技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)未來(lái)：小間距LED 2018年行業(yè)10大猜想

1. COB大勢(shì)漸起，主流支持是否來(lái)到

    2017年小間距LED顯示屏產(chǎn)業(yè)又度過(guò)了一個(gè)“豐收年”。但是，對(duì)比此前三年連續(xù)翻番的增長(zhǎng)，市場(chǎng)增幅已經(jīng)下降過(guò)半。小間距LED顯示行業(yè)正在從爆發(fā)增長(zhǎng)向“穩(wěn)健”發(fā)展轉(zhuǎn)變。這一大格局下，2018年的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必然更為激烈，市場(chǎng)挑戰(zhàn)必然更為巨大。

    1. COB大勢(shì)漸起，主流支持是否來(lái)到

    2017年，COB封裝技術(shù)的小間距產(chǎn)品進(jìn)入“2.0時(shí)代”。作為第二代小間距LED屏技術(shù)，COB的“效果優(yōu)勢(shì)”逐漸向“市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化”。數(shù)據(jù)表明，2017年，COB小間距l(xiāng)ed屏的銷(xiāo)量增幅超過(guò)200%，是整個(gè)小間距LED市場(chǎng)增幅的近4倍。

    高速的增長(zhǎng)，包括市場(chǎng)份額、參與企業(yè)數(shù)量、市場(chǎng)供給類(lèi)型等的持續(xù)增加，都說(shuō)明COB小間距是LED室內(nèi)顯示的“未來(lái)選手”。對(duì)此，2018年幾乎可以板上釘釘?shù)恼f(shuō)，COB一定更好。預(yù)計(jì)，2018年COB產(chǎn)品將會(huì)以超過(guò)15%的市場(chǎng)占比，成為小間距LED產(chǎn)業(yè)中真正的“主流”之一。

    在高速增長(zhǎng)的背景下，2018年COB小間距LED的支持品牌格局也將出現(xiàn)新的變化：例如，雷曼股份已經(jīng)給出2018年上半年COB小間距三代產(chǎn)品供貨的消息。另有消息稱(chēng)，行業(yè)龍頭利亞德也有意開(kāi)發(fā)MINI-LED技術(shù)的小間距LED產(chǎn)品——這種產(chǎn)品也會(huì)是COB封裝的。利亞德的核心上游供應(yīng)商億光已經(jīng)明確2018年進(jìn)入MINI-LED產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，推出基于這一技術(shù)的液晶背光系統(tǒng)。

    即，COB小間距l(xiāng)ed顯示屏在2018年的市場(chǎng)格局可能與2017年比發(fā)生根本變化：更多市場(chǎng)主流品牌、傳統(tǒng)LED巨頭即將加盟——這會(huì)改變以往COB小間距LED屏市場(chǎng)以“原有DLP拼接大屏企業(yè)”和“比較新興的創(chuàng)業(yè)品牌、彎道超車(chē)品牌”為主導(dǎo)的格局。這種變化對(duì)于2018年小間距LED產(chǎn)品中COB技術(shù)市場(chǎng)占比的提升將有巨大促進(jìn)作用。

    當(dāng)然，最終主導(dǎo)一個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)占比的核心因素還是“成本”。COB小間距LED產(chǎn)品發(fā)展晚于表貼產(chǎn)品的重要原因就在于COB技術(shù)暫時(shí)成本較高。

    COB小間距LED目前主要應(yīng)用于“高端室內(nèi)指揮調(diào)度”系統(tǒng)。這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的規(guī)模并不是很大，且有傳統(tǒng)DLP拼接墻技術(shù)方案占據(jù)主流市場(chǎng)。但是，這一市場(chǎng)也具有“業(yè)主不差錢(qián)”、“毛利率行業(yè)最高”的特點(diǎn)。行業(yè)內(nèi)亦有威創(chuàng)等為代表的傳統(tǒng)DLP拼接企業(yè)對(duì)COB技術(shù)小間距LED產(chǎn)品的“友好態(tài)度”。2017年底，國(guó)內(nèi)DLP拼接市場(chǎng)的另一家公司GQY也有消息稱(chēng)將收購(gòu)一個(gè)家LED屏廠(chǎng)商，加強(qiáng)LED屏在指揮調(diào)度中心市場(chǎng)的布局。

    研究認(rèn)為，在COB小間距LED屏產(chǎn)品總體應(yīng)用規(guī)模偏小的背景下，在高端市場(chǎng)加持之下，高價(jià)格對(duì)其成長(zhǎng)性的影響未必顯著。尤其是對(duì)于傳統(tǒng)LED屏企業(yè)，能否進(jìn)軍指揮調(diào)度中心市場(chǎng)，COB技術(shù)是一個(gè)“關(guān)鍵鑰匙”。在小間距LED屏整體市場(chǎng)成長(zhǎng)逐年放緩的大背景下，更多的品牌對(duì)高端指揮調(diào)度中心市場(chǎng)“垂涎三尺”。這必然促進(jìn)更多品牌進(jìn)入COB技術(shù)領(lǐng)域，也進(jìn)入高端指揮調(diào)度中心市場(chǎng)。COB類(lèi)型產(chǎn)品規(guī)模的增加，也必然有助于這一技術(shù)的產(chǎn)品成本下降，并打開(kāi)更多的應(yīng)用市場(chǎng)。進(jìn)而整個(gè)產(chǎn)業(yè)形成“參與品牌增加”、“成本下降”、“市場(chǎng)增長(zhǎng)”三者之間的良性循環(huán)。

    總之，COB大勢(shì)已經(jīng)非常清晰。雖然2018年這一技術(shù)還不會(huì)是“占主導(dǎo)”的霸主，但是卻足以確立“皇太子”的地位。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)。2020年前后，COB產(chǎn)品在小間距LED市場(chǎng)的占比將超過(guò)半數(shù)，實(shí)現(xiàn)“正式登基繼位”。在“COB就是未來(lái)”的技術(shù)路線(xiàn)邏輯下，2018年COB供給規(guī)模、參與品牌數(shù)量的大幅增長(zhǎng)可期。

   

2.MINI-LED能否“進(jìn)入市場(chǎng)”

2. MINI-LED能否“進(jìn)入市場(chǎng)”

    對(duì)于整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)而言，小間距LED市場(chǎng)已經(jīng)成為“最主要的產(chǎn)能消耗點(diǎn)”。但是，這種趨勢(shì)在2018年有可能迎來(lái)一些變化。這就是MINI-LED技術(shù)的問(wèn)世。

    業(yè)內(nèi)廠(chǎng)商將采用MINI-LED技術(shù)的COB小間距LED產(chǎn)品稱(chēng)為“第三代小間距LED”產(chǎn)品。此前，小間距LED市場(chǎng)份額第一的利亞德已經(jīng)表示，有意愿推出MINI-LED技術(shù)的產(chǎn)品。有媒體報(bào)道，三星可能在2018年1月份的ces展會(huì)展出MINI-LED產(chǎn)品。預(yù)計(jì)2018年，會(huì)有首批MiNI-LED技術(shù)的COB小間距LED產(chǎn)品問(wèn)世。2018年底到2019年，小間距LED市場(chǎng)將有很大可能迎來(lái)“表貼產(chǎn)品”、“COB產(chǎn)品”和“MINI-LED”產(chǎn)品“三代同堂”的時(shí)刻。

    什么是MINI-LED技術(shù)呢？即采用50-200微米的LED晶體的LED技術(shù)。與Micro LED（1-10微米的LED晶體）比較，MINI-LED技術(shù)難度更低，容易實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，且可以大量開(kāi)發(fā)液晶顯示背光源市場(chǎng)，產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)性更佳。

    2018年MINI-LED會(huì)首先在液晶背光源領(lǐng)域得到應(yīng)用。MINI-LED在背光源產(chǎn)品上采用芯片級(jí)封裝結(jié)構(gòu)，支持更為超薄的液晶顯示器設(shè)計(jì)，以及更多分區(qū)的HDR畫(huà)質(zhì)精確背光調(diào)整。通過(guò)在液晶背光源市場(chǎng)的應(yīng)用，MINI-LED產(chǎn)品可以積累技術(shù)能力、產(chǎn)業(yè)規(guī)模，這將有利于其在小間距LED市場(chǎng)以比較成熟和低成本的面目出現(xiàn)。

    同時(shí)，與傳統(tǒng)小間距LED產(chǎn)品采用的亞毫米（500微米上下）級(jí)別LED晶體比較，MINI-LED又具有節(jié)約襯底材料成本、改善畫(huà)面像素顆粒化顯示缺陷、提高低亮度灰度顯示效果等優(yōu)勢(shì)。

    以襯底消耗量看，100微米尺寸的LED晶體，與500微米的比較，襯底消耗前者只是后者的4%。這有利于在有限的LED上游產(chǎn)能下，制造更多的終端LED顯示產(chǎn)品，也有利于降低LED顯示屏中上游材料成本占比。尤其是對(duì)于室內(nèi)小間距LED顯示屏而言，MINI-LED更是與其需要的更低的像素亮度、更高的像素密度、更好的低亮度灰度效果相吻合——傳統(tǒng)亞毫米級(jí)別的LED晶體，發(fā)光亮度往往超過(guò)實(shí)際所需很多，這是傳統(tǒng)小間距LED屏產(chǎn)品的“一大浪費(fèi)”。

    整體上，從最終產(chǎn)品技術(shù)特性角度講，MINI-LED幾乎是為室內(nèi)小間距LED應(yīng)用“標(biāo)配研發(fā)”的技術(shù)。但是，MINI-LED的真正落地，也有其要跨過(guò)的難關(guān)。

    首先，更小的晶體顆粒必須與芯片級(jí)的封裝相結(jié)合，這就是COB技術(shù)，才能更好的發(fā)揮其性能優(yōu)勢(shì)。而COB技術(shù)的小間距l(xiāng)ed產(chǎn)品尚沒(méi)有實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的普及。其次，MINI-LED面臨一項(xiàng)叫做“巨量轉(zhuǎn)移”的工程技術(shù)難題。即一張6英寸的襯底，能夠制作100微米的LED晶體達(dá)到165萬(wàn)顆，如何將這么多的晶體按照顯示需求，轉(zhuǎn)移到驅(qū)動(dòng)電路板上，是一件困難的工作。實(shí)際上，業(yè)內(nèi)提出mini-led的概念，而不是一步到位發(fā)展Micro LED，就是為了降低“巨量轉(zhuǎn)移”的難度。

    但是，有技術(shù)難度不意味著mini-led不會(huì)到來(lái)：實(shí)際上，2016年索尼就已經(jīng)推出了這類(lèi)的產(chǎn)品，三星、蘋(píng)果、友達(dá)、三安等國(guó)際巨頭亦在此技術(shù)上有長(zhǎng)期研發(fā)。2018年mini-led進(jìn)入市場(chǎng)是行業(yè)的共識(shí)。唯一的問(wèn)題是mini-led能夠以怎樣的成本控制力占據(jù)多大的市場(chǎng)份額而已。所以，2018年更可能是mini-led的“技術(shù)引導(dǎo)年”，而非“市場(chǎng)收獲年”。

   

3.挑戰(zhàn)間距極限P0.8之后的道路

3. 挑戰(zhàn)間距極限P0.8之后的道路

    2017年小間距LED技術(shù)的最大進(jìn)步，莫過(guò)于0.8毫米間距產(chǎn)品從“個(gè)別企業(yè)的實(shí)驗(yàn)室”研發(fā)，變成了“三五家企業(yè)拿出實(shí)際產(chǎn)品”的“準(zhǔn)應(yīng)用”階段。不過(guò)，這項(xiàng)進(jìn)步卻并沒(méi)有成為行業(yè)性的市場(chǎng)“大熱點(diǎn)”。

    一方面，更低的像素間距已經(jīng)達(dá)到表貼技術(shù)的“極限”。0.8毫米間距的LED屏制造的邊際成本大幅提升。目前每平米十幾萬(wàn)，甚至20萬(wàn)的價(jià)格，超過(guò)了主流市場(chǎng)的承受能力。也與小間距LED屏主流產(chǎn)品3-8萬(wàn)每平米的價(jià)格區(qū)間“相差甚遠(yuǎn)”。以工程市場(chǎng)為主，小間距LED屏的采購(gòu)具有“生產(chǎn)工具”的特征——這決定了，投入產(chǎn)出比較低的產(chǎn)品，難以有市場(chǎng)作為。

    另一方面，顯示應(yīng)用的基本原理是“越高的像素量、越小的像素間距，越是出現(xiàn)在‘更近’觀看距離”的場(chǎng)景之中。即，近眼顯示、手機(jī)屏幕、PC屏幕、電視屏幕……按照這個(gè)觀看距離變大的次序，其相應(yīng)產(chǎn)品所“急需”的像素間距也變大。而小間距LED產(chǎn)品目前主流應(yīng)用都是“超大尺寸顯示”——至少以150英寸以上畫(huà)面為主。在這樣的應(yīng)用中，極微小的像素間距產(chǎn)品市場(chǎng)需求非常有限。

    同時(shí)，追求極小的像素間距，幾何級(jí)數(shù)的方式增加了單位顯示面積像素的數(shù)量。這使得保持單位顯示面積壞點(diǎn)率水平和點(diǎn)缺陷的維修成為更大的難題。并制約了產(chǎn)品成本的下降。

    因此，業(yè)內(nèi)人士指出，0.8間距的LED屏，必須突破成本、應(yīng)用場(chǎng)景、產(chǎn)品穩(wěn)定可靠性三個(gè)創(chuàng)新才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)應(yīng)用的規(guī)模化落地——但是，指望在2018年行業(yè)能夠在這三個(gè)方面都實(shí)現(xiàn)大的突破，可能性不大。因此，可以預(yù)言2018年依然不是0.8間距LED屏產(chǎn)品的“實(shí)利”年。

    更為重要的是，2018年小間距LED行業(yè)除了“更小的間距”外，還有COB技術(shù)的進(jìn)一步普及、MINI-led技術(shù)的崛起等新的“行業(yè)技術(shù)趨勢(shì)”要去跟隨。這將顯著影響主流廠(chǎng)商的研發(fā)和市場(chǎng)拓展資源的分配。同時(shí)也使得行業(yè)企業(yè)在0.8間距產(chǎn)品上的“技術(shù)路線(xiàn)”出現(xiàn)搖擺。

    從更微小間距產(chǎn)品的實(shí)現(xiàn)、成本控制、穩(wěn)定性控制角度看，mini-LED技術(shù)是最好的選擇。索尼曾經(jīng)在2012年展示過(guò)基于此技術(shù)的0.5毫米間距的產(chǎn)品，并在2016年推出了1.2間距的量產(chǎn)產(chǎn)品——索尼量產(chǎn)產(chǎn)品間距較大的原因，主要是為了平衡成本和主流市場(chǎng)的實(shí)際需求。

    綜上所述，可以看到，0.8間距及其以下間距的小間距LED顯示系統(tǒng)，面臨了諸多的“不確定性”。成本、需求、技術(shù)路線(xiàn)等方面都可能有“黑天鵝”或者“灰犀�！�。也正因如此，2018年市場(chǎng)的中心還將集中在“高度實(shí)用化”、“成熟化”的產(chǎn)品間距上。甚至，P1.8產(chǎn)品都會(huì)有比0.8間距產(chǎn)品更為絢爛的發(fā)展“錢(qián)途”。

   

4.數(shù)字影院最高端，小間距LED能否突破

4. 數(shù)字影院最高端，小間距LED能否突破

    過(guò)去4年，伴隨小間距LED顯示系統(tǒng)的爆發(fā)式發(fā)展，小間距LED的應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬。從最初的廣告市場(chǎng)，到目前廣電、演出、會(huì)議、指揮調(diào)度，甚至高端別墅彩電，顯示行業(yè)沒(méi)有小間距LED參與的領(lǐng)域已經(jīng)所剩無(wú)幾。

    2017年下半年，三星更是實(shí)現(xiàn)了小間距LED屏在“數(shù)字電影放映”市場(chǎng)的突破�！�—這一市場(chǎng)自電影技術(shù)誕生以來(lái)一直是“投影顯示的自留地”。雖然三星的這種突破幾乎是“實(shí)驗(yàn)性”的，但是還是引起了人們的廣泛關(guān)注。

    首先，從應(yīng)用場(chǎng)景看，數(shù)字電影放映是一個(gè)高度苛刻的環(huán)境。其對(duì)畫(huà)質(zhì)質(zhì)量、產(chǎn)品穩(wěn)定性、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)性、設(shè)備可維護(hù)性等具有極高的要求。而且，電影放映是在公共場(chǎng)所進(jìn)行，這不同于專(zhuān)業(yè)會(huì)議室或者指揮調(diào)度中心，那種幾乎是“被管控的應(yīng)用環(huán)境”——公共開(kāi)放空間的設(shè)備，更要具有“耐用性”。

    第二，數(shù)字電影放映本質(zhì)是“視覺(jué)效果經(jīng)濟(jì)”。消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的就是大屏幕上出色的畫(huà)質(zhì)。所以，數(shù)字電影放映對(duì)顯示效果的需求是極高的，包括色彩、對(duì)比度、立體感、景深、舒適性等。這也是為何這一市場(chǎng)長(zhǎng)期被DLP數(shù)字放映機(jī)獨(dú)門(mén)技術(shù)霸占的原因所在。進(jìn)入數(shù)字電影放映市場(chǎng)，意味著對(duì)小間距LED顯示畫(huà)質(zhì)性能的考驗(yàn)。

    第三．?dāng)?shù)字電影放映市場(chǎng)是一個(gè)可以充分進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的市場(chǎng)——一塊屏幕用多久、綜合成本如何、影廳收益如何都可以詳細(xì)且可靠的量化。這與很多會(huì)議、廣告、指揮中心的應(yīng)用狀態(tài)具有“價(jià)值抽象性和模糊性”大不相同。作為一種經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，數(shù)字電影放映市場(chǎng)的小間距LED屏，幾乎具有與LED租賃市場(chǎng)相當(dāng)?shù)摹俺杀究煽匦孕枨蟆薄?/P>

    “這是最極致的細(xì)分市場(chǎng)”——如此形容數(shù)字電影放映市場(chǎng)并不為過(guò)。但是，這還不是這一市場(chǎng)的全部特征：市場(chǎng)份額高度壟斷、采購(gòu)商以大型連鎖企業(yè)為主、很多項(xiàng)目商需要賣(mài)方提供融資支持……等等，這些特殊的經(jīng)營(yíng)性因素，讓數(shù)字電影放映市場(chǎng)變得更為復(fù)雜。

    所以，三星能夠?qū)⑿￠g距LED擠進(jìn)數(shù)字電影放映圈，是一個(gè)非常有意義的事情。而且，未來(lái)隨著小間距LED技術(shù)的進(jìn)步，例如微間距、MINI-LED、COB等的發(fā)展，小間距LED完成能夠?yàn)閿?shù)字電影放映提供“不斷進(jìn)步和完善的技術(shù)方案”。

    不過(guò)，小間距LED的一系列前沿技術(shù)，都還沒(méi)有真正“大量落地”。這是2018年數(shù)字電影市場(chǎng)小間距能走多遠(yuǎn)的最大障礙。按照現(xiàn)有的產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步路線(xiàn)圖，可能需要兩到三年的時(shí)間，第三代小間距LED產(chǎn)品才會(huì)大量投入市場(chǎng)。而在這之前，傳統(tǒng)表貼產(chǎn)品的像素顆粒化、視覺(jué)舒適性顯然不利于小間距LED在數(shù)字電影放映市場(chǎng)的大規(guī)模發(fā)展。

    基于這樣的分析，可以判斷，2018年在數(shù)字電影放映圈推廣小間距LED的品牌依然是鳳毛麟角，甚至很可能是三星的獨(dú)角戲。小間距LED的電影放映應(yīng)用，更多的處于“市場(chǎng)科普”階段。雖然會(huì)有進(jìn)一步的項(xiàng)目落地，但是不會(huì)形成潮流和趨勢(shì)。更多的電影院線(xiàn)依然會(huì)采用觀望為主，嘗試為輔的態(tài)度。

   

5.價(jià)格戰(zhàn)硝煙彌漫，P1.8之后是否是P1.5

5. 價(jià)格戰(zhàn)硝煙彌漫，P1.8之后是否是P1.5

    2017年，小間距LED顯示市場(chǎng)繼續(xù)彌漫“價(jià)格戰(zhàn)”硝煙。甚至，上游市場(chǎng)的漲價(jià)，都無(wú)法阻止下游終端的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。從P2.5到P1.5，市場(chǎng)主流產(chǎn)品已經(jīng)全面“進(jìn)入戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)”。

    首先，P2.5規(guī)格的產(chǎn)品，作為入門(mén)級(jí)小間距LED獲得了“沒(méi)有門(mén)檻的供給支撐”。即，幾乎所有涉足LED顯示屏的制造商，現(xiàn)在都可以制造出品質(zhì)可靠的P2.5級(jí)別的小間距LED屏。這使得這一間距的市場(chǎng)，迅速的淪為傳統(tǒng)室外屏那樣的“紅�！�。不過(guò)，價(jià)格戰(zhàn)和技術(shù)普及化的好處也很大——更多的低預(yù)算客戶(hù)采購(gòu)了P2.0-p2.5的產(chǎn)品，更小間距的技術(shù)也滲透到室外大屏市場(chǎng)，“室外小間距概念加速發(fā)展”。

    第二，P1.8-p2.0的小間距LED產(chǎn)品依然表現(xiàn)出“市場(chǎng)拐點(diǎn)”的意義。即，由于其已經(jīng)具有一定技術(shù)難度；以及2-3萬(wàn)每平米的報(bào)價(jià)，使得當(dāng)體項(xiàng)目動(dòng)輒10萬(wàn)元以上，采購(gòu)方更為“謹(jǐn)慎”，其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)依然呈現(xiàn)“品牌高端集中”的趨勢(shì)。

    第三，P1.5-1.6產(chǎn)品2017年的價(jià)格進(jìn)攻力度明顯加強(qiáng)。這是因?yàn)檫@一區(qū)間產(chǎn)品的供給顯著增加。市場(chǎng)從只有高端品牌涉足到所有品牌化企業(yè)都有涉足的轉(zhuǎn)變，讓其從“高利潤(rùn)產(chǎn)品”，逐步變成“規(guī)�；�產(chǎn)品”。這個(gè)層級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格較量，是2017年價(jià)格戰(zhàn)的核心看點(diǎn)之一。

    第四，在廠(chǎng)商技術(shù)力量并不平均、既要控制產(chǎn)品成本，還想充分體現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)水平的思路下，P2.0以下產(chǎn)品的“細(xì)分”更為明顯。很多廠(chǎng)商標(biāo)識(shí)出P1.667這樣精細(xì)到小數(shù)點(diǎn)后三位的“產(chǎn)品編號(hào)”�！�—一點(diǎn)點(diǎn)的差異都不放過(guò)，成為價(jià)格戰(zhàn)激烈狀況的“另類(lèi)注腳”。

    總結(jié)而言，小間距LED價(jià)格戰(zhàn)的原因無(wú)外乎三個(gè)，即技術(shù)門(mén)檻逐漸被踏平、市場(chǎng)參與者眾多、行業(yè)毛利依然極具吸引力。這三點(diǎn)在2018年依然難以“改變”。這也就決定了2018年價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)休止。

    但是，每一年的價(jià)格戰(zhàn)都不會(huì)是“前一年”的重復(fù)。在2017年P(guān)1.5產(chǎn)品基本淪陷、產(chǎn)品間距標(biāo)注到小數(shù)點(diǎn)后三位的背景下，2018年P(guān)1.2-p1.5的產(chǎn)品是否能獨(dú)善其身呢？廠(chǎng)商們是不是開(kāi)發(fā)出P1.4XX這樣的產(chǎn)品，讓這個(gè)小間距LED市場(chǎng)“細(xì)分線(xiàn)”更細(xì)致呢？在P1.8-2.0產(chǎn)品上，2萬(wàn)元大關(guān)幾乎已經(jīng)就差臨門(mén)一腳。2018年這一腳是不是會(huì)大規(guī)模的踢過(guò)去，帶動(dòng)小間距應(yīng)用指標(biāo)的進(jìn)一步升級(jí)呢？至于P2.5產(chǎn)品，是不是存在主要項(xiàng)目工程從5萬(wàn)元以上采購(gòu)額，向5萬(wàn)元以下采購(gòu)額進(jìn)一步下降，以及產(chǎn)品間距指標(biāo)進(jìn)一步細(xì)化的可能呢？

    以上這些設(shè)想幾乎都不存在“成本性”和“技術(shù)性”的難題。市場(chǎng)是不是如此發(fā)展，僅僅是行業(yè)參與廠(chǎng)商的“競(jìng)爭(zhēng)策略問(wèn)題”。從這個(gè)角度看，2017年小間距LED市場(chǎng)的集中度進(jìn)一步加強(qiáng)，這增加了很多二三線(xiàn)企業(yè)的“生存危機(jī)感”。包括一些上市公司，業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了波動(dòng)。

    在這樣的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局下，不排除更多的企業(yè)不是從盈利角度出發(fā)，而是從“搶了份額才能生存”的邏輯出發(fā)，不斷提升價(jià)格戰(zhàn)的強(qiáng)度。另一方面，LED上游市場(chǎng)的價(jià)格漲勢(shì)亦不會(huì)長(zhǎng)期維持，2018年下半年，亦可能為行業(yè)帶來(lái)更多的彈藥支持。在2017年LED上游漲價(jià)5-10%背景下，小間距LED價(jià)格戰(zhàn)都沒(méi)有中斷，2018年隨著上游價(jià)格的穩(wěn)定，價(jià)格戰(zhàn)勢(shì)必有更為兇猛化的趨勢(shì)。

   

6.行業(yè)第四極力量如何崛起

6. 行業(yè)第四極力量如何崛起

    LED顯示行業(yè)的品牌格局一直都處于“紛繁”狀態(tài)。這是由LED行業(yè)的特征決定的——即高附加值技術(shù)集中到襯底、晶體、封裝環(huán)節(jié)。而這三個(gè)環(huán)節(jié)的發(fā)展集中度日趨提高。更為強(qiáng)大的上游巨頭，傾向于扶持更多的下游采購(gòu)商，實(shí)現(xiàn)1對(duì)N的伙伴關(guān)系。

    同時(shí)，LED顯示下游整屏環(huán)節(jié)，入門(mén)門(mén)檻比較低、技術(shù)外溢速度超過(guò)大多數(shù)電子終端產(chǎn)業(yè)。下游終端采購(gòu)商以機(jī)構(gòu)為主，其對(duì)產(chǎn)品的要求更多體現(xiàn)出專(zhuān)業(yè)性和渠道力，而非品牌力量。這使得下游終端企業(yè)的存活底線(xiàn)很低，發(fā)展出更多三四線(xiàn)小品牌非常容易。

    但是， 2017年LED顯示這種本已經(jīng)紛繁的格局在進(jìn)一步變得混亂——這次新崛起的廠(chǎng)商甚至不是“中小玩家”而是跨領(lǐng)域巨頭。

    LED產(chǎn)品長(zhǎng)期應(yīng)用于戶(hù)外廣告為主的市場(chǎng)單一性與品牌擁擠的現(xiàn)實(shí)，是保持這個(gè)領(lǐng)域很少被其他顯示巨頭“光顧”的核心原因。然而，小間距LED屏，打破了LED顯示不能用于室內(nèi)的市場(chǎng)邊界，同時(shí)開(kāi)啟了和其他品類(lèi)顯示技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的新市場(chǎng)時(shí)代。后者促使了商顯、安防、拼接墻，甚至彩電行業(yè)的企業(yè)紛紛進(jìn)入小間距LED顯示市場(chǎng)�！�—這股力量可以視為主流LED大屏品牌、國(guó)際巨頭、三四線(xiàn)中小品牌之外的“行業(yè)第四極”。

    2016-2017年，是小間距LED屏“第四極”梯隊(duì)的試水年。其主要的市場(chǎng)動(dòng)作表現(xiàn)為，研發(fā)產(chǎn)品、引入產(chǎn)品線(xiàn)、布局渠道。2017年下半年開(kāi)始，第四極梯隊(duì)逐漸轉(zhuǎn)入“市場(chǎng)收獲期”。尤其是在安防、指揮調(diào)度中心、商顯領(lǐng)域，第四極憑借自己的渠道資源，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)躍升。

    對(duì)此，行業(yè)人士指出：小間距LED屏越是擴(kuò)大室內(nèi)應(yīng)用的領(lǐng)域，就越是遇到與“競(jìng)品技術(shù)的更多競(jìng)爭(zhēng)”。后者自然促進(jìn)更多的品牌、渠道和資本力量進(jìn)入小間距LED行業(yè)。這些新的加盟者還發(fā)展出了更多的市場(chǎng)并購(gòu)事件、產(chǎn)品代工市場(chǎng)、細(xì)化的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

    2018年，行業(yè)第四極的崛起勢(shì)必繼續(xù)保持“蒸蒸日上”的勢(shì)頭。這不僅僅取決于這些行業(yè)第四梯隊(duì)玩家本身就是顯示市場(chǎng)的“久經(jīng)沙場(chǎng)的老炮”這樣行業(yè)現(xiàn)實(shí)，更取決于日益復(fù)雜化的、信息化的顯示應(yīng)用，不僅需要顯示終端技術(shù)，也需要成體系化的“解決方案能力”。在后者上“擁有多種顯示技術(shù)產(chǎn)品的綜合服務(wù)商”，甚至比小間距LED行業(yè)最有影響力的巨頭都“實(shí)力雄厚”。

    事實(shí)上，2018年小間距LED屏第四梯度的崛起，更多的會(huì)表現(xiàn)為“綜合顯示服務(wù)商”“高專(zhuān)業(yè)度細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)頭羊”與“傳統(tǒng)小間距LED行業(yè)巨頭”間的競(jìng)爭(zhēng)。這種競(jìng)爭(zhēng)并非以小間距LED屏產(chǎn)品的技術(shù)能力和話(huà)語(yǔ)權(quán)為基礎(chǔ)，更是以整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)的格局為基礎(chǔ)。這種意義上，2018年小間距l(xiāng)ed顯示第四梯隊(duì)帶來(lái)的不僅僅是銷(xiāo)量競(jìng)爭(zhēng)，還有行業(yè)規(guī)則的改變。

   

7.小間距LED“電視單體機(jī)”是否爆發(fā)

7. 小間距LED“電視單體機(jī)”是否爆發(fā)

    如果提問(wèn)這樣一個(gè)問(wèn)題：小間距LED屏只是一項(xiàng)大屏技術(shù)嗎？很多人估計(jì)都會(huì)猶豫一下。因?yàn)�，小間距LED電視，這種并非完全面向大屏工程的產(chǎn)品早已有之，但是其市場(chǎng)落地卻有些緩慢。

    LED顯示技術(shù)的最大好處在于“可以任意實(shí)現(xiàn)顯示屏幕大小，且不需要存在畫(huà)面分割縫隙”。這個(gè)所謂的任意大小的屏幕，不僅僅指幾百英寸、數(shù)十平米、甚至數(shù)百平米的大屏，也包括50英寸或者150英寸的大屏幕。

    有媒體報(bào)道，2018年1月份三星將展示一款基于mini-LED技術(shù)的150英寸小間距LED產(chǎn)品。這個(gè)產(chǎn)品的定位很可能是比較常規(guī)的彩電化應(yīng)用，面向商用乃至家用市場(chǎng)。

    在國(guó)內(nèi)小間距LED市場(chǎng)，小間距LED電視、小間距LED廣告機(jī)等數(shù)十英寸到一百多英寸的產(chǎn)品也不少。這類(lèi)產(chǎn)品的應(yīng)用主要覆蓋了傳統(tǒng)彩電（如液晶電視）和投影機(jī)產(chǎn)品的“顯示空間”。但是，與這兩者比較，LED產(chǎn)品具有亮度上的優(yōu)勢(shì)，更為適合明亮環(huán)境光線(xiàn)，尤其是室外場(chǎng)所、大型公共場(chǎng)所的應(yīng)用。

    而且，以P2.0技術(shù)為主的室外、室內(nèi)，數(shù)十到一百多英寸的小間距LED廣告機(jī)，價(jià)格上可以控制到媲美同尺寸液晶和投影顯示產(chǎn)品的程度。沒(méi)有顯著價(jià)格劣勢(shì)、具有特定需求的性能優(yōu)勢(shì)，在不需要極度精細(xì)畫(huà)質(zhì)的場(chǎng)所，小間距LED電視單體機(jī)的市場(chǎng)價(jià)值非常明確。

    2018年隨著COB技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，以及未來(lái)MINI-led技術(shù)的發(fā)展，小間距LED單體機(jī)，有望在顯示效果上進(jìn)一步升級(jí)，甚至在像素尺寸指標(biāo)上直逼液晶和投影產(chǎn)品——這將為這類(lèi)產(chǎn)品搶占高端室內(nèi)外應(yīng)用市場(chǎng)提供“足夠多的產(chǎn)品價(jià)值”。

    所以，按照間距指標(biāo)不同，小間距LED單體電視機(jī)，可以提供完全不同品質(zhì)和價(jià)格尺度的產(chǎn)品。只要“客戶(hù)必須有一個(gè)足夠明亮的畫(huà)面，例如室外應(yīng)用、或者室內(nèi)明亮的公共區(qū)域的廣告顯示，那么小間距LED電視是最好的方案”。——正是在這一判斷下，小間距LED單體電視產(chǎn)品已經(jīng)幾乎成為主流小間距LED企業(yè)必推的產(chǎn)品類(lèi)型。

    以上這個(gè)趨勢(shì)2018年還將繼續(xù)：小間距LED不僅是超大屏顯示的核心玩家，也要成為中小屏幕、一般大屏的重要玩家——這個(gè)趨勢(shì)符合傳統(tǒng)LED顯示屏，大中小各種尺寸屏幕應(yīng)用一應(yīng)俱全，且中小尺寸產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模同樣龐大的特點(diǎn)。甚至，單體的小間距LED電視機(jī)，會(huì)成為小間距LED產(chǎn)品成本不斷下降、技術(shù)不斷升級(jí)背景下，最重要的增長(zhǎng)點(diǎn)之一。

   

8.市場(chǎng)分化繼續(xù)，二線(xiàn)品牌如何作戰(zhàn)

8. 市場(chǎng)分化繼續(xù)，二線(xiàn)品牌如何作戰(zhàn)

    2017年小間距LED屏市場(chǎng)繼續(xù)保持較高的成長(zhǎng)速度，但是市場(chǎng)分化卻也在發(fā)生。即超過(guò)8成的增量市場(chǎng)被行業(yè)前5名瓜分。高速發(fā)展的小間距LED行業(yè)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)“所有品牌的利益均沾”。在市場(chǎng)集中化趨勢(shì)下，二線(xiàn)小間距LED屏企業(yè)如何發(fā)展已經(jīng)成為2018年必須要解決的命題。

    2014-2016年的小間距LED市場(chǎng)，更多的呈現(xiàn)的是“均衡發(fā)展格局”。即市場(chǎng)三四線(xiàn)品牌都能從行業(yè)發(fā)展中廣泛獲益。市場(chǎng)翻番性的增長(zhǎng)，并沒(méi)有顯著改變既有行業(yè)從業(yè)者之間的“力量對(duì)比”。

    但是，2017年，小間距LED市場(chǎng)呈現(xiàn)出高度集中化特征。從行業(yè)上市公司看，30億級(jí)別以上、20億級(jí)別、10億級(jí)別和5億級(jí)別的銷(xiāo)售額分層結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成。行業(yè)前5名的市場(chǎng)占比顯著提高，瓜分了6成市場(chǎng)份額。且2017年的行業(yè)增量基本屬于前幾名。5-10名的典型第二梯隊(duì)部分品牌甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

    在這種情況下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為2018年的市場(chǎng)將是二線(xiàn)品牌實(shí)現(xiàn)徹底分化的關(guān)鍵時(shí)期：與上游廠(chǎng)商的關(guān)系、下游渠道布局和產(chǎn)品技術(shù)更迭策略將是重要的三個(gè)競(jìng)爭(zhēng)層次。

    首先，上游廠(chǎng)商關(guān)系的緊密度，與其采購(gòu)規(guī)模成正比。這個(gè)規(guī)律非常簡(jiǎn)單。如果二線(xiàn)品牌不能逆轉(zhuǎn)自身在行業(yè)市場(chǎng)份額結(jié)構(gòu)中的落后地位，就意味著其產(chǎn)業(yè)鏈掌控力會(huì)出現(xiàn)根本性的變化。其次，近年來(lái)行業(yè)巨頭的份額集中，多與行業(yè)并購(gòu)，特別是渠道和應(yīng)用層級(jí)的并購(gòu)關(guān)聯(lián)。某種意義上，打通渠道資源的優(yōu)勢(shì)，即是行業(yè)份額的優(yōu)勢(shì)。第三，在技術(shù)路線(xiàn)上，二線(xiàn)品牌的單純跟隨性策略已經(jīng)宣告失敗。越是二線(xiàn)的品牌越應(yīng)該在技術(shù)路線(xiàn)上有自己的技術(shù)突破和優(yōu)勢(shì)。即需要打破一線(xiàn)巨頭的技術(shù)和產(chǎn)品價(jià)值定義權(quán)，改善自己的品牌產(chǎn)品形象。這方面LED行業(yè)恰提供了COB、MINI-led這樣的機(jī)遇。

    從以上分析看，2018年是行業(yè)二線(xiàn)品牌急需有所作為的一年，也是市場(chǎng)能夠提供“作為空間”的一年。

    對(duì)于所謂的作為空間則主要是指：COB、MINI-led這樣的新技術(shù)；行業(yè)廣泛存在的眾多中小型的品牌和可并購(gòu)渠道（包括LED顯示和照明兩大市場(chǎng)）；行業(yè)還處于絕對(duì)增量高速增加的機(jī)遇期之內(nèi)。在這三個(gè)歷史性條件的支撐下，雖然小間距LED行業(yè)在上演市場(chǎng)集中化大戲，但是二線(xiàn)品牌還有機(jī)會(huì)“做最后的翻身戰(zhàn)”。

    所以，2018年很可能是二線(xiàn)品牌進(jìn)一步分化的一年：市場(chǎng)戰(zhàn)略積極、策略成功的品牌，有可能實(shí)現(xiàn)實(shí)力榜單上的晉級(jí)。相反的品牌，則可能進(jìn)一步沉淪，甚至被淘汰。發(fā)生以上兩種可能性變化的品牌陣營(yíng)包涵數(shù)家上市公司。這使得2018年二線(xiàn)小間距LED品牌如何作為，也值得資本市場(chǎng)關(guān)注。

   

9.蠶食DLP拼接市場(chǎng)，如何晉級(jí)

9. 蠶食DLP拼接市場(chǎng)，如何晉級(jí)

    對(duì)于小間距LED顯示而言，數(shù)字電影放映市場(chǎng)更多的還是“天鵝肉”——雖然小間距LED也算是雄鷹了，但是天鵝肉還是不容易吃掉。不過(guò)，層級(jí)低一些的其它“飛禽”，難免要被小間距LED不斷蠶食了。典型的即是DLP拼接墻產(chǎn)品。

    2017年，DLP拼接墻行業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的低谷期。與2012-2014年的“產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)萎縮”主導(dǎo)的“經(jīng)濟(jì)周期性低谷不同”。這次DLP拼接墻是在“去產(chǎn)能完成，市場(chǎng)初步平衡，且進(jìn)入需求穩(wěn)定擴(kuò)張期”之后，遭到競(jìng)爭(zhēng)品市場(chǎng)蠶食，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)的萎縮——這是一種“不可逆的結(jié)構(gòu)化”市場(chǎng)變革。

    正因如此，可以預(yù)見(jiàn)2018年DLP拼接墻行業(yè)還會(huì)繼續(xù)在“競(jìng)爭(zhēng)品”的蠶食下“不斷萎縮”。行業(yè)人士認(rèn)為，未來(lái)兩三年內(nèi)，DLP拼接墻整體市場(chǎng)規(guī)模，會(huì)萎縮到行業(yè)高點(diǎn)的三成左右。

    以2017年市場(chǎng)為例，此前DLP拼接墻比較紅火的“廣電”市場(chǎng)，已經(jīng)基本“悉數(shù)丟失”。一些低端項(xiàng)目選擇了P2.5的小間距屏，或者液晶拼接屏；另一些高端項(xiàng)目選擇P1.5和P1.2的小間距LED屏�！�—事實(shí)上，2017年DLP拼接墻市場(chǎng)僅僅集中在“高端指揮調(diào)度中心”這一個(gè)領(lǐng)域。此前的會(huì)議應(yīng)用、文化產(chǎn)業(yè)應(yīng)用、安防應(yīng)用等市場(chǎng)已經(jīng)悉數(shù)被搶占。

    “純高端化”這是DLP拼接墻產(chǎn)品的現(xiàn)實(shí)和未來(lái)。這意味著DLP拼接產(chǎn)品市場(chǎng)范圍不會(huì)越走越寬，甚至?xí)�不斷萎縮；但是也意味著一旦能穩(wěn)定獲得項(xiàng)目源，其收益水平會(huì)比較高，甚至是整個(gè)顯示行業(yè)的鳳毛麟角。

    但是，任何顯示產(chǎn)品技術(shù)都會(huì)無(wú)限渴望那些高端市場(chǎng)——有些技術(shù)沒(méi)有進(jìn)入高端市場(chǎng)，不是不渴望，是工程上無(wú)法滿(mǎn)足高端需求。小間距LED顯示，在2018年必然會(huì)出現(xiàn)“更小”間距產(chǎn)品的加速普及、COB產(chǎn)品的增多和技術(shù)升級(jí)、MINI-led首次登上舞臺(tái)：也就是說(shuō)，小間距LED顯示不僅僅可以“渴望高端市場(chǎng)”，而且工程技術(shù)上也在不斷的向“更高端進(jìn)化”。

    對(duì)于DLP拼接而言，小間距LED的可怕之處不是其“龐大的市場(chǎng)和寬泛的適應(yīng)性”，而是技術(shù)的不斷升級(jí)和演進(jìn)。不斷進(jìn)化的小間距LED很可能在某一個(gè)時(shí)刻導(dǎo)致傳統(tǒng)DLP拼接產(chǎn)品的“價(jià)值優(yōu)勢(shì)”不在明顯、甚至喪失。

    看到這種可能和趨勢(shì)，DLP拼接企業(yè)必然加大LED顯示市場(chǎng)的拓展。2018年，純高端化的DLP拼接市場(chǎng)會(huì)面臨：1.傳統(tǒng)小間距LED屏企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)；2.DLP拼接企業(yè)自身小間距LED屏產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)——即“內(nèi)憂(yōu)外患”的市場(chǎng)格局。2018年小間距LED屏對(duì)DLP拼接的蠶食，不僅是“農(nóng)村包圍城市”的過(guò)程，也會(huì)是進(jìn)一步“中心城市中心開(kāi)花”的過(guò)程。這是DLP拼接和小間距LED的競(jìng)爭(zhēng)從“部分替代”到全面“同臺(tái)競(jìng)技”的轉(zhuǎn)折。

   

10.增量依然，速度能多快

10. 增量依然，速度能多快

    對(duì)于小間距LED屏行業(yè)的2018年，最值得關(guān)注的變化是“市場(chǎng)增量”邏輯的轉(zhuǎn)變。

    2017年行業(yè)增幅依然近5成——雖然增速不及2016和2015年，但是在絕對(duì)增量上卻再創(chuàng)新高。2018年，這一趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)：即增幅下降、市場(chǎng)擴(kuò)張速度減慢是必然的；但實(shí)際市場(chǎng)增量卻依然維持在高位。

    2017年，小間距LED屏市場(chǎng)的增量不是均勻分配的。新興品牌和行業(yè)領(lǐng)頭羊分得了絕大部分增量。其中，新興品牌往往采用COB等下一代技術(shù)，具有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)勢(shì)，同時(shí)其出身很多是DLP拼接、安防產(chǎn)業(yè)，亦具有渠道資源。行業(yè)領(lǐng)頭羊則進(jìn)一步放大了規(guī)�；�品牌優(yōu)勢(shì)，成為市場(chǎng)最大贏家。與此相反的是行業(yè)二線(xiàn)品牌成長(zhǎng)不佳，甚至出現(xiàn)了部分品牌負(fù)增長(zhǎng)。

    預(yù)計(jì)2018年，這種差異化、不平衡的市場(chǎng)增長(zhǎng)格局還會(huì)延續(xù)。但是，部分二線(xiàn)品牌的“絕地反擊”必然上演。后者會(huì)加大價(jià)格戰(zhàn)烈度、加速產(chǎn)品技術(shù)換代和研發(fā)迭代速度。這種變化則有利于維持小間距LED屏市場(chǎng)的整體高增長(zhǎng)。

    從全球市場(chǎng)看，小間距LED屏前五位品牌一直都是國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商。2017年，國(guó)內(nèi)品牌的國(guó)際市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步高速增長(zhǎng)。部分品牌甚至出現(xiàn)了國(guó)際市場(chǎng)增量超過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的情形。預(yù)計(jì)2018年，行業(yè)國(guó)際化步伐會(huì)進(jìn)一步加速。從成長(zhǎng)量看，整個(gè)行業(yè)的半數(shù)以上新增業(yè)務(wù)可能來(lái)自于國(guó)際市場(chǎng)。

    從品牌策略看，多元化成為主流趨勢(shì)：不僅是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)的結(jié)合；顯示和LED照明的結(jié)合；自主品牌、代工、自主渠道、外圍渠道和租賃等多元渠道策略相結(jié)合；也會(huì)包括不同產(chǎn)品技術(shù)和形態(tài)的結(jié)合，例如電視化的單屏、數(shù)字標(biāo)牌市場(chǎng)、COB技術(shù)的普及化、MINI-LED的出現(xiàn)等�！�—這種多元化也是大者恒強(qiáng)邏輯的繼續(xù)：沒(méi)有多元化的策略和產(chǎn)品，豈能占據(jù)多元化的需求市場(chǎng)，又豈能成為行業(yè)集中化過(guò)程中的贏家�。‘�(dāng)然，這種多元化的產(chǎn)業(yè)策略格局，也有益于2018年市場(chǎng)增量的挖掘、新興應(yīng)用市場(chǎng)的開(kāi)拓。

    總之，小間距LED顯示行業(yè)走過(guò)了一個(gè)不平凡、孕育結(jié)構(gòu)性變革的2017年，即將進(jìn)入一個(gè)結(jié)構(gòu)性變革進(jìn)一步深化的2018年。在市場(chǎng)增幅下降、增量規(guī)模依然較高，市場(chǎng)集中化程度不斷提高、國(guó)際化不斷加強(qiáng)、技術(shù)迭代有可能加速、市場(chǎng)多元化發(fā)展的時(shí)代，小間距LED產(chǎn)業(yè)必須“有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃”，以未雨綢繆的積極準(zhǔn)備，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)云莫測(cè)。