漲價：這股風(fēng)刮到LED大屏顯示行業(yè)了嗎

    2020年下半年開始的全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈緊張和漲價潮還在繼續(xù)：甚至已經(jīng)與礦產(chǎn)資源、大宗物資和終端產(chǎn)品漲價形成共振。尤其是汽車半導(dǎo)體缺貨導(dǎo)致的整車廠開工率下降，更是上升到前所未有的“產(chǎn)業(yè)鏈”安全高度。

    這一背景下，進入2021年后，LED行業(yè)、特別是LED顯示板塊也在“擔(dān)憂價格”問題。PJ從行業(yè)渠道和廠商處了解到，雖然LED中游封裝和下游終端還在盡量保持2020年三季度左右的價格體系、且技術(shù)進步和工藝進步有助于降低一些產(chǎn)品的成本，但是上游價格波動的陰霾也已經(jīng)籠罩行業(yè)。

    LED上游產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)進入漲價周期

    根據(jù)媒體報道，國內(nèi)led上游頭部企業(yè)華燦光電在2020年11月調(diào)整了照明白光芯片的價格，漲幅約在6%-8%之間，漲價后價格約在80元/片（2寸片）左右，從整個市場來看，價格已較去年年初有了10%-15%的漲幅。同期，12月同鑫光電工廠事故，促使藍(lán)寶石及PSS等芯片上游關(guān)鍵材料出現(xiàn)5-10%的漲價，可能進一步加劇芯片漲價與缺貨的狀況。

    行業(yè)研究認(rèn)為自2020年中以來，LED行業(yè)關(guān)鍵的上游材料藍(lán)寶石襯底已經(jīng)價格上漲40%左右——這輪漲價潮僅次于2014年初行業(yè)面臨的藍(lán)寶石襯底80%的漲幅。加之，行業(yè)認(rèn)為2021年在新冠疫苗刺激下，海外市場需求會加速回暖、液晶背光的mini-led化會帶來新的產(chǎn)能需求，以及P1.0以下小間距LED市場擴張，LED行業(yè)正在進入需求復(fù)蘇階段。

    所以，漲價是有預(yù)期的、是預(yù)期之內(nèi)的！”行業(yè)人士認(rèn)為，在全球其它電子產(chǎn)品、資源產(chǎn)品走上漲價周期，以及美元和歐元QE壓力下，LED行業(yè)不可能長期維持2020年中，“海外需求萎縮”壓力下的價格低谷。

    當(dāng)然，另一方面，LED產(chǎn)品畢竟處于歷史較低的價位上，短期的價格上漲對行業(yè)企業(yè)恢復(fù)“盈利能力”深有幫助，卻不至于影響行業(yè)產(chǎn)品需求的變化趨勢。即價格會長一些，但是“不會到變貴的層面”是短期內(nèi)的產(chǎn)業(yè)共識。對于行業(yè)內(nèi)企業(yè)而言，這種變化的意義，甚至小于“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”升級換代的意義——后者也是行業(yè)產(chǎn)品價格體系變化的原因之一。

    LED行業(yè)升級換代的高潮可能已經(jīng)到來

    2020年，LED行業(yè)最顯著的產(chǎn)能變化是，海外市場受疫情影響供給穩(wěn)定性下降。上游和中游企業(yè)，加強了高利潤產(chǎn)品的供給保障，即低價格、低利潤、低端需求的“三低”產(chǎn)品產(chǎn)能被砍。

    所以，這就表現(xiàn)出了價位絕對低點的產(chǎn)品優(yōu)先漲價！”事實上，低端產(chǎn)品漲價一倍后的利潤水平，恐怕還不及mini-led產(chǎn)品降價一半后的水平。這使得在行業(yè)產(chǎn)能需求緊張的時刻，“行業(yè)供給平衡向高端產(chǎn)品傾斜”。

    比如，在新冠疫情下，紫外消毒LED光源產(chǎn)品火爆，甚至一度賣斷貨。國內(nèi)市場，新冠疫情下導(dǎo)致社會數(shù)字化管理需求顯著提升，中長期訂單和意向訂單增幅保持高位。甚至2021年初，表現(xiàn)出的“農(nóng)村防疫和數(shù)字化短板”使得業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來三年“農(nóng)村智慧數(shù)字化”補短板市場需求，縣鄉(xiāng)村三級的社會管理和數(shù)字化建設(shè)會成為一個新增長點。

    當(dāng)然，2021年最被看好的增量點是mini-led。不僅僅mini-led的獨立顯示設(shè)備，液晶背光mini-led的成長更是會“迅猛”：行業(yè)分析認(rèn)為，蘋果mini-led背光產(chǎn)品到2023年的市場規(guī)模，將是2020年的10-20倍。這一趨勢也將是整個高端顯示產(chǎn)業(yè)的趨勢。2020年之前是解決mini-led有沒有、行不行的問題；2021年開始，行業(yè)著手解決“能賣多少”的問題。

    高端需求突破的同時，LED行業(yè)低端需求卻在下降�！崩�，早期的單色LED屏、P5以上的小面積廉價標(biāo)牌屏幕等，受到了“播放的廣告內(nèi)容升級”、“液晶等大尺寸高清晰設(shè)備競爭”、“LED屏低端漲價，高端降價”、“線下低端門店在疫情和電商壓力下生存危機加大”等等趨勢的影響，正在進入市場萎縮時代。

    性能中樞上移、高端產(chǎn)品規(guī)模增漲，成本下降！”這一規(guī)律適用于LED產(chǎn)業(yè)鏈終端產(chǎn)品的照明、特種光源、液晶背光、LED顯示屏等各個細(xì)分領(lǐng)域。這實際導(dǎo)致了整個終端市場的結(jié)構(gòu)性升級，必然顯著影響上游產(chǎn)業(yè)鏈的供給結(jié)構(gòu)：例如，mini-led技術(shù)顯然大量消耗了封裝和晶圓端的產(chǎn)能。在2020年疫情下，上游產(chǎn)能建設(shè)和釋放，受到了或多或少的波及，進一步加劇了2021年以消費結(jié)構(gòu)升級為特點的“供給緊張”。

    2021年LED行業(yè)的高光時刻必然到來

    漲價就是最近一段時期的必然的事情�！盠ED行業(yè)人士指出，即便LED晶體和封裝，乃至終端廠商想維持價格，也需要考慮“需求的再平衡”問題；甚至要考慮PCB板和銅漲價、終端驅(qū)動IC漲價、環(huán)氧乙烷等關(guān)鍵化工材料漲價的影響。

    一句話，“別人都漲，我不可能不漲：就算看成是通脹，價格也會走高�！盠ED行業(yè)在2021年進入一個新周期階段已經(jīng)基本是行業(yè)共識。如果沒有意外的黑天鵝，LED產(chǎn)業(yè)鏈將結(jié)束2018年開始的，持續(xù)達(dá)到3年的“以降為主”的周期。

    尤其是需求端的信心，非常有利于LED價格周期走強。2016-2020年，是OLED面板加速成長的時期。其替代了更多的手機液晶面板，自然也就導(dǎo)致手機LED背光銷量大減。這是典型的結(jié)構(gòu)性需求萎縮。

    2021年液晶電視迎來mini-led元年，即將產(chǎn)生更多的“背光LED需求”。同時，液晶電視顯示面積大尺寸趨勢明顯。2020年65英寸及其大尺寸液晶占國內(nèi)彩電銷量達(dá)到25%——LED背光源的需求規(guī)模，與液晶顯示器的面積成長成正比。

    據(jù)奧維睿沃（AVC Revo）預(yù)測，2021年Mini LED電視全球出貨預(yù)計達(dá)到400萬臺，未來五年Mini LED電視將迎來高速增長期。僅僅三星自己就預(yù)期2021年出貨200萬臺Mini LED電視。TrendForce更是預(yù)計到2025年全球Mini LED背光電視銷量將突破3550萬臺。而2020年全年mini-led電視市場規(guī)模不過幾十萬臺�！�

    同時，mini-led直接顯示屏市場，P1.0間距以下小間距LED大屏市場需求，也走過了襁褓期，進入應(yīng)用落地階段，有望在2021年及其之后加速成長，進一步擴大了LED產(chǎn)業(yè)的需求敞口……這些事情都是純增量。

    且，國際市場認(rèn)為，隨著新一輪全球“氣候問題”政府間政策周期的開始。即美國重新加入巴黎氣候協(xié)議和“東亞三國率先提出碳排放達(dá)峰目標(biāo)”，照明市場的新一輪需求升級也將展開。LED作為優(yōu)秀的綠色半導(dǎo)體光源，全球需求市場走強、走出價格疲軟期是有一定市場基礎(chǔ)的。

    “新周期已經(jīng)來了！”這是2021年初LED行業(yè)人士的基本共識。無論上游還是終端，無論顯示屏還是背光源、或者照明，都將面臨新一輪產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)突破和需求增長的機遇。