待。